Vào thứ Năm (ngày 9 tháng 7) trong phiên giao dịch châu Á, giá vàng giao ngay bước vào giai đoạn ổn định sau khi phục hồi từ vùng 4.020 USD/ounce (mức thấp nhất trong một tuần) vào ngày hôm trước, và hiện đang giao dịch quanh mức 4.090 USD/ounce.

Đồng đô la đã ở thế phòng thủ do thiếu các tín hiệu cứng rắn rõ ràng trong biên bản cuộc họp của Fed, điều đáng lẽ ra phải hỗ trợ cho vàng.

Tuy nhiên, sự leo thang liên tục của xung đột Mỹ-Iran đã làm dấy lên những lo ngại về lạm phát và củng cố kỳ vọng của thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất vào năm 2026. Điều này đã phần nào hạn chế sự suy giảm của đồng đô la, đồng thời tiếp tục gây áp lực lên vàng, một loại tài sản không sinh lãi.

Yếu tố cơ bản: Với các yếu tố tăng và giảm đan xen, giá vàng đang đứng trước một quyết định mang tính định hướng.

Thị trường vàng hiện đang ở trạng thái cân bằng mong manh giữa lực lượng tăng và giảm. Về phía tăng giá, chỉ số đô la Mỹ không nhận được bất kỳ chất xúc tác diều hâu mới nào sau khi biên bản cuộc họp FOMC được công bố và vẫn ở thế phòng thủ, điều này đã hỗ trợ truyền thống cho giá vàng tính bằng đô la Mỹ.

Biên bản cuộc họp cho thấy những bất đồng nội bộ trong cơ quan hoạch định chính sách về hướng đi của lãi suất — nhiều người tham gia tin rằng lãi suất có thể ở mức hiện tại hoặc thấp hơn một chút vào cuối năm — điều này làm suy yếu luận điểm về sự tăng giá đơn phương của đồng đô la.

Tuy nhiên, không thể bỏ qua các yếu tố tiêu cực. Biên bản cuộc họp cũng nêu rõ rủi ro lạm phát gia tăng vẫn ở mức cao, lưu ý rằng "có thể cần thắt chặt chính sách để đưa lạm phát trở lại mức 2%". Tuyên bố này củng cố kỳ vọng của thị trường rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ duy trì lập trường thắt chặt chính sách tiền tệ. Công cụ FedWatch của CME Group cho thấy các nhà giao dịch hiện đang dự báo xác suất tăng lãi suất vào tháng 9 là khoảng 70%.

Quan trọng hơn, các yếu tố địa chính trị đóng vai trò đáng kể. Hôm thứ Tư, Mỹ đã phát động một vòng tấn công mới nhằm vào Iran để trả đũa các cuộc tấn công của Iran vào các tàu thương mại ở eo biển Hormuz. Đáp lại, Iran tiếp tục các cuộc tấn công trả đũa nhằm vào các mục tiêu quân sự của Mỹ ở Bahrain và Kuwait. Cùng ngày, Trump tuyên bố rằng thỏa thuận ngừng bắn giữa Mỹ và Iran "đã kết thúc". Sự leo thang này làm dấy lên lo ngại về lạm phát do giá năng lượng tăng, củng cố thêm kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất, từ đó kìm hãm đà tăng giá vàng.

Ngoài ra, số liệu về đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu tại Hoa Kỳ tuần trước sẽ được công bố vào cuối ngày hôm nay, và các bài phát biểu của các thành viên bỏ phiếu của FOMC cũng sẽ cung cấp cho thị trường thêm manh mối về chính sách. Tuy nhiên, trọng tâm chính của thị trường vẫn sẽ là diễn biến tình hình ở Trung Đông.

Phân tích kỹ thuật

Xét về mặt kỹ thuật, giá vàng vẫn duy trì xu hướng giảm gần đây trên biểu đồ ngày. Giá đang giao dịch dưới đường trung bình động đơn giản 200 ngày và nằm trong một kênh song song giảm dần - cả hai đặc điểm kỹ thuật này đều chỉ ra cấu trúc giảm giá.

Về các chỉ báo, MACD nằm dưới đường số 0, đường DIFF ở mức -75.21 đã cắt đường DEA ở mức -92.55 tạo thành mô hình giao cắt vàng, khối lượng nến đỏ đang tăng lên và động lượng giảm giá đã suy yếu rõ rệt; RSI đã bật tăng từ vùng quá bán, với RSI1 ở mức khoảng 46.00, chưa chạm đến vùng quá mua 70, và vẫn còn dư địa phục hồi ngắn hạn.

Xa hơn nữa, đường trung bình động đơn giản 200 ngày (4489,53 USD/ounce) tạo thành một đường kháng cự mạnh hơn. Điều này có nghĩa là ngay cả khi giá vàng vượt qua được kênh giảm giá, tiềm năng tăng giá của chúng vẫn sẽ bị hạn chế bởi mức kháng cự của đường trung bình động.

Về phía giảm giá, mức hỗ trợ ban đầu được thấy quanh mức thấp nhất trong đêm là 4020 và mức tâm lý 4000, với mức hỗ trợ tiếp theo quanh mức thấp gần đây là 3943. Mục tiêu trung hạn nằm quanh rìa dưới của kênh giảm giá ở mức khoảng 3812 đô la mỗi ounce. Nếu đợt điều chỉnh giảm hiện tại tiếp tục, mức này sẽ là khu vực quan trọng mà phe mua có thể dùng để bảo vệ xu hướng tăng giá rộng hơn.


(Biểu đồ giá vàng giao ngay hàng ngày, nguồn: FX678)

Triển vọng: Giá vàng có thể phục hồi nhưng gặp áp lực bán ra, cần chờ đợi những yếu tố xúc tác mới.

Tóm lại, giá vàng hiện đang trong mô hình "hỗ trợ bên dưới, kháng cự bên trên". Sự suy yếu của đồng đô la Mỹ tạo ra mức hỗ trợ đáy cho giá vàng, nhưng những lo ngại về lạm phát xuất phát từ xung đột Mỹ-Iran và kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất đang hạn chế tiềm năng tăng giá. Về mặt kỹ thuật, cấu trúc giảm giá bên dưới đường trung bình động 200 ngày và sự hình thành hoàn chỉnh của một kênh giảm giá cho thấy bất kỳ nỗ lực phục hồi nào cũng có khả năng gặp phải áp lực bán.

Trong ngắn hạn, giá vàng có thể duy trì ở mức dao động quanh mức hiện tại, chờ đợi một yếu tố xúc tác mới phá vỡ trạng thái cân bằng.

Vào lúc 14:15 giờ Bắc Kinh ngày 9 tháng 7, giá vàng giao ngay ở mức 4094,95 đô la Mỹ/ounce.