Thị trường cho rằng việc giảm bớt căng thẳng địa chính trị là có giới hạn, và giá dầu sẽ không giảm bất chấp những tác động tiêu cực.
2026-07-21 17:41:30
Hôm thứ Ba (21 tháng 7), giá dầu quốc tế biến động mạnh trong phiên giao dịch châu Á và châu Âu. Lực lượng Vệ binh Cách mạng Iran tuyên bố đã tấn công các mục tiêu của Mỹ tại Jordan và Bahrain. Sau đó, xuất hiện thông tin cho rằng Iran ban đầu đề xuất một thỏa thuận ngừng bắn 10 ngày, trong khi Mỹ yêu cầu một thỏa thuận một phần về việc đi qua eo biển Hormuz. Giá dầu sau đó tăng vọt lên 0,7% trước khi nhanh chóng giảm trở lại mức -1%, hiện đang giao dịch quanh mức 83, tăng 0,69%.
Căng thẳng địa chính trị ở eo biển Hormuz tiếp tục leo thang, với việc Mỹ tiến hành đêm không kích thứ mười liên tiếp nhằm vào lãnh thổ Iran. Iran đã đáp trả mạnh mẽ bằng các cuộc tấn công chính xác nhằm vào các tàu chở dầu thương mại trên các tuyến vận chuyển huyết mạch, làm gia tăng thêm căng thẳng địa chính trị.
Sáng sớm thứ Ba, Iran đã tấn công một tàu buôn ở eo biển Hormuz, buộc toàn bộ thủy thủ đoàn phải bỏ tàu để đảm bảo an toàn. Cùng lúc đó, quân đội Mỹ tiếp tục leo thang các cuộc không kích nhằm vào các mục tiêu quân sự của Iran. Hai bên đang tham gia vào một cuộc chơi cực kỳ căng thẳng tại điểm nghẽn năng lượng này, nơi vận chuyển một phần năm lượng dầu mỏ và khí đốt tự nhiên bằng đường biển của thế giới. Cuộc chiến giành quyền kiểm soát tuyến đường vận chuyển này đã bước vào giai đoạn nóng bỏng, liên tục đẩy giá trị địa chính trị vào thị trường dầu mỏ.
Từ góc độ giao dịch, các cuộc không kích dữ dội của quân đội Mỹ trong mười đêm liên tiếp đã không đạt được hiệu quả răn đe chiến lược và không buộc Iran phải nới lỏng sự kiểm soát đối với eo biển Hormuz. Những thiếu sót trong việc Mỹ dựa vào các cuộc không kích trong cuộc chơi này đã hoàn toàn bị phơi bày.
Khi cuộc xung đột tiếp tục leo thang, nguy cơ xảy ra một cuộc chiến tranh toàn diện giữa Mỹ và Iran lại gia tăng, và tâm lý né tránh rủi ro tiếp tục chi phối thị trường năng lượng.
Trong nỗ lực giảm leo thang tình hình, Bộ trưởng Nội vụ Iran đã đến Pakistan, quốc gia trung gian hòa giải trong cuộc xung đột, để tham vấn khẩn cấp. Tuy nhiên, hiện tại không có dấu hiệu nào cho thấy các cuộc đàm phán thực chất đang được hoàn tất, và khả năng đạt được lệnh ngừng bắn ngắn hạn hoặc giảm leo thang xung đột là cực kỳ thấp. Căng thẳng địa chính trị khó có thể nhanh chóng được đảo ngược.
Thỏa thuận ngừng bắn tạm thời được ký kết tháng trước đã hoàn toàn bị vô hiệu hóa, và hoạt động thương mại hàng hải tại eo biển Hormuz về cơ bản đã bị đình trệ.
Hơn nữa, cuộc đối đầu giữa hai bên không còn chỉ giới hạn ở các mục tiêu quân sự thuần túy, mà đã bắt đầu nhắm vào cơ sở hạ tầng dân sự mà người dân phụ thuộc vào để sinh tồn. Cường độ và phạm vi của cuộc chơi tiếp tục mở rộng, và sự bất ổn tổng thể ngày càng gia tăng.
