Kỳ vọng ngày càng tăng về sự can thiệp của Nhật Bản vào thị trường tiền tệ, cùng với sự phục hồi nhu cầu trú ẩn an toàn từ Trung Đông, đã khiến tỷ giá USD/JPY biến động ở mức cao.
2026-05-27 10:00:26
Trong phiên giao dịch châu Á ngày thứ Tư, đồng đô la Mỹ tiếp tục suy yếu so với đồng yên Nhật (USD/JPY), giảm xuống khoảng 159,20. Trước đó, cặp tỷ giá này duy trì mức biến động cao, nhưng đồng yên đã nhận được một số hỗ trợ ngắn hạn khi chính phủ Nhật Bản nhắc lại lập trường can thiệp bằng lời nói và căng thẳng leo thang ở Trung Đông kích thích nhu cầu trú ẩn an toàn.
Thị trường vẫn hết sức cảnh giác trước khả năng chính phủ Nhật Bản can thiệp trở lại vào thị trường ngoại hối. Ông Jun Mimura, quan chức ngoại hối hàng đầu của Nhật Bản, tuyên bố rằng chính phủ Nhật Bản sẽ tiếp tục theo dõi sát sao hoạt động đầu cơ bán khống trên thị trường đồng yên và đặc biệt chú ý đến bất kỳ biến động bất thường nào. Tuyên bố này được thị trường xem là tín hiệu cho thấy chính quyền Nhật Bản đang tăng cường hơn nữa các nỗ lực nhằm ổn định tỷ giá hối đoái.
Trong khi đó, Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Satsuki Katayama tuyên bố rằng chính phủ Nhật Bản sẵn sàng hành động bất cứ lúc nào để giải quyết tình trạng biến động tỷ giá hối đoái quá mức. Bà nhấn mạnh rằng khi can thiệp vào thị trường ngoại hối, Nhật Bản sẽ cố gắng tránh đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ lên cao để giảm thiểu tác động đến thị trường tài chính toàn cầu.
Nhìn chung, thị trường tin rằng khu vực quanh mức 160 vẫn là vùng phòng thủ quan trọng đối với chính phủ Nhật Bản. Do trước đây chính quyền Nhật Bản đã can thiệp quy mô lớn khi tỷ giá USD/JPY tiến gần đến mức 160, nên hiện tại thị trường rất nhạy cảm với việc tỷ giá này có thể tiếp cận lại mức đó.
Hơn nữa, Thống đốc Ngân hàng Nhật Bản Kazuo Ueda hôm thứ Tư tuyên bố rằng cuộc xung đột ở Trung Đông hiện nay cấu thành "cú sốc dầu mỏ lớn thứ năm" của Nhật Bản. Ông chỉ ra rằng tiền lương, kỳ vọng lạm phát và biến động tỷ giá hối đoái sẽ quyết định liệu cú sốc năng lượng này là tác động ngắn hạn hay áp lực lạm phát dài hạn. Vì Nhật Bản phụ thuộc rất nhiều vào nhập khẩu năng lượng, giá dầu quốc tế tăng thường trực tiếp làm tăng chi phí nhập khẩu của Nhật Bản và gây áp lực lên đồng yên. Sự leo thang căng thẳng gần đây ở Trung Đông đã làm dấy lên lo ngại trên thị trường rằng các vấn đề an ninh vận chuyển ở eo biển Hormuz có thể ảnh hưởng đến nguồn cung năng lượng toàn cầu.
Eo biển Hormuz đảm nhiệm khoảng 20% lượng dầu thô vận chuyển bằng đường biển trên thế giới. Bất kỳ sự gián đoạn đáng kể nào đối với hoạt động vận chuyển trong khu vực này sẽ khiến các quốc gia nhập khẩu năng lượng như Nhật Bản đối mặt với nguy cơ lạm phát nhập khẩu cao hơn. Hôm thứ Ba, Hoa Kỳ đã tiến hành các cuộc tấn công phòng vệ nhằm vào một số tàu và cơ sở tên lửa của Iran, làm gia tăng thêm lo ngại của thị trường về sự leo thang căng thẳng ở Trung Đông. Sau đó, Lực lượng Vệ binh Cách mạng Iran tuyên bố rằng họ có quyền thực hiện các hành động trả đũa "chính đáng và rõ ràng" chống lại Hoa Kỳ vì vi phạm thỏa thuận ngừng bắn. Điều này dẫn đến sự gia tăng trở lại tâm lý né tránh rủi ro trên thị trường tài chính toàn cầu.
