Vào thứ Hai (ngày 13 tháng 7), trong giờ giao dịch châu Á, chỉ số đô la Mỹ mạnh lên ngày thứ hai liên tiếp, hiện đang giao dịch quanh mức 101,15, tăng khoảng 0,18%, sau khi đạt mức cao nhất là 101,22 trong phiên giao dịch, mức cao mới trong ba ngày giao dịch. Sự tăng giá của đô la chủ yếu được thúc đẩy bởi nhu cầu trú ẩn an toàn do sự leo thang liên tục của căng thẳng địa chính trị ở Trung Đông.

Địa chính trị: Xung đột leo thang giữa Mỹ và Iran làm gia tăng nhu cầu tìm kiếm nơi trú ẩn an toàn cho đồng đô la Mỹ.

Động lực chính thúc đẩy sự tăng trưởng liên tục của chỉ số đô la Mỹ xuất phát từ sự leo thang không ngừng của các rủi ro địa chính trị ở Trung Đông. Bộ Tư lệnh Trung ương Mỹ đã phát động một loạt các cuộc tấn công mới vào tối Chủ nhật, tuyên bố rõ ràng mục tiêu là làm suy yếu khả năng tấn công các tàu dân sự của Iran ở eo biển Hormuz. Trong ba đêm qua, quân đội Mỹ đã tấn công hơn 300 mục tiêu của Iran — riêng ngày thứ Bảy đã có khoảng 140 mục tiêu bị tấn công.

Lực lượng Vệ binh Cách mạng Iran đã phát động các cuộc tấn công trả đũa nhằm vào một số đồng minh của Mỹ ở Trung Đông.

Sáng sớm nay (ngày 13 tháng 7) theo giờ địa phương, Bahrain lại phát tín hiệu báo động không kích. Theo các báo cáo của truyền thông Iran, máy bay không người lái và tên lửa đã được phóng từ nhiều khu vực khác nhau trong lãnh thổ Iran trong một cuộc tấn công trả đũa quy mô lớn nhằm vào các mục tiêu quân sự của Mỹ ở vùng Vịnh - những mục tiêu được xác định sau các động thái quân sự mới nhất của Mỹ trong vòng 48 giờ qua.

Điều đáng lo ngại hơn là sự xấu đi đáng kể của triển vọng địa chính trị. Iran đã tuyên bố rõ ràng rằng họ sẽ không nối lại các cuộc đàm phán cho đến khi Washington hoàn toàn thực hiện các cam kết trước đó về an toàn hàng hải và bình thường hóa xuất khẩu dầu mỏ của Iran. Tình trạng bế tắc này đồng nghĩa với việc khả năng xoa dịu xung đột thông qua các biện pháp ngoại giao trong ngắn hạn đang giảm dần, và rủi ro địa chính trị sẽ vẫn ở mức cao.

Đối với đồng đô la Mỹ, căng thẳng leo thang ở Trung Đông mang lại lợi ích theo hai cách: thứ nhất, sự suy giảm khẩu vị rủi ro toàn cầu đã trực tiếp thúc đẩy nhu cầu đối với đồng đô la như một tài sản trú ẩn an toàn; thứ hai, căng thẳng ở eo biển Hormuz đã đẩy giá dầu lên cao, làm trầm trọng thêm mối lo ngại về lạm phát và củng cố thêm kỳ vọng của thị trường rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ duy trì lập trường thắt chặt chính sách tiền tệ.

Chính sách tiền tệ: Kỳ vọng về việc tăng lãi suất và dữ liệu CPI là hai trọng tâm chính.

Một yếu tố khác hỗ trợ sức mạnh của đồng đô la đến từ việc thị trường định giá theo lộ trình chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Thị trường vẫn đang kỳ vọng Fed sẽ tăng lãi suất ít nhất một lần nữa trước cuối năm nay. Kỳ vọng này càng được củng cố trong bối cảnh giá dầu tăng cao do xung đột Mỹ-Iran – giá năng lượng tăng có thể dẫn đến lạm phát lan rộng, buộc Fed phải duy trì lập trường thắt chặt chính sách tiền tệ.

Dữ liệu CPI tháng 6 của Mỹ, dự kiến công bố vào thứ Ba, là sự kiện dữ liệu kinh tế quan trọng nhất trong tuần này. Thị trường dự đoán CPI tổng thể sẽ giảm 0,1% so với tháng trước, trong khi CPI lõi dự kiến sẽ tăng 0,3% so với tháng trước.

Nếu số liệu khả quan hơn dự kiến, điều đó sẽ càng thúc đẩy Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất, tạo thêm động lực tăng giá cho đồng đô la; ngược lại, nếu số liệu lạm phát yếu, nó có thể gây áp lực ngắn hạn lên đồng đô la.

Cùng ngày, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Warsh sẽ có bài phát biểu chính thức đầu tiên trước Quốc hội. Thị trường sẽ theo dõi sát sao đánh giá của ông về tác động của cuộc xung đột Mỹ-Iran đối với triển vọng lạm phát, cũng như bất kỳ gợi ý nào ông có thể đưa ra về đường lối chính sách trong tương lai. Nếu Warsh đưa ra những tín hiệu cứng rắn—ví dụ, nhấn mạnh rủi ro gia tăng lạm phát do giá dầu tăng—đồng đô la có thể mạnh thêm; nếu ông chọn cách đứng ngoài cuộc, điều đó có thể gây áp lực nhẹ lên đồng đô la.

Triển vọng: Đồng đô la Mỹ có xu hướng mạnh lên trong ngắn hạn, với mức 101.00 trở thành mức hỗ trợ quan trọng.

Nhìn chung, chỉ số đô la Mỹ dự kiến sẽ duy trì vị thế tương đối mạnh trong ngắn hạn, được hỗ trợ bởi cả nhu cầu trú ẩn an toàn về địa chính trị và kỳ vọng về việc tăng lãi suất. Sự leo thang liên tục của xung đột Mỹ-Iran—đặc biệt là sự bất ổn xung quanh việc đi qua eo biển Hormuz—sẽ tiếp tục cung cấp lực mua trú ẩn an toàn cho đồng đô la, trong khi giá dầu tăng và kỳ vọng lạm phát gia tăng càng củng cố thêm sức hấp dẫn của đồng đô la xét về chênh lệch lãi suất.

Xét về mặt kỹ thuật, mức 101.00 đã trở thành mức hỗ trợ gần đây. Nếu mức này được giữ vững, chỉ số đô la Mỹ dự kiến sẽ tiếp tục kiểm tra vùng 101.50-101.70. Nếu có những dấu hiệu bất ngờ về việc giảm căng thẳng ở Trung Đông, hoặc nếu dữ liệu CPI thấp hơn đáng kể so với dự kiến, đô la có thể kiểm tra lại vùng 100.50-100.60.

Các biến số quan trọng trong tuần này bao gồm: liệu xung đột Mỹ-Iran sẽ leo thang hơn nữa hay báo hiệu một bước đột phá ngoại giao; hướng điều chỉnh kỳ vọng lạm phát dựa trên dữ liệu CPI của Mỹ hôm thứ Ba; và các tín hiệu chính sách được ông Warsh đưa ra trong lời khai trước Quốc hội. Trong bối cảnh đầy bất ổn hiện nay, sự biến động của chỉ số đô la Mỹ dự kiến sẽ vẫn ở mức cao.


(Biểu đồ chỉ số đô la Mỹ hàng ngày, Nguồn: FX678)

Vào lúc 11 giờ 33 phút sáng theo giờ Bắc Kinh ngày 13 tháng 7, chỉ số đô la Mỹ ở mức 101,13.