Bộ Ngoại giao Hoa Kỳ đồng thời cập nhật cảnh báo rủi ro ở nước ngoài, nêu rõ khả năng Iran và các lực lượng ủy nhiệm của nước này sẽ trả đũa trên phạm vi toàn cầu, và rằng các tài sản, địa điểm và nhân viên của Hoa Kỳ ở nước ngoài đều có nguy cơ bị tấn công, trong khi các rủi ro địa chính trị ngoại vi tiếp tục lan rộng.
Quân đội Mỹ cũng chịu tổn thất đáng kể trong vòng đối đầu này. Một cuộc tấn công vào căn cứ quân sự của Mỹ ở Jordan đã khiến hai binh sĩ thiệt mạng và một người mất tích. Hôm thứ Bảy, một quân nhân Mỹ khác thiệt mạng trong chiến dịch xử lý một máy bay không người lái của Iran bị bắn rơi ở Iraq.
Hôm thứ Hai, ông Trump đã đưa ra một tuyên bố cứng rắn, nói rõ rằng nếu Iran gây thương vong cho binh lính Mỹ, họ sẽ phải đối mặt với sự trả đũa tương xứng, điều này đã hoàn toàn dập tắt hy vọng về việc giảm leo thang căng thẳng.
Ông Trump dự kiến sẽ đón nhận hài cốt của các binh sĩ tử trận trở về nước vào tối thứ Ba, nhưng tác động về mặt cảm xúc vẫn có thể leo thang, tiềm ẩn nguy cơ gây nguy hiểm cho các xung đột địa chính trị.
Đợt không kích này của Mỹ nhắm chính xác vào các mục tiêu trọng yếu của Iran, bao gồm trung tâm chỉ huy quân sự, trang thiết bị chiến đấu hải quân, các địa điểm phóng tên lửa và máy bay không người lái, cũng như các hệ thống phòng không. Việc công bố đoạn phim về các vụ đánh bom thực tế càng chứng minh thêm lập trường gây sức ép quân sự mạnh mẽ của Mỹ.
Quân đội Hoa Kỳ đã khẳng định rõ ràng rằng họ sẽ duy trì trạng thái sẵn sàng chiến đấu cao trong suốt toàn bộ quá trình, tiếp tục buộc Iran phải chịu trách nhiệm về các cuộc tấn công vào các tàu buôn dân sự ở eo biển Hormuz, kiên quyết bảo vệ quyền tự do hàng hải trên tuyến đường thủy này, và không có dấu hiệu nào cho thấy họ sẽ rút lui khỏi cuộc chiến quân sự.
Cuộc đối đầu quân sự đang diễn ra đã trực tiếp dẫn đến tình trạng gần như tê liệt hoàn toàn hoạt động vận tải biển tại eo biển Hormuz, với tâm lý ngại rủi ro đã hoàn toàn làm cạn kiệt thanh khoản thị trường.
Dữ liệu từ các cơ quan hàng hải của Anh cho thấy vụ tấn công vào tàu chở dầu ở vùng biển ngoài khơi Oman vào sáng sớm thứ Ba đã trực tiếp khiến thủy thủ đoàn bỏ tàu, và nguy cơ đối với hoạt động hàng hải trong tuyến đường thủy này lại tăng cao.
Lực lượng Vệ binh Cách mạng Iran chính thức nhận trách nhiệm về vụ tấn công và cũng xác nhận hai vụ tấn công tàu khác được thực hiện tại eo biển Hormuz hôm thứ Hai, chủ động leo thang gây gián đoạn cho các tuyến đường vận chuyển.
Tuyến đường vòng tránh Oman do Mỹ dẫn đầu, trước đây được quảng bá rộng rãi, đã hoàn toàn không hiệu quả. Hiện tại, không có tuyến đường hàng hải an toàn nào quanh eo biển Hormuz, và hệ thống vận chuyển năng lượng đang chịu áp lực rất lớn.
Các cuộc tấn công trả đũa của Iran tiếp tục mở rộng, bao trùm toàn diện các đồng minh của Mỹ ở Trung Đông.