Thông thường, đồng yên Nhật nhận được sự hỗ trợ từ dòng vốn trú ẩn an toàn khi các sự kiện rủi ro toàn cầu leo thang. Mặc dù có sự chênh lệch lãi suất đáng kể giữa Nhật Bản và Mỹ, một số dòng vốn có xu hướng quay trở lại các tài sản trú ẩn an toàn truyền thống như đồng yên khi rủi ro địa chính trị gia tăng. Tuy nhiên, xét từ góc độ môi trường chính sách tiền tệ tổng thể, đồng đô la Mỹ vẫn được hỗ trợ bởi lãi suất cao của Mỹ. Thị trường hiện đang chờ đợi công bố dữ liệu chỉ số chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) tháng 4 của Mỹ. Vì PCE là một chỉ số lạm phát quan trọng được Cục Dự trữ Liên bang (Fed) theo dõi, kết quả dữ liệu có thể ảnh hưởng trực tiếp đến kỳ vọng của thị trường về lộ trình chính sách tương lai của Fed.
Nếu dữ liệu PCE của Mỹ tiếp tục vượt quá kỳ vọng của thị trường, Cục Dự trữ Liên bang có thể sẽ gia hạn chính sách lãi suất cao. Điều này sẽ làm gia tăng hơn nữa chênh lệch lãi suất giữa Mỹ và Nhật Bản và có khả năng hạn chế tiềm năng tăng giá của đồng yên.
Thị trường hiện đang đánh giá lại hướng đi chính sách tương lai của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Do giá dầu quốc tế tăng cao và rủi ro địa chính trị toàn cầu leo thang, thị trường lo ngại rằng lạm phát của Mỹ có thể phải đối mặt với áp lực tăng trở lại, khiến Fed khó có thể nhanh chóng chuyển sang chính sách nới lỏng.
Xét về mặt kỹ thuật, biểu đồ USD/JPY hàng ngày duy trì xu hướng tăng tổng thể, nhưng các dấu hiệu điều chỉnh ngắn hạn ở mức cao đang xuất hiện. Tỷ giá hiện đang giao dịch trên các đường trung bình động chính, và cấu trúc tăng giá trung và dài hạn vẫn chưa hoàn toàn thay đổi. Tuy nhiên, động lượng của chỉ báo MACD ở mức cao đang suy yếu, với các thanh histogram màu đỏ tiếp tục thu hẹp, cho thấy tốc độ tăng chậm lại. Chỉ báo RSI cũng đã rút khỏi vùng quá mua, cho thấy khả năng điều chỉnh ngắn hạn tiếp theo là có thể xảy ra. Các mức kháng cự quan trọng cần theo dõi là vùng 159.80 và 160.20; việc phá vỡ các mức này có thể dẫn đến việc kiểm tra lại mức cao nhất trong năm. Các mức hỗ trợ ban đầu nằm quanh mức 158.50 và 157.80.
Biểu đồ 4 giờ cho thấy cặp USD/JPY đã bắt đầu suy yếu trong ngắn hạn, với giá phá vỡ xuống dưới một số đường trung bình động hỗ trợ ngắn hạn. Chỉ báo MACD đã đi vào vùng âm, cho thấy đà giảm giá ngắn hạn ngày càng gia tăng. Trong khi đó, chỉ báo RSI vẫn ở dưới mức 50, cho thấy tâm lý thị trường thận trọng trong ngắn hạn. Nếu chính phủ Nhật Bản tiếp tục phát tín hiệu can thiệp, hoặc nếu dữ liệu PCE của Mỹ không đạt kỳ vọng, USD/JPY có thể tiếp tục giảm xuống khoảng mức 158. Tuy nhiên, nếu lạm phát của Mỹ tiếp tục gia tăng và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng, đồng đô la có thể lấy lại được sự hỗ trợ.
