ในวันพุธ (27 พฤษภาคม) ช่วงเช้าของตลาดเอเชีย ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐผันผวนเล็กน้อยเมื่อเทียบกับเงินเยนญี่ปุ่น โดยปัจจุบันซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 159.30

ตลาดกำลังรอคอยตัวแปรสำคัญสองประการ ได้แก่ ทางการญี่ปุ่นจะเข้าแทรกแซงอีกครั้งหรือไม่ และข้อมูลอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ จะให้แนวทางที่ชัดเจนยิ่งขึ้นสำหรับนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ หรือไม่

นอกจากนี้ รายงานดัชนีราคาการใช้จ่ายส่วนบุคคลของสหรัฐฯ ประจำเดือนเมษายน จะถูกเผยแพร่ในวันพฤหัสบดีนี้ ซึ่งจะกลายเป็นจุดสนใจของตลาด

ความเสี่ยงจากการแทรกแซง: เจ้าหน้าที่เตือนว่าจะติดตามผู้ขายชอร์ตเก็งกำไรอย่างใกล้ชิดและเตรียมพร้อมที่จะดำเนินการ

นักลงทุนยังคงเฝ้าระวังอย่างเข้มงวดต่อการแทรกแซงค่าเงินเพิ่มเติม โดยจุน มิมูระ นักการทูตด้านอัตราแลกเปลี่ยนระดับสูงของญี่ปุ่น เตือนว่าเขาจะยังคงติดตามสถานะขายเก็งกำไรอย่างใกล้ชิดต่อไป

ก่อนหน้านี้ มิมูระเคยออกคำเตือนครั้งสุดท้ายที่ไม่ค่อยเกิดขึ้นบ่อยนัก หลังจากค่าเงินเยนทะลุระดับ 160 ในช่วงปลายเดือนเมษายน ซึ่งหลังจากนั้นมีรายงานว่าทางการญี่ปุ่นได้เข้าแทรกแซงเป็นครั้งแรกในรอบเกือบสองปี โดยอัดฉีดเงินประมาณ 10 ล้านล้านเยน การแทรกแซงในครั้งนี้ทำให้ค่าเงินดอลลาร์/เยนลดลงจากระดับสูงกว่า 160 มาอยู่ที่ประมาณ 155 แต่ผลกระทบได้ค่อยๆ จางหายไป และค่าเงินเยนได้อ่อนค่าลงไปมากกว่าครึ่งหนึ่งของที่แข็งค่าขึ้นมานับตั้งแต่การแทรกแซง

แม้ว่าถ้อยคำของมิมูระในปัจจุบันจะอ่อนลงบ้างเมื่อเทียบกับช่วงปลายเดือนเมษายน แต่คำกล่าวที่ว่า "จะยังคงติดตามสถานการณ์อย่างใกล้ชิดต่อไป" ก็ยังคงถูกตีความโดยตลาดว่า ทางการจะไม่ยอมให้ราคาหุ้นร่วงลงต่ำกว่า 160 ได้ง่ายๆ อีกครั้ง

รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง คัตสึโนบุ คาโตะ กล่าวว่า ญี่ปุ่นพร้อมที่จะดำเนินการกับความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนที่มากเกินไป ในขณะเดียวกันก็ต้องมั่นใจว่าการแทรกแซงใดๆ จะไม่ทำให้ผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ สูงขึ้น คำกล่าวที่ว่า "การแทรกแซงที่ถูกจำกัด" นี้ เผยให้เห็นถึงภาวะที่กลืนไม่เข้าคายไม่ออกที่ทางการญี่ปุ่นกำลังเผชิญอยู่ นั่นคือ ญี่ปุ่นถือครองเงินสำรองระหว่างประเทศประมาณ 1.4 ล้านล้านดอลลาร์ ซึ่งส่วนใหญ่ถือครองในรูปของพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ การขายพันธบัตรสหรัฐฯ เพื่อระดมทุนสำหรับการแทรกแซงอาจทำให้ผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ สูงขึ้น ซึ่งจะทำให้ดอลลาร์แข็งค่าขึ้นและลดประสิทธิภาพของการแทรกแซงลง

ระหว่างการเยือนญี่ปุ่นครั้งก่อน รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังสหรัฐฯ เบสเซนเตอร์ กล่าวอย่างชัดเจนว่า สหรัฐฯ ต้องการให้ญี่ปุ่นสนับสนุนค่าเงินเยนผ่านการขึ้นอัตราดอกเบี้ยมากกว่าการขายพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ คำแถลงของคาโตะมีจุดประสงค์เพื่อสร้างความมั่นใจให้กับสหรัฐฯ และส่งสัญญาณว่า "ญี่ปุ่นจะไม่รบกวนตลาดพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ เพื่อพยุงค่าเงินเยน" อย่างไรก็ตาม การแทรกแซงสองรอบแรกได้ใช้เงินไปแล้วประมาณ 10 ล้านล้านเยน (ประมาณ 63.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ) ส่งผลให้ค่าเงินเยนฟื้นตัวขึ้นเพียงช่วงสั้นๆ เท่านั้น "การแทรกแซงแบบเจาะจง" เพียงอย่างเดียวไม่สามารถพลิกกลับแนวโน้มการอ่อนค่าของเงินเยนที่เกิดจากการขึ้นอัตราดอกเบี้ยได้

