Triển vọng thị trường bạc: Các yếu tố tiêu cực đã được khắc phục hoàn toàn, và bạc có thể phục hồi?
2026-06-12 00:34:36
Hôm thứ Năm (ngày 11 tháng 6), giá bạc giao ngay được giao dịch ở mức 64,225 USD trong phiên giao dịch tại Mỹ, tăng 1,33%. Đầu tuần này, giá bạc đã giảm mạnh trước khi công bố dữ liệu CPI và PPI, do các nhà giao dịch đã dự đoán trước những dữ liệu tiêu cực.
Dữ liệu CPI hôm thứ Tư cho thấy lạm phát vượt quá 4%, và dữ liệu PPI hôm thứ Năm cũng vượt xa kỳ vọng. Cùng ngày, Ngân hàng Trung ương châu Âu tuyên bố tăng lãi suất. Một loạt các yếu tố tiêu cực đã xuất hiện trong tuần này.
Vào ngày một loạt dữ liệu tiêu cực được công bố, giá bạc không chỉ ổn định mà còn tăng nhẹ. Khi những kỳ vọng tiêu cực đã được phản ánh đầy đủ vào giá nhưng giá vẫn không tiếp tục giảm, điều đó cho thấy đà giảm giá đã cạn kiệt, và diễn biến thị trường hôm thứ Năm chính là tín hiệu đó.
Nhìn chung, dữ liệu của PPI rất khả quan, nhưng dữ liệu chi tiết cho thấy một bước ngoặt tiềm năng.
Chỉ số giá sản xuất (PPI) tăng 1,1% so với tháng trước trong tháng 5, vượt xa kỳ vọng của thị trường là 0,7%; giá bán buôn tăng 6,5% so với cùng kỳ năm ngoái, đạt mức cao kỷ lục kể từ tháng 11 năm 2022. Nhìn chung, tình hình lạm phát có vẻ đáng lo ngại, nhưng các chỉ số chi tiết lại không quá bi quan.
Gần 80% mức tăng chỉ số giá sản xuất (PPI) hàng tháng đến từ sự tăng vọt 2,8% giá cả hàng hóa tiêu dùng cuối cùng, trong đó các sản phẩm năng lượng là động lực chính: giá xăng bán buôn tăng 23,4% chỉ trong một tháng, và tổng chi phí năng lượng tăng 10,7% so với tháng trước. Căng thẳng ở Iran đã trực tiếp đẩy giá năng lượng lên cao, một yếu tố cũng ảnh hưởng đến dữ liệu CPI được công bố trước đó.
Chỉ số giá sản xuất (PPI) cốt lõi, không bao gồm thực phẩm và năng lượng, tăng 0,4% so với tháng trước, thấp hơn dự báo của thị trường là 0,5%. Chỉ số này đặc biệt quan trọng đối với giá bạc, vì nó xác định liệu áp lực lạm phát chỉ giới hạn trong lĩnh vực năng lượng hay đã lan rộng. Hiện tại, áp lực lạm phát chưa lan rộng. Mặc dù dữ liệu lạm phát có vẻ cao, nhưng sự tăng giá chủ yếu tập trung vào các mặt hàng năng lượng như dầu thô và xăng, chứ không phải do nhu cầu thị trường nói chung quá nóng.
Dữ liệu CPI xác nhận: Cục Dự trữ Liên bang khó có khả năng cắt giảm lãi suất trong thời gian ngắn sắp tới.
Dữ liệu CPI công bố hôm thứ Tư cho thấy lạm phát của Mỹ tăng lên 4,2% so với cùng kỳ năm ngoái, mức cao nhất trong gần ba năm; giá cả cốt lõi chỉ tăng 0,2% so với tháng trước, với lạm phát cốt lõi ở mức 2,9% so với cùng kỳ năm ngoái. Trong bối cảnh này, Cục Dự trữ Liên bang (Fed) khó có khả năng cắt giảm lãi suất. Thị trường dự đoán rộng rãi rằng Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) sẽ giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp tuần tới. Các cuộc khảo sát cho thấy hầu hết các nhà kinh tế tin rằng Fed sẽ không cắt giảm lãi suất trong phần còn lại của năm.
