Cảnh báo giao dịch vàng: Ba yếu tố chính tác động mạnh mẽ đến thị trường vàng, gây ra biến động lớn 150 đô la chỉ trong một ngày! Báo cáo việc làm phi nông nghiệp đã được công bố!
2026-07-02 07:40:43
Thứ Tư (ngày 1 tháng 7) là một ngày đầy biến động đối với thị trường vàng toàn cầu. Giá vàng giao ngay đã giảm xuống dưới 3960 USD/ounce trong phiên giao dịch châu Á, tiếp tục đà giảm từ mức thấp nhất trong bảy tháng của ngày hôm trước. Tuy nhiên, những diễn biến sau đó đã tạo nên một bước ngoặt ngoạn mục – vàng không chỉ phục hồi mạnh mẽ vượt mốc 4000 USD mà còn tăng vọt lên mức cao nhất trong một tuần là 4114,77 USD/ounce trong phiên giao dịch New York. Mặc dù có giảm nhẹ vào cuối phiên, nhưng cuối cùng đã đóng cửa với mức tăng 0,6% ở mức 4030,94 USD/ounce. Sự biến động mạnh mẽ hơn 150 USD trong ngày này không phải là ngẫu nhiên. Dữ liệu việc làm yếu kém của Mỹ, bình luận của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Warsshaw về rủi ro lạm phát giảm dần, và tiến triển trong các cuộc đàm phán Doha giữa Mỹ và Iran – ba yếu tố này đã tác động như một chiếc gậy tiếp sức, kéo vàng trở lại từ bờ vực sụp đổ. Bài viết này sẽ cung cấp một phân tích chuyên sâu về logic đằng sau sự đảo chiều hình chữ V này. Vào đầu phiên giao dịch châu Á ngày thứ Năm (2 tháng 7), giá vàng giao ngay hiện đang dao động trong biên độ hẹp quanh mức 4040 đô la.
Thị trường vàng vẫn ảm đạm trong phiên giao dịch châu Á ngày thứ Tư. Giá vàng giao ngay tiếp tục giảm so với ngày hôm trước, dễ dàng phá vỡ ngưỡng tâm lý quan trọng 4.000 USD. Ngày giao dịch trước đó (30 tháng 6), giá vàng đã giảm xuống dưới 3.950 USD, chạm mức thấp nhất kể từ tháng 11 năm 2025. Từ mức cao kỷ lục 5.598 USD vào ngày 29 tháng 1 năm nay, giá vàng đã giảm hơn 1.600 USD chỉ trong sáu tháng, tương đương mức giảm hơn 28%.
Lý do cốt lõi đằng sau áp lực bán kéo dài này không phức tạp. Trong nửa đầu năm, sự bùng phát xung đột Mỹ-Iran đã đẩy giá vàng lên mức cao kỷ lục, tạo lợi thế cho tài sản trú ẩn an toàn. Tuy nhiên, khi xung đột lắng xuống và giá dầu giảm mạnh, sự chú ý của thị trường nhanh chóng chuyển sang một vấn đề cơ bản hơn—lạm phát và lãi suất. Các nhà đầu tư ngày càng lo ngại rằng ngay cả khi giá năng lượng giảm, sự kiên cường của nền kinh tế Mỹ và lạm phát dai dẳng vẫn có thể buộc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) phải duy trì lãi suất cao trong thời gian dài hơn, hoặc thậm chí bắt đầu tăng lãi suất trở lại trong năm nay. Đối với một tài sản không sinh lãi, kỳ vọng về việc tăng lãi suất chắc chắn là một mối đe dọa thường trực. Chính vì kỳ vọng này mà các quỹ tiếp tục rút vốn khỏi các quỹ ETF vàng, và tâm lý đầu cơ ngắn hạn cực kỳ thấp. Việc giá vàng giảm xuống dưới 3.960 USD trong phiên giao dịch châu Á hôm thứ Tư là sự phản ánh rõ nét của tâm lý bi quan này.
