Cảnh báo giao dịch dầu thô: Lượng tồn kho giảm khó có thể ngăn chặn đà giảm giá dầu, và tiềm năng giảm giá hơn nữa có thể xuất hiện trong ngắn hạn.
2026-06-17 09:15:36
Thị trường dầu thô quốc tế ổn định trong giờ giao dịch châu Á ngày thứ Tư, với giá dầu thô WTI giao dịch quanh mức 75,60 USD/thùng, chấm dứt đợt bán tháo mạnh do kỳ vọng về một thỏa thuận hòa bình. Ngày giao dịch trước đó, giá dầu đã giảm gần 5%, chủ yếu do kỳ vọng của thị trường rằng một thỏa thuận hòa bình tạm thời giữa Hoa Kỳ và Iran có thể làm giảm bớt rủi ro về nguồn cung địa chính trị kéo dài nhiều tháng, từ đó làm tăng nguồn cung dầu thô toàn cầu.
Hoa Kỳ và Iran dự kiến sẽ ký một thỏa thuận sơ bộ tại Thụy Sĩ vào thứ Sáu tuần này. Theo thỏa thuận này, Iran sẽ nhận được một phần hỗ trợ kinh tế và được phép nhanh chóng nối lại xuất khẩu dầu thô. Đồng thời, khi thỏa thuận chính thức có hiệu lực, các tàu chở dầu quốc tế dự kiến sẽ có thể an toàn đi qua eo biển Hormuz trở lại. Eo biển Hormuz chiếm khoảng 20% lượng vận chuyển dầu thô đường biển toàn cầu; một khi hoạt động vận chuyển được nối lại hoàn toàn, tình trạng thiếu hụt nguồn cung năng lượng toàn cầu sẽ được giảm bớt đáng kể.
Tuy nhiên, thị trường vẫn còn một số nghi ngờ về hiệu quả cuối cùng của thỏa thuận. Một số chuyên gia trong ngành năng lượng tin rằng ngay cả khi đạt được thỏa thuận chính trị, cũng có thể mất vài tuần để mạng lưới vận tải biển, các thỏa thuận bảo hiểm và hệ thống xuất khẩu năng lượng trở lại hoạt động bình thường. Ngoài ra, những tuyên bố mới nhất từ các nhóm vũ trang khu vực cũng cho thấy sự không chắc chắn vẫn còn tồn tại xung quanh thỏa thuận cuối cùng, các thỏa thuận an ninh khu vực và các lệnh trừng phạt, có nghĩa là phí bảo hiểm rủi ro địa chính trị sẽ không hoàn toàn biến mất.
Công ty tư vấn năng lượng Ritterbusch Associates chỉ ra rằng thị trường hiện đang đặt niềm tin cao vào kế hoạch hòa bình, nhưng lại chưa chú trọng đầy đủ đến vấn đề bồi thường tài chính, các hạn chế kinh tế và những tranh chấp cốt lõi dẫn đến leo thang xung đột. Nếu các cuộc đàm phán tiếp theo gặp trở ngại, thị trường có thể tái tạo lại mức phí bảo hiểm rủi ro địa chính trị, từ đó tạo đà tăng giá dầu.
Về phía nguồn cung, thị trường dự đoán rằng việc dầu thô của Iran quay trở lại thị trường quốc tế, cùng với việc tăng hạn ngạch xuất khẩu từ OPEC và các đồng minh, và việc tăng sản lượng từ UAE, sẽ cùng nhau thúc đẩy tăng trưởng nguồn cung toàn cầu. UAE, quốc gia trước đây đã rút khỏi các cơ chế hợp tác sản xuất dầu mỏ liên quan do xung đột, hiện đã tăng kế hoạch xuất khẩu dầu thô, điều này có thể dẫn đến nguồn cung dầu thô toàn cầu tương đối ổn định hơn trong những tháng tới.
Tuy nhiên, dữ liệu tồn kho thực tế vẫn cho thấy cung và cầu ngắn hạn không hoàn toàn yếu. Dữ liệu ngành mới nhất cho thấy tồn kho dầu thô của Mỹ đã giảm khoảng 8,3 triệu thùng trong tuần trước, cho thấy nhu cầu lọc dầu và nguồn cung ngắn hạn vẫn có dấu hiệu thắt chặt. Sự sụt giảm đáng kể trong tồn kho đã phần nào hạn chế tiềm năng giảm giá của dầu thô và cũng cho thấy thị trường có thể không trải qua xu hướng giảm một chiều trong ngắn hạn.