Kỳ vọng của thị trường về việc cắt giảm lãi suất đã hoàn toàn lắng xuống, thậm chí một số nhà giao dịch còn đặt cược vào khả năng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất trong năm nay. Nói chung, sự kết hợp giữa lạm phát cao và lãi suất cao kéo dài là rất bất lợi cho bạc. Bản thân bạc không tạo ra thu nhập từ lãi suất, và khi lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng, các tài sản sinh lãi khác trở nên hấp dẫn hơn nhiều so với bạc.
Tuần này, giá bạc đã giảm trước khi dữ liệu được công bố. Khi dữ liệu tiêu cực xuất hiện như dự kiến, giá đã ngừng giảm, cho thấy thị trường đã phản ánh những kỳ vọng tiêu cực liên quan đến lãi suất.
Bất chấp việc Ngân hàng Trung ương châu Âu tăng lãi suất, giá bạc vẫn duy trì ở mức ổn định.
Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) đã tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản vào thứ Năm, nâng lãi suất tiền gửi lên 2,25%, đây là lần tăng lãi suất đầu tiên kể từ năm 2023. Các nhà hoạch định chính sách châu Âu lo ngại rằng lạm phát do giá năng lượng tăng sẽ dần lan sang giá cả trên tất cả các lĩnh vực. Thị trường đã dự đoán ECB sẽ tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ vào cuối năm nay.
Về lý thuyết, việc hai ngân hàng trung ương lớn đồng thời thắt chặt chính sách tiền tệ sẽ gây áp lực giảm giá lên bạc: động thái này sẽ đẩy lợi suất trái phiếu toàn cầu tăng và thúc đẩy các đồng tiền chính thống, và bạc, với tư cách là một tài sản không sinh lãi, đáng lẽ phải chịu áp lực. Tuy nhiên, trên thực tế, bất chấp nhiều yếu tố tiêu cực cùng hội tụ - lập trường diều hâu của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), việc Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) tăng lãi suất và dữ liệu chỉ số giá sản xuất (PPI) phá kỷ lục - bạc lại tăng giá vào ngày hôm đó. Điều này là do áp lực bán ra của thị trường để phản ứng với các yếu tố tiêu cực này đã hoàn tất vào đầu tuần.
Phân tích kỹ thuật
Giá bạc giảm nhẹ vào thứ Năm, cho thấy dấu hiệu chạm đáy trong ngắn hạn.
(Nguồn biểu đồ giá bạc giao ngay hàng ngày: EasyTrade)
Dựa trên đánh giá toàn diện bằng cách sử dụng các chỉ báo xu hướng dài hạn và ngắn hạn, cũng như các đường trung bình động 50 ngày và 200 ngày, bạc hiện đang trong xu hướng giảm cả trong trung hạn và ngắn hạn. Hướng xu hướng hiện tại khá rõ ràng; trọng tâm của chúng ta bây giờ là các mức hỗ trợ và liệu xu hướng giảm có tiếp tục hay không.
mức độ kháng cự
Mức kháng cự đầu tiên là đường trung bình động 200 ngày ở mức 68,08 đô la. Nếu giá vượt qua được mức này, việc mua lại lệnh bán khống có thể đẩy giá bạc lên cao hơn, với vùng kháng cự tiếp theo là vùng kháng cự kết hợp được hình thành bởi đường trung bình động 20 ngày ở mức 73,04 đô la và đường trung bình động 50 ngày ở mức 75,54 đô la.
mức độ hỗ trợ
Mục tiêu giảm giá chính trong ngắn hạn là mức thấp mới nhất ở mức 61,48 đô la trong đợt giảm này, tiếp theo là mức thấp 60,96 đô la vào ngày 23 tháng 3. Mức giá mà thị trường thực sự nhắm đến trước đó là mức thoái lui 50% của mức cao lịch sử là 121,49 đô la, tức là khoảng 60,74 đô la, gần trùng với mức 60,96 đô la.
