Chênh lệch lãi suất 3 điểm phần trăm giữa Mỹ và Nhật Bản đang gây áp lực giảm giá lên đồng yên. Triển vọng kỹ thuật đối với USD/JPY là tăng giá; tiếp tục theo dõi mức 160.
2026-05-27 13:11:58
Vào phiên giao dịch sáng thứ Tư (27 tháng 5) tại châu Á, đồng đô la Mỹ biến động nhẹ so với đồng yên Nhật, hiện đang giao dịch quanh mức 159,20.
Hiệu suất kém gần đây của đồng yên đã không duy trì được nhu cầu so với đồng đô la. Trên thực tế, đồng đô la đã tăng gần 1% so với đồng yên trong 10 ngày giao dịch vừa qua, phản ánh sự suy yếu ngắn hạn của đồng yên. Tuy nhiên, bên cạnh áp lực mua vào đối với cặp tiền tệ này, sự suy yếu gần đây của đồng đô la cũng bắt đầu cho thấy một giai đoạn trung lập.
Nguyên nhân chính là do những tuyên bố trái chiều xung quanh khu vực Trung Đông, khiến đồng đô la Mỹ trở nên bất ổn, trong khi đồng yên Nhật cũng không thể hiện được sức hấp dẫn rõ rệt. Nếu tình hình địa chính trị không trở nên rõ ràng hơn, giai đoạn thiếu quyết đoán này có thể tiếp tục ảnh hưởng đến tỷ giá hối đoái của đồng yên.
Cuối tuần trước, những bình luận về việc Mỹ và Iran tăng cường nỗ lực đạt được một thỏa thuận hòa bình trong tương lai gần đã làm dấy lên một số lạc quan. Một thỏa thuận như vậy, nếu đạt được, có thể cho phép eo biển Hormuz mở cửa trở lại và giảm bớt một số bất ổn địa chính trị toàn cầu, điều này ban đầu có thể gây áp lực giảm giá đối với đồng đô la.
Tuy nhiên, một thỏa thuận hòa bình vẫn chưa được ký kết, và Mỹ đã phát động các cuộc tấn công mới ở miền nam Iran, điều này có thể làm leo thang căng thẳng một lần nữa và làm giảm hy vọng về một thỏa thuận nhanh chóng. Tình trạng trung lập này được phản ánh trong chỉ số đô la Mỹ - hiện đang dao động quanh mức 99, nhưng đường cong của nó rõ ràng đã phẳng ra, cho thấy sự thiếu định hướng rõ ràng đối với đồng đô la.
Mặc dù đồng đô la ở mức trung lập, thị trường vẫn thận trọng và chưa thấy sự gia tăng nhanh chóng về nhu cầu đối với đồng yên. Điều này có thể là do các nhà đầu tư đang chờ đợi sự rõ ràng hơn về tình hình ở Trung Đông trước khi đưa ra các quyết định dứt khoát hơn. Do đó, trừ khi có những diễn biến quan trọng, trạng thái trung lập của chỉ số đô la có khả năng sẽ tiếp tục được phản ánh trong tỷ giá USD/JPY, cho thấy đồng yên vẫn chưa lấy lại được sức hấp dẫn bền vững của mình.
Diễn biến lãi suất giữa hai nước là một trong những yếu tố chính ảnh hưởng đến sự tăng giá của đồng đô la Mỹ so với đồng yên Nhật trong những tháng gần đây. Lãi suất chuẩn của Mỹ vẫn ở mức 3,75%, trong khi của Nhật Bản là 0,75%, với chênh lệch lãi suất vẫn nghiêng về phía đồng đô la một cách đáng kể. Đối mặt với hai thách thức là đà tăng trưởng việc làm suy yếu và áp lực lạm phát tiềm tàng từ xung đột ở Trung Đông, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) dự kiến sẽ duy trì lãi suất không đổi trong ngắn hạn, củng cố triển vọng trung lập có kiểm soát.
Triển vọng ngắn hạn của Nhật Bản cũng tương tự. Trong khi Ngân hàng Nhật Bản lo ngại về việc lạm phát đang tiến gần đến mục tiêu 2% và lãi suất thực vẫn ở mức thấp, khả năng tăng lãi suất thêm nữa vẫn chưa rõ ràng. Sự không chắc chắn của thị trường về việc liệu Ngân hàng Nhật Bản sẽ duy trì lãi suất ổn định hay bắt đầu tăng lãi suất nhẹ vào tháng 6 đã không đưa ra tín hiệu rõ ràng rằng chênh lệch lãi suất sẽ sớm thu hẹp, do đó hạn chế khả năng tiếp tục nhu cầu đối với đồng yên.