Các yếu tố địa chính trị cũng đóng vai trò quan trọng trong việc thúc đẩy giá vàng phục hồi do các dữ liệu và bài phát biểu. Về mặt tin tức, những tín hiệu tích cực đã xuất hiện từ các cuộc đàm phán gián tiếp giữa Mỹ và Iran tại Doha, Qatar. Theo đài truyền hình Al Arabiya của Ả Rập Xê Út, dẫn nguồn tin, hai bên đã đạt được thỏa thuận sơ bộ về việc giải ngân 3 tỷ USD cho Iran. Các cuộc thảo luận cũng đang diễn ra về một kế hoạch mới do Oman đề xuất liên quan đến eo biển Hormuz. Iran cũng tuyên bố đã thành lập một nhóm làm việc để giám sát việc thực hiện bản ghi nhớ và sẽ bắt đầu đàm phán để đạt được thỏa thuận cuối cùng khi thích hợp. Cả Tổng thống Mỹ Trump và Phó Tổng thống Vance đều tuyên bố rằng các cuộc đàm phán đang "tiến triển tốt".
Diễn biến này có tác động hai chiều và phức tạp lên thị trường vàng. Một mặt, việc giảm căng thẳng giữa Mỹ và Iran báo hiệu sự giảm bớt căng thẳng địa chính trị ở Trung Đông, điều thường làm suy yếu nhu cầu trú ẩn an toàn đối với vàng. Trên thực tế, tin tức tương tự đã đẩy giá dầu quốc tế giảm hơn 1% xuống mức thấp nhất trong bốn tháng vào ngày hôm đó. Mặt khác, việc giảm bớt rủi ro địa chính trị cũng làm giảm giá năng lượng, củng cố thêm luận điểm của Warsh về "rủi ro lạm phát giảm dần". Khi lạm phát không còn là mối đe dọa cận kề, sự cần thiết và cấp bách của việc Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất cũng giảm đi - điều này thực sự có lợi cho vàng. Ngoài ra, việc giải phóng 3 tỷ đô la tiền bị đóng băng cũng cho thấy sự cải thiện về tính thanh khoản của thị trường, gián tiếp hỗ trợ giá vàng.
Một bước ngoặt đã xảy ra trước phiên giao dịch của Mỹ. Báo cáo việc làm quốc gia ADP, thường được gọi là "báo cáo việc làm phi nông nghiệp thu nhỏ", được công bố đầu tiên, và dữ liệu đã gây bất ngờ cho thị trường. Báo cáo cho thấy khu vực tư nhân của Mỹ chỉ tạo thêm 98.000 việc làm trong tháng Sáu. Con số này không chỉ thấp hơn nhiều so với 122.000 việc làm được xác nhận trong tháng Năm, mà còn thấp hơn mức 118.000 việc làm mà các nhà kinh tế dự đoán trong cuộc khảo sát của Reuters, đánh dấu mức tăng thấp nhất kể từ tháng Ba.
Dữ liệu việc làm yếu đã tạo cơ hội thở đầu tiên cho vàng. Nhà giao dịch kim loại độc lập Tai Wong đã chỉ ra chính xác điều này: "Vàng đã phục hồi khá tốt vào thứ Tư, với dữ liệu việc làm ADP yếu hơn dự kiến đã tạo nền tảng." Dữ liệu việc làm yếu cho thấy thị trường lao động có thể không mạnh mẽ như vẻ ngoài, điều này phần nào làm giảm sự cấp bách đối với Cục Dự trữ Liên bang trong việc tăng lãi suất ngay lập tức. Sau khi dữ liệu được công bố, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ bắt đầu giảm từ mức cao nhất trong ngày, hỗ trợ trực tiếp cho vàng không sinh lời. Giá vàng nhanh chóng ổn định sau khi dữ liệu được công bố và bắt đầu phản công hướng tới mốc 4.000 đô la.
Nếu dữ liệu ADP là "điểm khởi đầu" cho sự phục hồi, thì bài phát biểu của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Warsh tại Diễn đàn Ngân hàng Trung ương châu Âu ở Sintra, Bồ Đào Nha, chính là "chất xúc tác" thúc đẩy sự tăng vọt mạnh mẽ của giá vàng.