Mức 59,34 đô la là một ngưỡng hỗ trợ quan trọng khác, đã bị phá vỡ vào ngày 5 tháng 12 năm ngoái, kích hoạt một đợt tăng giá mạnh từ tháng 12 đến tháng 1 năm sau. Nếu giá bạc giảm xuống dưới 59,34 đô la, tiềm năng giảm giá sẽ tiếp tục tăng, với ngưỡng hỗ trợ mạnh tiếp theo được xác định lại là mức đáy quan trọng 45,55 đô la vào ngày 28 tháng 10.
Trong giai đoạn thị trường giảm nhanh, việc mua vào một cách mù quáng khi giá giảm là không được khuyến khích. Chỉ nên thực hiện các giao dịch nhỏ tại các mức giá quan trọng như 61,00 đô la. Trong một xu hướng giảm kéo dài, tín hiệu tạo đáy đáng tin cậy nhất thường là một mô hình nến đảo chiều mạnh.
Những điểm chính cần theo dõi trong triển vọng thị trường
Tuần này, thị trường đã bán tháo bạc do dự đoán về dữ liệu CPI và PPI. Cả hai con số đều cho thấy lạm phát tổng thể ở mức cao, nhưng chủ yếu do giá năng lượng tăng cao xuất phát từ tình hình ở Iran; dữ liệu lạm phát lõi thấp hơn kỳ vọng của thị trường. Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) xác nhận không có kế hoạch cắt giảm lãi suất, và Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) đã hoàn tất việc tăng lãi suất; những yếu tố tiêu cực này đã được thị trường phản ánh trước khi dữ liệu được công bố.
Sau khi một loạt các yếu tố tiêu cực được phản ánh vào giá, bạc đã đi ngược xu hướng và tăng giá, cho thấy những người bán khống không còn động lực để bán thêm nữa.
Về mặt kỹ thuật, đường MACD DIFF vẫn đang chạy bên dưới đường DEA, và các thanh màu xanh lá cây vẫn chưa cho thấy sự giảm khối lượng đáng kể, cho thấy đà giảm vẫn đang được duy trì. Chỉ báo RSI đang tiến gần đến vùng quá bán 30, điều này làm tăng khả năng bật tăng kỹ thuật ngắn hạn, nhưng vẫn chưa có sự phân kỳ đáy rõ ràng hoặc tín hiệu đảo chiều.
Đánh giá tổng quan: Trên con đường phục hồi giá bạc, mức $68,08 (trung bình động 200 ngày) là thử thách lớn đầu tiên. Nếu chỉ có hoạt động mua bù bán khống, giá có thể sẽ dừng lại ở vùng kháng cự $73,04–$75,54; chỉ khi có lực mua mạnh mới có thể duy trì xu hướng tăng giá bạc.
Về mặt giảm giá, hãy chú ý kỹ đến hai mức quan trọng là $61.48 và $60.96. Nếu giá phá vỡ xuống dưới $59.34 sẽ kích hoạt sự giảm mạnh, với mức hỗ trợ mạnh tiếp theo ở $45.55.
Đợt giảm giá này đã phản ánh những tin tức tiêu cực vào giá cả, và giá cả đã ổn định sau khi dữ liệu được công bố, đây là dấu hiệu điển hình cho thấy thị trường đang chạm đáy. Liệu đáy thị trường có thể được xác định chắc chắn hay không phụ thuộc vào kết quả cuộc họp FOMC tuần tới và liệu Cục Dự trữ Liên bang có đưa ra tín hiệu chính sách cứng rắn hơn so với dự đoán của thị trường hay không.
