Giá dầu thô WTI kỳ hạn duy trì ở mức biên độ hẹp trong suốt giờ giao dịch châu Á ngày thứ Năm (16 tháng 7), hiện đang giao dịch trên mức 79,50 USD/thùng. Tuy nhiên, giá vẫn gần mức cao nhất trong hơn một tháng là 81,27 USD/thùng đạt được hồi đầu tuần, cho thấy tâm lý giảm giá không mạnh.

Mức phí bảo hiểm rủi ro địa chính trị đã quay trở lại, tạo ra lực đẩy mạnh mẽ cho giá dầu tăng lên.

Xung đột giữa Mỹ và Iran tiếp tục leo thang trong tuần này, khi Mỹ phát động một loạt các cuộc không kích chính xác mới nhằm vào các căn cứ tên lửa, cơ sở sản xuất máy bay không người lái và các hệ thống chỉ huy liên quan ở Iran, nhằm làm suy yếu khả năng triển khai lực lượng trong khu vực của Iran.

Tehran đã nhanh chóng đáp trả bằng các cuộc tấn công bằng máy bay không người lái và tên lửa nhằm vào các mục tiêu quân sự liên kết với Mỹ và các cơ sở đồng minh trong khu vực Vịnh Ba Tư, làm leo thang thêm căng thẳng khu vực.

Ngoài ra, Hoa Kỳ đã tăng cường phong tỏa hàng hải đối với các cảng lớn của Iran, chặn đứng hiệu quả việc đi lại qua eo biển Hormuz, làm tăng đáng kể nguy cơ gián đoạn đối với tuyến đường vận chuyển dầu mỏ quan trọng này.

Rủi ro gián đoạn nguồn cung vẫn còn tồn tại, hạn chế tiềm năng giảm giá dầu.

Giá dầu quốc tế được hỗ trợ bởi yếu tố địa chính trị mạnh mẽ, với giá dầu thô tương lai của Mỹ đã vượt qua mốc 80 USD/thùng trong tuần này.

Mặc dù thị trường lo ngại ngắn hạn về việc leo thang xung đột, các nhà phân tích nhìn chung tin rằng rủi ro giảm giá dầu sẽ bị hạn chế cho đến khi nguy cơ gián đoạn nguồn cung được giảm thiểu đáng kể. Bất kỳ sự điều chỉnh giảm đáng kể nào—cho dù do các động thái ngoại giao ngắn hạn hay chốt lời kỹ thuật—đều có thể được coi là cơ hội mua vào. Các nhà đầu tư nên theo dõi chặt chẽ các diễn biến quân sự tiếp theo, việc OPEC+ tăng sản lượng và những thay đổi trong lượng dự trữ dầu thô toàn cầu. Nếu xung đột kéo dài, giá dầu có nhiều khả năng quay trở lại mức 85-90 đô la; ngược lại, nếu căng thẳng giảm bớt, sự điều chỉnh giảm có thể bị hạn chế.

Nhìn chung, các rủi ro địa chính trị hiện đang chi phối thị trường dầu mỏ, dẫn đến sự biến động ngắn hạn gia tăng. Trong trung và dài hạn, tác động của các dữ liệu kinh tế về phía cầu vẫn cần được xem xét.

Lượng dự trữ dầu mỏ của SPR đã giảm xuống còn 316,5 triệu thùng, mức thấp nhất kể từ năm 1983.

Kho dự trữ dầu chiến lược (SPR) của Hoa Kỳ là nguồn cung cấp dầu thô khẩn cấp lớn nhất thế giới, và lượng dự trữ của nó đã giảm xuống mức thấp nhất trong hơn 40 năm.

Theo dữ liệu do Cơ quan Thông tin Năng lượng Hoa Kỳ công bố hôm thứ Tư, lượng dự trữ dầu chiến lược (SPR) đạt 316,5 triệu thùng trong tuần kết thúc ngày 10 tháng 7, giảm 3 triệu thùng so với tuần trước, đánh dấu mức thấp nhất kể từ năm 1983.

Quốc hội đã cho phép SPR (Kho dự trữ dầu chiến lược) nắm giữ tối đa 714 triệu thùng dầu, trong khi lượng dự trữ hiện tại chỉ bằng chưa đến một nửa con số đó.

Quan điểm thể chế

Các nhà phân tích của JPMorgan chỉ ra rằng mặc dù rủi ro địa chính trị đã đẩy giá dầu lên, nhưng việc giảm lượng tồn kho thương mại của OECD thấp hơn dự kiến và nhu cầu trì trệ ở châu Á đã dẫn đến sự cân bằng lại nhanh chóng của thị trường. Trong ngắn hạn, trong khi các hành động quân sự của Mỹ và sự trả đũa của Iran hỗ trợ giá dầu, thì việc tăng sản lượng ngoài OPEC và những điều chỉnh tiềm năng trong OPEC+ sẽ hạn chế mức tăng này.

JPMorgan Chase tin rằng rủi ro dư cung toàn cầu sẽ gia tăng vào năm 2027 và khuyên các công ty năng lượng nên thận trọng với chi tiêu vốn. Các nhà đầu tư có thể tìm kiếm cơ hội mua vào khi giá giảm, nhưng cần cảnh giác với các sự kiện địa chính trị khó lường.

HSBC cho biết giá dầu được hỗ trợ bởi các yếu tố địa chính trị trong ngắn hạn, nhưng sẽ đối mặt với áp lực giảm khi eo biển Hormuz bình thường hóa và sản lượng của các nước ngoài OPEC tăng lên. Ngân hàng này dự báo giá dầu sẽ biến động và suy yếu trong thời gian còn lại của năm 2026, và chịu thêm áp lực vào năm 2027.

HSBC gợi ý nên chú ý đến dữ liệu tồn kho và các dấu hiệu phục hồi nhập khẩu từ châu Á, vì bất kỳ sự giảm giá nào cũng có thể tạo ra cơ hội mua vào, nhưng cũng cảnh báo về rủi ro đảo chiều chính sách.

Phân tích kỹ thuật

Giá dầu thô tương lai của Mỹ hiện đang cao hơn đường trung bình động 20 ngày (MA20, 72,88), nhưng vẫn thấp hơn đường trung bình động 50 ngày và 100 ngày. Xu hướng giảm trung hạn vẫn chưa đảo chiều, và tình hình hiện tại là sự phục hồi sau khi bị bán quá mức.

Về các chỉ báo, MACD nằm dưới đường số 0, đường DIFF ở mức -1.40 đã phá vỡ đường DEA ở mức -3.38 tạo thành mô hình giao cắt vàng, các thanh nến đỏ tiếp tục mở rộng, và đà giảm đang suy yếu; giá trị RSI ở mức 54.55 nằm trong phạm vi trung lập, và phe bò vẫn còn dư địa để tăng giá trong ngắn hạn, và chưa bước vào trạng thái quá mua.

Về cấu trúc giá, MA50 (84,52) là mức kháng cự ngắn hạn quan trọng. Nếu giá dầu thô giữ vững trên mức này, tiềm năng tăng giá sẽ được mở rộng hơn nữa. MA20 ở mức 72,88 là mức hỗ trợ quan trọng. Nếu giá dầu thô phá vỡ xuống dưới mức này, đợt phục hồi hiện tại sẽ kết thúc.


(Biểu đồ giá dầu thô tương lai của Mỹ hàng ngày, nguồn: FX678)

Vào lúc 14 giờ 53 phút giờ Bắc Kinh ngày 16 tháng 7, giá dầu thô tương lai của Mỹ đang giao dịch ở mức 79,39 đô la Mỹ/thùng.