Tỷ giá USD/JPY đã ổn định ở mức cao hơn trong phiên giao dịch châu Á ngày thứ Tư, dao động quanh mức 160,00-160,50, gần mức cao nhất kể từ cuối tháng Tư. Mặc dù chỉ số giá sản xuất (PPI) của Nhật Bản mạnh hơn dự kiến, đồng yên vẫn không tăng mạnh, chủ yếu do sự hỗ trợ liên tục cho đồng đô la Mỹ từ triển vọng lãi suất của Mỹ và dòng vốn trú ẩn an toàn.

Dữ liệu mới nhất cho thấy chỉ số giá sản xuất (PPI) của Nhật Bản đã tăng cao hơn dự báo của thị trường trong tháng 5, phản ánh việc chi phí nhập khẩu năng lượng và nguyên vật liệu tiếp tục tăng cao đối với các doanh nghiệp, cho thấy Nhật Bản vẫn đang đối mặt với áp lực chi phí đáng kể. Dữ liệu này củng cố kỳ vọng của thị trường về việc Ngân hàng Nhật Bản tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ. Thị trường phần lớn đã dự đoán khả năng tăng lãi suất tại cuộc họp ngày 15-16 tháng 6 của Ngân hàng Nhật Bản, và kỳ vọng về việc Nhật Bản dần dần chấm dứt chính sách tiền tệ siêu nới lỏng dài hạn đang ngày càng mạnh mẽ.

Tuy nhiên, so với sự chuyển dịch dần dần sang chính sách thắt chặt của Ngân hàng Nhật Bản, kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có thể duy trì lãi suất cao hơn hoặc thậm chí tăng lãi suất hơn nữa sẽ hỗ trợ mạnh mẽ hơn cho đồng đô la Mỹ. Các dữ liệu kinh tế Mỹ được công bố trước đó vẫn cho thấy sự ổn định, và giá năng lượng tăng cao có thể đẩy lạm phát trở lại, khiến thị trường phải đánh giá lại hướng đi chính sách tương lai của Fed. Nhìn chung, các nhà đầu tư tin rằng Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 5 sắp tới của Mỹ sẽ là chất xúc tác quan trọng quyết định xu hướng ngắn hạn của đồng đô la Mỹ.

Nếu dữ liệu lạm phát của Mỹ tiếp tục cho thấy áp lực giá cả gia tăng, thị trường có thể sẽ càng kỳ vọng nhiều hơn vào việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tiếp tục tăng chi phí vay. Điều này sẽ đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng lên và làm gia tăng hơn nữa chênh lệch lãi suất giữa Mỹ và Nhật Bản, từ đó giữ cho đồng đô la mạnh hơn so với đồng yên. Ngược lại, nếu dữ liệu lạm phát cho thấy dấu hiệu chậm lại, đà tăng của đồng đô la có thể suy yếu, và đồng yên có thể có cơ hội phục hồi dần dần.

Trong khi đó, căng thẳng leo thang ở Trung Đông đã làm tăng sức hấp dẫn của đồng đô la Mỹ như một tài sản trú ẩn an toàn. Nghiên cứu thị trường cho thấy hành động quân sự của Mỹ nhằm vào các mục tiêu của Iran để đáp trả vụ tấn công vào trực thăng Mỹ gần eo biển Hormuz, cùng với tiến triển hạn chế trong các cuộc đàm phán hòa bình giữa Mỹ và Iran, đã làm dấy lên những lo ngại dai dẳng trên thị trường về sự xấu đi hơn nữa của tình hình khu vực.