Dữ liệu CPI hôm thứ Tư cho thấy lạm phát vượt quá 4%, và dữ liệu PPI hôm thứ Năm cũng vượt xa kỳ vọng. Cùng ngày, Ngân hàng Trung ương châu Âu tuyên bố tăng lãi suất. Một loạt các yếu tố tiêu cực đã xuất hiện trong tuần này.
Vào ngày một loạt dữ liệu tiêu cực được công bố, giá bạc không chỉ ổn định mà còn tăng nhẹ. Khi những kỳ vọng tiêu cực đã được phản ánh đầy đủ vào giá nhưng giá vẫn không tiếp tục giảm, điều đó cho thấy đà giảm giá đã cạn kiệt, và diễn biến thị trường hôm thứ Năm chính là tín hiệu đó.
Nhìn chung, dữ liệu của PPI rất khả quan, nhưng dữ liệu chi tiết cho thấy một bước ngoặt tiềm năng.
Chỉ số giá sản xuất (PPI) tăng 1,1% so với tháng trước trong tháng 5, vượt xa kỳ vọng của thị trường là 0,7%; giá bán buôn tăng 6,5% so với cùng kỳ năm ngoái, đạt mức cao kỷ lục kể từ tháng 11 năm 2022. Nhìn chung, tình hình lạm phát có vẻ đáng lo ngại, nhưng các chỉ số chi tiết lại không quá bi quan.
Gần 80% mức tăng chỉ số giá sản xuất (PPI) hàng tháng đến từ sự tăng vọt 2,8% giá cả hàng hóa tiêu dùng cuối cùng, trong đó các sản phẩm năng lượng là động lực chính: giá xăng bán buôn tăng 23,4% chỉ trong một tháng, và tổng chi phí năng lượng tăng 10,7% so với tháng trước. Căng thẳng ở Iran đã trực tiếp đẩy giá năng lượng lên cao, một yếu tố cũng ảnh hưởng đến dữ liệu CPI được công bố trước đó.
Chỉ số giá sản xuất (PPI) cốt lõi, không bao gồm thực phẩm và năng lượng, tăng 0,4% so với tháng trước, thấp hơn dự báo của thị trường là 0,5%. Chỉ số này đặc biệt quan trọng đối với giá bạc, vì nó xác định liệu áp lực lạm phát chỉ giới hạn trong lĩnh vực năng lượng hay đã lan rộng. Hiện tại, áp lực lạm phát chưa lan rộng. Mặc dù dữ liệu lạm phát có vẻ cao, nhưng sự tăng giá chủ yếu tập trung vào các mặt hàng năng lượng như dầu thô và xăng, chứ không phải do nhu cầu thị trường nói chung quá nóng.
Dữ liệu CPI xác nhận: Cục Dự trữ Liên bang khó có khả năng cắt giảm lãi suất trong thời gian ngắn sắp tới.
Dữ liệu CPI công bố hôm thứ Tư cho thấy lạm phát của Mỹ tăng lên 4,2% so với cùng kỳ năm ngoái, mức cao nhất trong gần ba năm; giá cả cốt lõi chỉ tăng 0,2% so với tháng trước, với lạm phát cốt lõi ở mức 2,9% so với cùng kỳ năm ngoái. Trong bối cảnh này, Cục Dự trữ Liên bang (Fed) khó có khả năng cắt giảm lãi suất. Thị trường dự đoán rộng rãi rằng Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) sẽ giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp tuần tới. Các cuộc khảo sát cho thấy hầu hết các nhà kinh tế tin rằng Fed sẽ không cắt giảm lãi suất trong phần còn lại của năm.
