Sáng thứ Ba (30 tháng 6), giá bạc giao ngay đã phục hồi sau khi chạm đáy, hoàn thành mô hình đảo chiều hình chữ V tiêu chuẩn. Giá đã hoàn toàn phá vỡ vùng tích lũy ở mức thấp trước đó và đang tiếp tục điều chỉnh tăng trong ngắn hạn. Mức hỗ trợ quan trọng 55,60 đô la đã chính xác tạo thành đáy, trở thành điểm neo cốt lõi cho sự phục hồi này, cho thấy hiệu quả hỗ trợ cực kỳ mạnh mẽ. Từ góc nhìn trung và dài hạn, bạc vẫn đang trong giai đoạn điều chỉnh của kênh giảm giá trước đó, và mô hình giảm giá vẫn chưa hoàn toàn kết thúc. Chỉ khi ổn định hiệu quả trên mức kháng cự quan trọng 60,84 đô la, xu hướng giảm giá trung và dài hạn mới có thể hoàn toàn đảo ngược, khởi đầu một vòng tăng giá trung hạn mới. Nếu sự phục hồi này gặp kháng cự và giảm trở lại, và giá phá vỡ dưới mức hỗ trợ 55,60 đô la một lần nữa, xu hướng giảm sẽ tiếp tục, với các mục tiêu giảm giá tiếp theo ở mức hỗ trợ Fibonacci dài hạn 46,48 đô la, và thậm chí là vùng đáy 45,55 đô la.



Hiện tại, mức hỗ trợ 55,60 đô la vẫn vững chắc, tạo nền tảng vững chắc cho sự phục hồi. Áp lực mua liên tục đẩy giá lên cao, nhưng các mức kháng cự rõ ràng phía trên cho thấy sự phục hồi sẽ không suôn sẻ. Mức kháng cự ngắn hạn đầu tiên nằm ở 59,30 đô la, tiếp theo là điểm xoay quan trọng 60,84 đô la, trong khi mức kháng cự trung hạn mạnh tập trung ở 63,58 đô la. Đáng chú ý, mức thoái lui Fibonacci 50% ở mức 60,84 đô la là ranh giới phân chia cốt lõi giữa tâm lý lạc quan và bi quan trong chu kỳ thị trường này. Trong lịch sử, trên thị trường hàng hóa, hầu hết các đợt điều chỉnh sâu và đảo chiều đều được xác nhận bằng việc giữ vững trên mức giá quan trọng này.


(Nguồn biểu đồ giá bạc giao ngay hàng ngày: EasyTrade)

Nếu giá bạc vượt qua được ngưỡng kháng cự mạnh trong trung hạn ở mức 63,58 đô la, điều đó sẽ báo hiệu sự phục hồi mạnh mẽ, hoàn toàn rũ bỏ xu hướng yếu trước đó. Các mục tiêu tăng giá tiếp theo có thể dần dần hướng tới đường trung bình động 200 ngày ở mức 69,57 đô la và đường trung bình động 50 ngày ở mức 72,23 đô la. Hiện tại, thị trường đang rất biến động, và cuộc chiến giữa phe mua và phe bán quanh điểm xoay 60,84 đô la sẽ trực tiếp quyết định giai đoạn tiếp theo của chuyển động giá bạc: nếu giữ vững trên mức này, một kênh phục hồi trung hạn hoàn chỉnh sẽ chính thức mở ra, và giá sẽ dần dần kiểm tra phạm vi 69,57-72,23 đô la; nếu tăng rồi giảm trở lại, xuống dưới ngưỡng này, giai đoạn phục hồi này sẽ tạm thời kết thúc, và thị trường sẽ quay trở lại mô hình dao động yếu. Tiềm năng giảm giá sẽ xuất hiện trở lại, và phạm vi 46,48-45,55 đô la sẽ trở thành vùng hỗ trợ quan trọng cần theo dõi.

Những tuyên bố cứng rắn có thể làm giảm nhẹ tốc độ phục hồi.

