Trong phiên giao dịch châu Á ngày thứ Năm (11 tháng 6), đồng euro tăng nhẹ so với đồng đô la, hiện đang giao dịch quanh mức 1,1540. Đồng euro gần đây đã nhận được sự hỗ trợ khi thị trường dần dần phản ánh kỳ vọng về việc tăng lãi suất trong tuần này, dẫn đến sự tăng nhẹ của tỷ giá hối đoái.

Việc tăng lãi suất trong tuần này gần như chắc chắn sẽ xảy ra; những lo ngại về lạm phát đang thúc đẩy việc thắt chặt chính sách.

Ngân hàng Trung ương châu Âu được dự đoán rộng rãi sẽ tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản trong tuần này, đây sẽ là một động thái quyết định khác trong chu kỳ thắt chặt chính sách tiền tệ.

Mặc dù đà tăng trưởng kinh tế của khu vực đồng euro đang chậm lại rõ rệt, với ngành sản xuất tiếp tục thu hẹp và tốc độ mở rộng của ngành dịch vụ cũng giảm sút, các nhà hoạch định chính sách ngày càng lo ngại về rủi ro lạm phát do giá năng lượng tăng cao.

Việc leo thang căng thẳng gần đây ở Iran đã đẩy giá dầu thô tăng cao, ảnh hưởng trực tiếp đến chi phí năng lượng và giá vận chuyển trong khu vực đồng Euro.

Đồng thời, giá thực phẩm và lạm phát dịch vụ vẫn dai dẳng, và lạm phát lõi đang giảm chậm hơn so với dự kiến trước đó.

Một số thành viên Hội đồng điều hành Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) gần đây đã nhấn mạnh trong các bài phát biểu công khai rằng việc dừng tăng lãi suất quá sớm có thể khiến kỳ vọng lạm phát trở nên mất ổn định, làm cho các nỗ lực chính sách trước đó trở nên vô ích. Bối cảnh này đã làm tăng khả năng thắt chặt chính sách hơn nữa.

Những bất đồng nội bộ đã nảy sinh, và thị trường đang tập trung vào diễn biến lãi suất trong tương lai.

Điều đáng chú ý là đã có sự bất đồng ngày càng tăng trong nội bộ Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) về mức độ thắt chặt chính sách tiền tệ.

Quan điểm chủ đạo, được đại diện bởi Chủ tịch Lagarde, là nên tiếp tục tăng lãi suất để đảm bảo lạm phát trở lại mức mục tiêu 2%; tuy nhiên, một số thành viên theo quan điểm ôn hòa hơn lo ngại rằng việc tăng lãi suất quá mức có thể làm trầm trọng thêm nguy cơ suy thoái kinh tế.

Tuy nhiên, dựa trên biên bản cuộc họp tháng Tư được công bố gần đây và các tuyên bố sau đó của các quan chức, những ý kiến ủng hộ việc tiếp tục tăng lãi suất vẫn chiếm ưu thế.

Thị trường đã phản ánh đầy đủ kỳ vọng về việc tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 6, và sự chú ý của các nhà đầu tư hiện đã chuyển sang việc Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) sẽ định hướng lộ trình lãi suất tiếp theo như thế nào.

Hầu hết các tổ chức đều dự đoán ECB sẽ tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản vào tháng 7, sau đó là một giai đoạn quan sát. Nếu giá năng lượng tiếp tục tăng hoặc kỳ vọng lạm phát xấu đi trở lại, thì không thể loại trừ khả năng có thêm hành động nào nữa vào tháng 9.

Quan điểm thể chế

ABN AMRO chỉ ra rằng Chủ tịch ECB Christine Lagarde trước đó đã báo hiệu rằng tháng Sáu sẽ là "thời điểm thích hợp để đánh giá tác động của cuộc xung đột Iran và cập nhật các dự báo kinh tế."

Cơ quan này tuyên bố: "Cả các thông báo chính sách tại cuộc họp tháng Tư và các tuyên bố công khai sau đó của một số quan chức đều cho thấy khả năng tăng lãi suất tại cuộc họp sắp tới là rất cao."

ING dự đoán Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) sẽ nâng dự báo lạm phát và ám chỉ việc thắt chặt tiền tệ hơn nữa, với khả năng tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 7. Ngân hàng này tin rằng, "Ủy ban chính sách sẽ phát tín hiệu rằng việc tăng lãi suất hơn nữa có thể là cần thiết."

Bất chấp sự chậm lại của tăng trưởng kinh tế khu vực đồng euro, tổ chức này tin rằng các nhà hoạch định chính sách hiện đang quan tâm đến lạm phát hơn là hoạt động kinh tế, đồng thời khẳng định rằng "ủy ban chính sách lo lắng về lạm phát hơn là về tăng trưởng".

Phân tích kỹ thuật

Tỷ giá euro/đô la hiện đang trong xu hướng giảm nhẹ trên biểu đồ ngày, với mô hình giảm giá chiếm ưu thế. Giá đang giao dịch dưới tất cả các đường trung bình động chính; các đường trung bình động 20 ngày, 50 ngày, 100 ngày và 200 ngày đã tạo thành một sự sắp xếp giảm giá, với các đường trung bình động ngắn hạn tiếp tục kìm hãm giá, và đường trung bình động 200 ngày đang đi ngang, cho thấy sự suy yếu đáng kể của đà tăng dài hạn.

Gần đây, giá đã phá vỡ phạm vi giao dịch trước đó, chạm mức thấp 1.1499, mức thấp mới trong giai đoạn này, cho thấy động lượng giảm mạnh. Hiện tại, giá đang ổn định nhẹ quanh mức 1.1540, với các mức hỗ trợ quan trọng trong khoảng 1.1499-1.1410. Nếu không giữ được khu vực này, giá có thể tiếp tục giảm. Kháng cự ngắn hạn tập trung quanh đường trung bình động gần mức 1.1600, nơi các đợt phục hồi đã gặp phải lực cản đáng kể.

Xét trên biểu đồ nến ngắn hạn, mặc dù tốc độ giảm đã chậm lại, nhưng vẫn chưa có tín hiệu đảo chiều rõ ràng và xu hướng giảm tổng thể vẫn còn nguyên vẹn. Điều quan trọng là phải theo dõi xem giá có thể tìm được mức hỗ trợ hiệu quả quanh mức 1.1500 hay không. Nếu giá bật tăng và vượt qua đường trung bình động 20 ngày (MA20), một giai đoạn phục hồi có thể xảy ra; ngược lại, xu hướng yếu có khả năng sẽ tiếp tục.


(Biểu đồ Euro/USD hàng ngày, nguồn: FX678)

Vào lúc 9 giờ 05 phút sáng theo giờ Bắc Kinh ngày 11 tháng 6, tỷ giá euro so với đô la Mỹ là 1,1542/43.