Kỳ vọng của thị trường về việc cắt giảm lãi suất đã hoàn toàn lắng xuống, thậm chí một số nhà giao dịch còn đặt cược vào khả năng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất trong năm nay. Nói chung, sự kết hợp giữa lạm phát cao và lãi suất cao kéo dài là rất bất lợi cho bạc. Bản thân bạc không tạo ra thu nhập từ lãi suất, và khi lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng, các tài sản sinh lãi khác trở nên hấp dẫn hơn nhiều so với bạc.
Tuần này, giá bạc đã giảm trước khi dữ liệu được công bố. Khi dữ liệu tiêu cực xuất hiện như dự kiến, giá đã ngừng giảm, cho thấy thị trường đã phản ánh những kỳ vọng tiêu cực liên quan đến lãi suất.
Bất chấp việc Ngân hàng Trung ương châu Âu tăng lãi suất, giá bạc vẫn duy trì ở mức ổn định.
Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) đã tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản vào thứ Năm, nâng lãi suất tiền gửi lên 2,25%, đây là lần tăng lãi suất đầu tiên kể từ năm 2023. Các nhà hoạch định chính sách châu Âu lo ngại rằng lạm phát do giá năng lượng tăng sẽ dần lan sang giá cả trên tất cả các lĩnh vực. Thị trường đã dự đoán ECB sẽ tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ vào cuối năm nay.
Về lý thuyết, việc hai ngân hàng trung ương lớn đồng thời thắt chặt chính sách tiền tệ sẽ gây áp lực giảm giá lên bạc: động thái này sẽ đẩy lợi suất trái phiếu toàn cầu tăng và thúc đẩy các đồng tiền chính thống, và bạc, với tư cách là một tài sản không sinh lãi, đáng lẽ phải chịu áp lực. Tuy nhiên, trên thực tế, bất chấp nhiều yếu tố tiêu cực cùng hội tụ - lập trường diều hâu của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), việc Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) tăng lãi suất và dữ liệu chỉ số giá sản xuất (PPI) phá kỷ lục - bạc lại tăng giá vào ngày hôm đó. Điều này là do áp lực bán ra của thị trường để phản ứng với các yếu tố tiêu cực này đã hoàn tất vào đầu tuần.
Phân tích kỹ thuật
Giá bạc giảm nhẹ vào thứ Năm, cho thấy dấu hiệu chạm đáy trong ngắn hạn.
(Nguồn biểu đồ giá bạc giao ngay hàng ngày: EasyTrade)
Dựa trên đánh giá toàn diện bằng cách sử dụng các chỉ báo xu hướng dài hạn và ngắn hạn, cũng như các đường trung bình động 50 ngày và 200 ngày, bạc hiện đang trong xu hướng giảm cả trong trung hạn và ngắn hạn. Hướng xu hướng hiện tại khá rõ ràng; trọng tâm của chúng ta bây giờ là các mức hỗ trợ và liệu xu hướng giảm có tiếp tục hay không.
mức độ kháng cự
Mức kháng cự đầu tiên là đường trung bình động 200 ngày ở mức 68,08 đô la. Nếu giá vượt qua được mức này, việc mua lại lệnh bán khống có thể đẩy giá bạc lên cao hơn, với vùng kháng cự tiếp theo là vùng kháng cự kết hợp được hình thành bởi đường trung bình động 20 ngày ở mức 73,04 đô la và đường trung bình động 50 ngày ở mức 75,54 đô la.
mức độ hỗ trợ
Mục tiêu giảm giá chính trong ngắn hạn là mức thấp mới nhất ở mức 61,48 đô la trong đợt giảm này, tiếp theo là mức thấp 60,96 đô la vào ngày 23 tháng 3. Mức giá mà thị trường thực sự nhắm đến trước đó là mức thoái lui 50% của mức cao lịch sử là 121,49 đô la, tức là khoảng 60,74 đô la, gần trùng với mức 60,96 đô la.
