Tỷ giá USD/JPY tăng nhẹ so với đồng yên trong phiên giao dịch châu Á hôm thứ Hai, dao động quanh mức 161,80 , tiếp tục xu hướng tăng gần đây với xu hướng nghiêng nhẹ về phía các mức cao hơn. Đà tăng hiện tại chủ yếu được hỗ trợ bởi nhu cầu trú ẩn an toàn đối với đồng đô la, đặc biệt là trong bối cảnh bất ổn xung quanh các cuộc đàm phán giữa Mỹ và Iran về tình hình eo biển Hormuz, dẫn đến việc dòng vốn tạm thời quay trở lại các tài sản bằng đô la.

Mỹ và Iran đã nhất trí về một thỏa thuận ngừng bắn tạm thời trong các cuộc đối đầu quân sự ở khu vực Vịnh và dự kiến tổ chức một vòng đàm phán mới tại Qatar. Mặc dù xung đột đã giảm leo thang trong ngắn hạn, thị trường vẫn thận trọng về hiệu quả thực thi thỏa thuận, điều này tiếp tục hỗ trợ sức hấp dẫn của đồng đô la Mỹ như một tài sản trú ẩn an toàn và giữ cho tỷ giá USD/JPY tương đối mạnh. Tuy nhiên, rủi ro chính sách từ Nhật Bản đang gia tăng đáng kể, trở thành yếu tố then chốt hạn chế sự tăng giá hơn nữa của tỷ giá. Các quan chức Nhật Bản gần đây đã nhấn mạnh ý định can thiệp thích hợp để đáp trả sự biến động quá mức của tỷ giá, khiến thị trường rất lo ngại về sự mất giá nhanh chóng của đồng yên. Nếu tỷ giá tiếp cận các ngưỡng tâm lý quan trọng, rủi ro can thiệp thực tế có thể leo thang nhanh chóng, do đó tạo áp lực giảm giá đáng kể đối với tỷ giá USD/JPY.

Trong khi đó, kỳ vọng về chính sách của Ngân hàng Nhật Bản cũng đang có những thay đổi nhỏ. Thống đốc Ngân hàng Nhật Bản Naoki Tamura mới đây tuyên bố rằng ngân hàng trung ương nên tăng lãi suất dần dần và, nếu cần thiết, đẩy nhanh tốc độ thắt chặt để giải quyết rủi ro lạm phát từ các cú sốc bên ngoài. Tuyên bố này củng cố kỳ vọng của thị trường về việc bình thường hóa chính sách tiền tệ của Nhật Bản, tăng cường hỗ trợ cho đồng yên trong trung hạn.

Xét về cấu trúc tổng thể, tỷ giá USD/JPY hiện đang trong tình trạng hai chiều giữa "sự hỗ trợ từ đồng đô la Mỹ như một tài sản trú ẩn an toàn và rủi ro can thiệp chính sách từ đồng yên Nhật". Mặc dù duy trì xu hướng tăng nhẹ trong ngắn hạn, tiềm năng tăng giá của nó rõ ràng bị hạn chế bởi chính sách. Sự chú ý của thị trường sẽ chuyển sang dữ liệu việc làm phi nông nghiệp của Mỹ được công bố vào thứ Năm tuần này, điều này sẽ ảnh hưởng đến hướng đi ngắn hạn của đồng đô la Mỹ. Trong khi đó, cuộc họp của Ngân hàng Nhật Bản vào ngày 30-31 tháng 7 cũng sẽ là một sự kiện quan trọng, với thị trường đang theo dõi sát sao các dự báo lạm phát và tín hiệu liên quan đến lộ trình lãi suất.

Xét trên biểu đồ ngày, tỷ giá USD/JPY duy trì xu hướng tăng và củng cố ở mức cao, với giá tiếp tục giao dịch trên mức 160. Xu hướng tổng thể vẫn là tăng giá, nhưng đang tiến gần đến các mức kháng cự cao trong lịch sử, làm tăng đáng kể rủi ro biến động. Mức kháng cự quan trọng hiện nằm trong khoảng 162.50-163.50 , có thể kích hoạt kỳ vọng mạnh mẽ hơn về sự can thiệp của chính sách, từ đó hạn chế tiềm năng tăng giá hơn nữa.

Ở mức hỗ trợ giảm giá, điều đầu tiên cần theo dõi là quanh mức 160.80 , đây là ranh giới ngắn hạn phân định giữa tâm lý tăng và giảm. Nếu mức này bị phá vỡ, giá có thể điều chỉnh giảm về phạm vi 159.50-158.80 , vì khu vực này đã được kiểm tra nhiều lần gần đây như một vùng hỗ trợ. Nhìn chung, xu hướng hàng ngày vẫn là tăng giá, nhưng tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận đang giảm dần.

Nhìn từ biểu đồ 4 giờ, sau một đợt tăng liên tục, tỷ giá hối đoái đã bước vào giai đoạn tích lũy ở mức cao. Hệ thống đường trung bình động vẫn đang trong xu hướng tăng, nhưng độ dốc đang chậm lại, cho thấy đà tăng đang suy yếu. Các chỉ báo động lượng đang ở trạng thái dao động mạnh, cho thấy sự phân kỳ rõ ràng giữa việc chốt lời và đuổi theo đợt tăng giá trên thị trường. Nếu tỷ giá hối đoái không thể vượt qua mức 162 một cách hiệu quả, nó có thể bước vào giai đoạn tích lũy ở mức cao; nếu giảm trở lại và phá vỡ mức 160.80, nó có thể chuyển sang giai đoạn điều chỉnh ngắn hạn.

Tóm tắt của biên tập viên : Nhìn chung, đà tăng hiện tại của USD/JPY chủ yếu được thúc đẩy bởi nhu cầu trú ẩn an toàn đối với đồng đô la Mỹ, nhưng kỳ vọng về sự can thiệp chính sách của Nhật Bản và quá trình bình thường hóa chính sách tiền tệ đang tạo ra một sự cân bằng rõ ràng. Thị trường đang đối mặt với áp lực kép từ chính sách và tâm lý trong phạm vi 161-163, hạn chế tiềm năng tăng giá của tỷ giá. Trong trung hạn, diễn biến của đồng yên sẽ phụ thuộc nhiều hơn vào lộ trình chính sách của Ngân hàng Nhật Bản và tốc độ can thiệp ngoại hối hơn là chỉ phụ thuộc vào đồng đô la Mỹ. Trước dữ liệu việc làm phi nông nghiệp của Mỹ và cuộc họp tháng 7 của Ngân hàng Nhật Bản, USD/JPY có khả năng duy trì mô hình tích lũy ở mức cao, và cần một chất xúc tác kinh tế vĩ mô mới để phá vỡ xu hướng.