คู่เงิน USD/JPY ปรับตัวสูงขึ้นเล็กน้อยเมื่อเทียบกับเงินเยนในการซื้อขายในเอเชียเมื่อวันจันทร์ โดย ทรงตัวอยู่ที่ประมาณ 161.80 ต่อเนื่องจากแนวโน้มขาขึ้นล่าสุด โดยมีแนวโน้มสูงขึ้นเล็กน้อย การปรับตัวขึ้นในปัจจุบันได้รับการสนับสนุนหลักจากความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยอย่างดอลลาร์ โดยเฉพาะอย่างยิ่งจากความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านเกี่ยวกับสถานการณ์ช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งนำไปสู่การไหลกลับของเงินทุนไปยังสินทรัพย์ดอลลาร์เป็นการชั่วคราว

สหรัฐฯ และอิหร่านตกลงหยุดยิงชั่วคราวในความขัดแย้งทางทหารในภูมิภาคอ่าวเปอร์เซีย และวางแผนที่จะเจรจารอบใหม่ในกาตาร์ แม้ว่าความขัดแย้งจะลดระดับลงในระยะสั้น แต่ตลาดยังคงระมัดระวังเกี่ยวกับประสิทธิภาพของการดำเนินการตามข้อตกลง ซึ่งยังคงสนับสนุนความน่าดึงดูดใจของดอลลาร์สหรัฐในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย และทำให้คู่เงิน USD/JPY ยังคงแข็งแกร่งอยู่ อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงด้านนโยบายจากญี่ปุ่นกำลังเพิ่มสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ กลายเป็นปัจจัยสำคัญที่จำกัดการแข็งค่าของอัตราแลกเปลี่ยนต่อไป เจ้าหน้าที่ญี่ปุ่นได้เน้นย้ำถึงความตั้งใจที่จะเข้าแทรกแซงอย่างเหมาะสมเพื่อตอบสนองต่อความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนที่มากเกินไป ทำให้ตลาดระมัดระวังอย่างมากต่อการอ่อนค่าอย่างรวดเร็วของเงินเยน หากอัตราแลกเปลี่ยนเข้าใกล้ระดับทางจิตวิทยาที่สำคัญ ความเสี่ยงของการแทรกแซงจริงอาจเพิ่มสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว ส่งผลให้เกิดแรงกดดันอย่างมากต่อคู่เงิน USD/JPY

ในขณะเดียวกัน ความคาดหวังต่อนโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่นก็มีการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยเช่นกัน นายนาโอกิ ทามูระ ผู้ว่าการธนาคารกลางญี่ปุ่น กล่าวเมื่อเร็วๆ นี้ว่า ธนาคารกลางควรค่อยๆ ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย และหากจำเป็น ก็ควรเร่งการปรับขึ้นเพื่อรับมือกับความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อจากภาวะเศรษฐกิจภายนอก คำกล่าวนี้ตอกย้ำความคาดหวังของตลาดต่อการปรับนโยบายการเงินของญี่ปุ่นให้เป็นภาวะปกติ ซึ่งจะช่วยหนุนค่าเงินเยนในระยะกลาง

จากมุมมองเชิงโครงสร้างโดยรวม ปัจจุบัน USD/JPY อยู่ในเกมสองทางระหว่าง "การสนับสนุนจากดอลลาร์สหรัฐในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย และความเสี่ยงจากการแทรกแซงนโยบายของเยนญี่ปุ่น" แม้ว่าจะมีแนวโน้มขาขึ้นเล็กน้อยในระยะสั้น แต่ศักยภาพในการปรับตัวขึ้นนั้นถูกจำกัดอย่างชัดเจนโดยนโยบาย ตลาดจะเปลี่ยนความสนใจไปที่ข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ ที่จะประกาศในวันพฤหัสบดีนี้ ซึ่งจะส่งผลต่อทิศทางระยะสั้นของดอลลาร์สหรัฐ ในขณะเดียวกัน การประชุมของธนาคารกลางญี่ปุ่นในวันที่ 30-31 กรกฎาคมก็จะเป็นเหตุการณ์สำคัญเช่นกัน โดยตลาดจะจับตาดูการคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อและสัญญาณเกี่ยวกับทิศทางอัตราดอกเบี้ยอย่างใกล้ชิด