Quân đội Jordan xác nhận Iran đã phóng năm máy bay không người lái tấn công vào lãnh thổ nước này. Mặc dù tất cả đều bị hệ thống phòng không của Jordan đánh chặn, nhưng điều này đánh dấu sự leo thang toàn diện của cuộc đối đầu tấn công và phòng thủ trong khu vực. Xung đột địa chính trị ở Trung Đông không còn giới hạn ở Mỹ và Iran, mà đã hình thành một mô hình trò chơi đa phương, làm gia tăng thêm sự bất ổn trên thị trường năng lượng toàn cầu.
Kể từ khi quân đội Mỹ nối lại các cuộc không kích chống lại Iran vào ngày 7 tháng 7, số lượng binh sĩ Mỹ bị thương đã lên đến gần 100 người.
Người phát ngôn của Bộ Quốc phòng Hoa Kỳ đã công khai bác bỏ tin đồn rằng số liệu thương vong đã bị che giấu, khẳng định rằng hơn 90% người bị thương chỉ bị chấn động nhẹ và phần lớn đã trở lại làm nhiệm vụ, nhằm mục đích xoa dịu tâm lý thị trường và giảm nhẹ mức độ nghiêm trọng của cuộc xung đột.
Tuy nhiên, cơ sở dữ liệu thương vong chính thức của quân đội vẫn chưa được cập nhật với dữ liệu thiệt hại mới nhất của đợt này. Sự bất đối xứng thông tin tiếp tục làm trầm trọng thêm sự khác biệt giữa phe mua và phe bán trên thị trường, và vẫn còn dư địa để giá rủi ro địa chính trị tăng lên.
Biến số lớn nhất trong vòng rủi ro địa chính trị này là xung đột đã lan rộng từ eo biển Hormuz sang tuyến đường vận chuyển năng lượng trọng yếu thứ hai thế giới, tạo thành mô hình cộng hưởng rủi ro giữa hai tuyến đường vận chuyển này.
Sau các cuộc không kích của Ả Rập Xê Út vào sân bay quốc tế của nước này, phiến quân Houthi ở Yemen, được Iran hậu thuẫn, đã chính thức tuyên bố cấm vận hàng hải đối với Ả Rập Xê Út vào thứ Hai, với kế hoạch phong tỏa eo biển Bab el-Mandeb, một điểm nghẽn năng lượng quan trọng tương đương với eo biển Hormuz, do đó làm gián đoạn hoàn toàn cấu trúc thị trường trước đây, nơi chỉ có một tuyến đường vận chuyển chịu áp lực.
Sau khi eo biển Hormuz bị tê liệt do tắc nghẽn, Ả Rập Xê Út đã dựa vào các đường ống dẫn dầu trên đất liền để xuất khẩu dầu thô qua Biển Đỏ, trở thành một kênh bổ sung quan trọng đảm bảo an toàn cho nguồn cung dầu thô toàn cầu.
Phiến quân Houthi sở hữu năng lực tinh vi để phá hoại các tuyến đường vận chuyển. Trong cuộc xung đột Israel-Palestine trước đây, họ đã tấn công hơn 100 tàu thuyền đi qua khu vực này. Một khi lệnh phong tỏa được thực hiện, các tuyến đường xuất khẩu thay thế của Ả Rập Xê Út sẽ bị cắt đứt, và chuỗi cung ứng dầu thô toàn cầu sẽ phải đối mặt với một cú sốc toàn diện.
Quân đội Ả Rập Xê Út đã phản ứng mạnh mẽ, cam kết sẽ làm mọi thứ trong khả năng để đảm bảo giao thông thông suốt trên tuyến đường thủy và lên án hành động của lực lượng Houthi là vi phạm luật pháp quốc tế và hành vi cướp biển. Tình trạng đối đầu này càng làm trầm trọng thêm rủi ro đối với tuyến đường thủy và hỗ trợ mạnh mẽ cho giá dầu.
Vào ngày 20 tháng 7 theo giờ địa phương, liên minh đa quốc gia do Ả Rập Xê Út dẫn đầu đã ra tuyên bố cho biết liên minh đang thực hiện tất cả các hành động quân sự cần thiết và các biện pháp nghiêm ngặt để đảm bảo an toàn hàng hải tại eo biển Bab el-Mandeb, và sẽ có những biện pháp kiên quyết và mạnh mẽ chống lại bất kỳ mối đe dọa nào đối với an toàn hàng hải theo luật pháp quốc tế và Công ước Liên hợp quốc về Luật Biển.
