Vào thứ Tư (ngày 24 tháng 6), trong phiên giao dịch châu Á, đồng euro đang trên đà giảm ngày thứ ba liên tiếp so với đồng đô la Mỹ, sau khi chạm mức thấp nhất trong hơn một năm là 1,1360. Hiện tại, đồng euro đang giao dịch quanh mức 1,1365, giảm khoảng 0,15% trong ngày.

Mặc dù đồng đô la mạnh đang chiếm ưu thế, đồng euro vẫn đối mặt với nguy cơ suy giảm hơn nữa.

Kỳ vọng ngày càng tăng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất và sự tăng giá trên diện rộng của đồng đô la Mỹ.

Lý do cơ bản dẫn đến sự suy yếu liên tục của đồng euro nằm ở sức mạnh tổng thể của đồng đô la Mỹ. Kỳ vọng của thị trường rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ tăng lãi suất trong năm nay để chống lại lạm phát dai dẳng tiếp tục gia tăng, tạo ra lực hỗ trợ cốt lõi cho đồng đô la.

Theo dữ liệu mới nhất từ công cụ CME FedWatch, các nhà giao dịch đang dự báo xác suất Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất vào tháng 12 là 86,1%, tăng đáng kể 25 điểm phần trăm so với tuần trước. Sự thay đổi đáng kể này chủ yếu được thúc đẩy bởi doanh số bán lẻ, chỉ số PMI sản xuất và dữ liệu thị trường lao động của Mỹ mạnh hơn dự kiến. Những dữ liệu này cho thấy nền kinh tế Mỹ kiên cường hơn dự đoán của thị trường, và mặc dù lạm phát giảm chậm nhưng vẫn trong tầm kiểm soát, giúp xoa dịu lo ngại của các nhà đầu tư về một cuộc hạ cánh cứng đối với nền kinh tế.

Những tín hiệu thắt chặt chính sách tiền tệ gần đây từ các quan chức Cục Dự trữ Liên bang đã củng cố thêm tâm lý thị trường, và kỳ vọng của các nhà giao dịch về số lần cắt giảm lãi suất trong năm nay đã giảm đáng kể. Trong bối cảnh đó, chênh lệch lãi suất giữa đồng đô la Mỹ và các đồng tiền chính khác đã mở rộng đáng kể, thu hút dòng vốn toàn cầu đổ vào các tài sản bằng đô la và đẩy chỉ số đô la lên mức cao nhất trong 13 tháng.

Quá trình phục hồi kinh tế của khu vực đồng euro diễn ra tương đối chậm. Mặc dù Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) duy trì lập trường tương đối cứng rắn, nhưng sự hỗ trợ của họ đối với đồng euro đã suy yếu đáng kể so với sự khác biệt trong chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).

Hiện tại, các nhà giao dịch đang tập trung vào việc liệu chênh lệch lãi suất giữa Mỹ và châu Âu có tiếp tục gia tăng hay không, điều này đã trực tiếp gây áp lực liên tục lên đồng euro trong tỷ giá chéo euro-đô la, và rủi ro giảm giá vẫn còn tồn tại trong ngắn hạn.

Cuộc xung đột đang diễn ra về vấn đề hạt nhân giữa Mỹ và Iran tiếp tục đẩy giá trị rủi ro địa chính trị lên cao.

Đồng thời, những tuyên bố trái ngược nhau của Mỹ và Iran về chương trình hạt nhân của Iran đã giúp duy trì mức phí bảo hiểm rủi ro địa chính trị, từ đó thúc đẩy hơn nữa nhu cầu đối với đồng đô la Mỹ như một tài sản trú ẩn an toàn.

Tổng thống Mỹ Trump khẳng định Iran đã “hoàn toàn đồng ý chấp nhận các cuộc thanh tra ở mức độ cao nhất vô thời hạn”, nhưng Bộ Ngoại giao Iran nhanh chóng phủ nhận việc đưa ra bất kỳ cam kết mới nào liên quan đến việc thanh tra các cơ sở hạt nhân trong các cuộc đàm phán ở Thụy Sĩ, với những tuyên bố trái ngược nghiêm trọng từ hai phía.

Sự bất đối xứng thông tin này trực tiếp làm gia tăng mối lo ngại của thị trường về độ tin cậy của việc thực hiện thỏa thuận. Mặc dù eo biển Hormuz đã nối lại hoạt động hàng hải và việc miễn trừ lệnh trừng phạt đã được thực hiện, tranh chấp về việc xác minh vẫn có thể tạo ra những biến số mới trong lộ trình 60 ngày.

Các nhà phân tích chỉ ra rằng vấn đề hạt nhân, một trong những mâu thuẫn cốt lõi ở Trung Đông, đã tạo ra một khoản phí bảo hiểm dai dẳng trên thị trường năng lượng toàn cầu và định giá tài sản rủi ro do tính không chắc chắn của nó, khiến các nhà đầu tư tăng cường nắm giữ các tài sản trú ẩn an toàn truyền thống như đô la Mỹ. Được thúc đẩy bởi tâm lý né tránh rủi ro này, chỉ số đô la Mỹ đã tăng mạnh, hoàn toàn lấn át bất kỳ sự hỗ trợ tiềm năng nào cho đồng euro từ các chính sách của Ngân hàng Trung ương châu Âu.