จากมุมมองของกราฟรายวัน USD/JPY ยังคงรักษาระดับการรวมตัวและแนวโน้มขาขึ้นในระดับสูง โดยราคายังคงซื้อขาย อยู่เหนือ 160 แนวโน้มโดยรวมยังคงเป็นขาขึ้น แต่กำลังเข้าใกล้ระดับแนวต้านสูงสุดในอดีต ซึ่งเพิ่มความเสี่ยงด้านความผันผวนอย่างมาก ระดับแนวต้านสำคัญในปัจจุบันอยู่ที่บริเวณ 162.50-163.50 ซึ่งอาจกระตุ้นให้เกิดความคาดหวังที่แข็งแกร่งขึ้นเกี่ยวกับการแทรกแซงนโยบาย ส่งผลให้ศักยภาพในการปรับตัวขึ้นต่อไปถูกจำกัด

ในส่วนของแนวรับขาลง สิ่งแรกที่ต้องจับตา คือระดับประมาณ 160.80 ซึ่งเป็นเส้นแบ่งระยะสั้นระหว่างความเชื่อมั่นขาขึ้นและขาลง หากระดับนี้ถูกทะลุ อาจเกิดการปรับตัวลงมาที่ช่วง 159.50-158.80 ได้ เนื่องจากบริเวณนี้เคยถูกทดสอบหลายครั้งในช่วงที่ผ่านมาในฐานะโซนแนวรับ โดยรวมแล้ว แนวโน้มรายวันยังคงเป็นขาขึ้น แต่สัดส่วนความเสี่ยงต่อผลตอบแทนกำลังลดลงเรื่อยๆ

จากมุมมองของกราฟ 4 ชั่วโมง หลังจากที่ราคาปรับตัวขึ้นอย่างต่อเนื่อง อัตราแลกเปลี่ยนได้เข้าสู่ช่วงการรวมตัวในระดับสูง ระบบค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ยังคงอยู่ในแนวบวก แต่ความชันกำลังชะลอตัวลง ซึ่งบ่งชี้ถึงโมเมนตัมขาขึ้นที่อ่อนตัวลง ตัวชี้วัดโมเมนตัมอยู่ในสภาวะแกว่งตัวในระดับสูง บ่งชี้ถึงความแตกต่างที่ชัดเจนระหว่างการทำกำไรและการไล่ตามการปรับตัวขึ้นในตลาด หากอัตราแลกเปลี่ยนไม่สามารถทะลุระดับ 162 ได้อย่างมีประสิทธิภาพ อาจเข้าสู่ช่วงการรวมตัวในระดับสูง หากร่วงลงและต่ำกว่า 160.80 อาจกลายเป็นช่วงการปรับฐานระยะสั้น

สรุปโดยบรรณาธิการ : โดยรวมแล้ว การเพิ่มขึ้นของ USD/JPY ในปัจจุบันนั้นเกิดจากความต้องการดอลลาร์สหรัฐในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยเป็นหลัก แต่ความคาดหวังเกี่ยวกับการแทรกแซงนโยบายของญี่ปุ่นและกระบวนการปรับนโยบายการเงินให้เป็นปกติกำลังสร้างสมดุลที่ชัดเจน ตลาดเผชิญกับแรงกดดันสองด้านจากนโยบายและความเชื่อมั่นในช่วง 161-163 ซึ่งจำกัดศักยภาพในการเพิ่มขึ้นของอัตราแลกเปลี่ยน ในระยะกลาง การเคลื่อนไหวของเยนจะขึ้นอยู่กับแนวทางนโยบายของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นและอัตราการแทรกแซงอัตราแลกเปลี่ยนมากกว่าดอลลาร์สหรัฐเพียงอย่างเดียว ก่อนการประกาศข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ และการประชุมของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นในเดือนกรกฎาคม USD/JPY มีแนวโน้มที่จะรักษารูปแบบการรวมตัวในระดับสูง โดยจำเป็นต้องมีตัวกระตุ้นทางเศรษฐกิจมหภาคใหม่เพื่อทะลุแนวโน้ม