Khi việc giải phóng kho dự trữ dầu chiến lược sắp kết thúc, liệu giá dầu có thể tiếp tục tăng?
2026-07-16 16:50:46
Giá dầu Brent giao kỳ hạn đã giảm trong phiên giao dịch châu Âu hôm thứ Năm (ngày 16 tháng 7) và hiện đang giao dịch quanh mức 84,50 đô la Mỹ/thùng.
Giá dầu đã tăng trong ba ngày liên tiếp bất chấp việc không có dấu hiệu giảm leo thang đáng kể nào từ phía Mỹ hay Iran. Mỹ đã tiến hành thêm các cuộc tấn công nhằm vào Iran, và các báo cáo truyền thông cho thấy Mỹ đang cân nhắc mở rộng các hoạt động quân sự của mình.
Trong báo cáo mới nhất, các chiến lược gia Warren Paterson và Eva Mansi của ING nhận định rằng khi căng thẳng giữa Mỹ và Iran tiếp tục leo thang và giao thông vận tải dầu bằng tàu chở dầu ở eo biển Hormuz bị cản trở, giá dầu dự kiến sẽ tiếp tục duy trì xu hướng tăng mạnh. Các cuộc tấn công quân sự của Mỹ nhằm vào các mục tiêu của Iran và các hành động trả đũa của Iran đã làm trầm trọng thêm mối lo ngại của thị trường về sự gián đoạn nguồn cung dầu ở Trung Đông, đẩy giá dầu quốc tế lên cao.
Hơn nữa, lượng dự trữ dầu thô toàn cầu đã giảm đáng kể trong quý thứ hai, trong khi chu kỳ giải phóng dự trữ dầu chiến lược của các nền kinh tế lớn đang gần kết thúc. Điều này sẽ khiến nguồn cung dầu thô trên thị trường trở nên dễ bị tổn thương hơn và khó có thể nhanh chóng bù đắp những thiếu hụt tiềm tàng. Các chỉ số thị trường vật chất quan trọng, chẳng hạn như sự gia tăng liên tục của chênh lệch giá giữa dầu Brent và dầu Mars của Mỹ, phản ánh rõ ràng tình trạng nguồn cung hiện tại đang thắt chặt đáng kể.
Các chiến lược gia của ING tin rằng, do rủi ro địa chính trị gia tăng, giá dầu nhiều khả năng sẽ tăng hơn là giảm trong ngắn hạn, và bất kỳ tín hiệu tích cực nào từ phía nguồn cung đều có khả năng được thị trường khuếch đại nhanh chóng. Các nhà đầu tư cần thận trọng với những biến động mạnh do các sự kiện không lường trước được gây ra, nhưng nhìn chung tình hình cung cầu vẫn lạc quan.
Nguy cơ gián đoạn nguồn cung mới xuất hiện sau khi lượng hàng tồn kho giảm đáng kể trong quý thứ hai, khiến thị trường trở nên dễ bị tổn thương hơn.
Hơn nữa, việc giải phóng lượng dự trữ dầu mỏ chiến lược toàn cầu (SPR), vốn đã giúp cân bằng thị trường trong những tháng gần đây, sẽ kết thúc trong những tuần tới, càng làm trầm trọng thêm những lo ngại về nguồn cung.
Việc giảm lượng cung cấp năng lượng từ vùng Vịnh Ba Tư đang tác động đáng kể đến thị trường vật chất. Chênh lệch giá giữa dầu thô Brent giao ngay và hợp đồng tương lai Brent loại I đã quay trở lại mức 1,30 USD/thùng, trong khi mức chênh lệch này ở mức thấp hơn vào cuối tháng 6 và đầu tháng 7.
Đồng thời, chênh lệch giá dầu thô Mars của Mỹ cũng đã phục hồi.
Dữ liệu từ Cơ quan Thông tin Năng lượng Hoa Kỳ cho thấy lượng tồn kho dầu thô thương mại của Mỹ đã giảm 1,69 triệu thùng trong tuần trước. Tính cả lượng dầu được giải phóng từ kho dự trữ dầu chiến lược, tổng lượng tồn kho giảm đạt 4,68 triệu thùng. Lượng tồn kho dầu thô thương mại của Mỹ hiện đang ở mức thấp nhất kể từ năm 2022, và theo mùa, đây là mức thấp nhất kể từ năm 2018. Thị trường nhiên liệu chưng cất trung bình của Mỹ và toàn cầu vẫn đang rất khan hiếm, bằng chứng là chênh lệch giá giữa giá nhiên liệu chưng cất trung bình và giá bán lẻ rất cao.
