ราคาทองคำในตลาดโลกปรับตัวลดลงอย่างรวดเร็วในวันพุธ โดยราคาไม่สามารถทรงตัวเหนือระดับแนวรับสำคัญที่ 4,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ได้ และลดลง 2.7% ในวันนั้นมาอยู่ที่ระดับต่ำสุดที่ 3,959.04 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ในวันพฤหัสบดี (25 มิถุนายน) ในการซื้อขายในเอเชีย ราคาทองคำยังคงต่ำกว่าระดับ 4,000 ดอลลาร์ โดยซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 3,994 ดอลลาร์ต่อออนซ์

ปัจจัยหลักที่ทำให้ราคาทองคำอ่อนตัวลงในรอบนี้คือการแข็งค่าอย่างมากของดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ ตลาดยังคงคาดการณ์ถึงการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ซึ่งทำให้ต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองทองคำที่ไม่ให้ผลตอบแทนดอกเบี้ยเพิ่มสูงขึ้นอย่างมาก อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์อาวุโสในอุตสาหกรรม หลังจากทบทวนประวัติศาสตร์ตลาดกระทิงของทองคำมาหลายทศวรรษ ชี้ให้เห็นว่าการปรับฐานอย่างรุนแรงประมาณ 30% เป็นความผันผวนปกติภายในวัฏจักรตลาดกระทิง ปัจจัยสนับสนุนในระยะกลางถึงระยะยาว เช่น การซื้อทองคำอย่างต่อเนื่องของธนาคารกลาง ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ และหนี้สาธารณะทั่วโลกที่สูง ยังคงไม่เปลี่ยนแปลง การลดลงในระยะสั้นจะไม่ทำให้ตลาดกระทิงระยะยาวของทองคำสิ้นสุดลง ในขณะเดียวกันก็เป็นการเตือนให้ตลาดระมัดระวังความเสี่ยงที่ราคาทองคำอาจทดสอบระดับ 3,700 ดอลลาร์สหรัฐฯ

ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่ากำลังกดดันราคาทองคำให้ลดลง โดยความคาดหวังเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยทำให้เกิดการเทขายทองคำอย่างรุนแรง

เมื่อวันพุธที่ผ่านมา ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ยังคงปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ โดยแตะระดับสูงสุดใหม่ในรอบปีที่ผ่านมา ซึ่งส่งผลโดยตรงต่อแรงกดดันอย่างมากต่อราคาทองคำ ซึ่งเป็นสินค้าโภคภัณฑ์ที่มีราคาเป็นดอลลาร์สหรัฐฯ

ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ส่งสัญญาณซ้ำแล้วซ้ำเล่าถึงความตั้งใจที่จะควบคุมอัตราเงินเฟ้ออย่างเข้มงวด ส่งผลให้ความเชื่อมั่นของตลาดเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว เนื่องจากนักลงทุนต่างพากันคาดการณ์อย่างหนักว่าอัตราดอกเบี้ยจะถูกปรับขึ้นในไม่ช้า ข้อมูลจากเครื่องมือ CME FedWatch แสดงให้เห็นว่าความคาดหวังของตลาดส่วนใหญ่คือ เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายเร็วที่สุดในเดือนกันยายน โดยอาจมีการปรับขึ้นเพิ่มเติมในเดือนธันวาคม

ด้วยความคาดหวังว่าอัตราดอกเบี้ยจะสูงขึ้น ข้อเสียของการไม่ได้รับผลตอบแทนจากดอกเบี้ยจากการถือครองทองคำจึงยิ่งทวีความรุนแรงขึ้น ส่งผลให้เงินทุนไหลออกจำนวนมากและราคาทองคำร่วงลงอย่างรวดเร็ว ราคาทองคำสปอตลดลงต่ำกว่า 4,000 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับแนวรับสำคัญที่ตลาดให้ความสนใจในช่วงหลายสัปดาห์ที่ผ่านมา

เมื่อพิจารณาแนวโน้มตลาดในอดีต การปรับฐานครั้งใหญ่ถือเป็นเรื่องปกติในตลาดกระทิงของทองคำ