Hiện tại, các nhà đầu tư đang tập trung vào dữ liệu PCE của Mỹ, lập trường của chính phủ Nhật Bản về can thiệp tiền tệ và những diễn biến ở Trung Đông. Thị trường cũng đang theo dõi xem Ngân hàng Nhật Bản có điều chỉnh thêm chính sách tiền tệ siêu nới lỏng của mình hay không, vì điều này sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến hướng đi của đồng yên trong tương lai.
Tóm tắt của biên tập viên : Tỷ giá USD/JPY hiện tại chịu ảnh hưởng bởi cả rủi ro can thiệp vào thị trường tiền tệ của Nhật Bản và môi trường lãi suất cao tại Hoa Kỳ. Một mặt, chính phủ Nhật Bản tiếp tục củng cố lập trường can thiệp bằng lời nói và bày tỏ lo ngại mạnh mẽ về sự biến động tỷ giá quá mức, hỗ trợ ngắn hạn cho đồng yên. Mặt khác, kỳ vọng của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) về việc duy trì lãi suất cao tiếp tục hỗ trợ sức mạnh tổng thể của đồng đô la Mỹ. Trong khi đó, tình hình leo thang ở Trung Đông đang làm trầm trọng thêm nhu cầu trú ẩn an toàn toàn cầu, cũng thu hút sự chú ý trở lại đối với đặc tính trú ẩn an toàn của đồng yên. Tuy nhiên, do chênh lệch lãi suất đáng kể giữa Mỹ và Nhật Bản, xu hướng trung và dài hạn của đồng yên vẫn phải đối mặt với một số áp lực. Trong ngắn hạn, mức 160 có thể tiếp tục là khu vực nhạy cảm đối với thị trường. Nếu chính phủ Nhật Bản thực hiện thêm các biện pháp can thiệp thực tế, sự biến động của USD/JPY có thể gia tăng đáng kể. Hướng đi của thị trường trong tương lai vẫn sẽ phụ thuộc vào dữ liệu lạm phát của Mỹ, những thay đổi trong chính sách của Fed và sự phát triển của các rủi ro địa chính trị toàn cầu.
Thị trường vẫn hết sức cảnh giác trước khả năng chính phủ Nhật Bản can thiệp trở lại vào thị trường ngoại hối. Ông Jun Mimura, quan chức ngoại hối hàng đầu của Nhật Bản, tuyên bố rằng chính phủ Nhật Bản sẽ tiếp tục theo dõi sát sao hoạt động đầu cơ bán khống trên thị trường đồng yên và đặc biệt chú ý đến bất kỳ biến động bất thường nào. Tuyên bố này được thị trường xem là tín hiệu cho thấy chính quyền Nhật Bản đang tăng cường hơn nữa các nỗ lực nhằm ổn định tỷ giá hối đoái.
Trong khi đó, Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Satsuki Katayama tuyên bố rằng chính phủ Nhật Bản sẵn sàng hành động bất cứ lúc nào để giải quyết tình trạng biến động tỷ giá hối đoái quá mức. Bà nhấn mạnh rằng khi can thiệp vào thị trường ngoại hối, Nhật Bản sẽ cố gắng tránh đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ lên cao để giảm thiểu tác động đến thị trường tài chính toàn cầu.
Nhìn chung, thị trường tin rằng khu vực quanh mức 160 vẫn là vùng phòng thủ quan trọng đối với chính phủ Nhật Bản. Do trước đây chính quyền Nhật Bản đã can thiệp quy mô lớn khi tỷ giá USD/JPY tiến gần đến mức 160, nên hiện tại thị trường rất nhạy cảm với việc tỷ giá này có thể tiếp cận lại mức đó.
