Các tổ chức: Thuộc tính tiền tệ của vàng đang phục hồi mạnh mẽ; dự kiến đạt 8.900 USD vào cuối năm 2030.
2026-05-22 09:41:54
Nhìn vào xu hướng giá vàng năm nay, thị trường đã trải qua đợt tăng mạnh vào đầu năm, giai đoạn biến động dữ dội ở giữa năm, và hiện đang trong giai đoạn tích lũy đi ngang.
Incrementum AG đã công bố báo cáo ngành kỷ niệm 20 năm thành lập, trong đó ghi nhận rằng diễn biến giá vàng phù hợp với định vị tài sản của công ty, và giá trị của vàng như một tài sản tiền tệ tiếp tục nổi bật giữa những thay đổi trong bối cảnh kinh tế toàn cầu. Được hỗ trợ bởi nhiều yếu tố như sự khác biệt về địa chính trị, tiến trình phi đô la hóa và mức nợ cao, nền tảng cho một thị trường tăng giá dài hạn đối với vàng là vững chắc, với giá cả liên tục tăng. Những biến động ngắn hạn sẽ không làm thay đổi xu hướng tăng trưởng trung và dài hạn, và tiềm năng tăng trưởng hơn nữa của thị trường vẫn rất đáng kể.
Báo cáo kỷ niệm 20 năm này, có tiêu đề "Trở lại với những nguyên tắc cơ bản của tiền tệ: Một tương lai của mục đích tiền tệ đích thực", được đồng tác giả bởi Ronald-Peter Stöferle và Mark Valek. Các tác giả lập luận rằng mức giá vàng cao kỷ lục gần đây không phải là một hiện tượng thị trường bất thường do vốn đầu cơ thúc đẩy, mà là một xu hướng tất yếu được thúc đẩy bởi nhiều yếu tố kinh tế vĩ mô, phản ánh sự trở lại của vàng trong hệ thống tiền tệ. Căng thẳng địa chính trị, quá trình phi đô la hóa toàn cầu tăng tốc, biến động lạm phát tái diễn và sự suy giảm niềm tin của thị trường vào tiền tệ pháp định đều góp phần vào sự định giá lại của vàng.
Báo cáo lập luận rằng hệ thống tiền tệ pháp định hiện tại đang cho thấy dấu hiệu suy yếu, và vàng một lần nữa trở thành điểm tựa ổn định cho tài chính toàn cầu. Năm 2025, mức tăng trưởng hàng năm của vàng đạt 64,4%, đánh dấu hiệu suất hàng năm tốt nhất kể từ năm 1979. Vào tháng 1 năm 2026, giá vàng đã tăng lên 5.595 đô la mỗi ounce, lập kỷ lục lịch sử mới. So sánh với sự phát triển của ngành công nghiệp này hai mươi năm trước, khi báo cáo chỉ dài hai mươi trang và giá vàng vẫn ở mức 670 đô la mỗi ounce, thì hiện nay báo cáo đã dài hơn bốn trăm trang, với mức tăng lũy kế của giá vàng vượt quá sáu lần, cho thấy sự gia tăng vượt bậc về ảnh hưởng của thị trường vàng.
Các nhà phân tích tin rằng thị trường tăng giá kéo dài nhiều năm đối với vàng vẫn chưa kết thúc. Báo cáo cho biết thị trường tăng giá kéo dài một thập kỷ đối với vàng được dự đoán vào năm 2020 đã hoàn toàn trở thành hiện thực, với giá vàng, tính bằng đô la Mỹ, đã tăng lũy kế 165% kể từ đó. Thị trường hiện tại đang chứng kiến sự gia tăng mạnh mẽ số lượng nhà đầu tư cá nhân, đại diện cho giai đoạn hoạt động sôi nổi nhất và kéo dài nhất của toàn bộ thị trường tăng giá, với các yếu tố cơ bản vững chắc hỗ trợ mạnh mẽ cho việc giá tiếp tục tăng.
Dựa trên những thay đổi của thị trường, các tổ chức đã nâng cao dự báo giá dài hạn của họ, và mục tiêu 4.800 đô la Mỹ/ounce vào năm 2030, được đặt ra vào năm 2020, đã đạt được trước thời hạn. Tác giả cho rằng, trong kịch bản lạm phát cao, giá vàng dự kiến sẽ đạt 8.900 đô la Mỹ/ounce vào cuối năm 2030, và nếu quá trình tiền tệ hóa vàng tiếp tục tăng tốc, giá vàng có thể còn tăng cao hơn nữa.
