Vào phiên giao dịch sáng thứ Tư (27 tháng 5) tại châu Á, đồng đô la Mỹ biến động nhẹ so với đồng yên Nhật, hiện đang giao dịch quanh mức 159,30.

Thị trường đang chờ đợi hai biến số quan trọng: liệu chính quyền Nhật Bản có can thiệp một lần nữa hay không, và liệu dữ liệu lạm phát của Mỹ có thể cung cấp hướng dẫn rõ ràng hơn cho lộ trình chính sách của Cục Dự trữ Liên bang hay không.

Ngoài ra, báo cáo Chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân tháng 4 của Mỹ sẽ được công bố vào cuối ngày thứ Năm, trở thành tâm điểm chú ý của thị trường.

Rủi ro can thiệp: Các quan chức cảnh báo về việc giám sát chặt chẽ những người bán khống đầu cơ và sẵn sàng hành động.

Các nhà giao dịch vẫn hết sức cảnh giác trước những can thiệp tiền tệ tiếp theo, với việc nhà ngoại giao hàng đầu về ngoại hối của Nhật Bản, Jun Mimura, cảnh báo rằng ông sẽ tiếp tục theo dõi sát sao các vị thế bán khống đầu cơ.

Trước đó, ông Mimura đã đưa ra một "cảnh báo cuối cùng" hiếm hoi sau khi đồng yên vượt qua mốc 160 vào cuối tháng 4, sau đó chính quyền Nhật Bản được cho là đã can thiệp lần đầu tiên sau gần hai năm, bơm khoảng 10 nghìn tỷ yên vào nền kinh tế. Vòng can thiệp này đã đẩy tỷ giá đô la/yên xuống từ trên 160 xuống khoảng 155, nhưng hiệu quả đã dần phai nhạt, và đồng yên đã mất hơn một nửa số tiền tăng được kể từ khi can thiệp.

Mặc dù những phát ngôn hiện tại của Mimura đã dịu bớt phần nào so với cuối tháng Tư, nhưng tuyên bố "tiếp tục theo dõi sát sao" của ông vẫn được thị trường hiểu là: các nhà chức trách sẽ không dung thứ cho việc mốc 160 bị phá vỡ dễ dàng một lần nữa.

Bộ trưởng Tài chính Katsunobu Kato tuyên bố rằng Nhật Bản sẵn sàng hành động trước sự biến động quá mức của tỷ giá hối đoái, đồng thời đảm bảo rằng bất kỳ sự can thiệp nào cũng không làm đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng cao. Tuyên bố về "sự can thiệp bị hạn chế" này cho thấy vấn đề nan giải cốt lõi mà chính quyền Nhật Bản đang phải đối mặt - Nhật Bản nắm giữ khoảng 1,4 nghìn tỷ đô la dự trữ ngoại hối, phần lớn trong số đó được nắm giữ dưới dạng trái phiếu kho bạc Mỹ. Việc bán trái phiếu Mỹ để huy động vốn cho sự can thiệp có thể đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng cao, từ đó làm mạnh đồng đô la và làm suy yếu hiệu quả của sự can thiệp.

Trong chuyến thăm Nhật Bản trước đó, Bộ trưởng Tài chính Mỹ Bessenter đã tuyên bố rõ ràng rằng Mỹ muốn Nhật Bản hỗ trợ đồng yên thông qua việc tăng lãi suất hơn là bán trái phiếu kho bạc Mỹ. Tuyên bố của ông Kato nhằm trấn an Mỹ và báo hiệu rằng "Nhật Bản sẽ không làm gián đoạn thị trường trái phiếu kho bạc Mỹ để cứu đồng yên". Tuy nhiên, hai vòng can thiệp đầu tiên đã tiêu tốn khoảng 10 nghìn tỷ yên (khoảng 63,3 tỷ đô la Mỹ), chỉ dẫn đến sự phục hồi ngắn ngủi. "Can thiệp có mục tiêu" đơn thuần không thể đảo ngược xu hướng mất giá do lãi suất gây ra.

Giới giao dịch thường tin rằng bất kỳ sự can thiệp bằng lời nói nào cũng chỉ có tác dụng răn đe tạm thời cho đến khi Ngân hàng Nhật Bản thực sự chuyển sang tăng lãi suất tại cuộc họp tháng Sáu.

Kazuo Ueda cảnh báo: Cuộc xung đột ở Trung Đông là cú sốc dầu mỏ lớn thứ năm của Nhật Bản.

Thống đốc Ngân hàng Nhật Bản Kazuo Ueda cho biết hôm thứ Tư rằng cuộc xung đột ở Trung Đông hiện nay là cú sốc dầu mỏ lớn thứ năm của Nhật Bản, và cảnh báo rằng các điều kiện ban đầu như tiền lương, kỳ vọng lạm phát và tỷ giá hối đoái sẽ quyết định liệu cú sốc này là tạm thời hay kéo dài.

Ông Ueda chỉ ra rằng giá dầu tăng cao trước hết sẽ làm xấu đi điều khoản thương mại và gây thiệt hại cho nền kinh tế thực, tạo áp lực giảm đối với lạm phát tiềm năng; tuy nhiên, nếu giá dầu cao kéo dài đủ lâu, chúng cũng có thể làm tăng kỳ vọng lạm phát, do đó đẩy lạm phát lõi lên cao. Nhật Bản hiện đang ở trong tình thế cân bằng mong manh: một mặt, Xuân phân đã giúp tăng lương khoảng 5%, tạo nền tảng cho việc đảo ngược tâm lý giảm phát; mặt khác, đồng yên đã mất giá xuống mức thấp nhất trong gần 40 năm, làm tăng đáng kể chi phí nhập khẩu. Nếu xung đột này kéo dài, sự gián đoạn chuỗi cung ứng có thể gây thiệt hại hơn nữa cho các hoạt động sản xuất vốn đã mong manh.