Đối với nền kinh tế Nhật Bản, rủi ro về nguồn cung năng lượng ở Trung Đông đồng nghĩa với chi phí nhập khẩu cao hơn. Do Nhật Bản phụ thuộc nhiều vào năng lượng nhập khẩu, giá dầu tăng có thể làm tăng chi phí sản xuất cho các doanh nghiệp và gây gánh nặng cho người dân, gây áp lực lên sự phục hồi kinh tế. Mối lo ngại này đã phần nào làm giảm kỳ vọng của thị trường về sự tăng giá đáng kể của đồng yên sau khi Ngân hàng Nhật Bản tiếp tục tăng lãi suất.

Tuy nhiên, việc tỷ giá USD/JPY duy trì ở mức cao trên 160 đã làm gia tăng đáng kể mối lo ngại trên thị trường về khả năng chính phủ can thiệp vào thị trường ngoại hối. Trước đây, chính phủ Nhật Bản đã thực hiện các biện pháp để ổn định tỷ giá trong thời kỳ đồng yên mất giá nhanh chóng, khiến một số nhà giao dịch thận trọng về việc tiếp tục bán khống đồng yên trên quy mô lớn, điều này đã hạn chế khả năng tăng giá nhanh hơn nữa của USD/JPY.

Xét về mặt kỹ thuật, biểu đồ USD/JPY hàng ngày cho thấy tỷ giá hối đoái đã duy trì ở mức cao sau khi phá vỡ vùng kháng cự trước đó, với xu hướng tăng vẫn chiếm ưu thế. Mức 160.00 hiện đã trở thành mức hỗ trợ ngắn hạn quan trọng; nếu giá tiếp tục giữ vững trên mức này, USD/JPY dự kiến sẽ tiếp tục thách thức các vùng 161.00 và thậm chí 162.00. Tuy nhiên, khi tỷ giá tiến gần đến mức cao lịch sử, mối lo ngại của thị trường về khả năng can thiệp của chính quyền Nhật Bản đang gia tăng, điều này có thể dẫn đến sự biến động ngắn hạn tăng đáng kể. Các chỉ báo động lượng hàng ngày vẫn mạnh, nhưng các dấu hiệu quá mua đang dần xuất hiện, và cần lưu ý rủi ro chốt lời ở các mức cao hơn.

Trên biểu đồ 4 giờ, tỷ giá USD/JPY hiện đang củng cố ở mức cao, với các đường trung bình động ngắn hạn vẫn đang có xu hướng tăng, cho thấy xu hướng tăng giá vẫn chưa kết thúc. Nếu dữ liệu CPI mạnh mẽ của Mỹ tiếp tục thúc đẩy kỳ vọng về việc Fed tăng lãi suất, tỷ giá USD/JPY có thể vượt qua mức cao gần đây và tiếp tục tăng; nếu lạm phát của Mỹ thấp hơn dự kiến, hoặc nếu Nhật Bản đưa ra tín hiệu mạnh mẽ hơn về việc ổn định tỷ giá, tỷ giá có thể giảm trở lại để kiểm tra mức hỗ trợ ngắn hạn trong vùng 159.00 đến 159.50.

Tóm tắt của biên tập viên : Các yếu tố chính ảnh hưởng đến tỷ giá USD/JPY hiện tại là sự khác biệt trong chính sách tiền tệ của Mỹ và Nhật Bản, rủi ro địa chính trị và kỳ vọng của thị trường về sự can thiệp chính thức. Sự ổn định của nền kinh tế Mỹ và những lo ngại về lạm phát hỗ trợ sức mạnh của đồng đô la, trong khi giá cả sản xuất tăng cao ở Nhật Bản và kỳ vọng về việc Ngân hàng Nhật Bản tăng lãi suất hỗ trợ phần nào cho đồng yên. Trong ngắn hạn, sự dao động quanh mức 160 sẽ quyết định hướng đi tiếp theo của tỷ giá USD/JPY. Các nhà đầu tư nên chú ý sát sao đến dữ liệu CPI của Mỹ, những thay đổi trong kỳ vọng về chính sách của Cục Dự trữ Liên bang và thái độ của chính phủ Nhật Bản đối với biến động tỷ giá.