Giá bạc giao ngay đã phục hồi lên khoảng 75 USD trong giờ giao dịch châu Á hôm thứ Tư, nhưng sau đó gặp áp lực bán, nhanh chóng giảm trở lại khoảng 74 USD, một lần nữa tiến gần đến mức thấp nhất trong gần hai tuần đạt được vào thứ Ba. Toàn bộ thị trường vẫn chịu áp lực từ đồng đô la mạnh và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ cao, và xu hướng giảm giá ngắn hạn tiếp tục chi phối giá bạc.

Gần đây, tâm lý né tránh rủi ro đã gia tăng đáng kể trên thị trường tài chính toàn cầu. Căng thẳng vẫn ở mức cao tại Trung Đông, với các cuộc đàm phán giữa Mỹ và Iran vẫn chưa có bước đột phá đáng kể. Thị trường vẫn hết sức cảnh giác đối với các vấn đề vận chuyển hàng hóa ở eo biển Hormuz và rủi ro về nguồn cung năng lượng toàn cầu. Giá dầu quốc tế duy trì ở mức cao đã làm dấy lên lo ngại về khả năng lạm phát toàn cầu tái bùng phát. Trong bối cảnh đó, thị trường bắt đầu đặt cược trở lại vào khả năng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ duy trì lãi suất cao hoặc thậm chí tăng thêm.

Theo những dự báo mới nhất về lãi suất thị trường, các nhà giao dịch đã tăng đáng kể kỳ vọng vào việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) duy trì lập trường chính sách thắt chặt trong dài hạn, điều này đã trực tiếp đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng cao. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm hiện đang ở mức trên 4,68%, trong khi lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 30 năm đã tăng lên 5,20% tại một thời điểm, đạt mức cao nhất trong gần 19 năm.

Môi trường lãi suất cao làm giảm sức hấp dẫn của kim loại quý, vì vàng và bạc vốn không mang lại thu nhập từ lãi suất. Khi lãi suất trái phiếu tăng liên tục, các quỹ thị trường thường đổ vào các tài sản định giá bằng đô la và thị trường trái phiếu.

Trong khi đó, chỉ số đô la Mỹ đã tăng lên gần mức cao nhất trong sáu tuần. Vì bạc được định giá bằng đô la Mỹ, nên đồng đô la mạnh hơn thường làm giảm sự sẵn lòng mua bạc của các nhà đầu tư không dùng đô la, do đó gây áp lực lên giá cả. So với vàng, bạc sở hữu cả đặc tính của kim loại quý và kim loại công nghiệp, vì vậy sự biến động giá của nó thường lớn hơn. Những bất ổn hiện tại xung quanh triển vọng tăng trưởng kinh tế toàn cầu càng làm hạn chế nhu cầu bạc.

Xét về mặt kỹ thuật, xu hướng hiện tại của bạc đã suy yếu rõ rệt. Trước đó, giá bạc đã bật tăng lên gần đường trung bình động hàm mũ (EMA) 200 kỳ trên biểu đồ 4 giờ nhưng không thể phá vỡ hiệu quả, sau đó nhanh chóng giảm trở lại. Đây là tín hiệu quan trọng cho thấy đà giảm giá đang quay trở lại. Quan trọng hơn, XAG/USD đã phá vỡ xuống dưới đường kháng cự dưới của kênh tăng giá kéo dài gần một tháng. Điều này có nghĩa là cấu trúc tăng giá đã duy trì trong vài tuần đã bị phá vỡ, và xu hướng thị trường ngắn hạn đã bắt đầu nghiêng về phía gấu. Sau khi phá vỡ kỹ thuật, nhiều vị thế mua ngắn hạn đã bị đóng, trong khi các quỹ bán khống quay trở lại thị trường, càng đẩy nhanh đà giảm của bạc. Quan sát biểu đồ hàng ngày, các đỉnh gần đây của bạc tiếp tục giảm xuống, và trọng tâm giá liên tục giảm, cho thấy áp lực bán vẫn còn đáng kể. Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) hiện đã giảm xuống khoảng 31, tiến gần đến vùng quá bán. Điều này cho thấy động lực giảm giá ngắn hạn rất mạnh, nhưng thị trường vẫn chưa hoàn toàn rơi vào trạng thái quá bán, do đó, giá bạc vẫn còn dư địa để giảm thêm.

Trong khi đó, chỉ báo MACD vẫn nằm dưới đường số 0 và biểu đồ histogram vẫn âm, càng khẳng định xu hướng giảm hiện tại trên thị trường vẫn chưa kết thúc. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng chỉ báo RSI đang dần tiến đến vùng quá bán, điều này có nghĩa là bạc có thể trải qua một đợt điều chỉnh phục hồi kỹ thuật bất cứ lúc nào trong ngắn hạn. Nhưng trước khi xu hướng tổng thể thay đổi, sự phục hồi này nhiều khả năng được xem như một cơ hội bán mới. Xét về các vùng kháng cự, $76.33 là mức kháng cự quan trọng đầu tiên, tương ứng với đường ray dưới của kênh tăng giá đã bị phá vỡ trước đó. Kháng cự tiếp theo nằm quanh mức $78.25, tương ứng với đường EMA 200 kỳ trên biểu đồ 4 giờ. Khu vực này hiện đã hình thành một vùng cung kỹ thuật rõ ràng. Chỉ khi bạc lấy lại được đà tăng trên vùng $76.30 đến $78.20 thì áp lực giảm giá trên thị trường mới có thể được giảm bớt đáng kể và cấu trúc phục hồi theo từng giai đoạn mới được khôi phục. Về phía giảm giá, $74 đã trở thành mức hỗ trợ ngắn hạn quan trọng hiện tại. Một khi mức kháng cự này bị phá vỡ, thị trường có thể tiếp tục kiểm tra vùng tâm lý $73 hoặc thậm chí là $70.

Nhìn chung, thị trường bạc hiện đang đối mặt với cấu trúc ba ngưỡng kháng cự: đồng đô la mạnh, lợi suất trái phiếu tăng và sự phá vỡ kỹ thuật. Trong ngắn hạn, kỳ vọng về chính sách của Cục Dự trữ Liên bang, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ và chỉ số đô la sẽ vẫn là những yếu tố cốt lõi ảnh hưởng đến hướng đi của giá bạc.

Tóm tắt của biên tập viên : Thị trường bạc đã bước vào giai đoạn suy yếu rõ rệt. Mặc dù tình hình Trung Đông vẫn mang lại sức hấp dẫn của kênh đầu tư an toàn, nhưng dòng vốn thị trường đang đổ dồn nhiều hơn vào đồng đô la Mỹ và trái phiếu lợi suất cao, do đó tạo áp lực liên tục lên giá bạc. Về mặt kỹ thuật, xu hướng giảm của bạc đã được củng cố hơn nữa sau khi phá vỡ kênh tăng giá quan trọng và đường EMA 200 kỳ trên biểu đồ 4 giờ. Mặc dù chỉ số RSI đang tiến gần đến vùng quá bán, nhưng khả năng phục hồi kỹ thuật ngắn hạn vẫn có thể xảy ra. Tuy nhiên, xét đến sự mạnh mẽ liên tục của đồng đô la Mỹ và lợi suất trái phiếu, bạc nhìn chung được dự đoán sẽ điều chỉnh yếu. Thị trường sẽ tập trung vào biên bản cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang (Fed), những thay đổi trong lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ và sự phát triển của tâm lý rủi ro toàn cầu, vì những yếu tố này sẽ quyết định liệu bạc có thể ổn định và lấy lại đà tăng hay không.