Xét về mặt kỹ thuật, biểu đồ hàng ngày cho thấy sự sụt giảm nhanh chóng và phá vỡ dưới một số mức hỗ trợ quan trọng của dầu thô WTI đã làm thay đổi xu hướng tổng thể từ giai đoạn tích lũy ở mức cao sang cấu trúc giảm giá. Hiện tại, giá đang giao dịch dưới các đường trung bình động ngắn hạn chính, cho thấy phe gấu vẫn đang kiểm soát. Mức kháng cự đầu tiên cần theo dõi là vùng giá từ 77,50 USD đến 78,50 USD. Nếu giá không thể lấy lại được chỗ đứng trong phạm vi này, nó có thể tiếp tục tìm kiếm hỗ trợ gần mức 75 USD hoặc thậm chí 72 USD. Ngược lại, việc phá vỡ mốc 80 USD có thể báo hiệu sự đánh giá lại rủi ro nguồn cung, có khả năng kích hoạt sự phục hồi mạnh mẽ hơn của giá dầu.
Xét trên biểu đồ 4 giờ, giá dầu thô WTI đã bước vào giai đoạn tích lũy sau đợt giảm mạnh trong ngắn hạn, với giá tạm thời được hỗ trợ quanh mức 75 đô la. Các chỉ báo kỹ thuật ngắn hạn cho thấy đà giảm giá đã phần nào dịu bớt, và thị trường cần điều chỉnh về mặt kỹ thuật. Tuy nhiên, do kỳ vọng về nguồn cung vẫn chi phối tâm lý thị trường, tiềm năng tăng giá có thể bị hạn chế. Nếu giá dầu không vượt qua được vùng kháng cự trên mức 77,50 đô la, xu hướng ngắn hạn sẽ vẫn yếu và biến động; một khi mức hỗ trợ quan trọng 75 đô la bị phá vỡ, thị trường có thể tiếp tục kiểm tra các mức thấp hơn quanh mức 72 đô la.
Tóm tắt của biên tập viên:
Thị trường dầu thô quốc tế hiện đang chuyển từ giao dịch dựa trên các cú sốc nguồn cung địa chính trị sang giao dịch dựa trên kỳ vọng về sự phục hồi nguồn cung. Khả năng đạt được thỏa thuận hòa bình giữa Mỹ và Iran và việc mở lại eo biển Hormuz đã làm giảm đáng kể mức phí rủi ro cao đã được định giá trước đó, tạo áp lực giảm giá đáng kể đối với dầu mỏ. Tuy nhiên, những bất ổn xung quanh việc thực hiện thỏa thuận, những thay đổi trong tình hình khu vực và sự sụt giảm liên tục trong lượng dự trữ dầu thô của Mỹ vẫn có thể hạn chế đà giảm giá. Trong ngắn hạn, yếu tố then chốt quyết định biến động giá dầu thô WTI nằm ở việc ký kết cuối cùng thỏa thuận hòa bình, tốc độ phục hồi xuất khẩu của Iran và dữ liệu tồn kho sau đó. Trong bối cảnh sự tương tác giữa nguồn cung tăng và nhu cầu ổn định, giá dầu có thể duy trì mô hình biến động mạnh.
Hoa Kỳ và Iran dự kiến sẽ ký một thỏa thuận sơ bộ tại Thụy Sĩ vào thứ Sáu tuần này. Theo thỏa thuận này, Iran sẽ nhận được một phần hỗ trợ kinh tế và được phép nhanh chóng nối lại xuất khẩu dầu thô. Đồng thời, khi thỏa thuận chính thức có hiệu lực, các tàu chở dầu quốc tế dự kiến sẽ có thể an toàn đi qua eo biển Hormuz trở lại. Eo biển Hormuz chiếm khoảng 20% lượng vận chuyển dầu thô đường biển toàn cầu; một khi hoạt động vận chuyển được nối lại hoàn toàn, tình trạng thiếu hụt nguồn cung năng lượng toàn cầu sẽ được giảm bớt đáng kể.
Tuy nhiên, thị trường vẫn còn một số nghi ngờ về hiệu quả cuối cùng của thỏa thuận. Một số chuyên gia trong ngành năng lượng tin rằng ngay cả khi đạt được thỏa thuận chính trị, cũng có thể mất vài tuần để mạng lưới vận tải biển, các thỏa thuận bảo hiểm và hệ thống xuất khẩu năng lượng trở lại hoạt động bình thường. Ngoài ra, những tuyên bố mới nhất từ các nhóm vũ trang khu vực cũng cho thấy sự không chắc chắn vẫn còn tồn tại xung quanh thỏa thuận cuối cùng, các thỏa thuận an ninh khu vực và các lệnh trừng phạt, có nghĩa là phí bảo hiểm rủi ro địa chính trị sẽ không hoàn toàn biến mất.
Công ty tư vấn năng lượng Ritterbusch Associates chỉ ra rằng thị trường hiện đang đặt niềm tin cao vào kế hoạch hòa bình, nhưng lại chưa chú trọng đầy đủ đến vấn đề bồi thường tài chính, các hạn chế kinh tế và những tranh chấp cốt lõi dẫn đến leo thang xung đột. Nếu các cuộc đàm phán tiếp theo gặp trở ngại, thị trường có thể tái tạo lại mức phí bảo hiểm rủi ro địa chính trị, từ đó tạo đà tăng giá dầu.