Tuyên bố này bác bỏ cáo buộc của lực lượng Houthi về việc phong tỏa các cảng và sân bay của Yemen. Bộ Ngoại giao Ả Rập Xê Út cho biết hơn 300 tàu buôn đã vào một số cảng ở Yemen, bao gồm cả Hodeidah, trong nửa đầu năm 2026, và rằng lực lượng Houthi phải chịu trách nhiệm về thiệt hại đối với cơ sở hạ tầng hàng không dân dụng của Yemen, việc đóng cửa các sân bay quốc tế và gián đoạn các chuyến bay.
Mặc dù thị trường kỳ vọng vào sự nới lỏng ngoại giao ở mức độ vừa phải, việc hạ nhiệt đáng kể là vô cùng khó khăn.
Pakistan gần đây đã tăng cường các nỗ lực hòa giải nhằm thúc đẩy việc khôi phục thỏa thuận ngừng bắn tạm thời đã bị phá vỡ. Bộ trưởng Nội vụ Iran cũng đã đến Pakistan hôm thứ Hai để bắt đầu hai ngày tham vấn ngoại giao cấp cao, điều này đã tạm thời khôi phục lại tâm lý chấp nhận rủi ro trên thị trường.
Tuy nhiên, Ngoại trưởng Mỹ Rubio đã nói rõ rằng Mỹ sẽ không đóng cửa đàm phán, nhưng chỉ chấp nhận các cuộc tham vấn có kết quả thực chất và sẽ bác bỏ sự trung gian chính thức. Ông cũng thừa nhận rằng hiện tại không có phe phái thực dụng nào dẫn đầu các cuộc đàm phán ở Iran và các điều kiện để đạt được sự hòa giải thực chất vẫn chưa chín muồi.
Dựa trên số liệu về tổn thất ở cả hai phía, mô hình một cuộc chiến tranh tiêu hao kéo dài đã hoàn toàn được khẳng định.
Các quan chức Iran tiết lộ rằng nhiều đợt không kích của Mỹ đã khiến 50 người thiệt mạng và 517 người bị thương ở Iran; kể từ khi cuộc xung đột bắt đầu vào ngày 28 tháng 2, 17 binh sĩ Mỹ đã thiệt mạng. Cả hai bên đều phải trả giá đắt, mức giá cuối cùng trong cuộc chơi tiếp tục tăng cao, và khó có khả năng cuộc đối đầu có thể nhanh chóng chấm dứt bằng các biện pháp ngoại giao trong ngắn hạn. Mức giá địa chính trị cao có thể sẽ tiếp tục duy trì ở mức cao trong thời gian dài.
Các rủi ro hiện tại trên thị trường năng lượng đã trở nên liên kết chặt chẽ với nhau, bao gồm cả dầu thô và khí đốt tự nhiên, càng làm gia tăng kỳ vọng về lạm phát năng lượng nói chung.
Ngân hàng đầu tư hàng đầu Goldman Sachs đã nâng dự báo giá khí đốt tự nhiên tại châu Âu trong báo cáo nghiên cứu mới nhất, tăng từ 41 euro và 40 euro/megawatt-giờ lên 60 euro và 53 euro/megawatt-giờ. Báo cáo cũng cảnh báo về nguy cơ gia tăng đợt rét đậm ở châu Âu mùa đông này, cho thấy giá TTF có thể giảm xuống mức cực thấp là 65 euro/megawatt-giờ.
Khoảng cách cung cầu khí đốt tự nhiên ở châu Âu tiếp tục mở rộng, cùng với tác động tiềm tàng của đợt rét đậm vào mùa đông. Việc giá khí đốt tự nhiên tăng cao sẽ gián tiếp đẩy nhu cầu sử dụng dầu thô làm nhiên liệu thay thế lên, tạo ra xu hướng tăng giá đồng thời cả dầu và khí đốt.