Do đó, chênh lệch lãi suất vẫn là yếu tố then chốt. Lãi suất cao hơn của Mỹ làm cho thị trường trái phiếu nước này hấp dẫn hơn so với Nhật Bản, từ đó hỗ trợ mạnh mẽ hơn cho nhu cầu đối với đồng đô la. Trừ khi Ngân hàng Nhật Bản quyết định tăng lãi suất để thu hẹp chênh lệch lãi suất với Mỹ, đồng yên có thể thiếu nền tảng vững chắc cho sự phục hồi bền vững.
Mặc dù tỷ giá USD/JPY gần đây có diễn biến trung lập, biểu đồ ngày vẫn duy trì đường xu hướng tăng chính đã tồn tại trong vài tháng qua. Trừ khi có đợt bán tháo xảy ra để điều chỉnh xu hướng trong ngắn hạn, cấu trúc này có khả năng vẫn sẽ là mô hình chủ đạo.
(Biểu đồ USD/JPY hàng ngày, nguồn: FX678)
Chỉ số RSI vẫn duy trì trên mức trung lập 50, cho thấy động lượng trung bình trong 14 ngày giao dịch vừa qua vẫn phản ánh xu hướng mua vào. Nếu xu hướng này tiếp tục, áp lực mua vào có khả năng sẽ không thay đổi trong những ngày giao dịch tới.
Hiện tại, chỉ báo MACD cho thấy đường DIFF ở mức 0.202 và đường DEA ở mức 0.038. Đường DIFF đã vượt lên trên đường DEA từ phía dưới, tạo thành tín hiệu giao cắt vàng, và khoảng mở của giao cắt vàng đang ngày càng rộng ra. Đây là tín hiệu điển hình của đà tăng giá, cho thấy sức mua đang liên tục tích lũy.
Về hệ thống đường trung bình động, đường trung bình động 5 ngày (MA5) (159.09), đường trung bình động 10 ngày (MA10) (158.94), đường trung bình động 20 ngày (MA20) (158.03) và đường trung bình động 50 ngày (MA50) đều nằm dưới giá hiện tại, tạo thành mức hỗ trợ ngắn hạn; đường trung bình động 100 ngày (MA100) (157.60) và đường trung bình động 200 ngày (MA200) thấp hơn đáng kể so với giá hiện tại, cho thấy sự đồng thuận tăng giá. Sự đồng thuận "giá nằm trên tất cả các đường trung bình động chính" này cho thấy cặp USD/JPY vẫn đang trong xu hướng tăng rõ rệt.
160.000 – Mức kháng cự quan trọng: một mức tâm lý trùng với các đỉnh gần đây. Một động thái hướng tới khu vực này có thể củng cố xu hướng mua hiện tại và mở ra cơ hội cho sự tiếp tục tăng giá trong những tuần tới.
155.025 – Mức hỗ trợ quan trọng: Mức thấp gần đây, trùng với đáy của đường xu hướng tăng. Mức này rất quan trọng; nếu giá phá vỡ xuống dưới mức này, cấu trúc tăng giá dài hạn sẽ bị phá vỡ hoàn toàn và tạo điều kiện cho xu hướng bán mạnh hơn, có thể kéo dài nhiều tuần.
Tóm lại, tỷ giá USD/JPY hiện đang trong giai đoạn củng cố do những bất ổn địa chính trị, với chênh lệch lãi suất USD/JPY vẫn là yếu tố quyết định cốt lõi cho hướng đi trung hạn của tỷ giá này. Trong ngắn hạn, những diễn biến ở Trung Đông và dữ liệu PCE của Mỹ có thể phá vỡ thế bế tắc; trong trung hạn, trừ khi Ngân hàng Nhật Bản làm rõ lộ trình tăng lãi suất để thu hẹp chênh lệch lãi suất, đồng yên sẽ khó có thể tạo nền tảng vững chắc cho sự phục hồi bền vững.
Vào lúc 13:11 giờ Bắc Kinh ngày 27 tháng 5, tỷ giá USD/JPY là 159,25/26.
