Cuộc xung đột đang diễn ra ở Iran bắt đầu từ thị trường năng lượng và gây ra nhiều cú sốc cho hệ thống kinh tế toàn cầu.

Cuộc khủng hoảng địa chính trị này không chỉ phá vỡ trật tự khu vực mà còn gây áp lực lớn hơn nhiều lên nền kinh tế các nước thông qua việc gián đoạn chuỗi cung ứng dầu mỏ, sự dịch chuyển chi phí và sự biến động của thị trường tài chính. Cuối cùng, nó đã dẫn đến sự gia tăng trở lại của lạm phát toàn cầu và nguy cơ vượt khỏi tầm kiểm soát.

Điểm nhấn chính: Biến động mạnh và thiếu hụt nguồn cung trên thị trường năng lượng

Những biến động mạnh mẽ trên thị trường năng lượng là nguyên nhân cốt lõi dẫn đến cuộc khủng hoảng này. Sau khi xung đột bùng nổ, khối lượng vận chuyển năng lượng ở vùng Vịnh Ba Tư đã giảm mạnh. Tính đến ngày 13 tháng 5, tổng lượng thiếu hụt nguồn cung dầu trong khu vực đã lên tới 1 tỷ thùng.

Mặc dù đà tăng giá dầu quốc tế đã thu hẹp lại do lượng dự trữ dầu toàn cầu được giải phóng trên quy mô lớn - giá dầu thô Brent chuẩn đã giảm xuống dưới 100 đô la/thùng vào cuối tuần trước, nhưng mức này vẫn cao hơn đáng kể so với mức 60 đô la/thùng vào đầu tháng 1 năm nay.

Dữ liệu từ Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) cho thấy sự thiếu hụt hiện tại có tác động đáng kể đến cả cung và cầu: giá dầu tăng cao đang làm giảm nhu cầu tiêu dùng, các quốc gia sản xuất dầu ngoài vùng Vịnh đang tăng sản lượng để bổ sung nguồn cung, và lượng dự trữ dầu toàn cầu đang giảm khoảng 250 triệu thùng.

Tuy nhiên, Giám đốc điều hành IEA, Fatih Birol, đã đưa ra cảnh báo nghiêm khắc rằng lượng dự trữ dầu đang gần cạn kiệt, và với mùa du lịch hè sắp đến ở Bắc bán cầu, nhu cầu dầu mỏ sẽ tiếp tục tăng, có khả năng đẩy thị trường dầu mỏ toàn cầu vào "vùng nguy hiểm" trong tháng 7 và tháng 8.

Sự khác biệt theo vùng miền: Những cú sốc và khó khăn khác nhau trong các nền kinh tế khác nhau

Tác động của cú sốc năng lượng này lên nền kinh tế của các khu vực khác nhau được truyền tải theo những cách khác nhau, nhưng tất cả đều chỉ ra sự tăng trưởng chậm hơn và chi phí cao hơn.

Châu Á và Châu Phi: Hai thách thức song hành đối với sinh kế và tăng trưởng dưới tác động trực tiếp

Châu Á, với vai trò là một thị trường tiêu thụ dầu mỏ lớn của vùng Vịnh Ba Tư (chiếm khoảng 60% lượng nhập khẩu), là khu vực chịu ảnh hưởng trực tiếp nhất.

Giá khí dầu mỏ hóa lỏng (LPG) tăng vọt ở Ấn Độ đã dẫn đến việc đóng cửa nhiều nhà máy nhỏ và siêu nhỏ, tình trạng thất nghiệp trong số công nhân di cư nông thôn và những lo ngại về xu hướng "trở về quê hương" do giá khí đốt trên thị trường chợ đen tăng cao.

Các quốc gia Đông Nam Á đang đối mặt với tình trạng thiếu hụt khí đốt và dầu mỏ, trong khi dự báo tăng trưởng kinh tế của sáu nước ASEAN được hạ xuống còn 4,5%, còn dự báo lạm phát tăng lên 2,7%.

Cuộc khủng hoảng sinh kế ở lục địa châu Phi đang đặc biệt nghiêm trọng, với chi phí vận chuyển hàng viện trợ đến các trại tị nạn ở Somalia tăng gấp đôi, các cuộc biểu tình ở Kenya phản đối giá nhiên liệu tăng cao dẫn đến bốn người thiệt mạng, và áp lực chính trị và tài chính tiếp tục gia tăng.

Châu Âu, Châu Mỹ và Châu Mỹ Latinh: Những rủi ro tiềm ẩn đằng sau khả năng phục hồi

Mặc dù sự phụ thuộc của châu Âu vào dầu mỏ vùng Vịnh Ba Tư chỉ là 7%, nhưng vẫn không thể tránh khỏi nguy cơ đình trệ kinh tế kèm lạm phát. Áp lực lạm phát đã gia tăng đáng kể ở Anh, Pháp và Đức. Dự báo tăng trưởng kinh tế của Pháp đã bị hạ xuống còn 0,9%, trong khi các công ty Đức đang phải đối mặt với phản ứng dây chuyền của "sự gia tăng chi phí khổng lồ".

Ngay cả Hoa Kỳ, quốc gia tự nhận là "tự túc về năng lượng", cũng đã thất bại trong việc tránh rủi ro một cách toàn diện.

Quả thực, cuộc xung đột đã mang lại lợi ích cho các nước xuất khẩu năng lượng của Mỹ, với việc xuất khẩu thêm 145 triệu thùng dầu thô, tạo ra doanh thu mới khoảng 50 tỷ đô la. Tuy nhiên, người tiêu dùng Mỹ phải trả thêm 40 tỷ đô la cho xăng dầu, và các gia đình thu nhập thấp buộc phải điều chỉnh phương thức đi lại để tiết kiệm chi phí.