โดยทั่วไปแล้วนักลงทุนเชื่อว่า การแทรกแซงด้วยวาจาใดๆ จะมีผลยับยั้งเพียงชั่วคราวเท่านั้น จนกว่าธนาคารกลางญี่ปุ่นจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนมิถุนายนจริงๆ

คาซูโอะ อุเอดะ เตือนว่า: ความขัดแย้งในตะวันออกกลางเป็นวิกฤตการณ์น้ำมันครั้งใหญ่ครั้งที่ 5 ของญี่ปุ่น

นายคาซูโอะ อุเอดะ ผู้ว่าการธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น กล่าวเมื่อวันพุธว่า ความขัดแย้งในตะวันออกกลางในปัจจุบันเป็นวิกฤตการณ์น้ำมันครั้งใหญ่ครั้งที่ 5 ของญี่ปุ่น และเตือนว่าเงื่อนไขเบื้องต้น เช่น ค่าจ้าง ความคาดหวังด้านเงินเฟ้อ และอัตราแลกเปลี่ยน จะเป็นตัวกำหนดว่าวิกฤตการณ์นี้จะเป็นเพียงชั่วคราวหรือยืดเยื้อ

อุเอดะชี้ให้เห็นว่า ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นจะส่งผลเสียต่อเงื่อนไขการค้าและสร้างความเสียหายต่อเศรษฐกิจที่แท้จริงในเบื้องต้น ซึ่งจะส่งผลให้ภาวะเงินเฟ้อลดลง อย่างไรก็ตาม หากราคาน้ำมันสูงต่อเนื่องเป็นเวลานาน ก็อาจทำให้ความคาดหวังเรื่องเงินเฟ้อสูงขึ้น ส่งผลให้เงินเฟ้อพื้นฐานเพิ่มขึ้นตามไปด้วย ปัจจุบันญี่ปุ่นอยู่ในภาวะสมดุลที่เปราะบาง กล่าวคือ ในด้านหนึ่ง วันวสันตวิษุวัตส่งผลให้ค่าจ้างเพิ่มขึ้นประมาณ 5% ซึ่งเป็นการวางรากฐานสำหรับการพลิกกลับภาวะเงินฝืด ในอีกด้านหนึ่ง ค่าเงินเยนอ่อนค่าลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบเกือบ 40 ปี ทำให้ต้นทุนการนำเข้าเพิ่มขึ้นอย่างมาก หากความขัดแย้งนี้ดำเนินต่อไปเป็นเวลานาน การหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทานอาจสร้างความเสียหายเพิ่มเติมต่อกิจกรรมการผลิตที่เปราะบางอยู่แล้ว

ภายใต้สถานการณ์เช่นนี้ ธนาคารกลางญี่ปุ่นกำลังเผชิญกับภาวะที่กลืนไม่เข้าคายไม่ออกระหว่าง "การต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อ" และ "การรักษาเสถียรภาพการเติบโต": การขึ้นอัตราดอกเบี้ยเร็วเกินไปอาจส่งผลเสียต่อภาคการผลิตโดยไม่ตั้งใจ ในขณะที่การนิ่งเฉยจะทำให้ค่าเงินเยนอ่อนค่าลงไปอีกจนทำให้กำลังซื้อลดลง คำแถลงของนายอุเอดะชี้ให้เห็นว่าธนาคารกลางจะไม่รีบเร่งขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพียงเพราะราคาน้ำมันพุ่งสูงขึ้นในระยะสั้น แต่จะเฝ้าดูอย่างใกล้ชิดว่าวงจรเงินเฟ้อและค่าจ้างได้เกิดขึ้นจริงหรือไม่ และจะระมัดระวังจนกว่าจะยืนยันได้ว่าแรงขับเคลื่อนการเติบโตภายในของเศรษฐกิจแข็งแกร่งเพียงพอ

ความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน: สหรัฐฯ เปิดฉากโจมตีอิหร่าน อิหร่านสงวนสิทธิ์ในการตอบโต้

เมื่อวันอังคารที่ผ่านมา สหรัฐฯ ได้เปิดฉากโจมตีป้องกันตนเองต่อเรือและฐานยิงขีปนาวุธในอิหร่าน ซึ่งก่อให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับการปะทุของความตึงเครียดในตะวันออกกลางอีกครั้ง