Trong bối cảnh đó, Ngân hàng Nhật Bản đối mặt với tình thế tiến thoái lưỡng nan giữa "chống lạm phát" và "ổn định tăng trưởng": tăng lãi suất quá nhanh có thể vô tình gây hại cho phía sản xuất, trong khi giữ nguyên hiện trạng sẽ khiến đồng yên mất giá làm suy giảm sức mua hơn nữa. Tuyên bố của ông Ueda cho thấy ngân hàng trung ương sẽ không vội vàng tăng lãi suất chỉ vì sự tăng đột biến ngắn hạn của giá dầu, mà sẽ theo dõi sát sao xem liệu vòng xoáy lạm phát tiền lương có thực sự hình thành hay không, và sẽ thận trọng cho đến khi xác nhận được đà tăng trưởng nội sinh của nền kinh tế đủ mạnh.

Căng thẳng Mỹ-Iran: Mỹ phát động các cuộc tấn công vào Iran, Iran bảo lưu quyền trả đũa.

Hôm thứ Ba, Hoa Kỳ đã phát động các cuộc tấn công phòng thủ nhằm vào các tàu chiến và địa điểm phóng tên lửa ở Iran, làm dấy lên lo ngại về sự leo thang căng thẳng mới ở Trung Đông.

Đại tá Tim Hawkins, người phát ngôn của Bộ Tư lệnh Trung ương Mỹ, cho biết các cuộc tấn công nhắm vào các địa điểm phóng tên lửa và các tàu của Iran đang cố gắng rải thủy lôi ở eo biển Hormuz, và nhằm mục đích "bảo vệ lực lượng Mỹ khỏi mối đe dọa từ lực lượng Iran".

Ông Hawkins tuyên bố rằng quân đội Mỹ sẽ tiếp tục "kiềm chế" trong suốt thời gian ngừng bắn đang diễn ra. Theo đài truyền hình Phoenix, hai tàu thuộc Lực lượng Vệ binh Cách mạng Hồi giáo Iran đã bị phát hiện rải thủy lôi ở eo biển Hormuz, và quân đội Mỹ sau đó đã phá hủy chúng. Mỹ cũng tấn công một trận địa tên lửa không đối không ở Bandar Abbas nhằm mục tiêu vào máy bay chiến đấu của Mỹ. Cơ quan thông tin sinh viên chính thức của Iran đưa tin rằng ít nhất ba người đã thiệt mạng trong vụ tấn công.

Lực lượng Vệ binh Cách mạng Hồi giáo Iran sau đó đã đưa ra một tuyên bố mạnh mẽ, cảnh báo rằng Iran có quyền "chính đáng và không thể tránh khỏi" để trả đũa bất kỳ hành vi vi phạm thỏa thuận ngừng bắn nào của Hoa Kỳ và sẽ đáp trả tương xứng.

Với hai biến số chính vẫn chưa rõ ràng, tỷ giá USD/JPY đang rơi vào thế khó xử.

Tóm lại, sự tương tác giữa hai biến số chính này là lý do cốt lõi dẫn đến sự điều chỉnh hẹp hiện tại của cặp tỷ giá USD/JPY. Một mặt, cảnh báo can thiệp từ Katsunobu Kato và Jun Mimura đã làm tăng sự cảnh giác của thị trường đối với hành động tiềm tàng của chính phủ ở mức 160, hỗ trợ cho đồng yên. Mặt khác, thị trường vẫn thận trọng trước khi dữ liệu PCE của Mỹ được công bố vào thứ Năm, vì bất kỳ chỉ số lạm phát cao bất ngờ nào cũng có thể đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ lên, do đó làm giảm tiềm năng tăng giá của đồng yên. Hơn nữa, trong khi căng thẳng Mỹ-Iran đã tạo thêm nhu cầu mua vào đối với đồng yên như một tài sản an toàn, cảnh báo của Kazuo Ueda về cú sốc năng lượng cũng nhắc nhở thị trường rằng quỹ đạo trung hạn của đồng yên cuối cùng phụ thuộc vào diễn biến giá dầu và kỳ vọng lạm phát.

Phân tích kỹ thuật hàng ngày USD/JPY

Trên biểu đồ ngày, tỷ giá USD/JPY hiện đang giao dịch quanh mức 159.30, trong giai đoạn tích lũy ở mức cao sau một đợt tăng liên tục. Một số chỉ báo kỹ thuật cho thấy tín hiệu tăng giá, nhưng đà tăng đã chậm lại.


(Biểu đồ USD/JPY hàng ngày, nguồn: FX678)

Về hệ thống đường trung bình động, các đường trung bình động ngắn hạn MA5 (159.10), MA10 (158.94), MA20 (158.03) và MA50 (158.75) đều nằm dưới giá hiện tại, tạo thành mức hỗ trợ ngắn hạn; trong khi MA100 (157.60) nằm dưới giá hiện tại, cho thấy tín hiệu tăng giá. Sự đồng bộ của "giá nằm trên tất cả các đường trung bình động chính" cho thấy USD/JPY vẫn đang trong xu hướng tăng rõ rệt.

Vào lúc 10 giờ 21 phút giờ Bắc Kinh ngày 27 tháng 5, tỷ giá USD/JPY là 159,27/28.