Nếu ông Warsh tiếp tục giữ giọng điệu cứng rắn như cuộc họp FOMC hồi tháng 6 vào thứ Tư, tập trung vào lạm phát, giữ vững mục tiêu lạm phát 2% và từ chối đưa ra tín hiệu về thời điểm cắt giảm lãi suất, thì đà phục hồi mạnh mẽ hiện tại của bạc sẽ gặp áp lực bán ra, làm chậm đà tăng ngắn hạn. Nhìn lại cuộc họp báo của Fed hồi tháng 6, các quan chức đã tăng đáng kể khả năng tăng lãi suất, và tuyên bố chính sách đã loại bỏ tất cả ngôn từ ôn hòa, khiến bạc giảm mạnh 8,77% trong tuần đó. Tuy nhiên, điều kiện thị trường hiện tại, tâm lý nhà đầu tư và mức giá đã khác. Giá bạc đã chạm đáy và phục hồi, tạo nền tảng tăng giá vững chắc. Ngay cả khi bài phát biểu này lặp lại giọng điệu cứng rắn, nó có thể chỉ kích hoạt một đợt điều chỉnh sâu ngắn hạn, khó có khả năng phá vỡ hoàn toàn mức hỗ trợ đáy và bắt đầu lại xu hướng giảm một chiều. Mức hỗ trợ cốt lõi 55,60 đô la sẽ phải đối mặt với một thử thách quan trọng.

Diễn biến của đồng đô la Mỹ có mối tương quan mật thiết với những phát ngôn cứng rắn của Cục Dự trữ Liên bang. Vì bạc được định giá bằng đô la Mỹ, nên đồng đô la mạnh hơn kết hợp với kỳ vọng thị trường về việc tăng lãi suất là yếu tố tiêu cực cốt lõi kìm hãm giá bạc kể từ tháng Giêng. Nếu bài phát biểu hôm thứ Tư duy trì lập trường cứng rắn, nó sẽ củng cố luận điểm tiêu cực về lãi suất trong ngắn hạn, làm gián đoạn đợt phục hồi nhanh chóng hiện tại và gây ra một đợt điều chỉnh kỹ thuật, nhưng khó có thể đảo ngược xu hướng phục hồi tăng giá ngắn hạn nói chung.

Một giọng điệu ôn hòa hơn có thể giúp phe bò đẩy nhanh đợt phản công của họ.

Ngược lại, nếu Warsh đề cập rằng trí tuệ nhân tạo sẽ thúc đẩy năng suất và giảm bớt áp lực lạm phát trong dài hạn, hoặc nếu những lo ngại về lạm phát đã giảm đáng kể so với ba tuần trước, diễn đàn bàn tròn có thể sẽ kích hoạt một lượng lớn giao dịch mua bạc mới, tiếp tục mở rộng và đẩy nhanh đà phục hồi hiện tại. Thị trường đã phản ánh một số kỳ vọng lạc quan thái quá, dẫn đến tâm lý tương đối thận trọng. Nếu bất kỳ lập trường ôn hòa nào xuất hiện, thị trường sẽ nhanh chóng điều chỉnh lại kỳ vọng về lãi suất, gây áp lực giảm giá lên đồng đô la, điều này sẽ có lợi cho giá bạc theo cả hai hướng.

Walsh đã nhiều lần đề cập rằng tiến bộ công nghệ và năng suất lao động tăng cao có tác động giảm phát. Nếu lần này ông nhấn mạnh luận điểm này, ngay cả khi không đề cập đến "việc cắt giảm lãi suất", thị trường sẽ hiểu đó là sự mở rộng không gian cắt giảm lãi suất trong tương lai và sự gia tăng kỳ vọng về việc nới lỏng chính sách tiền tệ một cách khiêm tốn. Giá bạc chủ yếu phản ánh kỳ vọng của thị trường hơn là việc thực hiện chính sách thực tế. Trước đây, các vị thế bán khống rất đông đúc, nhưng khi thị trường chạm đáy và phục hồi, các vị thế bán khống tiếp tục giảm. Một khi kỳ vọng về chính sách thay đổi, điều đó có thể kích hoạt việc mua bù bán khống quy mô lớn, kết hợp với sự tham gia của các quỹ đầu tư dài hạn, đẩy giá bạc tăng nhanh.

Nhu cầu công nghiệp liên tục duy trì tạo nền tảng vững chắc cho sự phục hồi.

Bên cạnh sự phục hồi về kỳ vọng kinh tế vĩ mô, nhu cầu công nghiệp mạnh mẽ đối với bạc đã tạo nên nền tảng hỗ trợ cốt lõi cho sự đảo chiều và phục hồi hình chữ V này. Lượng tiêu thụ bạc trong các ngành công nghiệp mới nổi như tấm pin quang điện, linh kiện điện tử, xe năng lượng mới và cơ sở hạ tầng trí tuệ nhân tạo đã liên tục tăng lên hàng năm. Ngay cả trong chu kỳ điều chỉnh sâu trước đó, nhu cầu vật chất của ngành công nghiệp chưa bao giờ cho thấy sự sụt giảm đáng kể và luôn duy trì nhu cầu ổn định và không co giãn.

