Một thỏa thuận ngừng bắn đã được thực hiện giữa Israel và Lebanon, và ông Trump ám chỉ rằng cuộc xung đột với Iran sắp kết thúc, gây áp lực lên đồng đô la và khiến giá vàng phục hồi.
2026-06-04 19:38:20
Hôm thứ Năm (ngày 4 tháng 6), tâm lý rủi ro toàn cầu đã cho thấy sự phục hồi đáng kể. Israel và Lebanon chính thức tuyên bố thỏa thuận ngừng bắn, tạo ra một yếu tố ổn định mạnh mẽ trong bối cảnh hỗn loạn đang diễn ra ở Trung Đông và phần nào xoa dịu những lo ngại trước đó của thị trường về việc tình hình có thể leo thang ngoài tầm kiểm soát.
Hôm thứ Tư, Iran đã phát động một loạt các cuộc tấn công bằng tên lửa và máy bay không người lái mới nhằm vào các căn cứ của Mỹ ở Kuwait và Bahrain để trả đũa các cuộc tấn công của Mỹ vào các tàu chở dầu của Iran và căn cứ quân sự trên đảo Qeshm. Cuộc giao tranh này được coi là lớn nhất kể từ khi thỏa thuận ngừng bắn được ký kết hồi tháng Tư. Mặc dù vậy, các nỗ lực ngoại giao vẫn không ngừng lại, và thỏa thuận ngừng bắn đạt được giữa Israel và Lebanon đã mang lại sự hỗ trợ quan trọng cho tiến trình hòa bình đầy khó khăn.
Tin tức gây chấn động hơn nữa đến từ Nhà Trắng. Ông Trump đã có bài phát biểu mới, tuyên bố trên mạng xã hội rằng một thỏa thuận hòa bình giữa Mỹ và Iran "về cơ bản đã được nhất trí", và cho biết các chi tiết sẽ "sớm được công bố". Điều này ngay lập tức kích hoạt một làn sóng mua vào tài sản trú ẩn an toàn mới. Chỉ số đô la Mỹ sau đó giảm mạnh, trong khi giá vàng tăng vọt hơn 1,2%, trở thành tài sản thắng lợi rõ rệt nhất trên thị trường ngày hôm đó.
Tuy nhiên, đằng sau sự lạc quan đó, vẫn còn những luồng bất ổn ngầm. Trọng tâm của các cuộc đàm phán giữa Iran và Mỹ vẫn xoay quanh các vấn đề then chốt như việc mở lại eo biển Hormuz, xử lý uranium được làm giàu cao của Iran, dỡ bỏ các lệnh trừng phạt và hạn chế đối với chương trình hạt nhân và tên lửa đạn đạo của nước này. Iran khẳng định rằng bất kỳ thỏa thuận nào cũng phải bao gồm việc rút toàn bộ quân đội Israel khỏi Lebanon. Mặt khác, ông Trump lại muốn giải quyết hai vấn đề này một cách riêng biệt, và liệu một bước đột phá có thể đạt được hay không vẫn còn là điều chưa chắc chắn.
Dầu thô: Giá dầu cao hơn do chiến tranh giảm bớt.
Giá dầu thô WTI và Brent kỳ hạn đều giảm hơn 2% hôm nay, xóa sạch phần lớn mức tăng của ngày hôm qua. Trước đó, giá dầu đã thoáng chốc vượt qua mốc 100 USD, khiến kỳ vọng lạm phát tăng vọt và làm cho đường lối chính sách tiền tệ của các ngân hàng trung ương lớn trở nên khó đoán hơn.
Thị trường hiện đang rơi vào thế tiến thoái lưỡng nan: một mặt, có những lo ngại rằng sự đổ vỡ trở lại của tiến trình hòa bình có thể gây ra sự tăng vọt giá dầu; mặt khác, lại có sự lưỡng lự khi đặt cược vào giá dầu cao một lần nữa khi các cuộc đàm phán đang cho thấy dấu hiệu cải thiện. Thị trường thường coi mức 100 đô la/thùng là một mốc quan trọng—việc vượt qua mức này sẽ đồng nghĩa với lạm phát trở lại, trong khi sự sụt giảm mạnh sẽ cho thấy các rủi ro địa chính trị đã thực sự giảm bớt.
