Theo số liệu thống kê mới nhất về vị thế thị trường hợp đồng tương lai do Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ (CFTC) công bố, tính đến tuần kết thúc ngày 9 tháng 6 năm 2026, đã có một loạt những thay đổi đáng chú ý trong cấu trúc vị thế vốn đầu cơ của các thị trường hàng hóa, ngoại hối và hợp đồng tương lai tài chính toàn cầu.

Nhìn chung, vị thế mua ròng trên thị trường kim loại quý giảm, cho thấy kỳ vọng tăng giá của các quỹ đầu cơ ngắn hạn đã hạ nhiệt. Trên thị trường năng lượng, vị thế bán khống khí đốt tự nhiên tiếp tục tăng, trong khi vị thế mua trên thị trường dầu thô giảm nhẹ, nhìn chung các thay đổi tương đối hạn chế.

Trên thị trường hợp đồng tương lai ngoại hối, vị thế ròng của đồng đô la Mỹ so với các đồng tiền chính tiếp tục phân hóa: đồng euro duy trì vị thế mua ròng, trong khi đồng yên, đồng franc Thụy Sĩ và đồng bảng Anh đều ở trong phạm vi bán ròng, và các vị thế bán nhìn chung đều lớn.

Trên thị trường lãi suất, vị thế bán ròng đối với hợp đồng tương lai trái phiếu kho bạc Mỹ có kỳ hạn khác nhau cho thấy sự phân hóa cấu trúc rõ rệt: vị thế bán ròng đối với hợp đồng tương lai trái phiếu kho bạc siêu dài hạn đã đạt mức cao kỷ lục, trong khi vị thế bán đối với hợp đồng tương lai trái phiếu kho bạc kỳ hạn hai năm và năm năm đã giảm mạnh.

Lĩnh vực hàng hóa nông nghiệp cũng ghi nhận những tín hiệu trái chiều: vị thế mua ròng đối với đậu nành và bông giảm mạnh, ngô đột ngột chuyển từ vị thế mua ròng sang vị thế bán ròng, vị thế bán đối với đường thô giảm nhẹ, trong khi vị thế bán đối với ca cao và lúa mì tiếp tục tăng. Phần tiếp theo sẽ cung cấp phân tích chi tiết về sự thay đổi trong khối lượng giao dịch mở đối với từng mặt hàng chính.

Thị trường kim loại quý: Tâm lý lạc quan đã hạ nhiệt đối với cả vàng và bạc, chuyển sang xu hướng thận trọng hơn.

Vàng: Vị thế mua ròng mang tính đầu cơ đã giảm đáng kể, và nhu cầu trú ẩn an toàn ngắn hạn cũng giảm đi phần nào.

Trong tuần kết thúc ngày 9 tháng 6, các nhà giao dịch đầu cơ trên sàn giao dịch hợp đồng tương lai vàng COMEX đã giảm vị thế mua ròng của họ xuống 7.681 hợp đồng so với tuần trước, đưa tổng vị thế mua ròng xuống còn 103.660 hợp đồng. Sự giảm đáng kể này phản ánh sự hạ nhiệt của các nhà đầu cơ ngắn hạn đối với giá vàng, với một số vị thế mua trước đó đã chủ động giảm rủi ro và tạm thời rút khỏi thị trường. Những người tham gia thị trường vàng thường coi sự thay đổi trong vị thế mua ròng là một chỉ báo quan trọng để dự đoán biến động giá vàng ngắn hạn. Sự sụt giảm mạnh trong vị thế mua ròng này có thể cho thấy giá vàng có thể phải đối mặt với một số áp lực giảm trong ngắn hạn.

Bạc: Vị thế mua ròng giảm nhẹ, điều chỉnh đồng bộ với vàng.

