Chỉ số đô la Mỹ (DXY) duy trì dao động trong biên độ hẹp suốt phiên giao dịch châu Á ngày thứ Ba, quanh mức 101,00 . Trước đó, chỉ số đô la đã duy trì sức mạnh trong nhiều ngày giao dịch liên tiếp, đạt mức 101,13 vào ngày 19 tháng 6, mức cao kỷ lục trong gần 13 tháng. Hiện tại, thị trường vẫn tập trung vào triển vọng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang và tác động của các diễn biến ở Trung Đông đến tâm lý chấp nhận rủi ro toàn cầu.

Yếu tố cốt lõi thúc đẩy sự tăng giá gần đây của đồng đô la Mỹ xuất phát từ những tín hiệu cứng rắn được Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đưa ra. Tuần trước, Fed thông báo sẽ duy trì lãi suất quỹ liên bang ở mức 3,50%-3,75% , phù hợp với kỳ vọng của thị trường. Tuy nhiên, những dự báo kinh tế mới nhất và những nhận xét của Chủ tịch mới Kevin Warsh trong cuộc họp chính sách đầu tiên của ông đã vượt xa kỳ vọng của thị trường. Thị trường tin rằng Fed vẫn rất cảnh giác về xu hướng lạm phát trong tương lai và không loại trừ khả năng thắt chặt chính sách tiền tệ hơn nữa. Mặc dù không có đợt tăng lãi suất nào được thực hiện tại cuộc họp này, nhưng đánh giá của các nhà hoạch định chính sách về triển vọng tăng trưởng kinh tế và lạm phát rõ ràng là cứng rắn, khiến các nhà đầu tư phải điều chỉnh lại kỳ vọng về lãi suất.

Thị trường hợp đồng tương lai lãi suất cho thấy các nhà giao dịch phần lớn đã dự đoán Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ tăng lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp tháng 9. Trong khi đó, một số quỹ thậm chí còn đặt cược vào khả năng tăng lãi suất sớm nhất là tại cuộc họp tháng tới. Khi kỳ vọng của thị trường về thời gian kéo dài của môi trường lãi suất cao tiếp tục gia tăng, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ vẫn ở mức cao, tạo nền tảng vững chắc cho đồng đô la Mỹ.

Trong khi đó, khả năng phục hồi tổng thể của nền kinh tế Mỹ vẫn mạnh mẽ hơn so với hầu hết các nền kinh tế phát triển khác. So với áp lực tăng trưởng mà châu Âu và Anh phải đối mặt, dữ liệu kinh tế của Mỹ nhìn chung vẫn ổn định, khiến các tài sản bằng đô la tiếp tục thu hút vốn toàn cầu. Chênh lệch lãi suất và nhu cầu trú ẩn an toàn đã cùng nhau đẩy chỉ số đô la duy trì ở mức cao nhất trong hơn một năm.

Tuy nhiên, đà tăng giá tiếp theo của đồng đô la cũng bị hạn chế bởi một số yếu tố. Những tiến triển tích cực gần đây trong các cuộc đàm phán hòa bình Mỹ-Iran đã cải thiện tâm lý chấp nhận rủi ro của thị trường, làm giảm bớt nhu cầu về các quỹ trú ẩn an toàn đổ vào đồng đô la. Phó Tổng thống Mỹ Vance tuyên bố rằng các cuộc đàm phán được tổ chức tại Thụy Sĩ đã đạt được "tiến bộ đáng kể", và mặc dù vẫn còn một số khác biệt, nhưng nhìn chung bầu không khí của các cuộc đàm phán đã được cải thiện đáng kể. Ngày hôm trước, ông Vance cũng tiết lộ rằng Iran đã đồng ý khôi phục các thanh sát viên của IAEA trên lãnh thổ của mình.