Điều đáng chú ý là Hạ viện Hoa Kỳ đã thông qua một nghị quyết kêu gọi chấm dứt chiến tranh ở Iraq, phản ánh tác động sâu sắc của lạm phát trong nước gia tăng đối với cuộc sống của người dân. Tuy nhiên, nghị quyết này phần lớn mang tính biểu tượng, và khả năng được Thượng viện thông qua là cực kỳ thấp — xét cho cùng, trong giai đoạn đàm phán quan trọng này, việc loại bỏ phương án quân sự sẽ làm suy yếu sức mạnh đàm phán của Washington.
Đô la Mỹ: Dữ liệu kinh tế tích cực hỗ trợ giá trị đồng đô la, nhưng bài phát biểu của ông Trump lại gây ra sự điều chỉnh giảm.
Trước bài phát biểu của Trump, chỉ số đô la đã duy trì ở mức cao nhất trong gần hai tháng, được hỗ trợ bởi một loạt dữ liệu kinh tế tích cực. Chỉ số PMI dịch vụ ISM tháng 5 vượt xa kỳ vọng, với chỉ số phụ về giá đạt mức cao nhất trong bốn năm, làm dấy lên lo ngại về lạm phát trên thị trường; dữ liệu đơn đặt hàng nhà máy và dữ liệu việc làm ADP tháng 4 cũng rất khả quan.
Tuy nhiên, tuyên bố của Trump rằng "về cơ bản đã đạt được thỏa thuận hòa bình" đã hoàn toàn phá vỡ đà tăng mạnh của đồng đô la. Việc thị trường định giá lại rủi ro leo thang thành chiến tranh đã làm giảm nhu cầu đối với đồng đô la như một tài sản trú ẩn an toàn, và chỉ số đô la sau đó đã giảm đáng kể. Hôm nay, trọng tâm sẽ chuyển sang dữ liệu về số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu hàng tuần và báo cáo về số lượng người bị sa thải trong tháng 5 của chương trình Challenger; hai dữ liệu này sẽ là mảnh ghép cuối cùng trước báo cáo việc làm phi nông nghiệp vào ngày mai.
Mặc dù nền kinh tế Mỹ vẫn đang phục hồi mạnh mẽ, nhưng dự đoán của thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất trong năm nay đang tăng dần. Chủ tịch mới Warsh vẫn chưa công khai bất kỳ lập trường chính sách tiền tệ nào, điều này phần nào làm giảm kỳ vọng về một đợt tăng lãi suất mạnh tay hơn.
Vàng: Được thúc đẩy bởi hai yếu tố tích cực, giá vàng đã phục hồi mạnh mẽ.
Vàng là kim loại tăng giá mạnh nhất trên thị trường hôm nay, tăng hơn 1,2% trong phiên giao dịch. Động lực chính đến từ hai hướng:
Thứ nhất, đồng đô la Mỹ suy yếu. Những phát ngôn về hòa bình của Trump đã khiến đồng đô la yếu đi, làm cho vàng được định giá bằng đô la trở nên hấp dẫn hơn đối với những người nắm giữ các loại tiền tệ khác. Như Tim Waterer, nhà phân tích thị trường chính tại KCM Trade, đã nhận định: "Trump tiếp tục phát tín hiệu về các cuộc đàm phán với Iran; nếu eo biển Hormuz được mở cửa trở lại, giá dầu sẽ giảm và kỳ vọng lạm phát sẽ hạ nhiệt, tạo ra một cú hích đáng kể cho giá vàng."
