ราคาทองคำในตลาดโลกอ่อนตัวลงต่อเนื่องในวันอังคารระหว่างช่วงการซื้อขายในยุโรป โดยราคาทองคำสปอต (XAU/USD) ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 4,550 ดอลลาร์สหรัฐฯ ใกล้ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่วันที่ 30 มีนาคม แม้สถานการณ์ในตะวันออกกลางจะยังไม่คลี่คลายลงอย่างเต็มที่ แต่ความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับการบรรลุข้อตกลงระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านกำลังลดความน่าดึงดูดใจของทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยลง

ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ แห่งสหรัฐฯ กล่าวเมื่อวันจันทร์ว่า สหรัฐฯ ได้ระงับปฏิบัติการทางทหารที่วางแผนไว้ต่ออิหร่านตามคำขอของกาตาร์ ซาอุดีอาระเบีย และสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ ทรัมป์ยังเน้นย้ำว่ากองทัพสหรัฐฯ จะยังคงเตรียมพร้อมสำหรับปฏิบัติการทางทหารเต็มรูปแบบหากทั้งสองฝ่ายไม่สามารถบรรลุข้อตกลงได้

แม้ว่าตลาดจะมีความมองโลกในแง่ดีอยู่บ้างเกี่ยวกับข้อตกลงทางการทูตที่อาจเกิดขึ้น แต่ท่าทีที่แข็งกร้าวของอิหร่านยังคงเป็นสาเหตุให้นักลงทุนต้องระมัดระวัง ประธานาธิบดีเปเซชเชียนของอิหร่านตอบโต้คำเตือนของทรัมป์ที่ว่า "เวลาเหลือน้อยลงแล้ว" โดยระบุว่าอิหร่านจะไม่ยอมจำนนต่ออำนาจใดๆ และเน้นย้ำว่าการเจรจาใดๆ ต้องอยู่บนพื้นฐานของการปกป้องผลประโยชน์ของชาติ

ในขณะที่สถานการณ์ในตะวันออกกลางยังไม่ทวีความรุนแรงขึ้น แต่ความกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงในตลาดกลับลดลงอย่างมาก เนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงที่จะเกิดสงครามเต็มรูปแบบลดลง เงินทุนที่เคยไหลเข้าสู่ตลาดทองคำซึ่งเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยบางส่วนจึงเริ่มไหลกลับเข้าสู่สินทรัพย์ดอลลาร์อีกครั้ง

ในขณะเดียวกัน ความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยสูงจากธนาคารกลางสหรัฐฯ ยังคงเป็นปัจจัยสำคัญที่กดดันราคาทองคำ ข้อมูลอัตราเงินเฟ้อล่าสุดของสหรัฐฯ สูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้อย่างต่อเนื่อง และราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้นยิ่งทำให้ตลาดกังวลเกี่ยวกับแรงกดดันด้านเงินเฟ้อในอนาคตมากขึ้น

จากข้อมูลของเครื่องมือ CME FedWatch ตลาดส่วนใหญ่ได้ตัดความเป็นไปได้ที่ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะลดอัตราดอกเบี้ยในปี 2026 ออกไปแล้ว แทนที่จะเป็นเช่นนั้น ตลาดคาดการณ์ว่ามีความเป็นไปได้เกือบ 40% ที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก 25 จุดพื้นฐานก่อนสิ้นปีนี้ ความคาดหวังนี้ส่งผลให้ดัชนีดอลลาร์แข็งค่าขึ้นและทำให้ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐอยู่ในระดับสูง

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ อายุ 30 ปี ปัจจุบันอยู่ในระดับใกล้ระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2023 สะท้อนให้เห็นถึงความกังวลของตลาดอย่างต่อเนื่องเกี่ยวกับภาวะเงินเฟ้อระยะยาวและการขาดดุลทางการคลัง สภาพแวดล้อมที่มีอัตราผลตอบแทนสูงเช่นนี้ ทำให้สินทรัพย์ที่กำหนดราคาเป็นดอลลาร์มีความน่าสนใจมากขึ้น และลดมูลค่าการลงทุนของทองคำ ซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนดอกเบี้ย

นอกจากนี้ ตลาดกำลังรอการเปิดเผยรายงานการประชุมของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ในวันพุธ โดยหวังว่าจะได้รับเบาะแสเพิ่มเติมเกี่ยวกับทิศทางของอัตราดอกเบี้ยในอนาคต นักลงทุนยังคงระมัดระวังเกี่ยวกับตลาดทองคำ เนื่องจากแนวโน้มด้านนโยบายของเฟดยังไม่ชัดเจน

นักวิเคราะห์ตลาดกล่าวว่า ตราบใดที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐยังคงอยู่ในระดับสูง ราคาทองคำอาจยังคงเผชิญแรงกดดันให้ลดลงในระยะสั้น

