Cuộc khủng hoảng eo biển Hormuz đã thúc đẩy nhu cầu đối với đồng đô la Mỹ như một tài sản trú ẩn an toàn, khiến đồng euro giảm xuống gần mức thấp nhất trong sáu tuần.
2026-05-20 15:55:03
Đồng euro tiếp tục giao dịch yếu và biến động mạnh so với đồng đô la trong phiên giao dịch châu Âu ngày thứ Tư, dao động quanh mức 1.1600, gần mức thấp nhất trong sáu tuần. Cặp tỷ giá EUR/USD trước đó đã giảm mạnh từ vùng 1.1660, với xu hướng giảm giá tiếp tục chiếm ưu thế. Tâm điểm chú ý hiện tại vẫn là căng thẳng leo thang ở Trung Đông và cuộc khủng hoảng hàng hải ở eo biển Hormuz. Tổng thống Mỹ Trump tuyên bố hôm thứ Ba rằng Mỹ có thể tiến hành một cuộc tấn công quân sự khác trong vòng "hai đến ba ngày" tới nếu Iran từ chối ký kết thỏa thuận hòa bình.
Trong khi đó, Phó Tổng thống Mỹ Vance tuyên bố rằng quân đội Mỹ "đã hoàn toàn sẵn sàng" và có thể nối lại các hoạt động quân sự bất cứ lúc nào. Đáp lại, Ngoại trưởng Iran Araqchi cảnh báo rằng nếu Mỹ tiếp tục hành động quân sự, Iran sẽ "gây ra nhiều bất ngờ hơn". Rủi ro địa chính trị leo thang đã làm gia tăng đáng kể tâm lý ngại rủi ro trên thị trường toàn cầu. Dòng vốn tiếp tục đổ vào thị trường đô la Mỹ và trái phiếu kho bạc Mỹ, đẩy chỉ số đô la lên mức cao nhất trong sáu tuần.
Trong khi đó, các vấn đề về vận chuyển hàng hóa tại eo biển Hormuz đã kéo dài gần ba tháng. Là một trong những tuyến đường vận chuyển năng lượng quan trọng nhất thế giới, việc tắc nghẽn kéo dài ở khu vực này đang ảnh hưởng nghiêm trọng đến nguồn cung dầu thô, khí đốt tự nhiên và các mặt hàng khác trên toàn cầu. Hiện tại, giá dầu Brent đã tăng lên khoảng 108 đô la, trong khi giá dầu WTI vẫn ở mức trên 100 đô la. Tình hình giá dầu cao này đang tác động đáng kể đến nền kinh tế khu vực đồng Euro.
Do khu vực đồng euro phụ thuộc rất nhiều vào nhập khẩu năng lượng, giá năng lượng tăng cao thường làm tăng đáng kể chi phí sản xuất của doanh nghiệp và chi tiêu tiêu dùng của hộ gia đình, từ đó làm suy yếu triển vọng tăng trưởng kinh tế. Điều này đặc biệt đúng ở các nền kinh tế có tỷ lệ sản xuất công nghiệp cao, chẳng hạn như Đức, Pháp và Ý, nơi chi phí năng lượng cao đã bắt đầu làm giảm đáng kể biên lợi nhuận của các doanh nghiệp.
Dữ liệu Chỉ số Giá Sản xuất (PPI) mới nhất của Đức trong tháng 4 càng phản ánh rõ vấn đề này. Dữ liệu cho thấy tốc độ tăng trưởng PPI hàng năm của Đức đã tăng lên 1,7%, cao hơn đáng kể so với mức -0,2% của tháng 3, cho thấy giá năng lượng tăng cao một lần nữa đang đẩy áp lực lạm phát công nghiệp lên. Thị trường hiện cũng đang chờ đợi dữ liệu Chỉ số Giá Tiêu dùng Quan trọng (HICP) tháng 4 của khu vực Euro. Thị trường dự đoán tỷ lệ lạm phát của khu vực Euro sẽ tăng từ 2,6% lên 3%.