Đồng thời, các nhà đầu cơ tham gia thị trường hợp đồng tương lai bạc COMEX cũng giảm vị thế mua ròng của họ, giảm 639 hợp đồng trong tuần đó xuống mức cuối cùng là 9.794 hợp đồng. Mặc dù mức giảm tuyệt đối trong vị thế mua ròng của bạc ít hơn so với vàng, nhưng tỷ lệ này vẫn cho thấy thái độ thận trọng hơn từ các quỹ đầu cơ đối với triển vọng tương lai của bạc. Bạc sở hữu cả đặc tính của kim loại công nghiệp và kim loại quý, và sự thay đổi vị thế của nó thường liên quan chặt chẽ đến sức khỏe của ngành sản xuất toàn cầu và tâm lý tìm kiếm nơi trú ẩn an toàn nói chung đối với kim loại quý.

Thị trường năng lượng: Vị thế bán khống khí đốt tự nhiên tiếp tục tăng, trong khi vị thế mua dầu thô có dấu hiệu giảm nhẹ.

Khí đốt tự nhiên: Vị thế bán ròng tăng đáng kể, và kỳ vọng giảm giá càng gia tăng.

Trong lĩnh vực năng lượng, dữ liệu do Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ (CFTC) công bố cho thấy, trong tuần kết thúc ngày 9 tháng 6, vị thế bán ròng đầu cơ trong hợp đồng tương lai khí đốt tự nhiên trên bốn thị trường cốt lõi là Sàn giao dịch Hàng hóa New York (NYMEX) và Sàn giao dịch Liên lục địa (ICE) đã tăng 13.063 hợp đồng so với tuần trước, nâng tổng số lên 28.956 hợp đồng. Sự gia tăng liên tục này trong vị thế bán ròng thường cho thấy kỳ vọng giảm giá ngày càng tăng trong giới quỹ đầu cơ về biến động giá khí đốt tự nhiên trong ngắn hạn. Những người tham gia thị trường khí đốt tự nhiên cần theo dõi chặt chẽ mối tương quan giữa biến động giá khí đốt tự nhiên và việc điều chỉnh vị thế, có tính đến các yếu tố như cung cầu cơ bản, dự báo thời tiết khắc nghiệt và các diễn biến chính sách năng lượng của Hoa Kỳ và toàn cầu.

Dầu thô WTI: Vị thế mua ròng giảm nhẹ, cho thấy các quỹ đầu cơ đang thể hiện thái độ chờ đợi và quan sát mạnh mẽ.

Theo số liệu thống kê do CFTC công bố, tính đến tuần kết thúc ngày 9 tháng 6, các nhà giao dịch đầu cơ trên thị trường dầu thô WTI của Sở Giao dịch Hàng hóa New York (NYMEX) đã giảm vị thế mua ròng của họ xuống 276 hợp đồng, đưa tổng số hợp đồng mở xuống còn 103.417 hợp đồng. Không giống như hoạt động bán khống mạnh mẽ trên thị trường khí đốt tự nhiên, sự thay đổi về số lượng hợp đồng mở trên thị trường dầu thô có vẻ tương đối nhẹ. Sự giảm nhẹ vị thế mua ròng phản ánh rằng các quỹ đầu cơ không hình thành được sự đồng thuận rõ ràng về xu hướng ngắn hạn của dầu thô trong tuần, thể hiện lập trường chờ đợi và quan sát hoặc điều chỉnh nhỏ. Mặc dù sự thay đổi này không có ý nghĩa thống kê, nhưng xét đến các yếu tố trái chiều gần đây trên thị trường dầu thô quốc tế, việc các quỹ đầu cơ lựa chọn giảm nhẹ vị thế mua của họ vẫn có thể được xem ở một mức độ nào đó như một tín hiệu về thái độ thận trọng đối với triển vọng thị trường.

Kim loại công nghiệp: Vị thế mua ròng đối với đồng đã giảm đáng kể, với sự biến động tâm lý kinh tế vĩ mô là yếu tố chính.

Đồng: Các vị thế mua đầu cơ giảm mạnh khi lo ngại về triển vọng kinh tế gia tăng.

