Vào thứ Năm (ngày 11 tháng 6), trong phiên giao dịch châu Âu, giá dầu thô Brent kỳ hạn đã giảm xuống khoảng 92,50 đô la Mỹ/thùng, giảm hơn 2%.

Bất chấp xung đột mới giữa Hoa Kỳ và Iran, các nhà giao dịch đã chọn chốt lời sớm, khiến giá dầu giảm từ mức cao nhất trong ngày.

Tuy nhiên, các nhà phân tích chỉ ra rằng, do căng thẳng địa chính trị vẫn tiếp diễn, tiềm năng giảm giá dầu có thể bị hạn chế.

Xung đột Mỹ-Iran lại leo thang, và những lo ngại về gián đoạn nguồn cung vẫn tiếp diễn.

Hôm thứ Tư, Hoa Kỳ đã phát động một đợt tấn công quân sự mới nhằm vào Iran, làm dấy lên lo ngại trên thị trường rằng một cuộc chiến với Iran có thể làm gián đoạn nguồn cung năng lượng trong một thời gian dài. Bộ Tư lệnh Trung ương Hoa Kỳ tuyên bố rằng quân đội Mỹ "đã tiến hành thêm các cuộc tấn công phòng thủ nhằm vào nhiều mục tiêu bên trong Iran, theo chỉ thị của Tổng Tư lệnh", để đáp trả "các hành động gây hấn vô cớ và liên tục của Iran".

Đây là chiến dịch quân sự quy mô lớn đầu tiên của Mỹ nhằm vào các mục tiêu bên trong Iran kể từ thỏa thuận ngừng bắn ngắn hạn đạt được giữa hai bên vào đầu tháng Tư. Các quan chức Lầu Năm Góc tiết lộ rằng các mục tiêu bao gồm các địa điểm phóng tên lửa và các cơ sở lưu trữ máy bay không người lái do Lực lượng Vệ binh Cách mạng Iran kiểm soát, nhằm làm suy yếu khả năng tiếp tục tấn công các nước láng giềng và các tuyến đường biển của lực lượng này.

Hôm thứ Năm, Bahrain, Jordan và Kuwait đã đánh chặn các tên lửa và máy bay không người lái của Iran nhắm vào các cơ sở quân sự của Mỹ, cho thấy cuộc xung đột đã lan rộng ra khu vực rộng lớn hơn, theo các báo cáo truyền thông. Sự tham gia của ba quốc gia vùng Vịnh này báo hiệu sự mở rộng của cuộc xung đột – trước đó, họ đã cố gắng duy trì thái độ trung lập trong cuộc đối đầu giữa Iran và Hoa Kỳ.

Các nhà phân tích quân sự chỉ ra rằng việc các nước láng giềng bị ép buộc tham gia vào các hoạt động phòng thủ báo hiệu tình hình an ninh xung quanh eo biển Hormuz đang xấu đi nhanh chóng. Bất kỳ cuộc tấn công nào vào cơ sở hạ tầng dầu mỏ trong khu vực đều có thể ảnh hưởng trực tiếp đến khoảng một phần năm các tuyến vận chuyển dầu mỏ trên thế giới.

Diễn biến này có thể phần nào hạn chế tiềm năng giảm giá của dầu WTI. Mặc dù các nhà giao dịch đã chọn chốt lời sau đợt tăng giá trước đó, khiến giá dầu giảm xuống khoảng 93,50 đô la trong ngắn hạn, nhưng sự leo thang đáng kể của các rủi ro địa chính trị sẽ tiếp tục nhắc nhở thị trường rằng mối đe dọa gián đoạn nguồn cung vẫn chưa giảm bớt.

Nếu xung đột lan rộng hơn đến các khu vực sản xuất dầu mỏ hoặc các tuyến vận chuyển quan trọng, giá dầu có thể tăng trở lại bất cứ lúc nào.

Lượng dự trữ dầu thô của Mỹ giảm nhiều hơn dự kiến, được hỗ trợ bởi các yếu tố cơ bản.

Lượng dự trữ dầu thô của Mỹ tiếp tục giảm trong tuần trước, tạo nền tảng hỗ trợ cơ bản cho giá dầu.

Theo báo cáo mới nhất từ Cơ quan Thông tin Năng lượng Hoa Kỳ (EIA), lượng dự trữ dầu thô của Mỹ đã giảm 7,228 triệu thùng trong tuần kết thúc ngày 5 tháng 6. Mức giảm này vượt xa dự báo của thị trường là 4 triệu thùng, và mặc dù thấp hơn một chút so với mức giảm 7,974 triệu thùng của tuần trước, nhưng đây đánh dấu tuần giảm dự trữ thứ năm liên tiếp.

Kể từ đầu tháng 5, lượng dự trữ dầu thô của Mỹ đã giảm hơn 30 triệu thùng, đánh dấu tốc độ giảm dự trữ nhanh nhất trong năm nay.

Sự sụt giảm lượng hàng tồn kho bất ngờ này là do tỷ lệ vận hành của các nhà máy lọc dầu tiếp tục tăng và nhu cầu xuất khẩu tăng trưởng ổn định.

Dữ liệu cho thấy tỷ lệ sử dụng công suất lọc dầu của Mỹ đã tăng lên 95,5% vào tuần trước, mức cao nhất trong năm nay, cho thấy sự xuất hiện của mùa du lịch hè đang thúc đẩy nhu cầu đối với các sản phẩm dầu mỏ tinh chế như xăng và dầu diesel.