Mặc dù lạm phát gia tăng về mặt lý thuyết có thể khuyến khích Ngân hàng Trung ương châu Âu duy trì lập trường cứng rắn, thị trường lại lo ngại hơn về tác động tiêu cực đến tăng trưởng kinh tế khu vực đồng euro do giá dầu cao gây ra. Nói cách khác, khu vực đồng euro hiện đang đối mặt với "rủi ro đình trệ kinh tế kèm lạm phát" điển hình - sự đồng thời xảy ra của tăng trưởng kinh tế chậm lại và lạm phát gia tăng. Môi trường này nhìn chung không thuận lợi cho hiệu suất của đồng euro.
Ngược lại, nền kinh tế Mỹ vẫn tương đối kiên cường. Trong khi đó, kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ duy trì lãi suất cao tiếp tục hỗ trợ đồng đô la. Thị trường đang chờ đợi biên bản cuộc họp tháng Tư của Fed, với hy vọng quan sát thêm lập trường nội bộ của Fed về đường lối chính sách trong tương lai.
Trước đó, Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp, nhưng ý kiến nội bộ lại chia rẽ rõ rệt. Một thành viên ủng hộ việc cắt giảm lãi suất, trong khi ba người khác chủ trương loại bỏ cụm từ "thiên hướng nới lỏng", cho thấy một số quan chức đang bắt đầu nghiêng về lập trường cứng rắn hơn. Với giá dầu quốc tế tiếp tục tăng, các dự đoán trên thị trường về việc Fed duy trì lãi suất cao trong thời gian dài, hoặc thậm chí tăng lãi suất hơn nữa, đã gia tăng rõ rệt.
Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ vẫn ở mức cao. Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm gần 4,70%, trong khi lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm duy trì ở mức khoảng 5,20%. Môi trường lợi suất cao này càng làm tăng sức hấp dẫn của các tài sản bằng đô la Mỹ, đồng thời kìm hãm các loại tiền tệ không phải của Mỹ, bao gồm cả đồng euro.
Xét về mặt kỹ thuật, cặp EUR/USD đã hình thành cấu trúc giảm giá rõ rệt. Tỷ giá đã giảm gần 1,6% trong tuần qua, cho thấy áp lực bán tiếp tục mạnh lên. Biểu đồ ngày cho thấy EUR/USD gần đây đã phá vỡ một số mức hỗ trợ quan trọng, với các đỉnh liên tục giảm xuống, cho thấy xu hướng tổng thể đang suy yếu đáng kể. Hiện tại, tỷ giá đang giao dịch dưới hệ thống đường trung bình động ngắn hạn, cho thấy các quỹ giảm giá vẫn đang chiếm ưu thế trên thị trường.
Quan sát biểu đồ 4 giờ, mặc dù EUR/USD đang tiến gần đến vùng quá bán, thị trường vẫn thiếu tín hiệu đảo chiều rõ ràng. Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) 4 giờ hiện đang ở mức khoảng 27, mặc dù cao hơn một chút so với vùng quá bán cực độ trước đó, nhưng vẫn cho thấy thị trường nhìn chung đang giảm giá. Trong khi đó, biểu đồ MACD vẫn đang dao động quanh đường số 0, cho thấy thị trường hiện thiếu động lực tăng mạnh.
Xét về mặt tích cực, vùng 1.1610 đã trở thành mức kháng cự chính đầu tiên, tương ứng với vùng hỗ trợ quan trọng đã bị phá vỡ trước đó. Kháng cự tiếp theo nằm trong vùng 1.1650-1.1670, trước đây là vùng hỗ trợ quan trọng nhưng nay đã trở thành vùng kháng cự đáng kể. Chỉ khi EUR/USD lấy lại được vị thế trên vùng này, áp lực giảm giá ngắn hạn trên thị trường mới được giảm bớt đáng kể.