Trên thị trường đồng, theo số liệu thống kê của CFTC cho tuần kết thúc ngày 9 tháng 6, các nhà giao dịch đầu cơ trên sàn giao dịch hợp đồng tương lai đồng COMEX đã giảm đáng kể vị thế mua ròng của họ xuống 6.004 hợp đồng, đưa khối lượng hợp đồng mở mới nhất xuống còn 71.127 hợp đồng. Việc giảm mạnh vị thế mua ròng này phản ánh rõ ràng sự hạ nhiệt kỳ vọng lạc quan của các quỹ đầu cơ ngắn hạn đối với giá đồng. Là một chỉ báo quan trọng của nền kinh tế vĩ mô toàn cầu, sự thay đổi vị thế của đồng phản ánh, ở một mức độ nào đó, tâm lý thị trường phức tạp và biến động liên quan đến triển vọng tăng trưởng kinh tế toàn cầu, những thay đổi trong nhu cầu hàng hóa và định hướng chính sách của các nền kinh tế lớn. Quyết định của các quỹ đầu cơ giảm vị thế mua đồng vào thời điểm này có thể cho thấy những nghi ngờ mới về sức mạnh của sự phục hồi nhu cầu kim loại công nghiệp.

Hợp đồng tương lai ngoại hối: Xu hướng tăng giá của đồng đô la Mỹ tiếp tục, đồng euro là đồng tiền duy nhất hỗ trợ các vị thế mua ròng, và đà giảm giá của đồng yên vẫn mạnh.

Euro: Vị thế mua ròng vẫn dương, nhưng quy mô tương đối khiêm tốn.

Theo dữ liệu do CFTC công bố, trong tuần kết thúc ngày 9 tháng 6 năm 2026, vị thế mua ròng trên thị trường tương lai euro đạt 13.932 hợp đồng. Mặc dù con số này không được coi là quá cao trong lịch sử, xét đến sức mạnh tổng thể hiện tại của đồng đô la Mỹ, việc euro có thể duy trì vị thế mua ròng phản ánh rằng một số quỹ đầu cơ vẫn còn những kỳ vọng nhất định về khả năng phục hồi tương đối của nền kinh tế khu vực đồng euro và hướng đi của chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương châu Âu.

Đồng Yên Nhật: Vị thế bán ròng vẫn ở mức cao, với lực lượng giảm giá chiếm ưu thế.

Về đồng yên Nhật, theo số liệu thống kê do CFTC công bố, trong tuần kết thúc ngày 9 tháng 6 năm 2026, vị thế bán ròng đồng yên đã đạt mức cao kỷ lục 145.818 hợp đồng. Vị thế bán ròng đồng yên là một chỉ báo quan trọng phản ánh kỳ vọng của những người tham gia thị trường ngoại hối về xu hướng ngắn hạn của đồng yên. Vị thế bán ròng cao hiện tại cho thấy các lực lượng giảm giá đồng yên đang chiếm ưu thế rõ rệt trên thị trường. Sự thay đổi trong vị thế bán khống đồng yên thường bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố, bao gồm sự khác biệt đáng kể trong chính sách tiền tệ giữa Ngân hàng Nhật Bản và các ngân hàng trung ương lớn, sự phát triển của điều kiện thương mại quốc tế và sự biến động trong tâm lý ngại rủi ro toàn cầu. Nếu Ngân hàng Nhật Bản không đưa ra tín hiệu rõ ràng về việc thắt chặt chính sách, vị thế bán ròng đồng yên có thể khó đảo chiều trong ngắn hạn.

Đồng Franc Thụy Sĩ: Vị thế bán ròng vẫn tiếp diễn, đồng tiền trú ẩn an toàn này không được thị trường đón nhận tích cực.

Dữ liệu của CFTC cũng cho thấy rằng trong tuần kết thúc ngày 9 tháng 6 năm 2026, vị thế bán ròng trong hợp đồng tương lai đồng franc Thụy Sĩ đạt -36.665 hợp đồng. Đồng franc Thụy Sĩ từ lâu đã được coi là một loại tiền tệ trú ẩn an toàn truyền thống, và vị thế bán ròng của nó cho thấy nhu cầu của các quỹ đầu cơ đối với đồng franc như một tài sản trú ẩn an toàn tương đối yếu, với sự ưu tiên lớn hơn đối với việc nắm giữ đô la Mỹ hoặc các tài sản khác. Loại dữ liệu về vị thế này thường là một trong những chỉ báo quan trọng để những người tham gia thị trường ngoại hối đánh giá tâm lý tăng hoặc giảm ngắn hạn đối với đồng franc Thụy Sĩ, và có thể phản ánh, ở một mức độ nào đó, thái độ bi quan của các quỹ đầu cơ về xu hướng tương lai của đồng franc Thụy Sĩ.