Trật tự toàn cầu hiện tại, do Hoa Kỳ thống trị, đang dần thay đổi, định hình lại bối cảnh tiền tệ và ngày càng nhấn mạnh vai trò của vàng như một tài sản dự trữ trung lập. Các ngân hàng trung ương trên toàn thế giới liên tục tăng dự trữ vàng, với lượng mua đạt 863 tấn vào năm 2025. Trong ba năm trước đó, lượng mua hàng năm đã vượt quá 1.000 tấn, cho thấy nhu cầu chính thức rất mạnh.
Các cuộc thảo luận về việc định giá lại dự trữ vàng của Mỹ đang ngày càng gia tăng, trong bối cảnh Mỹ vẫn đang nắm giữ dự trữ vàng trị giá 42,22 đô la mỗi ounce, một sự tương phản rõ rệt so với giá thị trường hiện tại gần 4.600 đô la. Tác giả lập luận rằng việc định giá lại dự trữ vàng không còn là một giả thuyết xa vời mà đang dần trở thành hiện thực.
Xét từ góc độ phân bổ tài sản, tỷ lệ phân bổ vàng nhìn chung vẫn còn tương đối thấp , với tài sản vàng tư nhân chỉ chiếm 2,7% tổng tài sản tài chính toàn cầu. Vẫn còn nhiều dư địa cho việc phân bổ vốn từ các tổ chức, và thị trường chưa chứng kiến tình trạng đầu cơ quá mức.
Trong tương lai, động lực chính thúc đẩy tiêu thụ vàng sẽ dần chuyển từ các ngân hàng trung ương sang các tổ chức đầu tư khác nhau. Dự kiến nợ toàn cầu sẽ đạt mức cao kỷ lục 348 nghìn tỷ đô la vào cuối năm 2025, trong đó nợ của Mỹ vượt quá 39 nghìn tỷ đô la trong năm nay. Mức nợ cao này đang trở thành động lực cốt lõi hỗ trợ sức mạnh dài hạn của giá vàng.
Tính chất không rủi ro của trái phiếu chính phủ truyền thống đang suy yếu, với lợi suất thực sau khi điều chỉnh lạm phát liên tục âm. Các nhà đầu tư ngày càng chuyển hướng khỏi các tài sản truyền thống và tìm kiếm những nơi trú ẩn an toàn như vàng. Nhiều yếu tố tiêu cực tác động đến tài sản tín dụng càng làm tăng thêm sức hấp dẫn của vàng như một phần phân bổ trong danh mục đầu tư.
Các tổ chức cảnh báo rằng mặc dù xu hướng tăng giá vàng trong trung và dài hạn là rõ ràng, nhưng quá trình này sẽ không suôn sẻ và giá cả sẽ biến động là điều bình thường. Các nhà phân tích cho biết giá vàng sẽ bước vào giai đoạn ổn định trong ngắn hạn, sau đó là xu hướng tăng đều đặn trong trung hạn và cuối cùng sẽ lấy lại vị thế cốt lõi trong hệ thống tiền tệ. Giá vàng có khả năng dao động trong khoảng từ 4.500 đến 4.950 đô la mỗi ounce vào đầu mùa hè năm nay.
Giá vàng đã giảm đáng kể trong năm nay, và cùng với các yếu tố như lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng và thanh khoản thị trường thắt chặt, giá vàng ngắn hạn vẫn đang chịu áp lực giảm. Các chuyên gia trong ngành tin rằng mỗi đợt điều chỉnh ngắn hạn đều là một sự điều chỉnh lành mạnh và là cơ hội tốt để các nhà đầu tư mua vào khi giá giảm.
Nguồn biểu đồ giá vàng giao ngay hàng ngày: EasyForex
Vào lúc 9 giờ 41 phút sáng theo giờ Bắc Kinh ngày 22 tháng 5, giá vàng giao ngay ở mức 4523,98 đô la Mỹ/ounce.
