Trong phiên giao dịch châu Á ngày thứ Ba, tỷ giá đô la Mỹ/đô la Canada (USD/CAD) đã phục hồi lực mua sau một đợt giảm nhẹ trong phiên trước đó, giao dịch quanh mức 1.4170, gần mức cao nhất kể từ tháng 4 năm 2025. Những lo ngại của thị trường về triển vọng kinh tế Canada và xu hướng giá dầu quốc tế tiếp tục thúc đẩy dòng vốn đổ vào các tài sản bằng đô la Mỹ.

Yếu tố cốt lõi ảnh hưởng đến diễn biến gần đây của đồng đô la Canada vẫn là thị trường năng lượng. Với những tiến triển tích cực trong các cuộc đàm phán hòa bình giữa Mỹ và Iran, những lo ngại của thị trường về sự gián đoạn nguồn cung dầu từ Trung Đông đã giảm đáng kể. Đồng thời, thông báo của Bộ Tài chính Mỹ về việc tạm thời nới lỏng một số hạn chế đối với xuất khẩu dầu của Iran càng củng cố thêm kỳ vọng về sự gia tăng nguồn cung dầu toàn cầu trong tương lai.

Do đó, giá dầu thô WTI tiếp tục chịu áp lực, hiện đang dao động quanh mức 74 đô la Mỹ/thùng , gần mức thấp nhất trong ba tháng đạt được vào tuần trước. Vì Canada là một trong những nước xuất khẩu năng lượng lớn nhất thế giới, giá dầu quốc tế giảm thường làm giảm sức hấp dẫn của đồng đô la Canada và gây áp lực lên doanh thu xuất khẩu của Canada. Tuy nhiên, dữ liệu lạm phát mới nhất của Canada lại khả quan. Dữ liệu của Cơ quan Thống kê Canada cho thấy Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) đã tăng lên 3,2% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 5, mức cao nhất trong gần 29 tháng và vượt quá giới hạn trên của phạm vi mục tiêu 1%-3% do Ngân hàng Trung ương Canada đặt ra.

Lạm phát gia tăng thường làm tăng kỳ vọng của thị trường về việc ngân hàng trung ương thắt chặt chính sách tiền tệ, từ đó có lợi cho đồng nội tệ. Tuy nhiên, phản ứng của thị trường lần này tương đối hạn chế. Nhìn chung, các nhà đầu tư tin rằng tăng trưởng kinh tế chậm lại ở Canada vẫn là mối quan ngại chính của các nhà hoạch định chính sách, và lạm phát gia tăng không được dự đoán sẽ làm thay đổi lập trường chính sách nới lỏng tiền tệ tổng thể của Ngân hàng Canada trong ngắn hạn. Ngược lại, triển vọng chính sách tiền tệ của Mỹ rõ ràng là diều hâu. Tuần trước, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) giữ nguyên lãi suất, nhưng các dự báo lãi suất mới nhất cho thấy các nhà hoạch định chính sách vẫn rất cảnh giác về rủi ro lạm phát. Chủ tịch Fed mới được bổ nhiệm Kevin Warsh đã đưa ra các tín hiệu diều hâu trong cuộc họp chính sách đầu tiên của mình, khiến thị trường phải điều chỉnh lại kỳ vọng về diễn biến lãi suất trong tương lai.

Hiện tại, thị trường dự đoán lãi suất chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ tăng lên khoảng 3,8% vào cuối năm nay, ngụ ý ít nhất sẽ có thêm một đợt tăng lãi suất 25 điểm cơ bản nữa trong những tháng tới. Chênh lệch lãi suất ngày càng lớn giữa Mỹ và Canada liên tục thu hút dòng vốn quốc tế đổ vào các tài sản bằng đô la, tạo ra sự hỗ trợ đáng kể cho tỷ giá USD/CAD. Hơn nữa, bất chấp những tiến triển trong đàm phán Mỹ-Iran, thị trường vẫn thận trọng về việc thực hiện cuối cùng của thỏa thuận. Các vấn đề then chốt như an toàn hàng hải ở eo biển Hormuz, chương trình hạt nhân của Iran và an ninh khu vực vẫn còn rất nhiều bất ổn. Trong bối cảnh đó, đô la Mỹ vẫn là một lựa chọn hấp dẫn mạnh mẽ như một loại tiền tệ trú ẩn an toàn truyền thống.