Kể từ khi nhậm chức, ông Warsh nổi tiếng với lập trường cứng rắn, liên tục nhấn mạnh sự cần thiết phải khôi phục ổn định giá cả và "làm thất vọng" bất cứ ai kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ chấp nhận lạm phát cao. Tuy nhiên, lần này, lời lẽ của ông đã có một sự thay đổi tinh tế nhưng quan trọng. Ông Warsh tuyên bố rõ ràng rằng trong vài tuần đầu tiên tại chức, "kỳ vọng về lạm phát trong tương lai đã giảm trong bốn tuần qua. Rủi ro lạm phát cũng đã hạ nhiệt." Ông cũng lưu ý thêm rằng thỏa thuận nhằm chấm dứt chiến tranh với Iran đã làm giảm giá năng lượng, cải thiện triển vọng lạm phát trong ngắn hạn.
Tuyên bố này có ý nghĩa quan trọng đối với thị trường. Mặc dù Warsh nhắc lại cam kết của Fed về việc giảm lạm phát xuống 2% và tránh thảo luận về việc liệu có tăng lãi suất trong tháng này hay không, cụm từ "rủi ro lạm phát đã giảm bớt" đã được thị trường hiểu là một tín hiệu ôn hòa. Robert Tipp, chiến lược gia đầu tư chính tại PGIM Fixed Income, nhận xét rằng trước đây thị trường lo ngại Warsh sẽ mạnh tay tăng lãi suất, nhưng những phát biểu của ông "đã đưa ra nhiều tín hiệu theo các hướng khác nhau, và thị trường không chắc nên tin vào tín hiệu nào". Chính sự không chắc chắn này đã đủ để khiến những người đặt cược vào việc tăng lãi suất mạnh mẽ cảm thấy bất an.
Quan trọng hơn, phát biểu của Warsh đã trực tiếp đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ giảm trở lại từ mức cao nhất trong ngày. Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm chuẩn đã chạm mức cao nhất trong một tuần là 4,501% trước bài phát biểu của ông, nhưng đã giảm đáng kể sau đó. Sự sụt giảm lợi suất này đã làm giảm đáng kể chi phí cơ hội khi nắm giữ vàng, trở thành chất xúc tác trực tiếp giúp giá vàng vượt qua mốc 4.100 đô la. CME FedWatch cho thấy sau bài phát biểu của Warsh, kỳ vọng của thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất vào tháng 7 đã giảm nhẹ từ 33,1% ngày hôm trước xuống còn 27,3%.
Sau cú đảo chiều hình chữ V vào ngày 1 tháng 7, thị trường vàng tạm thời phục hồi mốc 4.000 đô la, nhưng cuộc giằng co giữa phe mua và phe bán vẫn chưa kết thúc. Nhận định của Tai Wong khá tiêu biểu: "Trừ khi báo cáo việc làm phi nông nghiệp hôm thứ Năm mạnh mẽ bất thường, vàng có thể đã thiết lập được mức hỗ trợ đáy ngắn hạn." Tuyên bố này cho thấy mâu thuẫn cốt lõi trong thị trường hiện tại - tất cả logic ngắn hạn đều chỉ ra cùng một trọng tâm: báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng Sáu sẽ được công bố vào thứ Năm.
Hiện tại, thị trường dự báo sẽ có thêm 110.000 việc làm mới trong tháng 6, với tỷ lệ thất nghiệp duy trì ở mức 4,3%. Nếu dữ liệu thực tế vượt xa kỳ vọng, sự tăng trưởng mạnh mẽ của thị trường lao động có thể làm dấy lên kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất, gây áp lực mới lên giá vàng. Ngược lại, nếu dữ liệu tiếp tục xu hướng yếu kém như báo cáo ADP, đáy ngắn hạn của vàng sẽ được xác nhận thêm. Nhìn từ góc độ rộng hơn, vẫn còn những bất đồng đáng kể trong nội bộ Cục Dự trữ Liên bang về lộ trình lãi suất. Trong số 18 quan chức đã đệ trình dự báo kinh tế tháng trước, 9 người tin rằng cần tăng lãi suất trước cuối năm, 8 người muốn giữ lãi suất ổn định, và thậm chí 1 người dự đoán sẽ cắt giảm lãi suất. Sự chia rẽ này cho thấy sự không chắc chắn đáng kể, và vàng thường tìm thấy sự hỗ trợ trong bối cảnh không chắc chắn.