Hiệu suất kém gần đây của đồng yên đã không duy trì được nhu cầu so với đồng đô la. Trên thực tế, đồng đô la đã tăng gần 1% so với đồng yên trong 10 ngày giao dịch vừa qua, phản ánh sự suy yếu ngắn hạn của đồng yên. Tuy nhiên, bên cạnh áp lực mua vào đối với cặp tiền tệ này, sự suy yếu gần đây của đồng đô la cũng bắt đầu cho thấy một giai đoạn trung lập.
Nguyên nhân chính là do những tuyên bố trái chiều xung quanh khu vực Trung Đông, khiến đồng đô la Mỹ trở nên bất ổn, trong khi đồng yên Nhật cũng không thể hiện được sức hấp dẫn rõ rệt. Nếu tình hình địa chính trị không trở nên rõ ràng hơn, giai đoạn thiếu quyết đoán này có thể tiếp tục ảnh hưởng đến tỷ giá hối đoái của đồng yên.
Tình hình Trung Đông: Kỳ vọng lạc quan song hành với các cuộc tấn công quân sự, đồng đô la vẫn giữ vị thế trung lập.
Cuối tuần trước, những bình luận về việc Mỹ và Iran tăng cường nỗ lực đạt được một thỏa thuận hòa bình trong tương lai gần đã làm dấy lên một số lạc quan. Một thỏa thuận như vậy, nếu đạt được, có thể cho phép eo biển Hormuz mở cửa trở lại và giảm bớt một số bất ổn địa chính trị toàn cầu, điều này ban đầu có thể gây áp lực giảm giá đối với đồng đô la.
Tuy nhiên, một thỏa thuận hòa bình vẫn chưa được ký kết, và Mỹ đã phát động các cuộc tấn công mới ở miền nam Iran, điều này có thể làm leo thang căng thẳng một lần nữa và làm giảm hy vọng về một thỏa thuận nhanh chóng. Tình trạng trung lập này được phản ánh trong chỉ số đô la Mỹ - hiện đang dao động quanh mức 99, nhưng đường cong của nó rõ ràng đã phẳng ra, cho thấy sự thiếu định hướng rõ ràng đối với đồng đô la.
Mặc dù đồng đô la ở mức trung lập, thị trường vẫn thận trọng và chưa thấy sự gia tăng nhanh chóng về nhu cầu đối với đồng yên. Điều này có thể là do các nhà đầu tư đang chờ đợi sự rõ ràng hơn về tình hình ở Trung Đông trước khi đưa ra các quyết định dứt khoát hơn. Do đó, trừ khi có những diễn biến quan trọng, trạng thái trung lập của chỉ số đô la có khả năng sẽ tiếp tục được phản ánh trong tỷ giá USD/JPY, cho thấy đồng yên vẫn chưa lấy lại được sức hấp dẫn bền vững của mình.
Chênh lệch lãi suất vẫn là yếu tố chi phối dài hạn: chênh lệch lãi suất giữa Mỹ và Nhật Bản vẫn ở mức cao.
Diễn biến lãi suất giữa hai nước là một trong những yếu tố chính ảnh hưởng đến sự tăng giá của đồng đô la Mỹ so với đồng yên Nhật trong những tháng gần đây. Lãi suất chuẩn của Mỹ vẫn ở mức 3,75%, trong khi của Nhật Bản là 0,75%, với chênh lệch lãi suất vẫn nghiêng về phía đồng đô la một cách đáng kể. Đối mặt với hai thách thức là đà tăng trưởng việc làm suy yếu và áp lực lạm phát tiềm tàng từ xung đột ở Trung Đông, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) dự kiến sẽ duy trì lãi suất không đổi trong ngắn hạn, củng cố triển vọng trung lập có kiểm soát.
Triển vọng ngắn hạn của Nhật Bản cũng tương tự. Trong khi Ngân hàng Nhật Bản lo ngại về việc lạm phát đang tiến gần đến mục tiêu 2% và lãi suất thực vẫn ở mức thấp, khả năng tăng lãi suất thêm nữa vẫn chưa rõ ràng. Sự không chắc chắn của thị trường về việc liệu Ngân hàng Nhật Bản sẽ duy trì lãi suất ổn định hay bắt đầu tăng lãi suất nhẹ vào tháng 6 đã không đưa ra tín hiệu rõ ràng rằng chênh lệch lãi suất sẽ sớm thu hẹp, do đó hạn chế khả năng tiếp tục nhu cầu đối với đồng yên.