Đồng thời, do eo biển Hormuz là tuyến đường vận chuyển khí đốt tự nhiên toàn cầu quan trọng, việc tê liệt hoạt động vận chuyển trực tiếp hạn chế nguồn cung khí đốt xuyên biên giới và làm trầm trọng thêm khoảng cách cung cầu ở châu Âu.
Với nhiều yếu tố tích cực cùng hội tụ, sự cân bằng cung cầu chặt chẽ trên thị trường dầu thô khó có thể đảo ngược. Ba yếu tố rủi ro địa chính trị, sự sụt giảm nguồn cung và sự thay thế năng lượng khiến xu hướng giá dầu cao mạnh mẽ trong ngắn hạn trở nên khó khăn.
Tóm lại, logic giao dịch cốt lõi trên thị trường dầu thô hiện nay xoay quanh cuộc đối đầu Mỹ-Iran đang diễn ra, những rủi ro kết hợp của hai tuyến vận chuyển và sự cân bằng mong manh giữa cung và cầu năng lượng.
Việc nới lỏng ngoại giao ngắn hạn chỉ có thể mang lại sự dễ chịu về mặt tinh thần tạm thời và không thể thay đổi những yếu tố cơ bản cốt lõi của tình trạng bế tắc địa chính trị lâu dài và nguồn cung năng lượng hạn chế. Giá dầu tiếp tục duy trì ở mức cao dựa trên lợi thế địa chính trị mạnh mẽ.
Trong thời gian tới, trọng tâm sẽ vẫn là tình trạng giao thông hàng hải tại eo biển Hormuz và eo biển Bab el-Mandeb, cũng như cuộc đối đầu giữa Mỹ, Iran và phiến quân Houthi. Nếu các tuyến đường vận chuyển bị phong tỏa hoàn toàn hoặc xung đột leo thang trở lại, giá dầu sẽ tăng mạnh.
Nếu các nỗ lực ngoại giao mang lại kết quả ngoài mong đợi, sự phục hồi tâm lý chấp nhận rủi ro trên thị trường có thể dẫn đến một đợt điều chỉnh kỹ thuật ngắn hạn, nhưng khó có thể thay đổi xu hướng tăng giá tổng thể trong trung và dài hạn.
Phân tích kỹ thuật cho thấy giá dầu WTI đang trong giai đoạn lựa chọn hướng đi. Biểu đồ ngày nghiêng về xu hướng tăng. Sau khi tăng đột biến và đảo chiều ngày hôm qua, giá đã điều chỉnh giảm để lấp đầy khoảng trống. Sau đó, giá không cho thấy sự suy yếu đáng kể nào trước tác động tiêu cực của các cuộc đàm phán hòa bình Mỹ-Iran. Tuy nhiên, đã có hai đợt giảm mạnh trên biểu đồ trong ngày, cho thấy dấu hiệu suy yếu. Hiện tại, giá đang chờ phục hồi. Mức hỗ trợ nằm trong khoảng từ 81 đến 81,5. Nếu giá dầu WTI tiếp cận phạm vi giá này, điều đó có nghĩa là giá đang suy yếu.
Các mức kháng cự nằm gần khoảng trống giá trước đó ở mức 83,5 và gần đường trung bình động 50 ngày.
(Biểu đồ hàng ngày của hợp đồng tương lai WTI, nguồn: EasyForex)
Vào lúc 17:38 giờ Bắc Kinh, hợp đồng tương lai dầu WTI đang được giao dịch ở mức 82,93 USD/thùng.
Căng thẳng địa chính trị ở eo biển Hormuz tiếp tục leo thang, với việc Mỹ tiến hành đêm không kích thứ mười liên tiếp nhằm vào lãnh thổ Iran. Iran đã đáp trả mạnh mẽ bằng các cuộc tấn công chính xác nhằm vào các tàu chở dầu thương mại trên các tuyến vận chuyển huyết mạch, làm gia tăng thêm căng thẳng địa chính trị.