Hơn nữa, Thống đốc Ngân hàng Nhật Bản Kazuo Ueda hôm thứ Tư tuyên bố rằng cuộc xung đột ở Trung Đông hiện nay cấu thành "cú sốc dầu mỏ lớn thứ năm" của Nhật Bản. Ông chỉ ra rằng tiền lương, kỳ vọng lạm phát và biến động tỷ giá hối đoái sẽ quyết định liệu cú sốc năng lượng này là tác động ngắn hạn hay áp lực lạm phát dài hạn. Vì Nhật Bản phụ thuộc rất nhiều vào nhập khẩu năng lượng, giá dầu quốc tế tăng thường trực tiếp làm tăng chi phí nhập khẩu của Nhật Bản và gây áp lực lên đồng yên. Sự leo thang căng thẳng gần đây ở Trung Đông đã làm dấy lên lo ngại trên thị trường rằng các vấn đề an ninh vận chuyển ở eo biển Hormuz có thể ảnh hưởng đến nguồn cung năng lượng toàn cầu.
Eo biển Hormuz đảm nhiệm khoảng 20% lượng dầu thô vận chuyển bằng đường biển trên thế giới. Bất kỳ sự gián đoạn đáng kể nào đối với hoạt động vận chuyển trong khu vực này sẽ khiến các quốc gia nhập khẩu năng lượng như Nhật Bản đối mặt với nguy cơ lạm phát nhập khẩu cao hơn. Hôm thứ Ba, Hoa Kỳ đã tiến hành các cuộc tấn công phòng vệ nhằm vào một số tàu và cơ sở tên lửa của Iran, làm gia tăng thêm lo ngại của thị trường về sự leo thang căng thẳng ở Trung Đông. Sau đó, Lực lượng Vệ binh Cách mạng Iran tuyên bố rằng họ có quyền thực hiện các hành động trả đũa "chính đáng và rõ ràng" chống lại Hoa Kỳ vì vi phạm thỏa thuận ngừng bắn. Điều này dẫn đến sự gia tăng trở lại tâm lý né tránh rủi ro trên thị trường tài chính toàn cầu.
Thông thường, đồng yên Nhật nhận được sự hỗ trợ từ dòng vốn trú ẩn an toàn khi các sự kiện rủi ro toàn cầu leo thang. Mặc dù có sự chênh lệch lãi suất đáng kể giữa Nhật Bản và Mỹ, một số dòng vốn có xu hướng quay trở lại các tài sản trú ẩn an toàn truyền thống như đồng yên khi rủi ro địa chính trị gia tăng. Tuy nhiên, xét từ góc độ môi trường chính sách tiền tệ tổng thể, đồng đô la Mỹ vẫn được hỗ trợ bởi lãi suất cao của Mỹ. Thị trường hiện đang chờ đợi công bố dữ liệu chỉ số chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) tháng 4 của Mỹ. Vì PCE là một chỉ số lạm phát quan trọng được Cục Dự trữ Liên bang (Fed) theo dõi, kết quả dữ liệu có thể ảnh hưởng trực tiếp đến kỳ vọng của thị trường về lộ trình chính sách tương lai của Fed.
Nếu dữ liệu PCE của Mỹ tiếp tục vượt quá kỳ vọng của thị trường, Cục Dự trữ Liên bang có thể sẽ gia hạn chính sách lãi suất cao. Điều này sẽ làm gia tăng hơn nữa chênh lệch lãi suất giữa Mỹ và Nhật Bản và có khả năng hạn chế tiềm năng tăng giá của đồng yên.
Thị trường hiện đang đánh giá lại hướng đi chính sách tương lai của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Do giá dầu quốc tế tăng cao và rủi ro địa chính trị toàn cầu leo thang, thị trường lo ngại rằng lạm phát của Mỹ có thể phải đối mặt với áp lực tăng trở lại, khiến Fed khó có thể nhanh chóng chuyển sang chính sách nới lỏng.