Thứ hai, logic lạm phát đã được kích hoạt trở lại. Cú sốc năng lượng do chiến tranh trước đây gây ra đã tạo áp lực lên vàng – giá dầu cao làm tăng kỳ vọng lạm phát, từ đó củng cố dự đoán về việc tăng lãi suất, và lãi suất cao đương nhiên gây bất lợi cho vàng, vốn không sinh lãi. Giờ đây, nếu triển vọng hòa bình trở thành hiện thực, sự sụt giảm giá dầu sẽ làm giảm áp lực lạm phát, mở đường cho Cục Dự trữ Liên bang quay trở lại chính sách cắt giảm lãi suất, và tạo tiền đề cho một thị trường tăng giá dài hạn đối với vàng.
Cần lưu ý rằng kể từ khi đạt mức cao nhất mọi thời đại là 5.594,82 đô la mỗi ounce vào ngày 29 tháng 1 năm nay, giá vàng đã điều chỉnh giảm hơn 20% và đang trong giai đoạn ổn định quanh mức 4.400 đô la, vẫn gặp phải lực cản mạnh. Liệu các yếu tố kỹ thuật và cơ bản có thể tác động tích cực hay không sẽ phụ thuộc vào việc các cuộc đàm phán hòa bình có thực sự được thực hiện hay không.
Đồng Yên Nhật: Tình thế khó xử ở mức 160, tuyên bố của Ngân hàng Trung ương so với xu hướng đồng Đô la.
Đồng yên cuối cùng cũng tìm được điểm tựa sau năm ngày giảm liên tiếp. Thống đốc Ngân hàng Nhật Bản Kazuo Ueda đã ra tín hiệu về việc tăng lãi suất vào tháng Sáu, và những cảnh báo bằng lời nói về sự can thiệp của chính phủ đã đẩy tỷ giá USD/JPY giảm nhẹ từ mức trên 160. Hiện tại, tỷ giá USD/JPY đang giao dịch quanh mức 159,90, và liệu sự can thiệp thực sự có xảy ra hay không vẫn chưa rõ.
Những tín hiệu cứng rắn của Ueda trái ngược với sự không chắc chắn trong chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Liệu đồng yên có tiếp tục tăng giá hay không phụ thuộc vào xu hướng chênh lệch lãi suất giữa Mỹ và Nhật Bản cũng như những diễn biến tiếp theo trong tình hình địa chính trị.
Chứng khoán Mỹ: Nasdaq chịu áp lực, lĩnh vực trí tuệ nhân tạo đối mặt với áp lực giảm giá ngày càng tăng.
Sự sụt giảm trên Phố Wall đêm qua đã kéo theo sự giảm điểm của chứng khoán châu Á, trong khi hầu hết các chỉ số châu Âu tiếp tục phục hồi. Hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ cho thấy diễn biến trái chiều, với hợp đồng tương lai Nasdaq chịu áp lực đáng kể nhất – gã khổng lồ chip Broadcom giảm khoảng 13% trong giao dịch sau giờ đóng cửa, bất chấp lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu tốt hơn dự kiến, do cả doanh thu quý 2 và dự báo quý 3 đều không đáp ứng được kỳ vọng của thị trường.
Xét về đà tăng trưởng, chỉ số S&P 500 và Nasdaq Composite đã tăng liên tục trong chín ngày giao dịch, vì vậy việc chốt lời trong ngắn hạn là điều dễ hiểu. Thị trường hiện đang đối mặt với sự giằng co giữa hai lực lượng: một mặt, đà tăng trưởng nhờ trí tuệ nhân tạo vẫn mạnh mẽ (SpaceX sắp thực hiện đợt IPO lớn nhất trong lịch sử), mặt khác, sự hạ nhiệt tạm thời đến từ cả áp lực địa chính trị và định giá.
Tóm tắt
Thị trường hiện đang trong giai đoạn nhạy cảm của "giao dịch dựa trên kỳ vọng hòa bình". Các bài phát biểu của ông Trump liên tục gây ra phản ứng "ba chiều" ngắn hạn: đồng đô la giảm, giá vàng tăng và giá dầu giảm. Tuy nhiên, thị trường đã rút kinh nghiệm từ những sai lầm lặp đi lặp lại này, và các nhà đầu tư vẫn rất thận trọng về một thỏa thuận thực sự lâu dài. Dữ liệu việc làm phi nông nghiệp ngày mai và tiến trình đàm phán trước cuối tuần sẽ là những biến số quan trọng quyết định hướng đi của thị trường trong giai đoạn tiếp theo.