Incrementum AG đã công bố báo cáo ngành kỷ niệm 20 năm thành lập, trong đó ghi nhận rằng diễn biến giá vàng phù hợp với định vị tài sản của công ty, và giá trị của vàng như một tài sản tiền tệ tiếp tục nổi bật giữa những thay đổi trong bối cảnh kinh tế toàn cầu. Được hỗ trợ bởi nhiều yếu tố như sự khác biệt về địa chính trị, tiến trình phi đô la hóa và mức nợ cao, nền tảng cho một thị trường tăng giá dài hạn đối với vàng là vững chắc, với giá cả liên tục tăng. Những biến động ngắn hạn sẽ không làm thay đổi xu hướng tăng trưởng trung và dài hạn, và tiềm năng tăng trưởng hơn nữa của thị trường vẫn rất đáng kể.
Bối cảnh thị trường thay đổi, giá trị tiền tệ của vàng lại được nhấn mạnh.
Báo cáo kỷ niệm 20 năm này, có tiêu đề "Trở lại với những nguyên tắc cơ bản của tiền tệ: Một tương lai của mục đích tiền tệ đích thực", được đồng tác giả bởi Ronald-Peter Stöferle và Mark Valek. Các tác giả lập luận rằng mức giá vàng cao kỷ lục gần đây không phải là một hiện tượng thị trường bất thường do vốn đầu cơ thúc đẩy, mà là một xu hướng tất yếu được thúc đẩy bởi nhiều yếu tố kinh tế vĩ mô, phản ánh sự trở lại của vàng trong hệ thống tiền tệ. Căng thẳng địa chính trị, quá trình phi đô la hóa toàn cầu tăng tốc, biến động lạm phát tái diễn và sự suy giảm niềm tin của thị trường vào tiền tệ pháp định đều góp phần vào sự định giá lại của vàng.
Báo cáo lập luận rằng hệ thống tiền tệ pháp định hiện tại đang cho thấy dấu hiệu suy yếu, và vàng một lần nữa trở thành điểm tựa ổn định cho tài chính toàn cầu. Năm 2025, mức tăng trưởng hàng năm của vàng đạt 64,4%, đánh dấu hiệu suất hàng năm tốt nhất kể từ năm 1979. Vào tháng 1 năm 2026, giá vàng đã tăng lên 5.595 đô la mỗi ounce, lập kỷ lục lịch sử mới. So sánh với sự phát triển của ngành công nghiệp này hai mươi năm trước, khi báo cáo chỉ dài hai mươi trang và giá vàng vẫn ở mức 670 đô la mỗi ounce, thì hiện nay báo cáo đã dài hơn bốn trăm trang, với mức tăng lũy kế của giá vàng vượt quá sáu lần, cho thấy sự gia tăng vượt bậc về ảnh hưởng của thị trường vàng.
Thị trường tăng giá dài hạn vẫn tiếp diễn, mục tiêu giá dài hạn lại được nâng lên.
Các nhà phân tích tin rằng thị trường tăng giá kéo dài nhiều năm đối với vàng vẫn chưa kết thúc. Báo cáo cho biết thị trường tăng giá kéo dài một thập kỷ đối với vàng được dự đoán vào năm 2020 đã hoàn toàn trở thành hiện thực, với giá vàng, tính bằng đô la Mỹ, đã tăng lũy kế 165% kể từ đó. Thị trường hiện tại đang chứng kiến sự gia tăng mạnh mẽ số lượng nhà đầu tư cá nhân, đại diện cho giai đoạn hoạt động sôi nổi nhất và kéo dài nhất của toàn bộ thị trường tăng giá, với các yếu tố cơ bản vững chắc hỗ trợ mạnh mẽ cho việc giá tiếp tục tăng.
Dựa trên những thay đổi của thị trường, các tổ chức đã nâng cao dự báo giá dài hạn của họ, và mục tiêu 4.800 đô la Mỹ/ounce vào năm 2030, được đặt ra vào năm 2020, đã đạt được trước thời hạn. Tác giả cho rằng, trong kịch bản lạm phát cao, giá vàng dự kiến sẽ đạt 8.900 đô la Mỹ/ounce vào cuối năm 2030, và nếu quá trình tiền tệ hóa vàng tiếp tục tăng tốc, giá vàng có thể còn tăng cao hơn nữa.
Nhiều yếu tố tích cực từ cuộc cải cách hệ thống tiền tệ tiếp tục hỗ trợ giá vàng.