Bảng Anh: Vị thế bán ròng đáng kể, những lo ngại về kinh tế làm giảm kỳ vọng về tỷ giá hối đoái.

Về đồng bảng Anh, số liệu thống kê của CFTC cho thấy tính đến tuần kết thúc ngày 9 tháng 6 năm 2026, vị thế bán ròng của đồng bảng Anh đạt -64.213 hợp đồng. Là một chỉ báo quan trọng về vị thế nắm giữ của những người tham gia thị trường tương lai, dữ liệu vị thế của đồng bảng Anh thường phản ánh kỳ vọng chung của các quỹ đầu cơ về biến động giá của đồng bảng Anh trong tương lai. Mức độ vị thế bán ròng cao hiện tại cho thấy tâm lý tương đối bi quan trên thị trường về triển vọng ngắn hạn của đồng bảng Anh. Điều này có thể liên quan đến tăng trưởng kinh tế yếu của Vương quốc Anh, áp lực lạm phát và sự không chắc chắn xung quanh đường lối chính sách tiền tệ của Ngân hàng Anh.

Lãi suất và hợp đồng tương lai trái phiếu kho bạc: Sự khác biệt đáng kể về cấu trúc kỳ hạn, vị thế bán khống trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn cực dài đạt mức cao kỷ lục.

Hợp đồng tương lai trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn cực dài: Vị thế bán ròng tăng vọt, đạt mức cao kỷ lục trong kỳ.

Thị trường hợp đồng tương lai trái phiếu kho bạc Mỹ đã thể hiện sự phân kỳ rõ rệt về cấu trúc kỳ hạn trong giai đoạn báo cáo này. Đáng chú ý nhất, sự thay đổi về khối lượng hợp đồng mở (open interest) trong hợp đồng tương lai trái phiếu kho bạc siêu dài hạn là rất đáng kể. Dữ liệu của CFTC cho thấy trong tuần kết thúc ngày 9 tháng 6, các nhà đầu cơ đã tăng vị thế bán ròng của họ trong hợp đồng tương lai trái phiếu kho bạc Mỹ siêu dài hạn trên Sở Giao dịch Chicago (CBOT) thêm 31.021 hợp đồng, đạt tổng cộng 318.731 hợp đồng – mức cao nhất trong kỳ. Sự gia tăng đáng kể vị thế bán ròng như vậy thường phản ánh triển vọng bi quan của các nhà đầu tư đầu cơ về diễn biến giá trong tương lai của trái phiếu kho bạc Mỹ siêu dài hạn. Nếu lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ dài hạn tiếp tục tăng, các vị thế bán này có thể tạo ra chênh lệch giá tương ứng. Ngược lại, nếu tâm lý né tránh rủi ro trên thị trường gia tăng mạnh, việc mua lại các hợp đồng bán khống quy mô lớn có thể kích hoạt sự phục hồi giá nhanh chóng.

Hợp đồng tương lai trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm và không xác định: Vị thế bán ròng tăng nhẹ.

Trong cùng kỳ thống kê, các nhà đầu cơ đã tăng vị thế bán ròng của họ trên thị trường tương lai trái phiếu kho bạc Mỹ (thường là kỳ hạn 10 năm hoặc kỳ hạn chuẩn) tại Sở Giao dịch Chicago (CBOT) thêm 3.452 hợp đồng, nâng tổng số lên 163.305 hợp đồng. So với trái phiếu kho bạc siêu dài hạn, mức tăng vị thế bán ròng đối với trái phiếu kho bạc 10 năm tương đối khiêm tốn, nhưng điều này vẫn cho thấy lập trường bi quan của các quỹ đầu cơ đối với trái phiếu kho bạc Mỹ trung hạn về cơ bản không thay đổi.