Hơn nữa, phân tích kỹ thuật cũng cung cấp các tín hiệu tham khảo quan trọng. Sau đợt điều chỉnh sâu 28% trong sáu tháng, giá vàng có mức hỗ trợ kỹ thuật mạnh trong khoảng $3926-$3865. Tuy nhiên, mức $4100 đã trở thành mức kháng cự quan trọng cần phải vượt qua trong ngắn hạn. Mức cao nhất $4114,77 đạt được vào ngày 1 tháng 7 đã kiểm chứng chính xác hiệu quả của vùng kháng cự này. Sau năm ngày liên tiếp dòng vốn ròng chảy ra, các quỹ ETF vàng toàn cầu đã ghi nhận sự tăng trưởng đầu tiên về lượng nắm giữ với 30.000 ounce vào ngày 1 tháng 7, một tín hiệu thay đổi nhỏ đáng chú ý.
Ngày 1 tháng 7, thị trường vàng chứng kiến sự đảo chiều mạnh mẽ do ba yếu tố chính: dữ liệu kinh tế, chính sách và địa chính trị. Từ việc bán tháo hoảng loạn ở thị trường châu Á đến đợt tăng mạnh tại New York, giá vàng đã hoàn thành một sự chuyển biến từ tuyệt vọng sang hy vọng chỉ trong một ngày giao dịch. Dữ liệu việc làm ADP yếu kém đã tạo nền tảng vững chắc cho sự phục hồi, bình luận của ông Warsh về "rủi ro lạm phát giảm dần" đã làm thay đổi kỳ vọng về lãi suất trên thị trường, và tiến triển trong các cuộc đàm phán giữa Mỹ và Iran đã gây ảnh hưởng từ cả góc độ địa chính trị và lạm phát. Ba yếu tố này kết hợp lại đã kéo giá vàng thoát khỏi mức thấp nhất trong bảy tháng.
Tuy nhiên, việc vượt qua mốc 4.000 đô la chỉ là bước đầu tiên. Với lộ trình chính sách của Cục Dự trữ Liên bang vẫn còn chưa chắc chắn và dữ liệu việc làm phi nông nghiệp sắp được công bố, thử thách thực sự đối với thị trường vàng chỉ mới bắt đầu. Đối với các nhà đầu tư, cuộc chơi xoay quanh lãi suất, lạm phát và rủi ro địa chính trị này còn lâu mới kết thúc.
(Biểu đồ giá vàng giao ngay hàng ngày, nguồn: FX678)
Vào lúc 7 giờ 38 phút giờ Bắc Kinh, giá vàng giao ngay ở mức 4037,34 đô la Mỹ/ounce.
Hoảng loạn giao dịch tại châu Á: Tại sao giá vàng đột ngột giảm xuống dưới 3.960 USD?
Thị trường vàng vẫn ảm đạm trong phiên giao dịch châu Á ngày thứ Tư. Giá vàng giao ngay tiếp tục giảm so với ngày hôm trước, dễ dàng phá vỡ ngưỡng tâm lý quan trọng 4.000 USD. Ngày giao dịch trước đó (30 tháng 6), giá vàng đã giảm xuống dưới 3.950 USD, chạm mức thấp nhất kể từ tháng 11 năm 2025. Từ mức cao kỷ lục 5.598 USD vào ngày 29 tháng 1 năm nay, giá vàng đã giảm hơn 1.600 USD chỉ trong sáu tháng, tương đương mức giảm hơn 28%.
Lý do cốt lõi đằng sau áp lực bán kéo dài này không phức tạp. Trong nửa đầu năm, sự bùng phát xung đột Mỹ-Iran đã đẩy giá vàng lên mức cao kỷ lục, tạo lợi thế cho tài sản trú ẩn an toàn. Tuy nhiên, khi xung đột lắng xuống và giá dầu giảm mạnh, sự chú ý của thị trường nhanh chóng chuyển sang một vấn đề cơ bản hơn—lạm phát và lãi suất. Các nhà đầu tư ngày càng lo ngại rằng ngay cả khi giá năng lượng giảm, sự kiên cường của nền kinh tế Mỹ và lạm phát dai dẳng vẫn có thể buộc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) phải duy trì lãi suất cao trong thời gian dài hơn, hoặc thậm chí bắt đầu tăng lãi suất trở lại trong năm nay. Đối với một tài sản không sinh lãi, kỳ vọng về việc tăng lãi suất chắc chắn là một mối đe dọa thường trực. Chính vì kỳ vọng này mà các quỹ tiếp tục rút vốn khỏi các quỹ ETF vàng, và tâm lý đầu cơ ngắn hạn cực kỳ thấp. Việc giá vàng giảm xuống dưới 3.960 USD trong phiên giao dịch châu Á hôm thứ Tư là sự phản ánh rõ nét của tâm lý bi quan này.