Trong ngắn hạn, nếu các cuộc đàm phán kỹ thuật tiếp theo của IAEA không đạt được tiến triển, hoặc nếu các cuộc xung đột ở các khu vực như Lebanon tái diễn, thì phí bảo hiểm rủi ro địa chính trị dự kiến sẽ tiếp tục đẩy tỷ giá hối đoái của đồng đô la Mỹ lên cao hơn nữa.

Các nhà đầu tư nên theo dõi sát sao những tuyên bố mới nhất của Trump, phản hồi chính thức của Iran và các thông tin cập nhật từ các tổ chức quốc tế có liên quan, vì những yếu tố này sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến sức hấp dẫn của đồng đô la Mỹ như một tài sản trú ẩn an toàn và hiệu suất của đồng euro.

Quan điểm thể chế

JPMorgan Chase tin rằng môi trường kinh tế vĩ mô đang chuyển biến theo hướng có lợi cho đồng đô la Mỹ, trong khi các yếu tố tiêu cực đối với đồng euro đang gia tăng. Các yếu tố chính bao gồm sự chênh lệch ngày càng lớn về tăng trưởng kinh tế giữa Mỹ và châu Âu (dữ liệu của Mỹ mạnh mẽ hơn, trong khi khu vực đồng euro tương đối yếu), sự chuyển hướng sang chính sách cứng rắn hơn của Cục Dự trữ Liên bang (thị trường lao động ổn định và lạm phát cao bất ngờ đẩy kỳ vọng về việc tăng lãi suất lên cao), và điều khoản thương mại xấu đi trong khu vực đồng euro (chẳng hạn như các xung đột địa chính trị ảnh hưởng đến giá năng lượng) và sự suy giảm tương đối về hiệu suất của thị trường chứng khoán.

Tập đoàn tài chính Mitsubishi UFJ dự báo đồng đô la Mỹ sẽ tiếp tục suy yếu trong năm 2026, hỗ trợ sự tăng giá dần của đồng euro so với đô la. Trong kịch bản cơ bản, chu kỳ nới lỏng dần dần của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (các yếu tố như thị trường lao động) sẽ thu hẹp chênh lệch lợi suất, trong khi chi tiêu của Đức và động lực tài chính của châu Âu sẽ hỗ trợ thêm cho đồng euro. Mặc dù các rủi ro chính trị châu Âu như lo ngại về tài chính của Pháp có thể hạn chế mức tăng, nhưng xu hướng tổng thể của dòng vốn chảy vào trái phiếu/cổ phiếu châu Âu vẫn thuận lợi.

Phân tích kỹ thuật

Theo biểu đồ hàng ngày, cặp Euro/USD hiện đang tiếp tục xu hướng giảm, với một xu hướng giảm rõ rệt. Hệ thống đường trung bình động đã chuyển thành mô hình kháng cự, với giá đã phá vỡ đáng kể xuống dưới các đường trung bình động 20 ngày, 50 ngày, 100 ngày và 200 ngày. Đường trung bình động ngắn hạn 20 ngày (1.1542) và đường trung bình động trung hạn 50 ngày (1.1635) tạo thành các lớp kháng cự phía trên, trong khi các đường trung bình động trung và dài hạn đang chuyển hướng xuống, cho thấy động lượng giảm mạnh.

Chỉ báo MACD (-0.0062) vẫn nằm dưới chỉ báo DEA (-0.0044), với các thanh động lượng màu xanh lá cây tiếp tục mở rộng, cho thấy áp lực giảm giá duy trì và không có tín hiệu giao cắt vàng cho thấy sự chạm đáy. Chỉ báo RSI đã giảm xuống 27.38, tiến gần đến ngưỡng quá bán 20, cho thấy sự phục hồi kỹ thuật ngắn hạn nhẹ, nhưng điều này không làm thay đổi xu hướng giảm tổng thể.

Về diễn biến giá, sau khi gặp kháng cự tại đỉnh đôi 1.1848, giá dần suy yếu, phá vỡ mức hỗ trợ quan trọng 1.1649 và chạm đáy 1.1360. Mức đáy trước đó là 1.1410 đã bị phá vỡ, không còn vùng hỗ trợ mạnh nào trong ngắn hạn, mở ra tiềm năng giảm giá. Mức kháng cự đầu tiên là đường trung bình động 20 ngày ở mức 1.1542, tiếp theo là mức tích lũy trước đó ở 1.1649.


(Biểu đồ Euro/USD hàng ngày, nguồn: FX678)

Vào lúc 13 giờ 58 phút giờ Bắc Kinh ngày 24 tháng 6, tỷ giá euro so với đô la Mỹ là 1,1365/66.