กัปตันทิม ฮอว์กินส์ โฆษกของกองบัญชาการกลางสหรัฐฯ กล่าวว่า การโจมตีดังกล่าวมีเป้าหมายที่ฐานยิงขีปนาวุธและเรือของอิหร่านที่พยายามวางทุ่นระเบิดในช่องแคบฮอร์มุซ และมีจุดประสงค์เพื่อ "ปกป้องกองกำลังสหรัฐฯ จากภัยคุกคามที่เกิดจากกองกำลังอิหร่าน"

ฮอว์กินส์ระบุว่ากองทัพสหรัฐฯ จะยังคง "ใช้ความยับยั้งชั่งใจ" ต่อไปในระหว่างการหยุดยิงที่กำลังดำเนินอยู่ ตามรายงานของสถานีโทรทัศน์ฟีนิกซ์ พบเรือของกองกำลังพิทักษ์ปฏิวัติอิสลามอิหร่าน 2 ลำกำลังวางทุ่นระเบิดในช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งกองทัพสหรัฐฯ ได้ทำลายทิ้งในภายหลัง สหรัฐฯ ยังได้โจมตีฐานยิงขีปนาวุธอากาศสู่อากาศในบันดาร์อับบาส ซึ่งมีเป้าหมายโจมตีเครื่องบินรบของสหรัฐฯ สำนักข่าวของนักศึกษาอิหร่านรายงานว่ามีผู้เสียชีวิตอย่างน้อย 3 คนจากการโจมตีครั้งนี้

ต่อมา กองกำลังพิทักษ์ปฏิวัติอิสลามของอิหร่านได้ออกแถลงการณ์ที่แข็งกร้าว โดยเตือนว่าอิหร่านมีสิทธิอันชอบธรรมและหลีกเลี่ยงไม่ได้ที่จะตอบโต้ต่อการละเมิดข้อตกลงหยุดยิงใดๆ โดยสหรัฐอเมริกา และจะตอบโต้ในลักษณะเดียวกัน

เนื่องจากยังมีตัวแปรสำคัญสองตัวที่ไม่ชัดเจน อัตราแลกเปลี่ยน USD/JPY จึงตกอยู่ในภาวะที่กลืนไม่เข้าคายไม่ออก

โดยสรุปแล้ว ปฏิสัมพันธ์ระหว่างตัวแปรหลักสองตัวนี้เป็นสาเหตุสำคัญที่ทำให้คู่เงิน USD/JPY อยู่ในช่วงการเคลื่อนไหวแคบๆ ในปัจจุบัน ในด้านหนึ่ง คำเตือนเรื่องการแทรกแซงจาก Katsunobu Kato และ Jun Mimura ได้เพิ่มความระมัดระวังของตลาดเกี่ยวกับการดำเนินการของรัฐบาลที่อาจเกิดขึ้นที่ระดับ 160 ซึ่งเป็นการสนับสนุนเงินเยน ในอีกด้านหนึ่ง ตลาดยังคงระมัดระวังก่อนการประกาศข้อมูล PCE ของสหรัฐฯ ในวันพฤหัสบดี เนื่องจากตัวเลขเงินเฟ้อที่สูงเกินคาดอาจผลักดันอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ให้สูงขึ้น ซึ่งจะลดศักยภาพในการแข็งค่าของเงินเยนลง นอกจากนี้ ในขณะที่ความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านได้กระตุ้นให้เกิดการซื้อเงินเยนในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยเพิ่มเติม คำเตือนของ Kazuo Ueda เกี่ยวกับวิกฤตพลังงานยังเตือนตลาดว่าทิศทางระยะกลางของเงินเยนนั้นขึ้นอยู่กับการพัฒนาของราคาน้ำมันและความคาดหวังด้านเงินเฟ้อเป็นสำคัญ

บทวิเคราะห์ทางเทคนิครายวันของ USD/JPY

จากกราฟรายวัน USD/JPY ปัจจุบันซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 159.30 ในช่วงการรวมตัวระดับสูงหลังจากปรับตัวขึ้นอย่างต่อเนื่อง ตัวชี้วัดทางเทคนิคหลายตัวแสดงสัญญาณขาขึ้น แต่โมเมนตัมชะลอตัวลงแล้ว


(กราฟรายวัน USD/JPY, ที่มา: FX678)

ในส่วนของระบบค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้น MA5 (159.10), MA10 (158.94), MA20 (158.03) และ MA50 (158.75) อยู่ต่ำกว่าราคาปัจจุบันทั้งหมด ซึ่งเป็นแนวรับระยะสั้น ในขณะที่ MA100 (157.60) อยู่ต่ำกว่าราคาปัจจุบันมาก แสดงให้เห็นถึงแนวโน้มขาขึ้น การที่ "ราคาอยู่เหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่หลักทั้งหมด" บ่งชี้ว่า USD/JPY ยังคงอยู่ในแนวโน้มขาขึ้นที่ชัดเจน

เมื่อเวลา 10:21 ตามเวลาปักกิ่งของวันที่ 27 พฤษภาคม อัตราแลกเปลี่ยน USD/JPY อยู่ที่ 159.27/28