Về mặt tiêu cực, 1.1590 hiện là vùng đáy ngắn hạn. Tuy nhiên, thị trường hiện thiếu mức hỗ trợ mạnh ở phía dưới, và vùng hỗ trợ quan trọng tiếp theo nằm quanh mức đáy tháng Tư từ 1.1510 đến 1.1525. Nếu đồng đô la Mỹ tiếp tục mạnh lên trong khi giá dầu vẫn ở mức cao, tỷ giá EUR/USD có nguy cơ giảm sâu hơn về vùng này. Từ cấu trúc xu hướng 4 giờ, các mức đáy và đỉnh hiện tại của EUR/USD đang di chuyển xuống đồng thời, cho thấy xu hướng giảm vẫn còn nguyên vẹn.
Nhìn chung, tỷ giá EUR/USD hiện đang đối mặt với ba áp lực: đồng đô la Mỹ mạnh như một tài sản trú ẩn an toàn, áp lực năng lượng tại khu vực Eurozone, và kỳ vọng về chính sách thắt chặt tiền tệ từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Hướng đi tương lai của tỷ giá chủ yếu sẽ phụ thuộc vào tình hình ở Trung Đông, xu hướng giá dầu quốc tế và các tín hiệu chính sách được công bố trong biên bản cuộc họp của Fed.
Tóm tắt của biên tập viên : Thị trường Euro đã bước vào giai đoạn suy yếu rõ rệt. Căng thẳng leo thang ở Trung Đông đã đẩy giá dầu quốc tế duy trì ở mức cao, trong khi khu vực Euro, với tư cách là một nền kinh tế nhập khẩu năng lượng, đang phải đối mặt với áp lực kép của lạm phát nhập khẩu và suy thoái kinh tế. Trong khi đó, kỳ vọng về lãi suất cao liên tục của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tiếp tục hỗ trợ đồng đô la Mỹ mạnh lên, làm gia tăng thêm khoảng cách giữa chính sách tiền tệ và kỳ vọng kinh tế ở Mỹ và châu Âu. Về mặt kỹ thuật, tỷ giá EUR/USD đã giảm xuống gần mức thấp nhất trong sáu tuần và xu hướng giảm ngắn hạn vẫn không thay đổi. Trong thời gian tới, thị trường cần tập trung vào tình hình ở eo biển Hormuz, biên bản cuộc họp của Fed và những thay đổi trong dữ liệu lạm phát của khu vực Euro, vì những yếu tố này sẽ quyết định liệu tỷ giá EUR/USD có tiếp tục giảm xuống mức thấp nhất từ đầu năm hay không.
Trong khi đó, Phó Tổng thống Mỹ Vance tuyên bố rằng quân đội Mỹ "đã hoàn toàn sẵn sàng" và có thể nối lại các hoạt động quân sự bất cứ lúc nào. Đáp lại, Ngoại trưởng Iran Araqchi cảnh báo rằng nếu Mỹ tiếp tục hành động quân sự, Iran sẽ "gây ra nhiều bất ngờ hơn". Rủi ro địa chính trị leo thang đã làm gia tăng đáng kể tâm lý ngại rủi ro trên thị trường toàn cầu. Dòng vốn tiếp tục đổ vào thị trường đô la Mỹ và trái phiếu kho bạc Mỹ, đẩy chỉ số đô la lên mức cao nhất trong sáu tuần.
Trong khi đó, các vấn đề về vận chuyển hàng hóa tại eo biển Hormuz đã kéo dài gần ba tháng. Là một trong những tuyến đường vận chuyển năng lượng quan trọng nhất thế giới, việc tắc nghẽn kéo dài ở khu vực này đang ảnh hưởng nghiêm trọng đến nguồn cung dầu thô, khí đốt tự nhiên và các mặt hàng khác trên toàn cầu. Hiện tại, giá dầu Brent đã tăng lên khoảng 108 đô la, trong khi giá dầu WTI vẫn ở mức trên 100 đô la. Tình hình giá dầu cao này đang tác động đáng kể đến nền kinh tế khu vực đồng Euro.