Hợp đồng tương lai trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 5 năm: Vị thế bán ròng giảm đáng kể, và tâm lý bi quan cũng dịu bớt.

Về trái phiếu kho bạc kỳ hạn 5 năm, theo số liệu thống kê do CFTC công bố, trong tuần giao dịch kết thúc ngày 9 tháng 6, các quỹ đầu cơ đã giảm vị thế bán ròng của họ đối với hợp đồng tương lai trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 5 năm niêm yết trên Sở Giao dịch Chicago (CBOT) xuống 49.056 hợp đồng, đưa vị thế bán ròng điều chỉnh xuống còn 1.320.162 hợp đồng. Sự thay đổi vị thế này phản ánh sự giảm nhẹ tâm lý bi quan đối với trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 5 năm trong số các quỹ đầu cơ trong tuần, với một số vị thế bán trước đó đặt cược vào việc lãi suất tăng đã chọn cách chốt lời hoặc cắt lỗ. Việc điều chỉnh vị thế trái phiếu kho bạc kỳ hạn 5 năm thường liên quan chặt chẽ đến những thay đổi trong kỳ vọng của thị trường về hướng đi của chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang, đặc biệt là diễn biến lãi suất trong hai đến ba năm tới.

Hợp đồng tương lai trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn hai năm: Vị thế bán ròng giảm đáng kể, và các khoản đặt cược vào lãi suất ngắn hạn cũng thu hẹp đáng kể.

Thị trường hợp đồng tương lai trái phiếu kho bạc kỳ hạn hai năm cũng chứng kiến sự giảm mạnh về vị thế bán ròng. Thống kê của CFTC cho thấy trong tuần kết thúc ngày 9 tháng 6, vị thế bán ròng của các nhà đầu cơ trên thị trường hợp đồng tương lai trái phiếu kho bạc kỳ hạn hai năm tại Sở Giao dịch Chicago (CBOT) đã giảm mạnh 130.350 hợp đồng, hiện ở mức cao nhất là 1.219.838 hợp đồng. Những thay đổi về vị thế như vậy thường phản ánh kỳ vọng của các quỹ đầu cơ ngắn hạn trên thị trường về xu hướng lãi suất ngắn hạn của Mỹ. Việc giảm đáng kể vị thế bán ròng thường cho thấy các lực lượng đầu cơ trước đây đặt cược lớn vào sự giảm giá trái phiếu kho bạc kỳ hạn hai năm và sự tăng lợi suất đang bắt đầu suy yếu. Điều này có thể là do kỳ vọng của thị trường về việc Fed tăng lãi suất trong thời gian ngắn đã giảm nhẹ, hoặc một số người bán khống chọn đóng vị thế của họ và chốt lời sau khi lợi suất tăng.

Thị trường nông sản: Đã ghi nhận sự chuyển biến mạnh mẽ giữa tâm lý lạc quan và bi quan, với vị thế mua vào của ngô giảm mạnh và vị thế mua vào của đậu tương giảm sâu.

Đường thô: Vị thế bán khống ròng giảm nhẹ và áp lực bán khống cũng giảm bớt.

Trên thị trường đường thô ICE, dữ liệu do CFTC công bố cho thấy trong tuần kết thúc ngày 9 tháng 6, các nhà đầu cơ đã giảm vị thế bán ròng của họ xuống 4.974 hợp đồng, đưa tổng số xuống còn 134.202 hợp đồng. Mặc dù vị thế bán ròng đối với đường thô vẫn còn, nhưng sự thu hẹp vừa phải của các vị thế bán có thể cho thấy những kỳ vọng quá bi quan trước đây đang dần được điều chỉnh. Diễn biến giá đường trong tương lai sẽ phụ thuộc vào tiến độ ép mía ở các nước sản xuất chính như Brazil và sự thay đổi giá năng lượng quốc tế.

Đậu nành: Vị thế mua ròng đã giảm mạnh, và tâm lý lạc quan gần như đã hoàn toàn biến mất.