Tóm lại, thị trường dầu thô hiện đang đối mặt với nhiều yếu tố gây thắt chặt nguồn cung: việc vận chuyển qua eo biển Hormuz bị cản trở, lượng tồn kho thương mại của Mỹ ở mức thấp theo mùa, việc sắp kết thúc quá trình tự sản xuất (SPR), và tình trạng khan hiếm liên tục trên thị trường các sản phẩm chưng cất trung gian. Những yếu tố này, cùng với sự leo thang không ngừng của xung đột Mỹ-Iran, đang tạo ra lực hỗ trợ mạnh mẽ cho giá dầu.
Trong ngắn hạn, rủi ro địa chính trị vẫn là yếu tố cốt lõi chi phối giá dầu. Bất kỳ sự leo thang quân sự mới nào cũng có thể đẩy giá lên cao hơn, trong khi một bước đột phá ngoại giao có thể gây ra sự điều chỉnh giảm nhanh chóng.
Theo biểu đồ hàng ngày, giá dầu Brent hiện đang giữ trên đường trung bình động 20 ngày (MA20) ở mức 76,79, nhưng vẫn thấp hơn đường trung bình động 50 ngày và 100 ngày. Các đường trung bình động trung và dài hạn đang có xu hướng giảm, và diễn biến giá hiện tại là sự phục hồi sau giai đoạn quá bán.
Về các chỉ báo, MACD đang chạy dưới đường số 0, đường DIFF ở mức -1.04 đã cắt đường DEA ở mức -3.26 tạo thành mô hình giao cắt vàng, và các thanh màu đỏ tiếp tục mở rộng, cho thấy lực giảm giá đã suy yếu đáng kể. Giá trị RSI là 55.76, nằm trong phạm vi trung lập, cho thấy xu hướng tăng giá vẫn còn dư địa để tiếp tục trong ngắn hạn và chưa đi vào vùng quá mua.
Từ góc độ cấu trúc giá, MA50 (88.61) là mức kháng cự quan trọng trong ngắn hạn. Nếu bị phá vỡ, tiềm năng phục hồi sẽ được mở rộng hơn nữa. MA20 (76.79) là mức hỗ trợ quan trọng. Nếu bị phá vỡ, đợt phục hồi hiện tại sẽ kết thúc.
(Biểu đồ giá dầu thô Brent kỳ hạn hàng ngày, nguồn: FX678)
Vào lúc 16:16 giờ Bắc Kinh ngày 16 tháng 7, giá dầu thô Brent giao dịch ở mức 84,44 đô la Mỹ/thùng.
Giá dầu đã tăng trong ba ngày liên tiếp bất chấp việc không có dấu hiệu giảm leo thang đáng kể nào từ phía Mỹ hay Iran. Mỹ đã tiến hành thêm các cuộc tấn công nhằm vào Iran, và các báo cáo truyền thông cho thấy Mỹ đang cân nhắc mở rộng các hoạt động quân sự của mình.
Thị trường dầu mỏ đang đối mặt với một vòng áp lực thắt chặt mới.
Trong báo cáo mới nhất, các chiến lược gia Warren Paterson và Eva Mansi của ING nhận định rằng khi căng thẳng giữa Mỹ và Iran tiếp tục leo thang và giao thông vận tải dầu bằng tàu chở dầu ở eo biển Hormuz bị cản trở, giá dầu dự kiến sẽ tiếp tục duy trì xu hướng tăng mạnh. Các cuộc tấn công quân sự của Mỹ nhằm vào các mục tiêu của Iran và các hành động trả đũa của Iran đã làm trầm trọng thêm mối lo ngại của thị trường về sự gián đoạn nguồn cung dầu ở Trung Đông, đẩy giá dầu quốc tế lên cao.
Hơn nữa, lượng dự trữ dầu thô toàn cầu đã giảm đáng kể trong quý thứ hai, trong khi chu kỳ giải phóng dự trữ dầu chiến lược của các nền kinh tế lớn đang gần kết thúc. Điều này sẽ khiến nguồn cung dầu thô trên thị trường trở nên dễ bị tổn thương hơn và khó có thể nhanh chóng bù đắp những thiếu hụt tiềm tàng. Các chỉ số thị trường vật chất quan trọng, chẳng hạn như sự gia tăng liên tục của chênh lệch giá giữa dầu Brent và dầu Mars của Mỹ, phản ánh rõ ràng tình trạng nguồn cung hiện tại đang thắt chặt đáng kể.
Các chiến lược gia của ING tin rằng, do rủi ro địa chính trị gia tăng, giá dầu nhiều khả năng sẽ tăng hơn là giảm trong ngắn hạn, và bất kỳ tín hiệu tích cực nào từ phía nguồn cung đều có khả năng được thị trường khuếch đại nhanh chóng. Các nhà đầu tư cần thận trọng với những biến động mạnh do các sự kiện không lường trước được gây ra, nhưng nhìn chung tình hình cung cầu vẫn lạc quan.
Thị trường dầu thô đang bước vào "thời điểm mong manh".
Nguy cơ gián đoạn nguồn cung mới xuất hiện sau khi lượng hàng tồn kho giảm đáng kể trong quý thứ hai, khiến thị trường trở nên dễ bị tổn thương hơn.