Xét về mặt kỹ thuật, biểu đồ USD/JPY hàng ngày duy trì xu hướng tăng tổng thể, nhưng các dấu hiệu điều chỉnh ngắn hạn ở mức cao đang xuất hiện. Tỷ giá hiện đang giao dịch trên các đường trung bình động chính, và cấu trúc tăng giá trung và dài hạn vẫn chưa hoàn toàn thay đổi. Tuy nhiên, động lượng của chỉ báo MACD ở mức cao đang suy yếu, với các thanh histogram màu đỏ tiếp tục thu hẹp, cho thấy tốc độ tăng chậm lại. Chỉ báo RSI cũng đã rút khỏi vùng quá mua, cho thấy khả năng điều chỉnh ngắn hạn tiếp theo là có thể xảy ra. Các mức kháng cự quan trọng cần theo dõi là vùng 159.80 và 160.20; việc phá vỡ các mức này có thể dẫn đến việc kiểm tra lại mức cao nhất trong năm. Các mức hỗ trợ ban đầu nằm quanh mức 158.50 và 157.80.
Biểu đồ 4 giờ cho thấy cặp USD/JPY đã bắt đầu suy yếu trong ngắn hạn, với giá phá vỡ xuống dưới một số đường trung bình động hỗ trợ ngắn hạn. Chỉ báo MACD đã đi vào vùng âm, cho thấy đà giảm giá ngắn hạn ngày càng gia tăng. Trong khi đó, chỉ báo RSI vẫn ở dưới mức 50, cho thấy tâm lý thị trường thận trọng trong ngắn hạn. Nếu chính phủ Nhật Bản tiếp tục phát tín hiệu can thiệp, hoặc nếu dữ liệu PCE của Mỹ không đạt kỳ vọng, USD/JPY có thể tiếp tục giảm xuống khoảng mức 158. Tuy nhiên, nếu lạm phát của Mỹ tiếp tục gia tăng và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng, đồng đô la có thể lấy lại được sự hỗ trợ.
Hiện tại, các nhà đầu tư đang tập trung vào dữ liệu PCE của Mỹ, lập trường của chính phủ Nhật Bản về can thiệp tiền tệ và những diễn biến ở Trung Đông. Thị trường cũng đang theo dõi xem Ngân hàng Nhật Bản có điều chỉnh thêm chính sách tiền tệ siêu nới lỏng của mình hay không, vì điều này sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến hướng đi của đồng yên trong tương lai.
Tóm tắt của biên tập viên : Tỷ giá USD/JPY hiện tại chịu ảnh hưởng bởi cả rủi ro can thiệp vào thị trường tiền tệ của Nhật Bản và môi trường lãi suất cao tại Hoa Kỳ. Một mặt, chính phủ Nhật Bản tiếp tục củng cố lập trường can thiệp bằng lời nói và bày tỏ lo ngại mạnh mẽ về sự biến động tỷ giá quá mức, hỗ trợ ngắn hạn cho đồng yên. Mặt khác, kỳ vọng của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) về việc duy trì lãi suất cao tiếp tục hỗ trợ sức mạnh tổng thể của đồng đô la Mỹ. Trong khi đó, tình hình leo thang ở Trung Đông đang làm trầm trọng thêm nhu cầu trú ẩn an toàn toàn cầu, cũng thu hút sự chú ý trở lại đối với đặc tính trú ẩn an toàn của đồng yên. Tuy nhiên, do chênh lệch lãi suất đáng kể giữa Mỹ và Nhật Bản, xu hướng trung và dài hạn của đồng yên vẫn phải đối mặt với một số áp lực. Trong ngắn hạn, mức 160 có thể tiếp tục là khu vực nhạy cảm đối với thị trường. Nếu chính phủ Nhật Bản thực hiện thêm các biện pháp can thiệp thực tế, sự biến động của USD/JPY có thể gia tăng đáng kể. Hướng đi của thị trường trong tương lai vẫn sẽ phụ thuộc vào dữ liệu lạm phát của Mỹ, những thay đổi trong chính sách của Fed và sự phát triển của các rủi ro địa chính trị toàn cầu.
- Cảnh Báo Rủi Ro và Miễn Trừ Trách Nhiệm
- Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Nội dung bài viết chỉ mang tính tham khảo, không phải lời khuyên đầu tư cá nhân, cũng không xem xét một số mục tiêu đầu tư cụ thể, tình hình tài chính hoặc nhu cầu của người dùng. Việc đầu tư dựa trên nội dung này là trách nhiệm của người dùng.