Do đó, chênh lệch lãi suất vẫn là yếu tố then chốt. Lãi suất cao hơn của Mỹ làm cho thị trường trái phiếu nước này hấp dẫn hơn so với Nhật Bản, từ đó hỗ trợ mạnh mẽ hơn cho nhu cầu đối với đồng đô la. Trừ khi Ngân hàng Nhật Bản quyết định tăng lãi suất để thu hẹp chênh lệch lãi suất với Mỹ, đồng yên có thể thiếu nền tảng vững chắc cho sự phục hồi bền vững.
Phân tích kỹ thuật hàng ngày USD/JPY
Mặc dù tỷ giá USD/JPY gần đây có diễn biến trung lập, biểu đồ ngày vẫn duy trì đường xu hướng tăng chính đã tồn tại trong vài tháng qua. Trừ khi có đợt bán tháo xảy ra để điều chỉnh xu hướng trong ngắn hạn, cấu trúc này có khả năng vẫn sẽ là mô hình chủ đạo.
(Biểu đồ USD/JPY hàng ngày, nguồn: FX678)
Chỉ số RSI vẫn duy trì trên mức trung lập 50, cho thấy động lượng trung bình trong 14 ngày giao dịch vừa qua vẫn phản ánh xu hướng mua vào. Nếu xu hướng này tiếp tục, áp lực mua vào có khả năng sẽ không thay đổi trong những ngày giao dịch tới.
Hiện tại, chỉ báo MACD cho thấy đường DIFF ở mức 0.202 và đường DEA ở mức 0.038. Đường DIFF đã vượt lên trên đường DEA từ phía dưới, tạo thành tín hiệu giao cắt vàng, và khoảng mở của giao cắt vàng đang ngày càng rộng ra. Đây là tín hiệu điển hình của đà tăng giá, cho thấy sức mua đang liên tục tích lũy.
Về hệ thống đường trung bình động, đường trung bình động 5 ngày (MA5) (159.09), đường trung bình động 10 ngày (MA10) (158.94), đường trung bình động 20 ngày (MA20) (158.03) và đường trung bình động 50 ngày (MA50) đều nằm dưới giá hiện tại, tạo thành mức hỗ trợ ngắn hạn; đường trung bình động 100 ngày (MA100) (157.60) và đường trung bình động 200 ngày (MA200) thấp hơn đáng kể so với giá hiện tại, cho thấy sự đồng thuận tăng giá. Sự đồng thuận "giá nằm trên tất cả các đường trung bình động chính" này cho thấy cặp USD/JPY vẫn đang trong xu hướng tăng rõ rệt.
160.000 – Mức kháng cự quan trọng: một mức tâm lý trùng với các đỉnh gần đây. Một động thái hướng tới khu vực này có thể củng cố xu hướng mua hiện tại và mở ra cơ hội cho sự tiếp tục tăng giá trong những tuần tới.
155.025 – Mức hỗ trợ quan trọng: Mức thấp gần đây, trùng với đáy của đường xu hướng tăng. Mức này rất quan trọng; nếu giá phá vỡ xuống dưới mức này, cấu trúc tăng giá dài hạn sẽ bị phá vỡ hoàn toàn và tạo điều kiện cho xu hướng bán mạnh hơn, có thể kéo dài nhiều tuần.
Chênh lệch lãi suất sẽ chi phối xu hướng trung hạn; sự phục hồi của đồng yên phụ thuộc vào sự thay đổi chính sách.
Tóm lại, tỷ giá USD/JPY hiện đang trong giai đoạn củng cố do những bất ổn địa chính trị, với chênh lệch lãi suất USD/JPY vẫn là yếu tố quyết định cốt lõi cho hướng đi trung hạn của tỷ giá này. Trong ngắn hạn, những diễn biến ở Trung Đông và dữ liệu PCE của Mỹ có thể phá vỡ thế bế tắc; trong trung hạn, trừ khi Ngân hàng Nhật Bản làm rõ lộ trình tăng lãi suất để thu hẹp chênh lệch lãi suất, đồng yên sẽ khó có thể tạo nền tảng vững chắc cho sự phục hồi bền vững.
Vào lúc 13:11 giờ Bắc Kinh ngày 27 tháng 5, tỷ giá USD/JPY là 159,25/26.
- Cảnh Báo Rủi Ro và Miễn Trừ Trách Nhiệm
- Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Nội dung bài viết chỉ mang tính tham khảo, không phải lời khuyên đầu tư cá nhân, cũng không xem xét một số mục tiêu đầu tư cụ thể, tình hình tài chính hoặc nhu cầu của người dùng. Việc đầu tư dựa trên nội dung này là trách nhiệm của người dùng.