Do khu vực đồng euro phụ thuộc rất nhiều vào nhập khẩu năng lượng, giá năng lượng tăng cao thường làm tăng đáng kể chi phí sản xuất của doanh nghiệp và chi tiêu tiêu dùng của hộ gia đình, từ đó làm suy yếu triển vọng tăng trưởng kinh tế. Điều này đặc biệt đúng ở các nền kinh tế có tỷ lệ sản xuất công nghiệp cao, chẳng hạn như Đức, Pháp và Ý, nơi chi phí năng lượng cao đã bắt đầu làm giảm đáng kể biên lợi nhuận của các doanh nghiệp.
Dữ liệu Chỉ số Giá Sản xuất (PPI) mới nhất của Đức trong tháng 4 càng phản ánh rõ vấn đề này. Dữ liệu cho thấy tốc độ tăng trưởng PPI hàng năm của Đức đã tăng lên 1,7%, cao hơn đáng kể so với mức -0,2% của tháng 3, cho thấy giá năng lượng tăng cao một lần nữa đang đẩy áp lực lạm phát công nghiệp lên. Thị trường hiện cũng đang chờ đợi dữ liệu Chỉ số Giá Tiêu dùng Quan trọng (HICP) tháng 4 của khu vực Euro. Thị trường dự đoán tỷ lệ lạm phát của khu vực Euro sẽ tăng từ 2,6% lên 3%.
Mặc dù lạm phát gia tăng về mặt lý thuyết có thể khuyến khích Ngân hàng Trung ương châu Âu duy trì lập trường cứng rắn, thị trường lại lo ngại hơn về tác động tiêu cực đến tăng trưởng kinh tế khu vực đồng euro do giá dầu cao gây ra. Nói cách khác, khu vực đồng euro hiện đang đối mặt với "rủi ro đình trệ kinh tế kèm lạm phát" điển hình - sự đồng thời xảy ra của tăng trưởng kinh tế chậm lại và lạm phát gia tăng. Môi trường này nhìn chung không thuận lợi cho hiệu suất của đồng euro.
Ngược lại, nền kinh tế Mỹ vẫn tương đối kiên cường. Trong khi đó, kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ duy trì lãi suất cao tiếp tục hỗ trợ đồng đô la. Thị trường đang chờ đợi biên bản cuộc họp tháng Tư của Fed, với hy vọng quan sát thêm lập trường nội bộ của Fed về đường lối chính sách trong tương lai.
Trước đó, Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp, nhưng ý kiến nội bộ lại chia rẽ rõ rệt. Một thành viên ủng hộ việc cắt giảm lãi suất, trong khi ba người khác chủ trương loại bỏ cụm từ "thiên hướng nới lỏng", cho thấy một số quan chức đang bắt đầu nghiêng về lập trường cứng rắn hơn. Với giá dầu quốc tế tiếp tục tăng, các dự đoán trên thị trường về việc Fed duy trì lãi suất cao trong thời gian dài, hoặc thậm chí tăng lãi suất hơn nữa, đã gia tăng rõ rệt.
Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ vẫn ở mức cao. Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm gần 4,70%, trong khi lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm duy trì ở mức khoảng 5,20%. Môi trường lợi suất cao này càng làm tăng sức hấp dẫn của các tài sản bằng đô la Mỹ, đồng thời kìm hãm các loại tiền tệ không phải của Mỹ, bao gồm cả đồng euro.
Xét về mặt kỹ thuật, cặp EUR/USD đã hình thành cấu trúc giảm giá rõ rệt. Tỷ giá đã giảm gần 1,6% trong tuần qua, cho thấy áp lực bán tiếp tục mạnh lên. Biểu đồ ngày cho thấy EUR/USD gần đây đã phá vỡ một số mức hỗ trợ quan trọng, với các đỉnh liên tục giảm xuống, cho thấy xu hướng tổng thể đang suy yếu đáng kể. Hiện tại, tỷ giá đang giao dịch dưới hệ thống đường trung bình động ngắn hạn, cho thấy các quỹ giảm giá vẫn đang chiếm ưu thế trên thị trường.