Hơn nữa, việc giải phóng lượng dự trữ dầu mỏ chiến lược toàn cầu (SPR), vốn đã giúp cân bằng thị trường trong những tháng gần đây, sẽ kết thúc trong những tuần tới, càng làm trầm trọng thêm những lo ngại về nguồn cung.
Việc giảm lượng cung cấp năng lượng từ vùng Vịnh Ba Tư đang tác động đáng kể đến thị trường vật chất. Chênh lệch giá giữa dầu thô Brent giao ngay và hợp đồng tương lai Brent loại I đã quay trở lại mức 1,30 USD/thùng, trong khi mức chênh lệch này ở mức thấp hơn vào cuối tháng 6 và đầu tháng 7.
Đồng thời, chênh lệch giá dầu thô Mars của Mỹ cũng đã phục hồi.
Dữ liệu từ Cơ quan Thông tin Năng lượng Hoa Kỳ cho thấy lượng tồn kho dầu thô thương mại của Mỹ đã giảm 1,69 triệu thùng trong tuần trước. Tính cả lượng dầu được giải phóng từ kho dự trữ dầu chiến lược, tổng lượng tồn kho giảm đạt 4,68 triệu thùng. Lượng tồn kho dầu thô thương mại của Mỹ hiện đang ở mức thấp nhất kể từ năm 2022, và theo mùa, đây là mức thấp nhất kể từ năm 2018. Thị trường nhiên liệu chưng cất trung bình của Mỹ và toàn cầu vẫn đang rất khan hiếm, bằng chứng là chênh lệch giá giữa giá nhiên liệu chưng cất trung bình và giá bán lẻ rất cao.
Triển vọng: Nguồn cung thắt chặt hỗ trợ giá dầu; rủi ro địa chính trị trở thành yếu tố biến đổi quan trọng.
Tóm lại, thị trường dầu thô hiện đang đối mặt với nhiều yếu tố gây thắt chặt nguồn cung: việc vận chuyển qua eo biển Hormuz bị cản trở, lượng tồn kho thương mại của Mỹ ở mức thấp theo mùa, việc sắp kết thúc quá trình tự sản xuất (SPR), và tình trạng khan hiếm liên tục trên thị trường các sản phẩm chưng cất trung gian. Những yếu tố này, cùng với sự leo thang không ngừng của xung đột Mỹ-Iran, đang tạo ra lực hỗ trợ mạnh mẽ cho giá dầu.
Trong ngắn hạn, rủi ro địa chính trị vẫn là yếu tố cốt lõi chi phối giá dầu. Bất kỳ sự leo thang quân sự mới nào cũng có thể đẩy giá lên cao hơn, trong khi một bước đột phá ngoại giao có thể gây ra sự điều chỉnh giảm nhanh chóng.
Phân tích kỹ thuật
Theo biểu đồ hàng ngày, giá dầu Brent hiện đang giữ trên đường trung bình động 20 ngày (MA20) ở mức 76,79, nhưng vẫn thấp hơn đường trung bình động 50 ngày và 100 ngày. Các đường trung bình động trung và dài hạn đang có xu hướng giảm, và diễn biến giá hiện tại là sự phục hồi sau giai đoạn quá bán.
Về các chỉ báo, MACD đang chạy dưới đường số 0, đường DIFF ở mức -1.04 đã cắt đường DEA ở mức -3.26 tạo thành mô hình giao cắt vàng, và các thanh màu đỏ tiếp tục mở rộng, cho thấy lực giảm giá đã suy yếu đáng kể. Giá trị RSI là 55.76, nằm trong phạm vi trung lập, cho thấy xu hướng tăng giá vẫn còn dư địa để tiếp tục trong ngắn hạn và chưa đi vào vùng quá mua.
Từ góc độ cấu trúc giá, MA50 (88.61) là mức kháng cự quan trọng trong ngắn hạn. Nếu bị phá vỡ, tiềm năng phục hồi sẽ được mở rộng hơn nữa. MA20 (76.79) là mức hỗ trợ quan trọng. Nếu bị phá vỡ, đợt phục hồi hiện tại sẽ kết thúc.
(Biểu đồ giá dầu thô Brent kỳ hạn hàng ngày, nguồn: FX678)
Vào lúc 16:16 giờ Bắc Kinh ngày 16 tháng 7, giá dầu thô Brent giao dịch ở mức 84,44 đô la Mỹ/thùng.
- Cảnh Báo Rủi Ro và Miễn Trừ Trách Nhiệm
- Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Nội dung bài viết chỉ mang tính tham khảo, không phải lời khuyên đầu tư cá nhân, cũng không xem xét một số mục tiêu đầu tư cụ thể, tình hình tài chính hoặc nhu cầu của người dùng. Việc đầu tư dựa trên nội dung này là trách nhiệm của người dùng.