Hôm thứ Tư, Iran đã phát động một loạt các cuộc tấn công bằng tên lửa và máy bay không người lái mới nhằm vào các căn cứ của Mỹ ở Kuwait và Bahrain để trả đũa các cuộc tấn công của Mỹ vào các tàu chở dầu của Iran và căn cứ quân sự trên đảo Qeshm. Cuộc giao tranh này được coi là lớn nhất kể từ khi thỏa thuận ngừng bắn được ký kết hồi tháng Tư. Mặc dù vậy, các nỗ lực ngoại giao vẫn không ngừng lại, và thỏa thuận ngừng bắn đạt được giữa Israel và Lebanon đã mang lại sự hỗ trợ quan trọng cho tiến trình hòa bình đầy khó khăn.
Tin tức gây chấn động hơn nữa đến từ Nhà Trắng. Ông Trump đã có bài phát biểu mới, tuyên bố trên mạng xã hội rằng một thỏa thuận hòa bình giữa Mỹ và Iran "về cơ bản đã được nhất trí", và cho biết các chi tiết sẽ "sớm được công bố". Điều này ngay lập tức kích hoạt một làn sóng mua vào tài sản trú ẩn an toàn mới. Chỉ số đô la Mỹ sau đó giảm mạnh, trong khi giá vàng tăng vọt hơn 1,2%, trở thành tài sản thắng lợi rõ rệt nhất trên thị trường ngày hôm đó.
Tuy nhiên, đằng sau sự lạc quan đó, vẫn còn những luồng bất ổn ngầm. Trọng tâm của các cuộc đàm phán giữa Iran và Mỹ vẫn xoay quanh các vấn đề then chốt như việc mở lại eo biển Hormuz, xử lý uranium được làm giàu cao của Iran, dỡ bỏ các lệnh trừng phạt và hạn chế đối với chương trình hạt nhân và tên lửa đạn đạo của nước này. Iran khẳng định rằng bất kỳ thỏa thuận nào cũng phải bao gồm việc rút toàn bộ quân đội Israel khỏi Lebanon. Mặt khác, ông Trump lại muốn giải quyết hai vấn đề này một cách riêng biệt, và liệu một bước đột phá có thể đạt được hay không vẫn còn là điều chưa chắc chắn.
Dầu thô: Giá dầu cao hơn do chiến tranh giảm bớt.
Giá dầu thô WTI và Brent kỳ hạn đều giảm hơn 2% hôm nay, xóa sạch phần lớn mức tăng của ngày hôm qua. Trước đó, giá dầu đã thoáng chốc vượt qua mốc 100 USD, khiến kỳ vọng lạm phát tăng vọt và làm cho đường lối chính sách tiền tệ của các ngân hàng trung ương lớn trở nên khó đoán hơn.
Thị trường hiện đang rơi vào thế tiến thoái lưỡng nan: một mặt, có những lo ngại rằng sự đổ vỡ trở lại của tiến trình hòa bình có thể gây ra sự tăng vọt giá dầu; mặt khác, lại có sự lưỡng lự khi đặt cược vào giá dầu cao một lần nữa khi các cuộc đàm phán đang cho thấy dấu hiệu cải thiện. Thị trường thường coi mức 100 đô la/thùng là một mốc quan trọng—việc vượt qua mức này sẽ đồng nghĩa với lạm phát trở lại, trong khi sự sụt giảm mạnh sẽ cho thấy các rủi ro địa chính trị đã thực sự giảm bớt.
Điều đáng chú ý là Hạ viện Hoa Kỳ đã thông qua một nghị quyết kêu gọi chấm dứt chiến tranh ở Iraq, phản ánh tác động sâu sắc của lạm phát trong nước gia tăng đối với cuộc sống của người dân. Tuy nhiên, nghị quyết này phần lớn mang tính biểu tượng, và khả năng được Thượng viện thông qua là cực kỳ thấp — xét cho cùng, trong giai đoạn đàm phán quan trọng này, việc loại bỏ phương án quân sự sẽ làm suy yếu sức mạnh đàm phán của Washington.
