Giá vàng giao ngay quốc tế đã giảm mạnh vào thứ Tư, không giữ được trên mức hỗ trợ quan trọng 4.000 USD/ounce, giảm 2,7% trong ngày xuống mức thấp nhất là 3.959,04 USD/ounce. Vào thứ Năm (ngày 25 tháng 6) trong phiên giao dịch châu Á, giá vàng giao ngay vẫn ở dưới mốc 4.000 USD, hiện đang giao dịch quanh mức 3.994 USD/ounce.

Nguyên nhân chính dẫn đến đợt giảm giá vàng lần này là sự tăng mạnh của chỉ số đô la Mỹ. Thị trường tiếp tục phản ánh kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất, làm tăng đáng kể chi phí cơ hội khi nắm giữ vàng không sinh lãi. Tuy nhiên, các nhà phân tích cấp cao trong ngành, sau khi xem xét lịch sử thị trường vàng tăng giá hàng thập kỷ, chỉ ra rằng một đợt điều chỉnh sâu khoảng 30% là sự biến động bình thường trong chu kỳ thị trường tăng giá. Các yếu tố hỗ trợ trung và dài hạn, chẳng hạn như việc các ngân hàng trung ương tiếp tục mua vàng, rủi ro địa chính trị và nợ công toàn cầu cao, vẫn không thay đổi. Sự sụt giảm ngắn hạn sẽ không chấm dứt thị trường tăng giá dài hạn của vàng, đồng thời cảnh báo thị trường cần thận trọng trước nguy cơ giá vàng giảm xuống mức 3.700 đô la.

Đồng đô la Mỹ mạnh đang gây áp lực giảm giá lên vàng, trong khi kỳ vọng về việc tăng lãi suất đã kích hoạt đợt bán tháo tập trung trên thị trường vàng.

Hôm thứ Tư, chỉ số đô la Mỹ tiếp tục tăng trên thị trường ngoại hối, đạt mức cao kỷ lục trong năm qua, gây áp lực đáng kể lên giá vàng, một loại hàng hóa được định giá bằng đô la Mỹ.

Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã nhiều lần phát tín hiệu về ý định kiểm soát chặt chẽ lạm phát, gây ra sự thay đổi nhanh chóng trong tâm lý thị trường khi các nhà đầu tư mạnh mẽ đặt cược vào việc tăng lãi suất sắp xảy ra. Dữ liệu từ công cụ CME FedWatch cho thấy kỳ vọng của thị trường chính thống là Fed sẽ tăng lãi suất chính sách ngay từ tháng 9, và có dư địa để thắt chặt hơn nữa vào tháng 12.

Trước kỳ vọng lãi suất tăng, nhược điểm không sinh lãi khi nắm giữ vàng càng trở nên trầm trọng hơn, dẫn đến dòng vốn chảy ra tập trung và giá vàng giảm mạnh. Giá vàng giao ngay đã giảm xuống dưới 4.000 USD, một mức hỗ trợ quan trọng mà thị trường đã tập trung vào trong những tuần gần đây.

Nhìn lại xu hướng thị trường trong quá khứ, những đợt điều chỉnh sâu là điều thường thấy trong thị trường vàng tăng giá.

Paul Williams, Giám đốc điều hành của Solomon Global, đã công bố phân tích của mình trên một nền tảng thông tin tài chính chuyên nghiệp, cho rằng các nhà đầu tư không nên bi quan về xu hướng dài hạn của vàng chỉ vì sự sụt giảm ngắn hạn. Ông lưu ý rằng sự điều chỉnh giảm gần đây của giá vàng so với mức cao kỷ lục vào tháng Giêng là gần 30%, và sự điều chỉnh quy mô lớn như vậy khá phổ biến trong hai chu kỳ tăng giá lớn nhất trong lịch sử.

Ông nói: "Trong thời kỳ thị trường vàng tăng giá những năm 1970, giá vàng đã giảm tới 45% từ mức cao nhất giữa kỳ xuống mức thấp nhất vào năm 1976, trước khi tăng vọt lên mức cao kỷ lục vào năm 1980. Trong cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, giá vàng đã điều chỉnh giảm khoảng 30%, nhưng sau đó tiếp tục tăng mạnh, phá vỡ kỷ lục giá một lần nữa vào năm 2011. Dữ liệu lịch sử cho thấy những đợt điều chỉnh đáng kể là một giai đoạn bình thường trong một thị trường tăng giá dài hạn của vàng. Tiêu chí cốt lõi để đánh giá nằm ở việc liệu có sự thay đổi cơ bản nào trong các yếu tố nền tảng hỗ trợ vàng hay không, và hiện tại, logic liên quan vẫn chưa bị lung lay ."

Cơ sở hỗ trợ trung và dài hạn khá vững chắc, trong khi những biến động ngắn hạn chỉ bị chi phối bởi tâm lý thị trường.

Williams phân tích sâu hơn rằng ngay cả sau đợt bán tháo mạnh này, tổng mức tăng của vàng trong mười hai tháng qua vẫn gần 20%, và lợi nhuận tổng thể vẫn rất đáng kể. Ba yếu tố cốt lõi hỗ trợ giá vàng—việc các ngân hàng trung ương trên toàn thế giới liên tục gia tăng dự trữ vàng, sự bất ổn địa chính trị toàn cầu kéo dài và mức nợ công cao dai dẳng—vẫn chưa biến mất. Biến động ngắn hạn của giá vàng chịu ảnh hưởng nhiều hơn bởi các yếu tố giao dịch ngắn hạn như chốt lời, thay đổi kỳ vọng về lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang và sức mạnh của đồng đô la Mỹ, và sẽ không làm thay đổi giá trị đầu tư dài hạn của vàng.

Tóm tắt

Dựa trên xu hướng thị trường và phân tích của các tổ chức, tác động ngắn hạn của đồng đô la mạnh hơn và kỳ vọng lãi suất tăng đã khiến giá vàng giảm mạnh, xuống dưới mốc 4.000 đô la. Tuy nhiên, các mô hình lịch sử và các yếu tố cơ bản vẫn ủng hộ xu hướng tăng giá dài hạn của vàng. Hầu hết các nhà phân tích lạc quan về vàng trong dài hạn cũng nhắc nhở các nhà đầu tư nên thận trọng, vì tâm lý thị trường ngắn hạn yếu và giá vàng có thể giảm xuống thấp hơn nữa, xuống còn 3.700 đô la mỗi ounce. Về mặt hoạt động, cần phải quản lý rủi ro biến động một cách hiệu quả và phân biệt giữa các cơ hội giao dịch ngắn hạn và các chiến lược đầu tư dài hạn.


Nguồn biểu đồ giá vàng giao ngay hàng ngày: EasyForex

Vào lúc 12 giờ 06 phút giờ Bắc Kinh ngày 25 tháng 6, giá vàng giao ngay ở mức 3994,13 đô la Mỹ/ounce.