Vào thứ Sáu (ngày 17 tháng 7), trong phiên giao dịch châu Âu, đồng euro duy trì biên độ giao dịch hẹp và hơi yếu so với đồng đô la Mỹ, dao động quanh mức 1,1436, với mức thấp nhất trong ngày là 1,1434. Chỉ số đô la Mỹ cũng giao dịch đi ngang quanh mức 100,79, cho thấy tâm lý thị trường thận trọng. Diễn biến thị trường được thúc đẩy bởi sự kết hợp của nhiều yếu tố, bao gồm dữ liệu kinh tế của Mỹ, căng thẳng địa chính trị giữa Mỹ và Iran, và kỳ vọng về chính sách của các ngân hàng trung ương ở châu Âu và Mỹ.



Dữ liệu kinh tế suy giảm của Mỹ đã phần nào dập tắt hy vọng về việc tăng lãi suất vào tháng 7, và vẫn còn những bất đồng về việc tăng lãi suất vào tháng 9.

Dữ liệu lạm phát của Mỹ trong tháng 6 thấp hơn dự kiến trên mọi lĩnh vực, làm giảm đáng kể kỳ vọng của thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ tăng lãi suất trong thời gian ngắn tới. Lạm phát tiêu dùng chậm lại, trong khi giá sản xuất bất ngờ giảm; doanh số bán lẻ nhìn chung phù hợp với kỳ vọng của thị trường, với giá dầu giảm kéo doanh thu của các trạm xăng xuống, nhưng doanh số bán ô tô và bán lẻ trực tuyến vẫn ổn định. Về phía việc làm, tình hình tương đối khả quan, với số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu giảm xuống mức thấp nhất trong hai tháng, chỉ còn 208.000 đơn.

Sau khi dữ liệu được công bố, thị trường gần như hoàn toàn loại trừ khả năng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất vào tháng 7. Tuy nhiên, ý kiến của các tổ chức lại chia rẽ rõ rệt về việc có nên tiếp tục tăng lãi suất vào tháng 9 hay không. Lạm phát giảm lẽ ra phải kìm hãm đồng đô la và có lợi cho đồng euro, nhưng rủi ro địa chính trị ở Trung Đông đã làm giảm bớt tác động tích cực này.

Xung đột quân sự leo thang giữa Mỹ và Iran cùng với sự gián đoạn nguồn cung năng lượng tiềm ẩn nguy cơ lạm phát dài hạn.

Tình hình căng thẳng giữa Mỹ và Iran tiếp tục leo thang trong tuần này, với việc Mỹ tiến hành nhiều đợt tấn công quân sự nhằm vào Iran, trong khi Iran đáp trả bằng cách tấn công các căn cứ quân sự của Mỹ ở các nước láng giềng. Iran cũng yêu cầu phiến quân Houthi ở Yemen chuẩn bị phong tỏa các tuyến đường vận chuyển dầu qua Biển Đỏ, để đáp trả tuyên bố của Trump rằng Mỹ sẽ cho phép tấn công quân sự vào các cây cầu và cơ sở hạ tầng điện của Iran, buộc Iran phải quay lại bàn đàm phán.

Biển Đỏ là tuyến đường vận chuyển năng lượng toàn cầu quan trọng. Sự gián đoạn vận chuyển sẽ làm trầm trọng thêm tình trạng thiếu hụt nguồn cung dầu thô toàn cầu, làm dấy lên lo ngại về lạm phát toàn cầu cao. Rủi ro địa chính trị hỗ trợ đồng đô la Mỹ như một tài sản trú ẩn an toàn, đồng thời hạn chế tiềm năng tăng giá của đồng euro, làm gia tăng sự bất ổn cho triển vọng chính sách tiền tệ ở châu Âu và Mỹ.

Các quan chức ECB đã phát tín hiệu về lập trường cứng rắn nhưng có chừng mực, hạn chế tiềm năng tăng giá của đồng euro.

