Trong phiên giao dịch đầu ngày thứ Sáu tại châu Á, đồng đô la Mỹ giảm mạnh so với đồng yên Nhật, phá vỡ mức 162,00, khi thị trường đánh giá lại rủi ro từ sự can thiệp của chính phủ Nhật Bản vào tỷ giá hối đoái, hiệu suất của đồng đô la và tác động của tâm lý né tránh rủi ro toàn cầu đối với đồng yên.

Sự suy yếu liên tục gần đây của đồng yên đã thu hút sự chú ý của các nhà hoạch định chính sách Nhật Bản, và thị trường bắt đầu gia tăng kỳ vọng rằng chính phủ có thể thực hiện các biện pháp để ổn định đồng yên. Với tỷ giá USD/JPY gần mức cao nhất trong nhiều năm, các nhà giao dịch vẫn hết sức cảnh giác về nguy cơ can thiệp tiềm tàng, điều này đã trở thành một yếu tố quan trọng thúc đẩy sự phục hồi ngắn hạn của đồng yên.

Trong khi đó, sự suy yếu gần đây của chỉ số đô la Mỹ cũng làm gia tăng áp lực giảm giá đối với tỷ giá USD/JPY. Biên bản cuộc họp mới nhất của Cục Dự trữ Liên bang cho thấy sự chia rẽ rõ ràng giữa các nhà hoạch định chính sách về hướng đi tương lai của lãi suất. Một số quan chức ủng hộ việc giảm lãi suất dần dần, trong khi những người khác vẫn lo ngại về rủi ro lạm phát và tin rằng việc duy trì lãi suất cao hơn là cần thiết.

Kết quả là, chỉ số đô la đã giảm xuống gần mức thấp nhất trong tuần này. Tuy nhiên, thị trường vẫn thận trọng về các chính sách tương lai của Cục Dự trữ Liên bang (Fed), với mức giá thị trường hiện tại cho thấy xác suất điều chỉnh lãi suất vào tháng 9 là khoảng 65% , nghĩa là đồng đô la vẫn còn được hỗ trợ. Hơn nữa, rủi ro địa chính trị toàn cầu leo thang cũng có thể thúc đẩy dòng vốn trú ẩn an toàn đổ vào đồng đô la, do đó hạn chế sự giảm giá hơn nữa của đồng đô la so với đồng yên.

Tình hình ở Trung Đông vẫn là một yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến thị trường ngoại hối. Căng thẳng gần đây giữa Mỹ và Iran đã dẫn đến những lo ngại trên thị trường về khả năng gián đoạn nguồn cung năng lượng, đặc biệt là rủi ro vận chuyển qua eo biển Hormuz, điều này có thể làm trầm trọng thêm sự biến động của giá dầu thô. Do Nhật Bản phụ thuộc rất nhiều vào nguồn cung năng lượng từ Trung Đông — với hơn 90% lượng dầu thô nhập khẩu đến từ khu vực này — giá năng lượng tăng cao có thể gây thêm áp lực lên nền kinh tế Nhật Bản và tác động đến hiệu suất của đồng yên.

Hơn nữa, chênh lệch lãi suất giữa Nhật Bản và Hoa Kỳ vẫn là một yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến tỷ giá hối đoái. Mặc dù Ngân hàng Nhật Bản đã điều chỉnh dần chính sách tiền tệ, chi phí tài chính của Nhật Bản vẫn thấp hơn đáng kể so với các nền kinh tế lớn như Hoa Kỳ, và nhu cầu giao dịch chênh lệch giá vẫn tiếp tục tồn tại. Điều này khiến các nhà đầu tư ngần ngại xác nhận rằng tỷ giá USD/JPY đã đạt đỉnh dài hạn. Từ góc độ tâm lý thị trường, tỷ giá USD/JPY hiện đang trong tình trạng giằng co giữa rủi ro chính sách và logic chênh lệch lãi suất. Một mặt, kỳ vọng về sự can thiệp của Nhật Bản và đồng đô la suy yếu đang thúc đẩy sự điều chỉnh tỷ giá; mặt khác, chênh lệch lãi suất USD/JPY, nhu cầu trú ẩn an toàn và rủi ro năng lượng vẫn có thể hỗ trợ đồng đô la.

Xét trên biểu đồ ngày, tỷ giá USD/JPY gần đây đã giảm nhẹ từ mức đỉnh, với áp lực ngắn hạn gia tăng sau khi giá phá vỡ mức 162.00. Cấu trúc đường trung bình động hàng ngày cho thấy tỷ giá vẫn đang trong xu hướng tăng dài hạn, nhưng động lượng ngắn hạn đã suy yếu. Kháng cự được thấy ở vùng 162.50-163.00; nếu phá vỡ vùng này, giá có thể kiểm tra lại mức 164.00. Hỗ trợ được thấy ở mức 161.00 và mức tâm lý 160.00; nếu phá vỡ mức 160.00, giá có thể tiếp tục giảm xuống vùng 158.50. Chỉ báo MACD cho thấy động lượng tăng giá đang giảm, cho thấy thị trường đã bước vào giai đoạn tích lũy ở mức cao.

Trên biểu đồ 4 giờ, tỷ giá USD/JPY đang cho thấy xu hướng giảm ngắn hạn, với giá giao dịch dưới các đường trung bình động ngắn hạn, cho thấy áp lực bán gia tăng. Chỉ báo RSI đã giảm từ mức đỉnh, phản ánh sự giảm bớt nhu cầu mua ngắn hạn. Tuy nhiên, sự giảm giá hiện tại chưa làm thay đổi hoàn toàn xu hướng trung hạn. Nếu mức hỗ trợ quanh 160.00 được giữ vững, tỷ giá có thể lấy lại đà tăng. Trong ngắn hạn, trọng tâm sẽ là diễn biến của đồng đô la Mỹ, các tín hiệu chính sách của Nhật Bản và các tuyên bố tiếp theo từ các quan chức Cục Dự trữ Liên bang.

Tóm tắt của biên tập viên
Sự điều chỉnh giảm gần đây của USD/JPY chủ yếu do kỳ vọng ngày càng tăng về sự can thiệp của Nhật Bản và sự suy yếu của đồng đô la Mỹ, nhưng chênh lệch lãi suất USD/JPY vẫn là yếu tố quan trọng hỗ trợ tỷ giá. Quá trình bình thường hóa chính sách của Ngân hàng Nhật Bản và những thay đổi trong kỳ vọng về lãi suất của Mỹ sẽ tiếp tục quyết định hướng đi trung hạn. Trong ngắn hạn, nếu đồng đô la Mỹ vẫn yếu trong khi chính phủ Nhật Bản phát tín hiệu mong muốn ổn định tỷ giá, USD/JPY có thể tiếp tục kiểm tra mức 160. Tuy nhiên, nếu rủi ro địa chính trị leo thang dẫn đến sự gia tăng nhu cầu đối với đồng đô la Mỹ như một tài sản trú ẩn an toàn, hoặc nếu Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) duy trì lập trường chính sách thắt chặt, USD/JPY có thể lấy lại đà tăng. Thị trường cần đặc biệt chú ý đến rủi ro can thiệp chính sách, những thay đổi về giá năng lượng và sự điều chỉnh trong chênh lệch lãi suất USD/JPY.