Về phía nguồn cung, thị trường dự đoán rằng việc dầu thô của Iran quay trở lại thị trường quốc tế, cùng với việc tăng hạn ngạch xuất khẩu từ OPEC và các đồng minh, và việc tăng sản lượng từ UAE, sẽ cùng nhau thúc đẩy tăng trưởng nguồn cung toàn cầu. UAE, quốc gia trước đây đã rút khỏi các cơ chế hợp tác sản xuất dầu mỏ liên quan do xung đột, hiện đã tăng kế hoạch xuất khẩu dầu thô, điều này có thể dẫn đến nguồn cung dầu thô toàn cầu tương đối ổn định hơn trong những tháng tới.
Tuy nhiên, dữ liệu tồn kho thực tế vẫn cho thấy cung và cầu ngắn hạn không hoàn toàn yếu. Dữ liệu ngành mới nhất cho thấy tồn kho dầu thô của Mỹ đã giảm khoảng 8,3 triệu thùng trong tuần trước, cho thấy nhu cầu lọc dầu và nguồn cung ngắn hạn vẫn có dấu hiệu thắt chặt. Sự sụt giảm đáng kể trong tồn kho đã phần nào hạn chế tiềm năng giảm giá của dầu thô và cũng cho thấy thị trường có thể không trải qua xu hướng giảm một chiều trong ngắn hạn.
Xét về mặt kỹ thuật, biểu đồ hàng ngày cho thấy sự sụt giảm nhanh chóng và phá vỡ dưới một số mức hỗ trợ quan trọng của dầu thô WTI đã làm thay đổi xu hướng tổng thể từ giai đoạn tích lũy ở mức cao sang cấu trúc giảm giá. Hiện tại, giá đang giao dịch dưới các đường trung bình động ngắn hạn chính, cho thấy phe gấu vẫn đang kiểm soát. Mức kháng cự đầu tiên cần theo dõi là vùng giá từ 77,50 USD đến 78,50 USD. Nếu giá không thể lấy lại được chỗ đứng trong phạm vi này, nó có thể tiếp tục tìm kiếm hỗ trợ gần mức 75 USD hoặc thậm chí 72 USD. Ngược lại, việc phá vỡ mốc 80 USD có thể báo hiệu sự đánh giá lại rủi ro nguồn cung, có khả năng kích hoạt sự phục hồi mạnh mẽ hơn của giá dầu.
Xét trên biểu đồ 4 giờ, giá dầu thô WTI đã bước vào giai đoạn tích lũy sau đợt giảm mạnh trong ngắn hạn, với giá tạm thời được hỗ trợ quanh mức 75 đô la. Các chỉ báo kỹ thuật ngắn hạn cho thấy đà giảm giá đã phần nào dịu bớt, và thị trường cần điều chỉnh về mặt kỹ thuật. Tuy nhiên, do kỳ vọng về nguồn cung vẫn chi phối tâm lý thị trường, tiềm năng tăng giá có thể bị hạn chế. Nếu giá dầu không vượt qua được vùng kháng cự trên mức 77,50 đô la, xu hướng ngắn hạn sẽ vẫn yếu và biến động; một khi mức hỗ trợ quan trọng 75 đô la bị phá vỡ, thị trường có thể tiếp tục kiểm tra các mức thấp hơn quanh mức 72 đô la.
Tóm tắt của biên tập viên:
Thị trường dầu thô quốc tế hiện đang chuyển từ giao dịch dựa trên các cú sốc nguồn cung địa chính trị sang giao dịch dựa trên kỳ vọng về sự phục hồi nguồn cung. Khả năng đạt được thỏa thuận hòa bình giữa Mỹ và Iran và việc mở lại eo biển Hormuz đã làm giảm đáng kể mức phí rủi ro cao đã được định giá trước đó, tạo áp lực giảm giá đáng kể đối với dầu mỏ. Tuy nhiên, những bất ổn xung quanh việc thực hiện thỏa thuận, những thay đổi trong tình hình khu vực và sự sụt giảm liên tục trong lượng dự trữ dầu thô của Mỹ vẫn có thể hạn chế đà giảm giá. Trong ngắn hạn, yếu tố then chốt quyết định biến động giá dầu thô WTI nằm ở việc ký kết cuối cùng thỏa thuận hòa bình, tốc độ phục hồi xuất khẩu của Iran và dữ liệu tồn kho sau đó. Trong bối cảnh sự tương tác giữa nguồn cung tăng và nhu cầu ổn định, giá dầu có thể duy trì mô hình biến động mạnh.
- Cảnh Báo Rủi Ro và Miễn Trừ Trách Nhiệm
- Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Nội dung bài viết chỉ mang tính tham khảo, không phải lời khuyên đầu tư cá nhân, cũng không xem xét một số mục tiêu đầu tư cụ thể, tình hình tài chính hoặc nhu cầu của người dùng. Việc đầu tư dựa trên nội dung này là trách nhiệm của người dùng.