Thị trường hiện đang tập trung vào bài phát biểu của Thống đốc Ngân hàng Canada Tiff Macklem, với hy vọng thu thập thêm manh mối về hướng đi tương lai của chính sách tiền tệ. Trong khi đó, dữ liệu PMI sắp tới của Mỹ cũng sẽ là chất xúc tác quan trọng cho sự biến động ngắn hạn của thị trường. Xét về tổng thể các yếu tố cơ bản, giá dầu yếu, chênh lệch lãi suất Mỹ-Canada ngày càng gia tăng và nhu cầu trú ẩn an toàn đối với đồng đô la Mỹ vẫn chiếm ưu thế, và xu hướng tăng ngắn hạn của tỷ giá USD/CAD vẫn chưa cho thấy sự thay đổi đáng kể.

Xét về mặt kỹ thuật, cặp USD/CAD duy trì cấu trúc tăng giá rõ ràng trên biểu đồ ngày. Giá tiếp tục giao dịch trên các đường trung bình động chính và đã đạt mức cao nhất trong một năm. Chỉ báo MACD vẫn nằm trên đường số 0, với biểu đồ cột màu đỏ tiếp tục mở rộng, cho thấy lực mua vẫn chiếm ưu thế. Các mức kháng cự quan trọng cần theo dõi là mức tâm lý 1.4200 , cũng như các vùng kháng cự 1.4250 và 1.4300 ; việc phá vỡ các mức này có thể mở ra tiềm năng tăng giá hơn nữa. Các mức hỗ trợ nằm quanh mức 1.4100 , 1.4050 và 1.4000 .

Nhìn từ biểu đồ 4 giờ, tỷ giá hối đoái tiếp tục xu hướng tăng với những biến động. Đường MACD vẫn nằm trên đường số 0, và hệ thống đường trung bình động ngắn hạn cho thấy tín hiệu tăng giá. Mặc dù giá gặp một số áp lực chốt lời quanh mức 1.4200, nhưng nhìn chung, đợt điều chỉnh giảm khá hạn chế. Nếu có thể giữ vững trên mức 1.4200 , dự kiến giá sẽ tiếp tục tăng lên vùng 1.4250; ngược lại, nếu phá vỡ mức hỗ trợ 1.4100 , một giai đoạn điều chỉnh có thể bắt đầu. Quan sát cấu trúc hiện tại, phe mua vẫn nắm giữ thế chủ động trong ngắn hạn, và sự sẵn sàng mua vào sau các đợt điều chỉnh là khá rõ ràng.

Tóm tắt của biên tập viên : Sự tăng giá gần đây của tỷ giá USD/CAD chủ yếu do sự kết hợp của nhiều yếu tố, bao gồm giá dầu quốc tế giảm, kỳ vọng về chính sách thắt chặt tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và nhu cầu đối với đồng đô la Mỹ như một tài sản trú ẩn an toàn. Mặc dù lạm phát ở Canada đã tăng lên mức cao nhất trong hơn hai năm, thị trường lại tập trung hơn vào tác động của tăng trưởng kinh tế chậm lại đối với chính sách của Ngân hàng Trung ương Canada. Trong ngắn hạn, chừng nào giá dầu vẫn còn yếu và Fed duy trì lập trường thắt chặt tiền tệ, tỷ giá USD/CAD có khả năng vẫn tương đối mạnh. Tuy nhiên, các nhà đầu tư vẫn nên chú ý đến tác động tiềm tàng của các tuyên bố chính sách của Ngân hàng Trung ương Canada, những diễn biến ở Trung Đông và dữ liệu kinh tế của Mỹ đối với kỳ vọng thị trường.