Thị trường đậu tương đã chứng kiến những thay đổi đặc biệt mạnh mẽ. Theo số liệu thống kê do CFTC công bố, trong tuần kết thúc ngày 9 tháng 6, các quỹ đầu cơ trên Sở Giao dịch Chicago (CBOT) đã giảm vị thế mua ròng của họ đối với hợp đồng tương lai đậu tương xuống một con số đáng kinh ngạc là 44.655 hợp đồng, chỉ còn lại 8.355 hợp đồng. Sự giảm mạnh vị thế mua ròng này phản ánh rõ ràng sự suy giảm đáng kể tâm lý lạc quan của những người tham gia thị trường về xu hướng giá đậu tương trong tương lai, với các quỹ đầu cơ ngắn hạn trở nên cực kỳ thận trọng. Mức vị thế mua ròng thấp như vậy đối với đậu tương thường cho thấy những lo ngại ngày càng gia tăng về thời tiết ở Bắc Mỹ, nhu cầu xuất khẩu và sự cân bằng cung cầu đậu tương toàn cầu.

Ngô: Vị thế chuyển sang bán khống ròng, đảo ngược hoàn toàn tâm lý thị trường.

Những thay đổi trong vị thế thị trường ngô cũng rất đáng chú ý. Dữ liệu của CFTC cho thấy trong tuần kết thúc ngày 9 tháng 6, vị thế đầu cơ trên thị trường hợp đồng tương lai ngô tại Sở Giao dịch Chicago (CBOT) đã chuyển từ vị thế mua ròng sang vị thế bán ròng, với vị thế bán ròng đạt 93.986 hợp đồng, giảm đáng kể 97.313 hợp đồng so với tuần trước. Sự chuyển dịch mạnh mẽ này trong vị thế đầu cơ từ trạng thái cân bằng hoặc thậm chí hơi lạc quan sang vị thế bán ròng thường phản ánh sự đảo ngược cơ bản trong kỳ vọng của các quỹ đầu cơ ngắn hạn đối với biến động giá ngô, với tâm lý bi quan nhanh chóng chiếm ưu thế. Những thay đổi tiếp theo trong khối lượng hợp đồng mở ngô sẽ trở thành một trong những chỉ báo quan trọng để quan sát sự biến động giá ngô trên thị trường quốc tế.

Bông: Vị thế mua ròng đã giảm đáng kể, và các quỹ đầu cơ đang trở nên thận trọng hơn.

Theo số liệu thống kê do CFTC công bố, trong tuần kết thúc ngày 9 tháng 6, các nhà đầu cơ trên thị trường bông ICE đã giảm vị thế mua ròng của họ xuống 12.460 hợp đồng, đưa quy mô vị thế mua ròng điều chỉnh xuống còn 52.338 hợp đồng. Việc điều chỉnh vị thế này thường phản ánh kỳ vọng thận trọng từ các quỹ đầu cơ ngắn hạn về xu hướng giá bông trong ngắn hạn. Có thể quan sát thêm mối tương quan giữa sự thay đổi vị thế và biến động giá bông bằng cách xem xét các yếu tố như điều kiện thời tiết tại các vùng sản xuất bông chính, sự phục hồi của nhu cầu dệt may toàn cầu và môi trường kinh tế vĩ mô.

Ca cao: Vị thế bán khống ròng tiếp tục tăng, càng làm gia tăng kỳ vọng bi quan.

Về hợp đồng tương lai ca cao, theo số liệu thống kê do CFTC công bố, trong tuần kết thúc ngày 9 tháng 6, các nhà giao dịch đầu cơ trên Sàn giao dịch Liên lục địa (ICE) đã tăng vị thế bán ròng của họ đối với hợp đồng tương lai ca cao thêm 4.120 hợp đồng, nâng tổng số lên 31.142 hợp đồng. Sự thay đổi về vị thế này thường được thị trường xem là tín hiệu quan trọng cho thấy các quỹ đầu cơ đang bi quan về xu hướng giá ngắn hạn của hợp đồng tương lai ca cao. Việc tiếp tục gia tăng vị thế bán ròng đối với ca cao có thể xuất phát từ các yếu tố cơ bản như điều kiện thời tiết thuận lợi và triển vọng sản xuất được cải thiện ở Tây Phi, khu vực sản xuất chính, cũng như sự chậm lại trong tăng trưởng nhu cầu ca cao toàn cầu.