Trật tự toàn cầu hiện tại, do Hoa Kỳ thống trị, đang dần thay đổi, định hình lại bối cảnh tiền tệ và ngày càng nhấn mạnh vai trò của vàng như một tài sản dự trữ trung lập. Các ngân hàng trung ương trên toàn thế giới liên tục tăng dự trữ vàng, với lượng mua đạt 863 tấn vào năm 2025. Trong ba năm trước đó, lượng mua hàng năm đã vượt quá 1.000 tấn, cho thấy nhu cầu chính thức rất mạnh.
Các cuộc thảo luận về việc định giá lại dự trữ vàng của Mỹ đang ngày càng gia tăng, trong bối cảnh Mỹ vẫn đang nắm giữ dự trữ vàng trị giá 42,22 đô la mỗi ounce, một sự tương phản rõ rệt so với giá thị trường hiện tại gần 4.600 đô la. Tác giả lập luận rằng việc định giá lại dự trữ vàng không còn là một giả thuyết xa vời mà đang dần trở thành hiện thực.
Xét từ góc độ phân bổ tài sản, tỷ lệ phân bổ vàng nhìn chung vẫn còn tương đối thấp , với tài sản vàng tư nhân chỉ chiếm 2,7% tổng tài sản tài chính toàn cầu. Vẫn còn nhiều dư địa cho việc phân bổ vốn từ các tổ chức, và thị trường chưa chứng kiến tình trạng đầu cơ quá mức.
Sự thay đổi trong cơ cấu nhu cầu và rủi ro nợ thúc đẩy nhu cầu bảo toàn tài sản.
Trong tương lai, động lực chính thúc đẩy tiêu thụ vàng sẽ dần chuyển từ các ngân hàng trung ương sang các tổ chức đầu tư khác nhau. Dự kiến nợ toàn cầu sẽ đạt mức cao kỷ lục 348 nghìn tỷ đô la vào cuối năm 2025, trong đó nợ của Mỹ vượt quá 39 nghìn tỷ đô la trong năm nay. Mức nợ cao này đang trở thành động lực cốt lõi hỗ trợ sức mạnh dài hạn của giá vàng.
Tính chất không rủi ro của trái phiếu chính phủ truyền thống đang suy yếu, với lợi suất thực sau khi điều chỉnh lạm phát liên tục âm. Các nhà đầu tư ngày càng chuyển hướng khỏi các tài sản truyền thống và tìm kiếm những nơi trú ẩn an toàn như vàng. Nhiều yếu tố tiêu cực tác động đến tài sản tín dụng càng làm tăng thêm sức hấp dẫn của vàng như một phần phân bổ trong danh mục đầu tư.
Sự biến động của thị trường chắc chắn dẫn đến những đợt điều chỉnh giảm giá, tạo ra cơ hội cho việc định vị chiến lược.
Các tổ chức cảnh báo rằng mặc dù xu hướng tăng giá vàng trong trung và dài hạn là rõ ràng, nhưng quá trình này sẽ không suôn sẻ và giá cả sẽ biến động là điều bình thường. Các nhà phân tích cho biết giá vàng sẽ bước vào giai đoạn ổn định trong ngắn hạn, sau đó là xu hướng tăng đều đặn trong trung hạn và cuối cùng sẽ lấy lại vị thế cốt lõi trong hệ thống tiền tệ. Giá vàng có khả năng dao động trong khoảng từ 4.500 đến 4.950 đô la mỗi ounce vào đầu mùa hè năm nay.
Giá vàng đã giảm đáng kể trong năm nay, và cùng với các yếu tố như lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng và thanh khoản thị trường thắt chặt, giá vàng ngắn hạn vẫn đang chịu áp lực giảm. Các chuyên gia trong ngành tin rằng mỗi đợt điều chỉnh ngắn hạn đều là một sự điều chỉnh lành mạnh và là cơ hội tốt để các nhà đầu tư mua vào khi giá giảm.
Nguồn biểu đồ giá vàng giao ngay hàng ngày: EasyForex
Vào lúc 9 giờ 41 phút sáng theo giờ Bắc Kinh ngày 22 tháng 5, giá vàng giao ngay ở mức 4523,98 đô la Mỹ/ounce.
- Cảnh Báo Rủi Ro và Miễn Trừ Trách Nhiệm
- Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Nội dung bài viết chỉ mang tính tham khảo, không phải lời khuyên đầu tư cá nhân, cũng không xem xét một số mục tiêu đầu tư cụ thể, tình hình tài chính hoặc nhu cầu của người dùng. Việc đầu tư dựa trên nội dung này là trách nhiệm của người dùng.