Trước đây, kỳ vọng về lãi suất kinh tế vĩ mô có tác động ngắn hạn lớn hơn nhiều đến giá bạc so với nhu cầu thực tế, trong đó tiêu thụ công nghiệp chỉ đóng vai trò là mức hỗ trợ đáy ngầm. Tuy nhiên, một khi chính sách tiền tệ kinh tế vĩ mô chuyển sang nới lỏng và tác động tiêu cực của lãi suất giảm dần, nhu cầu công nghiệp mạnh mẽ sẽ phát huy hết đà tăng trưởng tích cực, thúc đẩy giá bạc phục hồi vượt xa giá vàng. Hiện tại, nhu cầu công nghiệp mạnh mẽ liên tục hỗ trợ giá bạc, hạn chế đáng kể khả năng điều chỉnh giảm sâu và củng cố mức hỗ trợ đáy. Đây là logic cơ bản cốt lõi đằng sau sự phục hồi nhanh chóng của bạc khỏi điểm yếu và sự phục hồi mạnh mẽ hình chữ V của nó.

Nhìn chung, bài phát biểu của Warsh vào thứ Tư sẽ quyết định hướng đi ngắn hạn của thị trường: liệu tác động tiêu cực của lãi suất sẽ gây ra sự phục hồi ngắn hạn và làm giảm nhẹ tốc độ phục hồi này, hay liệu sự kết hợp giữa logic về nhu cầu công nghiệp và kỳ vọng nới lỏng sẽ tiếp tục thúc đẩy xu hướng tăng giá lan rộng.

Các sự kiện chính và triển vọng thị trường

Diễn đàn bàn tròn của Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc chính thức bắt đầu lúc 21:00 giờ Bắc Kinh vào thứ Tư. Giá bạc dự kiến sẽ biến động nhanh chóng chỉ trong vài phút sau khi bài phát biểu được công bố, và các nhà đầu tư nên chú ý kỹ đến nội dung. Nếu tuyên bố mang tính diều hâu, giá bạc sẽ chịu áp lực giảm, với các mức hỗ trợ quan trọng ở mức 59 USD và 55,60 USD. Nếu tuyên bố ôn hòa, phe mua sẽ tiếp tục xu hướng phục hồi hiện tại, hướng tới mục tiêu vượt qua ngưỡng quan trọng 60,84 USD.

Lần này, Walsh không cần đưa ra bất kỳ quyết định chính sách rõ ràng nào; những khác biệt nhỏ trong cách diễn đạt có thể khiến giá bạc biến động vài phần trăm: một tuyên bố như "kiềm chế lạm phát là ưu tiên hàng đầu" có thể gây ra sự điều chỉnh ngắn hạn; một tuyên bố như "chúng tôi sẽ theo dõi chặt chẽ các dữ liệu kinh tế khác nhau" sẽ tiếp tục đà phục hồi tăng giá, cho thấy sự khác biệt rõ ràng giữa xu hướng tăng và giảm.

Mô hình tổng thể của bạc hiện khá rõ ràng: mặc dù xu hướng trung và dài hạn chưa hoàn toàn đảo chiều sang xu hướng tăng và vẫn còn dư địa cho sự điều chỉnh giảm, nhưng các chỉ báo kỹ thuật ngắn hạn cho thấy tín hiệu tăng giá rõ ràng. Chiến lược được khuyến nghị là mua vào khi giá giảm để điều chỉnh cho đến khi giá bạc phá vỡ rõ ràng dưới mức hỗ trợ 55,60 đô la. Chỉ khi giá bạc giữ vững trên mức 50,84 đô la (mức thoái lui Fibonacci 50% của mức cao nhất trong lịch sử) thì mới có thể xác nhận chính thức sự đảo chiều xu hướng trung và dài hạn và sự khởi đầu của một xu hướng tăng mới. Trước bài phát biểu quan trọng vào thứ Tư, thị trường nói chung đang quan sát và củng cố, chờ đợi tín hiệu đột phá. Bài phát biểu này có thể định hình xu hướng trung và dài hạn tiếp theo của giá bạc.