Quan sát biểu đồ 4 giờ, mặc dù EUR/USD đang tiến gần đến vùng quá bán, thị trường vẫn thiếu tín hiệu đảo chiều rõ ràng. Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) 4 giờ hiện đang ở mức khoảng 27, mặc dù cao hơn một chút so với vùng quá bán cực độ trước đó, nhưng vẫn cho thấy thị trường nhìn chung đang giảm giá. Trong khi đó, biểu đồ MACD vẫn đang dao động quanh đường số 0, cho thấy thị trường hiện thiếu động lực tăng mạnh.
Xét về mặt tích cực, vùng 1.1610 đã trở thành mức kháng cự chính đầu tiên, tương ứng với vùng hỗ trợ quan trọng đã bị phá vỡ trước đó. Kháng cự tiếp theo nằm trong vùng 1.1650-1.1670, trước đây là vùng hỗ trợ quan trọng nhưng nay đã trở thành vùng kháng cự đáng kể. Chỉ khi EUR/USD lấy lại được vị thế trên vùng này, áp lực giảm giá ngắn hạn trên thị trường mới được giảm bớt đáng kể.
Về mặt tiêu cực, 1.1590 hiện là vùng đáy ngắn hạn. Tuy nhiên, thị trường hiện thiếu mức hỗ trợ mạnh ở phía dưới, và vùng hỗ trợ quan trọng tiếp theo nằm quanh mức đáy tháng Tư từ 1.1510 đến 1.1525. Nếu đồng đô la Mỹ tiếp tục mạnh lên trong khi giá dầu vẫn ở mức cao, tỷ giá EUR/USD có nguy cơ giảm sâu hơn về vùng này. Từ cấu trúc xu hướng 4 giờ, các mức đáy và đỉnh hiện tại của EUR/USD đang di chuyển xuống đồng thời, cho thấy xu hướng giảm vẫn còn nguyên vẹn.
Nhìn chung, tỷ giá EUR/USD hiện đang đối mặt với ba áp lực: đồng đô la Mỹ mạnh như một tài sản trú ẩn an toàn, áp lực năng lượng tại khu vực Eurozone, và kỳ vọng về chính sách thắt chặt tiền tệ từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Hướng đi tương lai của tỷ giá chủ yếu sẽ phụ thuộc vào tình hình ở Trung Đông, xu hướng giá dầu quốc tế và các tín hiệu chính sách được công bố trong biên bản cuộc họp của Fed.
Tóm tắt của biên tập viên : Thị trường Euro đã bước vào giai đoạn suy yếu rõ rệt. Căng thẳng leo thang ở Trung Đông đã đẩy giá dầu quốc tế duy trì ở mức cao, trong khi khu vực Euro, với tư cách là một nền kinh tế nhập khẩu năng lượng, đang phải đối mặt với áp lực kép của lạm phát nhập khẩu và suy thoái kinh tế. Trong khi đó, kỳ vọng về lãi suất cao liên tục của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tiếp tục hỗ trợ đồng đô la Mỹ mạnh lên, làm gia tăng thêm khoảng cách giữa chính sách tiền tệ và kỳ vọng kinh tế ở Mỹ và châu Âu. Về mặt kỹ thuật, tỷ giá EUR/USD đã giảm xuống gần mức thấp nhất trong sáu tuần và xu hướng giảm ngắn hạn vẫn không thay đổi. Trong thời gian tới, thị trường cần tập trung vào tình hình ở eo biển Hormuz, biên bản cuộc họp của Fed và những thay đổi trong dữ liệu lạm phát của khu vực Euro, vì những yếu tố này sẽ quyết định liệu tỷ giá EUR/USD có tiếp tục giảm xuống mức thấp nhất từ đầu năm hay không.
- Cảnh Báo Rủi Ro và Miễn Trừ Trách Nhiệm
- Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Nội dung bài viết chỉ mang tính tham khảo, không phải lời khuyên đầu tư cá nhân, cũng không xem xét một số mục tiêu đầu tư cụ thể, tình hình tài chính hoặc nhu cầu của người dùng. Việc đầu tư dựa trên nội dung này là trách nhiệm của người dùng.