Đô la Mỹ: Dữ liệu kinh tế tích cực hỗ trợ giá trị đồng đô la, nhưng bài phát biểu của ông Trump lại gây ra sự điều chỉnh giảm.
Trước bài phát biểu của Trump, chỉ số đô la đã duy trì ở mức cao nhất trong gần hai tháng, được hỗ trợ bởi một loạt dữ liệu kinh tế tích cực. Chỉ số PMI dịch vụ ISM tháng 5 vượt xa kỳ vọng, với chỉ số phụ về giá đạt mức cao nhất trong bốn năm, làm dấy lên lo ngại về lạm phát trên thị trường; dữ liệu đơn đặt hàng nhà máy và dữ liệu việc làm ADP tháng 4 cũng rất khả quan.
Tuy nhiên, tuyên bố của Trump rằng "về cơ bản đã đạt được thỏa thuận hòa bình" đã hoàn toàn phá vỡ đà tăng mạnh của đồng đô la. Việc thị trường định giá lại rủi ro leo thang thành chiến tranh đã làm giảm nhu cầu đối với đồng đô la như một tài sản trú ẩn an toàn, và chỉ số đô la sau đó đã giảm đáng kể. Hôm nay, trọng tâm sẽ chuyển sang dữ liệu về số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu hàng tuần và báo cáo về số lượng người bị sa thải trong tháng 5 của chương trình Challenger; hai dữ liệu này sẽ là mảnh ghép cuối cùng trước báo cáo việc làm phi nông nghiệp vào ngày mai.
Mặc dù nền kinh tế Mỹ vẫn đang phục hồi mạnh mẽ, nhưng dự đoán của thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất trong năm nay đang tăng dần. Chủ tịch mới Warsh vẫn chưa công khai bất kỳ lập trường chính sách tiền tệ nào, điều này phần nào làm giảm kỳ vọng về một đợt tăng lãi suất mạnh tay hơn.
Vàng: Được thúc đẩy bởi hai yếu tố tích cực, giá vàng đã phục hồi mạnh mẽ.
Vàng là kim loại tăng giá mạnh nhất trên thị trường hôm nay, tăng hơn 1,2% trong phiên giao dịch. Động lực chính đến từ hai hướng:
Thứ nhất, đồng đô la Mỹ suy yếu. Những phát ngôn về hòa bình của Trump đã khiến đồng đô la yếu đi, làm cho vàng được định giá bằng đô la trở nên hấp dẫn hơn đối với những người nắm giữ các loại tiền tệ khác. Như Tim Waterer, nhà phân tích thị trường chính tại KCM Trade, đã nhận định: "Trump tiếp tục phát tín hiệu về các cuộc đàm phán với Iran; nếu eo biển Hormuz được mở cửa trở lại, giá dầu sẽ giảm và kỳ vọng lạm phát sẽ hạ nhiệt, tạo ra một cú hích đáng kể cho giá vàng."
Thứ hai, logic lạm phát đã được kích hoạt trở lại. Cú sốc năng lượng do chiến tranh trước đây gây ra đã tạo áp lực lên vàng – giá dầu cao làm tăng kỳ vọng lạm phát, từ đó củng cố dự đoán về việc tăng lãi suất, và lãi suất cao đương nhiên gây bất lợi cho vàng, vốn không sinh lãi. Giờ đây, nếu triển vọng hòa bình trở thành hiện thực, sự sụt giảm giá dầu sẽ làm giảm áp lực lạm phát, mở đường cho Cục Dự trữ Liên bang quay trở lại chính sách cắt giảm lãi suất, và tạo tiền đề cho một thị trường tăng giá dài hạn đối với vàng.