Ngành nông nghiệp đang phải chịu cú sốc kép từ giá phân bón và dầu diesel tăng vọt, với 70% nông dân không đủ khả năng mua đủ phân bón, có nguy cơ dẫn đến giảm năng suất cây trồng và giá ngũ cốc tăng cao.

Đáng báo động hơn nữa, Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ đã tăng 3,3% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 3, đạt mức cao kỷ lục kể từ tháng 6 năm 2024. Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 30 năm đạt mức cao nhất trong 30 năm, và lãi suất thế chấp cũng tăng theo, càng làm giảm nhu cầu trong nước.

Mặc dù khu vực Mỹ Latinh đã thể hiện khả năng phục hồi nhất định nhờ xuất khẩu năng lượng ròng, nhưng giá phân bón tăng cao và lạm phát vẫn đang buộc các ngân hàng trung ương ở nhiều quốc gia phải xem xét tăng lãi suất, và dự báo tăng trưởng kinh tế đã bị hạ xuống còn 2,1%.

Chảy máu gây tử vong: Áp lực kinh tế và những khó khăn chính sách ở các nước đang phát triển

Tình trạng "thất thoát kinh tế" mà các nước đang phát triển phải đối mặt đặc biệt nghiêm trọng. Giá dầu tăng vọt đã đẩy thâm hụt thương mại lên cao, cùng với nhiều áp lực khác như mất giá tiền tệ và dự trữ ngoại hối giảm sút. Dự trữ ngoại hối của Philippines, Ấn Độ và Indonesia đã giảm lần lượt 8,1%, 5,1% và 3,8%. Malawi thậm chí còn buộc phải bán vàng thỏi bán thành phẩm để ổn định tỷ giá hối đoái.

Các quốc gia này đã buộc phải bắt đầu chu kỳ tăng lãi suất để kiềm chế lạm phát, điều này càng kéo theo sự suy yếu của nền kinh tế thực vốn đã yếu kém của họ xuống.

Chương trình Lương thực Thế giới đã cảnh báo ngay từ hai tuần sau khi cuộc xung đột bùng nổ rằng nếu giao tranh tiếp diễn, 45 triệu người trên toàn thế giới sẽ phải đối mặt với tình trạng thiếu lương thực nghiêm trọng, và ngay cả khi xung đột kết thúc ngay lập tức, cũng phải mất ít nhất hai tháng để hoạt động vận chuyển hàng hóa toàn cầu trở lại bình thường.

Trọng tâm cuối cùng: Nguy cơ lạm phát toàn cầu gia tăng và vượt khỏi tầm kiểm soát.

Tất cả những cú sốc này cuối cùng đều hội tụ lại và đẩy nhanh đà gia tăng lạm phát toàn cầu.

Giá năng lượng tăng cao được truyền đến nhiều lĩnh vực thông qua chuỗi công nghiệp: giá nhiên liệu tăng làm tăng chi phí vận chuyển, giá nguyên liệu hóa dầu tăng ảnh hưởng đến ngành sản xuất, và giá phân bón tăng đe dọa sản xuất nông nghiệp, tạo thành chuỗi truyền dẫn lạm phát "năng lượng - công nghiệp - nông nghiệp".

Cơ quan Năng lượng Quốc tế đã khẳng định rõ ràng rằng tác động tổng hợp của việc giá năng lượng và lương thực tăng cao sẽ làm trầm trọng thêm áp lực lạm phát, và sự gia tăng lạm phát hiện nay ở nhiều nơi "chỉ là sự khởi đầu".

Biên bản cuộc họp chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cho thấy nếu lạm phát tiếp tục tăng trên mức mục tiêu 2%, các biện pháp thắt chặt hơn nữa có thể được thực hiện. Trong khi đó, việc tăng lãi suất của hầu hết các ngân hàng trung ương trên thế giới không chỉ kiềm chế lạm phát mà còn làm tăng nguy cơ suy thoái kinh tế.

Tóm lại:

Cuộc xung đột giữa Mỹ và Iran đã ảnh hưởng đến việc lưu thông qua eo biển Hormuz, từ đó tác động đến nguồn cung cấp các sản phẩm năng lượng toàn cầu. Điều này cuối cùng đã ảnh hưởng đến chi phí sản xuất công nghiệp và nông nghiệp toàn cầu, thương mại toàn cầu và cán cân thanh toán của nhiều quốc gia. Các quốc gia nhỏ hơn buộc phải bán vàng và trái phiếu kho bạc Mỹ để duy trì dự trữ ngoại hối. Cuối cùng, Mỹ cũng không tránh khỏi ảnh hưởng, với lãi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng, giá dầu tăng và lạm phát nhập khẩu dẫn đến giá cả hàng hóa tăng cao.

Làn sóng "lạm phát và tái lạm phát" toàn cầu này cũng đã kìm hãm đáng kể tăng trưởng kinh tế.

Sự mong manh của chuỗi cung ứng năng lượng, gánh nặng nợ của các nước đang phát triển và chu kỳ thắt chặt chính sách tiền tệ toàn cầu đang đan xen vào nhau, khiến nền kinh tế toàn cầu vốn đã trì trệ phải đối mặt với nhiều bất ổn hơn.

Cuộc khủng hoảng này đã chứng minh rằng, trong một hệ thống toàn cầu hóa, không có ai đứng ngoài cuộc khi nói đến những tổn thất kinh tế của các xung đột địa chính trị, và lạm phát toàn cầu ngày càng gia tăng là cái giá cuối cùng mà tất cả các quốc gia phải cùng nhau gánh chịu.