Trong khi đó, Ngoại trưởng Iran Abbas Araqchi xác nhận rằng cuộc đối thoại giữa hai bên đã đạt được những kết quả đáng kể. Thị trường tin rằng nếu một thỏa thuận rộng hơn có thể đạt được trong tương lai, điều đó sẽ giúp giảm bớt căng thẳng ở Trung Đông và giảm rủi ro đối với nguồn cung năng lượng toàn cầu. Với việc mối lo ngại của thị trường về an ninh hàng hải ở eo biển Hormuz giảm bớt, giá dầu quốc tế tiếp tục giảm gần đây, và kỳ vọng lạm phát cũng cho thấy dấu hiệu hạ nhiệt. Điều này, ở một mức độ nào đó, đã làm giảm sức hấp dẫn của đồng đô la Mỹ như một loại tiền tệ trú ẩn an toàn truyền thống, do đó hạn chế đà tăng hơn nữa của chỉ số đô la.

Từ góc độ tâm lý thị trường, đồng đô la Mỹ hiện đang bị giằng co giữa hai lực lượng. Một mặt, kỳ vọng về chính sách thắt chặt tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang đang ngày càng mạnh mẽ; mặt khác, việc giảm bớt rủi ro địa chính trị đang làm suy yếu nhu cầu đối với các tài sản an toàn. Trong ngắn hạn, yếu tố nào chiếm ưu thế sẽ quyết định hướng đi của chỉ số đô la Mỹ trong giai đoạn tiếp theo.

Xét về mặt kỹ thuật, chỉ số đô la Mỹ duy trì xu hướng tăng rõ rệt trên biểu đồ ngày. Giá tiếp tục giao dịch trên các đường trung bình động chính và giữ vững trên mức 100, cho thấy cấu trúc tăng giá trung hạn vẫn còn nguyên vẹn. Chỉ báo MACD đang chạy trên đường số 0, và mặc dù các thanh động lượng màu đỏ đã hội tụ phần nào, xu hướng tổng thể vẫn là tăng giá. Các mức kháng cự quan trọng cần theo dõi là 101.50 , 102.00 và 103.00 ; việc phá vỡ các mức này có thể dẫn đến các mức cao mới. Các mức hỗ trợ nằm quanh mức 100.50 , 100.00 và 99.30 .

Nhìn từ biểu đồ 4 giờ, chỉ số đô la Mỹ đang cho thấy những dấu hiệu rõ ràng của sự tích lũy ở mức cao. Các đường MACD đang chạy trên đường số 0, nhưng động lượng ngắn hạn đã chậm lại, cho thấy thị trường đã bước vào giai đoạn tích lũy. Nếu có thể giữ vững trên mức 101.00 , nó có thể tiếp tục thách thức vùng 101.50; nếu phá vỡ mức hỗ trợ 100.50 , nó có thể kích hoạt hoạt động chốt lời ngắn hạn và kiểm tra mức hỗ trợ tâm lý 100. Nhìn chung, trừ khi có sự thay đổi đáng kể trong kỳ vọng thắt chặt chính sách tiền tệ của Fed, chỉ số đô la Mỹ dự kiến sẽ duy trì mô hình dao động nhẹ, tăng giá.

Tóm tắt của biên tập viên : Chỉ số đô la Mỹ vẫn được hỗ trợ mạnh mẽ bởi kỳ vọng về chính sách tiền tệ thắt chặt của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Môi trường lãi suất cao và khả năng phục hồi tương đối của nền kinh tế Mỹ tiếp tục thu hút dòng vốn chảy vào các tài sản bằng đô la. Tuy nhiên, những tiến triển tích cực trong các cuộc đàm phán Mỹ-Iran đang làm suy yếu nhu cầu trú ẩn an toàn, hạn chế tiềm năng tăng giá của đồng đô la. Trong ngắn hạn, thị trường sẽ tập trung vào dữ liệu kinh tế của Mỹ, các bài phát biểu của các quan chức Fed và những diễn biến ở Trung Đông. Nếu kỳ vọng về việc tăng lãi suất tiếp tục mạnh mẽ, chỉ số đô la có khả năng tiếp tục thách thức các mức cao mới; ngược lại, nếu tâm lý rủi ro tiếp tục được cải thiện, nó có thể đẩy đồng đô la vào giai đoạn củng cố ở các mức cao hơn.