Sáng sớm thứ Ba, Iran đã tấn công một tàu buôn ở eo biển Hormuz, buộc toàn bộ thủy thủ đoàn phải bỏ tàu để đảm bảo an toàn. Cùng lúc đó, quân đội Mỹ tiếp tục leo thang các cuộc không kích nhằm vào các mục tiêu quân sự của Iran. Hai bên đang tham gia vào một cuộc chơi cực kỳ căng thẳng tại điểm nghẽn năng lượng này, nơi vận chuyển một phần năm lượng dầu mỏ và khí đốt tự nhiên bằng đường biển của thế giới. Cuộc chiến giành quyền kiểm soát tuyến đường vận chuyển này đã bước vào giai đoạn nóng bỏng, liên tục đẩy giá trị địa chính trị vào thị trường dầu mỏ.
Từ góc độ giao dịch, các cuộc không kích dữ dội của quân đội Mỹ trong mười đêm liên tiếp đã không đạt được hiệu quả răn đe chiến lược và không buộc Iran phải nới lỏng sự kiểm soát đối với eo biển Hormuz. Những thiếu sót trong việc Mỹ dựa vào các cuộc không kích trong cuộc chơi này đã hoàn toàn bị phơi bày.
Khi cuộc xung đột tiếp tục leo thang, nguy cơ xảy ra một cuộc chiến tranh toàn diện giữa Mỹ và Iran lại gia tăng, và tâm lý né tránh rủi ro tiếp tục chi phối thị trường năng lượng.
Trong nỗ lực giảm leo thang tình hình, Bộ trưởng Nội vụ Iran đã đến Pakistan, quốc gia trung gian hòa giải trong cuộc xung đột, để tham vấn khẩn cấp. Tuy nhiên, hiện tại không có dấu hiệu nào cho thấy các cuộc đàm phán thực chất đang được hoàn tất, và khả năng đạt được lệnh ngừng bắn ngắn hạn hoặc giảm leo thang xung đột là cực kỳ thấp. Căng thẳng địa chính trị khó có thể nhanh chóng được đảo ngược.
Thỏa thuận ngừng bắn tạm thời được ký kết tháng trước đã hoàn toàn bị vô hiệu hóa, và hoạt động thương mại hàng hải tại eo biển Hormuz về cơ bản đã bị đình trệ.
Hơn nữa, cuộc đối đầu giữa hai bên không còn chỉ giới hạn ở các mục tiêu quân sự thuần túy, mà đã bắt đầu nhắm vào cơ sở hạ tầng dân sự mà người dân phụ thuộc vào để sinh tồn. Cường độ và phạm vi của cuộc chơi tiếp tục mở rộng, và sự bất ổn tổng thể ngày càng gia tăng.
Bộ Ngoại giao Hoa Kỳ đồng thời cập nhật cảnh báo rủi ro ở nước ngoài, nêu rõ khả năng Iran và các lực lượng ủy nhiệm của nước này sẽ trả đũa trên phạm vi toàn cầu, và rằng các tài sản, địa điểm và nhân viên của Hoa Kỳ ở nước ngoài đều có nguy cơ bị tấn công, trong khi các rủi ro địa chính trị ngoại vi tiếp tục lan rộng.
Quân đội Mỹ cũng chịu tổn thất đáng kể trong vòng đối đầu này. Một cuộc tấn công vào căn cứ quân sự của Mỹ ở Jordan đã khiến hai binh sĩ thiệt mạng và một người mất tích. Hôm thứ Bảy, một quân nhân Mỹ khác thiệt mạng trong chiến dịch xử lý một máy bay không người lái của Iran bị bắn rơi ở Iraq.
Hôm thứ Hai, ông Trump đã đưa ra một tuyên bố cứng rắn, nói rõ rằng nếu Iran gây thương vong cho binh lính Mỹ, họ sẽ phải đối mặt với sự trả đũa tương xứng, điều này đã hoàn toàn dập tắt hy vọng về việc giảm leo thang căng thẳng.
Ông Trump dự kiến sẽ đón nhận hài cốt của các binh sĩ tử trận trở về nước vào tối thứ Ba, nhưng tác động về mặt cảm xúc vẫn có thể leo thang, tiềm ẩn nguy cơ gây nguy hiểm cho các xung đột địa chính trị.
Cạnh tranh quân sự đang lan rộng trên mọi lĩnh vực, và nguy cơ làm tê liệt hoạt động vận tải biển qua eo biển Đài Loan ngày càng gia tăng.