พอล วิลเลียมส์ กรรมการผู้จัดการของโซโลมอน โกลบอล ได้เผยแพร่บทวิเคราะห์ของเขาบนแพลตฟอร์มข้อมูลทางการเงินระดับมืออาชีพ โดยระบุว่านักลงทุนไม่ควรมีมุมมองเชิงลบต่อแนวโน้มระยะยาวของทองคำเนื่องจากการร่วงลงอย่างรวดเร็วในระยะสั้น เขาตั้งข้อสังเกตว่าการปรับตัวลงของราคาทองคำจากจุดสูงสุดในประวัติศาสตร์เมื่อเดือนมกราคมนั้นเกือบ 30% และการปรับฐานครั้งใหญ่เช่นนี้เป็นเรื่องปกติในตลาดกระทิงที่สำคัญสองครั้งในประวัติศาสตร์

เขากล่าวว่า "ในช่วงตลาดกระทิงทองคำในทศวรรษ 1970 ราคาทองคำปรับตัวลดลงมากถึง 45% จากจุดสูงสุดในช่วงกลางปี 1976 ไปสู่จุดต่ำสุดในปี 1976 ก่อนที่จะพุ่งขึ้นไปสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในปี 1980 ในช่วงวิกฤตการณ์ทางการเงินปี 2008 ราคาทองคำปรับตัวลดลงประมาณ 30% แต่หลังจากนั้นก็แข็งค่าขึ้นอย่างต่อเนื่อง ทำลายสถิติราคาอีกครั้งในปี 2011 ข้อมูลในอดีตแสดงให้เห็นว่า การปรับตัวลงอย่างมีนัยสำคัญเป็นช่วงปกติในตลาดกระทิงระยะยาวของทองคำ เกณฑ์หลักในการตัดสินอยู่ที่ว่ามีการเปลี่ยนแปลงพื้นฐานในปัจจัยพื้นฐานที่สนับสนุนทองคำหรือไม่ และในปัจจุบัน ตรรกะที่เกี่ยวข้องยังคงไม่เปลี่ยนแปลง "

กลไกการสนับสนุนในระยะกลางถึงระยะยาวมีความแข็งแกร่ง ในขณะที่ความผันผวนในระยะสั้นนั้นเกิดจากความรู้สึกของตลาดเท่านั้น

วิลเลียมส์วิเคราะห์เพิ่มเติมว่า แม้หลังจากการเทขายอย่างรุนแรงในรอบนี้ ราคาทองคำที่เพิ่มขึ้นสะสมในช่วงสิบสองเดือนที่ผ่านมายังคงใกล้เคียง 20% และผลตอบแทนโดยรวมยังคงอยู่ในระดับสูง ปัจจัยหลักสามประการที่สนับสนุนราคาทองคำ ได้แก่ การเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องของปริมาณทองคำสำรองโดยธนาคารกลางทั่วโลก ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์โลกที่ดำเนินอยู่ และระดับหนี้สาธารณะที่สูงอย่างต่อเนื่อง ยังคงอยู่ การผันผวนในระยะสั้นของราคาทองคำได้รับอิทธิพลจากปัจจัยการซื้อขายระยะสั้น เช่น การทำกำไร การเปลี่ยนแปลงความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ และความแข็งแกร่งของดอลลาร์สหรัฐฯ และจะไม่เปลี่ยนแปลงมูลค่าการลงทุนระยะยาวของทองคำ

สรุป

จากแนวโน้มตลาดและการวิเคราะห์ของสถาบัน ผลกระทบระยะสั้นจากเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นและความคาดหวังอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น ทำให้ราคาทองคำปรับตัวลงอย่างมาก ต่ำกว่าระดับ 4,000 ดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม รูปแบบในอดีตและปัจจัยพื้นฐานสนับสนุนแนวโน้มขาขึ้นระยะยาวของทองคำ นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่ที่มองว่าทองคำจะแข็งค่าในระยะยาว ยังเตือนนักลงทุนให้ระมัดระวัง เนื่องจากความเชื่อมั่นของตลาดในระยะสั้นอ่อนแอ และราคาทองคำอาจลดลงไปอีกถึง 3,700 ดอลลาร์ต่อออนซ์ จากมุมมองด้านการดำเนินงาน จำเป็นต้องจัดการความเสี่ยงจากความผันผวนอย่างมีประสิทธิภาพ และแยกแยะระหว่างโอกาสในการซื้อขายระยะสั้นและกลยุทธ์การลงทุนระยะยาว


แหล่งที่มาของกราฟราคาทองคำรายวัน: EasyForex

เมื่อเวลา 12:06 น. ตามเวลาปักกิ่ง ในวันที่ 25 มิถุนายน ราคาทองคำสปอตอยู่ที่ 3994.13 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์