Động lực đầu tiên: Một tia hy vọng xuất hiện trong các cuộc đàm phán Doha giữa Mỹ và Iran, dẫn đến việc đánh giá lại phí bảo hiểm rủi ro địa chính trị.
Các yếu tố địa chính trị cũng đóng vai trò quan trọng trong việc thúc đẩy giá vàng phục hồi do các dữ liệu và bài phát biểu. Về mặt tin tức, những tín hiệu tích cực đã xuất hiện từ các cuộc đàm phán gián tiếp giữa Mỹ và Iran tại Doha, Qatar. Theo đài truyền hình Al Arabiya của Ả Rập Xê Út, dẫn nguồn tin, hai bên đã đạt được thỏa thuận sơ bộ về việc giải ngân 3 tỷ USD cho Iran. Các cuộc thảo luận cũng đang diễn ra về một kế hoạch mới do Oman đề xuất liên quan đến eo biển Hormuz. Iran cũng tuyên bố đã thành lập một nhóm làm việc để giám sát việc thực hiện bản ghi nhớ và sẽ bắt đầu đàm phán để đạt được thỏa thuận cuối cùng khi thích hợp. Cả Tổng thống Mỹ Trump và Phó Tổng thống Vance đều tuyên bố rằng các cuộc đàm phán đang "tiến triển tốt".
Diễn biến này có tác động hai chiều và phức tạp lên thị trường vàng. Một mặt, việc giảm căng thẳng giữa Mỹ và Iran báo hiệu sự giảm bớt căng thẳng địa chính trị ở Trung Đông, điều thường làm suy yếu nhu cầu trú ẩn an toàn đối với vàng. Trên thực tế, tin tức tương tự đã đẩy giá dầu quốc tế giảm hơn 1% xuống mức thấp nhất trong bốn tháng vào ngày hôm đó. Mặt khác, việc giảm bớt rủi ro địa chính trị cũng làm giảm giá năng lượng, củng cố thêm luận điểm của Warsh về "rủi ro lạm phát giảm dần". Khi lạm phát không còn là mối đe dọa cận kề, sự cần thiết và cấp bách của việc Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất cũng giảm đi - điều này thực sự có lợi cho vàng. Ngoài ra, việc giải phóng 3 tỷ đô la tiền bị đóng băng cũng cho thấy sự cải thiện về tính thanh khoản của thị trường, gián tiếp hỗ trợ giá vàng.
Động lực thứ hai: Dữ liệu việc làm ADP yếu bất ngờ đã tạo cơ hội cho vàng phục hồi.
Một bước ngoặt đã xảy ra trước phiên giao dịch của Mỹ. Báo cáo việc làm quốc gia ADP, thường được gọi là "báo cáo việc làm phi nông nghiệp thu nhỏ", được công bố đầu tiên, và dữ liệu đã gây bất ngờ cho thị trường. Báo cáo cho thấy khu vực tư nhân của Mỹ chỉ tạo thêm 98.000 việc làm trong tháng Sáu. Con số này không chỉ thấp hơn nhiều so với 122.000 việc làm được xác nhận trong tháng Năm, mà còn thấp hơn mức 118.000 việc làm mà các nhà kinh tế dự đoán trong cuộc khảo sát của Reuters, đánh dấu mức tăng thấp nhất kể từ tháng Ba.
Dữ liệu việc làm yếu đã tạo cơ hội thở đầu tiên cho vàng. Nhà giao dịch kim loại độc lập Tai Wong đã chỉ ra chính xác điều này: "Vàng đã phục hồi khá tốt vào thứ Tư, với dữ liệu việc làm ADP yếu hơn dự kiến đã tạo nền tảng." Dữ liệu việc làm yếu cho thấy thị trường lao động có thể không mạnh mẽ như vẻ ngoài, điều này phần nào làm giảm sự cấp bách đối với Cục Dự trữ Liên bang trong việc tăng lãi suất ngay lập tức. Sau khi dữ liệu được công bố, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ bắt đầu giảm từ mức cao nhất trong ngày, hỗ trợ trực tiếp cho vàng không sinh lời. Giá vàng nhanh chóng ổn định sau khi dữ liệu được công bố và bắt đầu phản công hướng tới mốc 4.000 đô la.