Lúa mì: Vị thế bán khống ròng tiếp tục gia tăng, làm tăng kỳ vọng về áp lực giảm giá đối với giá lúa mì quốc tế.

Cuối cùng, hãy cùng xem xét thị trường lúa mì. Thống kê do CFTC công bố cho thấy trong tuần kết thúc ngày 9 tháng 6, các nhà đầu cơ trên thị trường lúa mì Chicago Board of Trade (CBOT) đã tăng vị thế bán khống ròng của họ thêm 9.083 hợp đồng, nâng tổng số lên 84.935 hợp đồng. Sự thay đổi này cũng phản ánh triển vọng tương đối bi quan về giá lúa mì trong tương lai của các quỹ đầu cơ trên thị trường lúa mì quốc tế. Do sự cạnh tranh xuất khẩu gay gắt ở khu vực Biển Đen, áp lực từ nguồn cung lúa mì mới gia nhập thị trường ở Bắc bán cầu, và lượng tồn kho toàn cầu tương đối dồi dào, việc tiếp tục gia tăng các vị thế bán khống đầu cơ có thể tiếp tục kìm hãm tiềm năng tăng giá của lúa mì.

Tóm tắt: Sự khác biệt giữa phe mua và phe bán đã gia tăng, và thị trường đang bước vào giai đoạn quan sát quan trọng.

Nhìn chung, dữ liệu định vị của CFTC cho tuần kết thúc ngày 9 tháng 6 năm 2026 cho thấy một bức tranh thị trường phức tạp nhưng rõ ràng. Trong lĩnh vực kim loại quý, các quỹ đầu cơ vàng và bạc nhìn chung đã chọn giảm vị thế mua, cho thấy thái độ thận trọng đối với biến động giá ngắn hạn. Trên thị trường năng lượng, các lệnh bán khống khí đốt tự nhiên diễn ra mạnh mẽ, trong khi dầu thô hầu như không thay đổi, cho thấy sự khác biệt rõ rệt trong xu hướng của chúng. Thị trường ngoại hối cho thấy một mô hình trong đó đồng euro là yếu tố hỗ trợ duy nhất cho các vị thế mua, trong khi các loại tiền tệ chính khác ngoài đô la Mỹ nhìn chung được đánh giá tiêu cực. Đặc điểm nổi bật nhất trên thị trường lãi suất là sự khác biệt về kỳ hạn: các lệnh bán khống trong hợp đồng tương lai trái phiếu kho bạc siêu dài hạn đạt mức cao kỷ lục, trong khi các lệnh bán khống trong trái phiếu kho bạc trung và ngắn hạn đang được thoái vốn với số lượng lớn, cho thấy kỳ vọng của các quỹ đầu cơ về lộ trình chính sách của Fed không phải là một chiều, mà dựa trên vị thế khác nhau giữa các kỳ hạn khác nhau. Ngành nông nghiệp chứng kiến sự dịch chuyển mạnh mẽ giữa các vị thế mua và bán, với các vị thế mua đậu nành và bông giảm nhanh chóng, ngô thậm chí chuyển thành vị thế bán ròng, và các vị thế bán ca cao và lúa mì tiếp tục tăng, phản ánh sự nhạy cảm ngày càng tăng của thị trường nông nghiệp toàn cầu đối với thời tiết, chính sách thương mại và những thay đổi về nhu cầu. Nhìn chung, các quỹ đầu cơ hiện đang trong giai đoạn điều chỉnh nhạy cảm về khẩu vị rủi ro. Những thay đổi trong cơ cấu nắm giữ của các tài sản khác nhau nhắc nhở những người tham gia thị trường rằng biến động giá có thể gia tăng trong tương lai gần. Theo dõi sát sao những thay đổi trong dữ liệu nắm giữ tiếp theo sẽ giúp nắm bắt được hướng đi ngắn hạn của thị trường.