จากมุมมองทางเทคนิค ราคาทองคำยังคงอยู่ในภาวะขาลงในกราฟ 1 ชั่วโมง ราคาซื้อขายยังคงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบง่าย (SMA) 100 ชั่วโมง ซึ่งบ่งชี้ว่าแนวโน้มขาลงระยะสั้นยังไม่กลับตัว แม้ว่าการดีดตัวขึ้นจากจุดต่ำสุดก่อนหน้านี้จะช่วยปรับปรุงความเชื่อมั่นของตลาดได้ชั่วคราว แต่โมเมนตัมขาขึ้นโดยรวมเริ่มอ่อนตัวลง ในขณะที่ตัวชี้วัด MACD ยังคงอยู่เหนือเส้นศูนย์ แต่ค่าโมเมนตัมลดลงอย่างเห็นได้ชัดเหลือประมาณ 3.32 แสดงให้เห็นว่าแรงซื้อกำลังอ่อนลง ในขณะเดียวกัน ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) อยู่ที่ประมาณ 51.7 ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดมีโมเมนตัมการดีดตัวขึ้นอย่างจำกัดและยังไม่ได้สร้างแนวโน้มขาขึ้นที่ชัดเจน

ตัวชี้วัดทางเทคนิคในปัจจุบันบ่งชี้ว่าระดับราคา 4,500 ดอลลาร์สหรัฐฯ เป็นแนวรับที่สำคัญสำหรับตลาด หากราคาทองคำร่วงลงต่ำกว่าระดับนี้อย่างเด็ดขาดและลดลงต่ำกว่าระดับต่ำสุดของเมื่อคืนที่ใกล้ 4,480 ดอลลาร์สหรัฐฯ อาจเปิดโอกาสให้ราคาทองคำร่วงลงต่อไปอีก ในทางกลับกัน ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 ชั่วโมงที่ประมาณ 4,625 ดอลลาร์สหรัฐฯ เป็นแนวต้านที่สำคัญ การทะลุและรักษาระดับเหนือ 4,625 ดอลลาร์สหรัฐฯ เท่านั้นที่จะช่วยลดแรงกดดันขาลงในปัจจุบัน และผลักดันตลาดกลับเข้าสู่ช่วงฟื้นตัวได้

จากมุมมองของกราฟรายวัน ราคาทองคำได้เข้าสู่ช่วงการรวมตัวอย่างชัดเจนหลังจากที่พุ่งขึ้นก่อนหน้านี้ ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โปเนนเชียล 20 วันเริ่มทรงตัว ในขณะที่ดัชนี RSI ยังคงลดลงจากโซนซื้อมากเกินไป ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงการชะลอตัวของโมเมนตัมขาขึ้น แม้ว่า MACD ยังคงรักษารูปแบบขาขึ้นไว้ แต่แท่งโมเมนตัมสีแดงก็แคบลงอย่างต่อเนื่อง บ่งชี้ว่าแนวโน้มขาขึ้นกำลังชะลอตัวลง

โดยรวมแล้ว ตลาดทองคำในปัจจุบันอยู่ในช่วงปรับสมดุลระหว่างการผ่อนคลายความกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์และการเสริมสร้างท่าทีที่แข็งกร้าวของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ในระยะสั้น ความคาดหวังเกี่ยวกับนโยบายของเฟด ผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐ และสถานการณ์ในตะวันออกกลาง จะยังคงเป็นปัจจัยหลักที่มีอิทธิพลต่อการเคลื่อนไหวของราคาทองคำ

สรุปโดยบรรณาธิการ : ปัจจุบันราคาทองคำกำลังเผชิญกับแรงกดดันทางเศรษฐกิจมหภาคอย่างมาก ความไม่แน่นอนในตะวันออกกลางยังคงดำเนินต่อไป และความคาดหวังของตลาดต่อการแก้ไขปัญหาทางการทูตกำลังบั่นทอนความต้องการทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย ในขณะเดียวกัน อัตราเงินเฟ้อสูงและอัตราดอกเบี้ยสูงในสหรัฐฯ ได้เสริมความได้เปรียบของดอลลาร์สหรัฐและผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ส่งผลให้ราคาทองคำได้รับแรงกดดันโดยรวม จากมุมมองทางเทคนิค ระดับราคา 4,500 ดอลลาร์ได้กลายเป็นระดับแนวรับทางจิตวิทยาที่สำคัญ การทะลุระดับนี้อาจเปิดโอกาสให้ราคาทองคำลดลงต่อไปได้ อย่างไรก็ตาม หากสถานการณ์ในตะวันออกกลางเลวร้ายลงอีกครั้ง หรือหากธนาคารกลางสหรัฐฯ ส่งสัญญาณผ่อนคลายทางการเงิน ทองคำอาจกลับมาได้รับแรงซื้อในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยได้อย่างรวดเร็ว คาดว่าความผันผวนของตลาดจะยังคงสูงต่อไปในอนาคต