Động lực thứ ba: Bài phát biểu của Warsh đã đưa ra một tín hiệu quan trọng, với việc nguy cơ lạm phát giảm dần trở thành một bước ngoặt.
Nếu dữ liệu ADP là "điểm khởi đầu" cho sự phục hồi, thì bài phát biểu của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Warsh tại Diễn đàn Ngân hàng Trung ương châu Âu ở Sintra, Bồ Đào Nha, chính là "chất xúc tác" thúc đẩy sự tăng vọt mạnh mẽ của giá vàng.
Kể từ khi nhậm chức, ông Warsh nổi tiếng với lập trường cứng rắn, liên tục nhấn mạnh sự cần thiết phải khôi phục ổn định giá cả và "làm thất vọng" bất cứ ai kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ chấp nhận lạm phát cao. Tuy nhiên, lần này, lời lẽ của ông đã có một sự thay đổi tinh tế nhưng quan trọng. Ông Warsh tuyên bố rõ ràng rằng trong vài tuần đầu tiên tại chức, "kỳ vọng về lạm phát trong tương lai đã giảm trong bốn tuần qua. Rủi ro lạm phát cũng đã hạ nhiệt." Ông cũng lưu ý thêm rằng thỏa thuận nhằm chấm dứt chiến tranh với Iran đã làm giảm giá năng lượng, cải thiện triển vọng lạm phát trong ngắn hạn.
Tuyên bố này có ý nghĩa quan trọng đối với thị trường. Mặc dù Warsh nhắc lại cam kết của Fed về việc giảm lạm phát xuống 2% và tránh thảo luận về việc liệu có tăng lãi suất trong tháng này hay không, cụm từ "rủi ro lạm phát đã giảm bớt" đã được thị trường hiểu là một tín hiệu ôn hòa. Robert Tipp, chiến lược gia đầu tư chính tại PGIM Fixed Income, nhận xét rằng trước đây thị trường lo ngại Warsh sẽ mạnh tay tăng lãi suất, nhưng những phát biểu của ông "đã đưa ra nhiều tín hiệu theo các hướng khác nhau, và thị trường không chắc nên tin vào tín hiệu nào". Chính sự không chắc chắn này đã đủ để khiến những người đặt cược vào việc tăng lãi suất mạnh mẽ cảm thấy bất an.
Quan trọng hơn, phát biểu của Warsh đã trực tiếp đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ giảm trở lại từ mức cao nhất trong ngày. Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm chuẩn đã chạm mức cao nhất trong một tuần là 4,501% trước bài phát biểu của ông, nhưng đã giảm đáng kể sau đó. Sự sụt giảm lợi suất này đã làm giảm đáng kể chi phí cơ hội khi nắm giữ vàng, trở thành chất xúc tác trực tiếp giúp giá vàng vượt qua mốc 4.100 đô la. CME FedWatch cho thấy sau bài phát biểu của Warsh, kỳ vọng của thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất vào tháng 7 đã giảm nhẹ từ 33,1% ngày hôm trước xuống còn 27,3%.
Triển vọng ngắn hạn: Dữ liệu việc làm phi nông nghiệp rất quan trọng; cuộc chiến giành mốc 4.000 đô la vẫn còn dài.
Sau cú đảo chiều hình chữ V vào ngày 1 tháng 7, thị trường vàng tạm thời phục hồi mốc 4.000 đô la, nhưng cuộc giằng co giữa phe mua và phe bán vẫn chưa kết thúc. Nhận định của Tai Wong khá tiêu biểu: "Trừ khi báo cáo việc làm phi nông nghiệp hôm thứ Năm mạnh mẽ bất thường, vàng có thể đã thiết lập được mức hỗ trợ đáy ngắn hạn." Tuyên bố này cho thấy mâu thuẫn cốt lõi trong thị trường hiện tại - tất cả logic ngắn hạn đều chỉ ra cùng một trọng tâm: báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng Sáu sẽ được công bố vào thứ Năm.