Thành viên Hội đồng Thống đốc Ngân hàng Trung ương châu Âu kiêm Chủ tịch Ngân hàng Trung ương Đức, ông Nagel, mới đây tuyên bố rằng ngân hàng trung ương đang theo dõi sát sao tình hình ở Trung Đông và sẽ kiên quyết thực hiện các chính sách thắt chặt nếu nguy cơ làn sóng lạm phát thứ hai xuất hiện. Tuy nhiên, theo chỉ số theo dõi bài phát biểu của FXS, những nhận xét cứng rắn của ông chỉ đạt 6,4 điểm, thấp hơn mức trung bình lịch sử là 7,2, cho thấy giọng điệu mềm mỏng hơn đáng kể so với trước đây.

Ông Nagel nhấn mạnh rằng chính sách tiền tệ sẽ vẫn thận trọng, nhưng cũng đề cập đến nhiều bất ổn do tình hình địa chính trị gây ra, ngụ ý rằng quyết tâm thắt chặt chính sách của ECB đang suy yếu. Thị trường hiểu điều này là ngân hàng trung ương vẫn giữ quyền lựa chọn tăng lãi suất, nhưng không thực hiện hành động quyết liệt; đồng euro thiếu sự hỗ trợ chính sách mạnh mẽ và khó có thể trải qua xu hướng tăng bền vững.

Phân tích kỹ thuật: Giao dịch đi ngang trong ngắn hạn; mục tiêu xu hướng giảm trung hạn là 1.1260.


(Nguồn biểu đồ EUR/USD hàng ngày: FX678)

Tỷ giá euro/đô la đã hình thành một vùng giao dịch hoàn chỉnh quanh mức 1.1458, hiện đang giao dịch giữa giới hạn dưới là 1.1430 và giới hạn trên là 1.1455. Hai kịch bản giá rõ ràng đang nổi lên: nếu giá phá vỡ vùng giao dịch này, một đợt điều chỉnh tăng sẽ bắt đầu, với mục tiêu đầu tiên là 1.1465, tiếp theo là một đợt giảm sâu hơn xuống 1.1260; nếu giá phá vỡ trực tiếp xuống dưới, một xu hướng giảm giá sẽ bắt đầu, với mục tiêu giảm cũng ở mức 1.1260.

Ở cấp độ chỉ báo, đường tín hiệu MACD nằm trên trục số 0, nhưng tiếp tục chuyển hướng xuống, cho thấy đà giảm vẫn tiếp diễn và xác nhận xu hướng giảm trung hạn.

Tỷ giá hối đoái đã hoàn thành một đợt giảm giá, chạm mức thấp 1.1430, và hiện đang hình thành một phạm vi tích lũy mới trên mức hỗ trợ này. Phạm vi giao dịch trong ngày dự kiến sẽ mở rộng lên 1.1400-1.1455, với khả năng điều chỉnh giảm xuống 1.1260 sau khi giai đoạn tích lũy kết thúc. Đường tín hiệu của chỉ báo Stochastic Oscillator đã liên tục di chuyển lên trên mức 20 hướng tới 80, phản ánh chỉ một sự điều chỉnh ngắn hạn nhẹ và không đủ để đảo ngược cấu trúc giảm giá tổng thể.

Tóm tắt

Kết hợp các yếu tố cơ bản và kỹ thuật, diễn biến của đồng euro so với đồng đô la vào thứ Sáu bị hạn chế bởi dữ liệu lạm phát vừa phải của Mỹ. Cuộc xung đột địa chính trị đang diễn ra giữa Mỹ và Iran tiếp tục hỗ trợ cả lạm phát và nhu cầu trú ẩn an toàn, hạn chế sự phục hồi của đồng euro. Mặc dù tỷ lệ việc làm của Mỹ vẫn ổn định, nhưng kỳ vọng của thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất vào tháng 9 vẫn còn chia rẽ. Hơn nữa, lập trường cứng rắn của các quan chức ECB đã suy yếu, khiến đồng euro thiếu động lực tăng giá bền vững.

Xét về mặt kỹ thuật, tỷ giá hối đoái dự kiến sẽ ổn định trong phạm vi hẹp 1.1400-1.1455 trong ngắn hạn, trong khi xu hướng giảm trong trung hạn là rõ ràng, với mục tiêu chính là 1.1260. Các nhà đầu tư nên theo dõi sát sao diễn biến tình hình địa chính trị Trung Đông và các dữ liệu về lạm phát và việc làm tiếp theo từ châu Âu và Hoa Kỳ.