Cần lưu ý rằng kể từ khi đạt mức cao nhất mọi thời đại là 5.594,82 đô la mỗi ounce vào ngày 29 tháng 1 năm nay, giá vàng đã điều chỉnh giảm hơn 20% và đang trong giai đoạn ổn định quanh mức 4.400 đô la, vẫn gặp phải lực cản mạnh. Liệu các yếu tố kỹ thuật và cơ bản có thể tác động tích cực hay không sẽ phụ thuộc vào việc các cuộc đàm phán hòa bình có thực sự được thực hiện hay không.
Đồng Yên Nhật: Tình thế khó xử ở mức 160, tuyên bố của Ngân hàng Trung ương so với xu hướng đồng Đô la.
Đồng yên cuối cùng cũng tìm được điểm tựa sau năm ngày giảm liên tiếp. Thống đốc Ngân hàng Nhật Bản Kazuo Ueda đã ra tín hiệu về việc tăng lãi suất vào tháng Sáu, và những cảnh báo bằng lời nói về sự can thiệp của chính phủ đã đẩy tỷ giá USD/JPY giảm nhẹ từ mức trên 160. Hiện tại, tỷ giá USD/JPY đang giao dịch quanh mức 159,90, và liệu sự can thiệp thực sự có xảy ra hay không vẫn chưa rõ.
Những tín hiệu cứng rắn của Ueda trái ngược với sự không chắc chắn trong chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Liệu đồng yên có tiếp tục tăng giá hay không phụ thuộc vào xu hướng chênh lệch lãi suất giữa Mỹ và Nhật Bản cũng như những diễn biến tiếp theo trong tình hình địa chính trị.
Chứng khoán Mỹ: Nasdaq chịu áp lực, lĩnh vực trí tuệ nhân tạo đối mặt với áp lực giảm giá ngày càng tăng.
Sự sụt giảm trên Phố Wall đêm qua đã kéo theo sự giảm điểm của chứng khoán châu Á, trong khi hầu hết các chỉ số châu Âu tiếp tục phục hồi. Hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ cho thấy diễn biến trái chiều, với hợp đồng tương lai Nasdaq chịu áp lực đáng kể nhất – gã khổng lồ chip Broadcom giảm khoảng 13% trong giao dịch sau giờ đóng cửa, bất chấp lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu tốt hơn dự kiến, do cả doanh thu quý 2 và dự báo quý 3 đều không đáp ứng được kỳ vọng của thị trường.
Xét về đà tăng trưởng, chỉ số S&P 500 và Nasdaq Composite đã tăng liên tục trong chín ngày giao dịch, vì vậy việc chốt lời trong ngắn hạn là điều dễ hiểu. Thị trường hiện đang đối mặt với sự giằng co giữa hai lực lượng: một mặt, đà tăng trưởng nhờ trí tuệ nhân tạo vẫn mạnh mẽ (SpaceX sắp thực hiện đợt IPO lớn nhất trong lịch sử), mặt khác, sự hạ nhiệt tạm thời đến từ cả áp lực địa chính trị và định giá.
Tóm tắt
Thị trường hiện đang trong giai đoạn nhạy cảm của "giao dịch dựa trên kỳ vọng hòa bình". Các bài phát biểu của ông Trump liên tục gây ra phản ứng "ba chiều" ngắn hạn: đồng đô la giảm, giá vàng tăng và giá dầu giảm. Tuy nhiên, thị trường đã rút kinh nghiệm từ những sai lầm lặp đi lặp lại này, và các nhà đầu tư vẫn rất thận trọng về một thỏa thuận thực sự lâu dài. Dữ liệu việc làm phi nông nghiệp ngày mai và tiến trình đàm phán trước cuối tuần sẽ là những biến số quan trọng quyết định hướng đi của thị trường trong giai đoạn tiếp theo.
- Cảnh Báo Rủi Ro và Miễn Trừ Trách Nhiệm
- Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Nội dung bài viết chỉ mang tính tham khảo, không phải lời khuyên đầu tư cá nhân, cũng không xem xét một số mục tiêu đầu tư cụ thể, tình hình tài chính hoặc nhu cầu của người dùng. Việc đầu tư dựa trên nội dung này là trách nhiệm của người dùng.