Hiện tại, thị trường dự báo sẽ có thêm 110.000 việc làm mới trong tháng 6, với tỷ lệ thất nghiệp duy trì ở mức 4,3%. Nếu dữ liệu thực tế vượt xa kỳ vọng, sự tăng trưởng mạnh mẽ của thị trường lao động có thể làm dấy lên kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất, gây áp lực mới lên giá vàng. Ngược lại, nếu dữ liệu tiếp tục xu hướng yếu kém như báo cáo ADP, đáy ngắn hạn của vàng sẽ được xác nhận thêm. Nhìn từ góc độ rộng hơn, vẫn còn những bất đồng đáng kể trong nội bộ Cục Dự trữ Liên bang về lộ trình lãi suất. Trong số 18 quan chức đã đệ trình dự báo kinh tế tháng trước, 9 người tin rằng cần tăng lãi suất trước cuối năm, 8 người muốn giữ lãi suất ổn định, và thậm chí 1 người dự đoán sẽ cắt giảm lãi suất. Sự chia rẽ này cho thấy sự không chắc chắn đáng kể, và vàng thường tìm thấy sự hỗ trợ trong bối cảnh không chắc chắn.
Hơn nữa, phân tích kỹ thuật cũng cung cấp các tín hiệu tham khảo quan trọng. Sau đợt điều chỉnh sâu 28% trong sáu tháng, giá vàng có mức hỗ trợ kỹ thuật mạnh trong khoảng $3926-$3865. Tuy nhiên, mức $4100 đã trở thành mức kháng cự quan trọng cần phải vượt qua trong ngắn hạn. Mức cao nhất $4114,77 đạt được vào ngày 1 tháng 7 đã kiểm chứng chính xác hiệu quả của vùng kháng cự này. Sau năm ngày liên tiếp dòng vốn ròng chảy ra, các quỹ ETF vàng toàn cầu đã ghi nhận sự tăng trưởng đầu tiên về lượng nắm giữ với 30.000 ounce vào ngày 1 tháng 7, một tín hiệu thay đổi nhỏ đáng chú ý.
Phần kết luận
Ngày 1 tháng 7, thị trường vàng chứng kiến sự đảo chiều mạnh mẽ do ba yếu tố chính: dữ liệu kinh tế, chính sách và địa chính trị. Từ việc bán tháo hoảng loạn ở thị trường châu Á đến đợt tăng mạnh tại New York, giá vàng đã hoàn thành một sự chuyển biến từ tuyệt vọng sang hy vọng chỉ trong một ngày giao dịch. Dữ liệu việc làm ADP yếu kém đã tạo nền tảng vững chắc cho sự phục hồi, bình luận của ông Warsh về "rủi ro lạm phát giảm dần" đã làm thay đổi kỳ vọng về lãi suất trên thị trường, và tiến triển trong các cuộc đàm phán giữa Mỹ và Iran đã gây ảnh hưởng từ cả góc độ địa chính trị và lạm phát. Ba yếu tố này kết hợp lại đã kéo giá vàng thoát khỏi mức thấp nhất trong bảy tháng.
Tuy nhiên, việc vượt qua mốc 4.000 đô la chỉ là bước đầu tiên. Với lộ trình chính sách của Cục Dự trữ Liên bang vẫn còn chưa chắc chắn và dữ liệu việc làm phi nông nghiệp sắp được công bố, thử thách thực sự đối với thị trường vàng chỉ mới bắt đầu. Đối với các nhà đầu tư, cuộc chơi xoay quanh lãi suất, lạm phát và rủi ro địa chính trị này còn lâu mới kết thúc.
(Biểu đồ giá vàng giao ngay hàng ngày, nguồn: FX678)
Vào lúc 7 giờ 38 phút giờ Bắc Kinh, giá vàng giao ngay ở mức 4037,34 đô la Mỹ/ounce.
- Cảnh Báo Rủi Ro và Miễn Trừ Trách Nhiệm
- Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Nội dung bài viết chỉ mang tính tham khảo, không phải lời khuyên đầu tư cá nhân, cũng không xem xét một số mục tiêu đầu tư cụ thể, tình hình tài chính hoặc nhu cầu của người dùng. Việc đầu tư dựa trên nội dung này là trách nhiệm của người dùng.