Mức 59,34 đô la là một ngưỡng hỗ trợ quan trọng khác, đã bị phá vỡ vào ngày 5 tháng 12 năm ngoái, kích hoạt một đợt tăng giá mạnh từ tháng 12 đến tháng 1 năm sau. Nếu giá bạc giảm xuống dưới 59,34 đô la, tiềm năng giảm giá sẽ tiếp tục tăng, với ngưỡng hỗ trợ mạnh tiếp theo được xác định lại là mức đáy quan trọng 45,55 đô la vào ngày 28 tháng 10.
Trong giai đoạn thị trường giảm nhanh, việc mua vào một cách mù quáng khi giá giảm là không được khuyến khích. Chỉ nên thực hiện các giao dịch nhỏ tại các mức giá quan trọng như 61,00 đô la. Trong một xu hướng giảm kéo dài, tín hiệu tạo đáy đáng tin cậy nhất thường là một mô hình nến đảo chiều mạnh.
Những điểm chính cần theo dõi trong triển vọng thị trường
Tuần này, thị trường đã bán tháo bạc do dự đoán về dữ liệu CPI và PPI. Cả hai con số đều cho thấy lạm phát tổng thể ở mức cao, nhưng chủ yếu do giá năng lượng tăng cao xuất phát từ tình hình ở Iran; dữ liệu lạm phát lõi thấp hơn kỳ vọng của thị trường. Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) xác nhận không có kế hoạch cắt giảm lãi suất, và Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) đã hoàn tất việc tăng lãi suất; những yếu tố tiêu cực này đã được thị trường phản ánh trước khi dữ liệu được công bố.
Sau khi một loạt các yếu tố tiêu cực được phản ánh vào giá, bạc đã đi ngược xu hướng và tăng giá, cho thấy những người bán khống không còn động lực để bán thêm nữa.
Về mặt kỹ thuật, đường MACD DIFF vẫn đang chạy bên dưới đường DEA, và các thanh màu xanh lá cây vẫn chưa cho thấy sự giảm khối lượng đáng kể, cho thấy đà giảm vẫn đang được duy trì. Chỉ báo RSI đang tiến gần đến vùng quá bán 30, điều này làm tăng khả năng bật tăng kỹ thuật ngắn hạn, nhưng vẫn chưa có sự phân kỳ đáy rõ ràng hoặc tín hiệu đảo chiều.
Đánh giá tổng quan: Trên con đường phục hồi giá bạc, mức $68,08 (trung bình động 200 ngày) là thử thách lớn đầu tiên. Nếu chỉ có hoạt động mua bù bán khống, giá có thể sẽ dừng lại ở vùng kháng cự $73,04–$75,54; chỉ khi có lực mua mạnh mới có thể duy trì xu hướng tăng giá bạc.
Về mặt giảm giá, hãy chú ý kỹ đến hai mức quan trọng là $61.48 và $60.96. Nếu giá phá vỡ xuống dưới $59.34 sẽ kích hoạt sự giảm mạnh, với mức hỗ trợ mạnh tiếp theo ở $45.55.
Đợt giảm giá này đã phản ánh những tin tức tiêu cực vào giá cả, và giá cả đã ổn định sau khi dữ liệu được công bố, đây là dấu hiệu điển hình cho thấy thị trường đang chạm đáy. Liệu đáy thị trường có thể được xác định chắc chắn hay không phụ thuộc vào kết quả cuộc họp FOMC tuần tới và liệu Cục Dự trữ Liên bang có đưa ra tín hiệu chính sách cứng rắn hơn so với dự đoán của thị trường hay không.
- Cảnh Báo Rủi Ro và Miễn Trừ Trách Nhiệm
- Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Nội dung bài viết chỉ mang tính tham khảo, không phải lời khuyên đầu tư cá nhân, cũng không xem xét một số mục tiêu đầu tư cụ thể, tình hình tài chính hoặc nhu cầu của người dùng. Việc đầu tư dựa trên nội dung này là trách nhiệm của người dùng.