Trong khi đó, xuất khẩu dầu thô của Mỹ vẫn duy trì ở mức cao, trên 4 triệu thùng mỗi ngày, và sự nhiệt tình của người mua châu Âu và châu Á trong việc mua dầu thô nhẹ, hàm lượng lưu huỳnh thấp không giảm đáng kể bất chấp giá dầu cao.

Xét về mức tồn kho tuyệt đối, lượng tồn kho dầu thô thương mại hiện tại của Mỹ đã giảm xuống dưới 420 triệu thùng, mức thấp nhất kể từ năm 2024, và thấp hơn khoảng 5% so với mức trung bình 5 năm cùng kỳ. Việc tồn kho tiếp tục thắt chặt đồng nghĩa với việc khả năng ứng phó của thị trường trước bất kỳ cú sốc nào về phía nguồn cung đang suy yếu. Ngay cả khi không xét đến rủi ro leo thang căng thẳng ở Trung Đông, những yếu tố cơ bản về nguồn cung khan hiếm cũng đủ để hỗ trợ giá dầu.

Các nhà phân tích chỉ ra rằng chừng nào lượng tồn kho còn tiếp tục giảm, giá dầu thô WTI sẽ khó có thể trải qua một đợt điều chỉnh sâu và kéo dài. Bất kỳ sự giảm giá nào do chốt lời hoặc thay đổi khẩu vị rủi ro đều có thể thu hút lực mua mới.

Sự điều chỉnh giảm ngắn hạn không làm thay đổi xu hướng tổng thể; các yếu tố tăng giá và giảm giá đan xen lẫn nhau.

Mặc dù căng thẳng địa chính trị và lượng tồn kho giảm thường được xem là những yếu tố tích cực, thị trường đã chọn cách chốt lời sau đợt tăng giá trước đó, phản ánh sự thận trọng của nhà đầu tư ở mức giá hiện tại. Kể từ cuối tháng 5, giá dầu thô WTI đã tăng hơn 15%, và giá dầu Brent thậm chí đã vượt qua mốc 95 đô la trong một thời gian ngắn, tích lũy được khoản lợi nhuận chưa thực hiện đáng kể cho một số vị thế mua đầu cơ. Trong bối cảnh thiếu các chất xúc tác mạnh mẽ hơn, các quỹ này đã chọn cách chốt lời, đây là lý do kỹ thuật chính dẫn đến sự điều chỉnh giảm hiện tại.

Nhìn vào dữ liệu định vị, các vị thế mua ròng trên thị trường hợp đồng tương lai dầu thô gần đây đã tăng lên mức cao nhất trong ba tháng, cho thấy đặc điểm giao dịch tập trung. Nếu giá dầu có dấu hiệu chững lại ở mức cao, việc thanh lý tập trung các vị thế mua có thể khuếch đại đợt giảm giá. Hơn nữa, các nhà đầu tư đang đánh giá lại tác động thực sự của các rủi ro địa chính trị - mặc dù xung đột Mỹ-Iran tiếp tục leo thang, nhưng cho đến nay vẫn chưa có sự gián đoạn đáng kể nào đối với việc vận chuyển dầu qua eo biển Hormuz, và tác động thực tế đến nguồn cung vẫn ở mức dự kiến.

Điều đáng lưu ý là nếu tình hình ở Trung Đông leo thang hơn nữa, chẳng hạn như một cuộc tấn công trực tiếp vào cơ sở hạ tầng dầu mỏ hoặc một cuộc phong tỏa đáng kể eo biển Hormuz, giá dầu có thể nhanh chóng tăng trở lại và thậm chí thách thức ngưỡng tâm lý 100 đô la.

Ngược lại, nếu Mỹ và Iran nối lại các cuộc đàm phán gián tiếp trong tương lai gần, hoặc nếu phạm vi xung đột được kiểm soát hiệu quả, tâm lý thị trường sẽ có xu hướng ổn định hơn, và mức phí rủi ro đã được định giá trước đó có thể bị giảm thêm, và giá dầu có thể tiếp tục xu hướng giảm, xuống mức 85 đến 87 đô la.

Trong ngắn hạn, giá dầu sẽ tiếp tục biến động mạnh do sự giằng co giữa rủi ro địa chính trị và áp lực chốt lời.

Phân tích kỹ thuật

Giá dầu Brent hiện đang trong giai đoạn tích lũy ở mức cao với xu hướng giảm nhẹ trên biểu đồ ngày. Giá đã giảm từ mức cao trước đó là 119,45 đô la và gần đây dao động quanh mức 92,50 đô la, phá vỡ xuống dưới đường trung bình động 20 ngày và 50 ngày (MA20 và MA50). Xu hướng ngắn hạn yếu, nhưng vẫn được hỗ trợ bởi đường trung bình động 100 ngày (MA100).

Mức hỗ trợ quan trọng là $89.53; nếu giá giảm xuống dưới mức này, có thể sẽ kiểm tra mức $86.04. Mức kháng cự nằm trong khoảng $98-$101.

Giá hiện tại đang chịu áp lực từ các đường trung bình động ngắn hạn, dẫn đến sự phục hồi yếu và xu hướng tổng thể yếu và biến động. Giao dịch đi ngang có thể tiếp tục diễn ra trong ngắn hạn; cần theo dõi hiệu quả của mức hỗ trợ $90. Nếu giá phá vỡ mức này, tiềm năng giảm giá sẽ càng lớn hơn.


(Biểu đồ giá dầu thô Brent kỳ hạn hàng ngày, nguồn: FX678)

Vào lúc 16:06 giờ Bắc Kinh ngày 11 tháng 6, giá dầu thô Brent giao dịch ở mức 92,53 đô la Mỹ/thùng.