Đợt không kích này của Mỹ nhắm chính xác vào các mục tiêu trọng yếu của Iran, bao gồm trung tâm chỉ huy quân sự, trang thiết bị chiến đấu hải quân, các địa điểm phóng tên lửa và máy bay không người lái, cũng như các hệ thống phòng không. Việc công bố đoạn phim về các vụ đánh bom thực tế càng chứng minh thêm lập trường gây sức ép quân sự mạnh mẽ của Mỹ.
Quân đội Hoa Kỳ đã khẳng định rõ ràng rằng họ sẽ duy trì trạng thái sẵn sàng chiến đấu cao trong suốt toàn bộ quá trình, tiếp tục buộc Iran phải chịu trách nhiệm về các cuộc tấn công vào các tàu buôn dân sự ở eo biển Hormuz, kiên quyết bảo vệ quyền tự do hàng hải trên tuyến đường thủy này, và không có dấu hiệu nào cho thấy họ sẽ rút lui khỏi cuộc chiến quân sự.
Cuộc đối đầu quân sự đang diễn ra đã trực tiếp dẫn đến tình trạng gần như tê liệt hoàn toàn hoạt động vận tải biển tại eo biển Hormuz, với tâm lý ngại rủi ro đã hoàn toàn làm cạn kiệt thanh khoản thị trường.
Dữ liệu từ các cơ quan hàng hải của Anh cho thấy vụ tấn công vào tàu chở dầu ở vùng biển ngoài khơi Oman vào sáng sớm thứ Ba đã trực tiếp khiến thủy thủ đoàn bỏ tàu, và nguy cơ đối với hoạt động hàng hải trong tuyến đường thủy này lại tăng cao.
Lực lượng Vệ binh Cách mạng Iran chính thức nhận trách nhiệm về vụ tấn công và cũng xác nhận hai vụ tấn công tàu khác được thực hiện tại eo biển Hormuz hôm thứ Hai, chủ động leo thang gây gián đoạn cho các tuyến đường vận chuyển.
Tuyến đường vòng tránh Oman do Mỹ dẫn đầu, trước đây được quảng bá rộng rãi, đã hoàn toàn không hiệu quả. Hiện tại, không có tuyến đường hàng hải an toàn nào quanh eo biển Hormuz, và hệ thống vận chuyển năng lượng đang chịu áp lực rất lớn.
Các cuộc tấn công trả đũa của Iran tiếp tục mở rộng, bao trùm toàn diện các đồng minh của Mỹ ở Trung Đông.
Quân đội Jordan xác nhận Iran đã phóng năm máy bay không người lái tấn công vào lãnh thổ nước này. Mặc dù tất cả đều bị hệ thống phòng không của Jordan đánh chặn, nhưng điều này đánh dấu sự leo thang toàn diện của cuộc đối đầu tấn công và phòng thủ trong khu vực. Xung đột địa chính trị ở Trung Đông không còn giới hạn ở Mỹ và Iran, mà đã hình thành một mô hình trò chơi đa phương, làm gia tăng thêm sự bất ổn trên thị trường năng lượng toàn cầu.
Kể từ khi quân đội Mỹ nối lại các cuộc không kích chống lại Iran vào ngày 7 tháng 7, số lượng binh sĩ Mỹ bị thương đã lên đến gần 100 người.
Người phát ngôn của Bộ Quốc phòng Hoa Kỳ đã công khai bác bỏ tin đồn rằng số liệu thương vong đã bị che giấu, khẳng định rằng hơn 90% người bị thương chỉ bị chấn động nhẹ và phần lớn đã trở lại làm nhiệm vụ, nhằm mục đích xoa dịu tâm lý thị trường và giảm nhẹ mức độ nghiêm trọng của cuộc xung đột.
Tuy nhiên, cơ sở dữ liệu thương vong chính thức của quân đội vẫn chưa được cập nhật với dữ liệu thiệt hại mới nhất của đợt này. Sự bất đối xứng thông tin tiếp tục làm trầm trọng thêm sự khác biệt giữa phe mua và phe bán trên thị trường, và vẫn còn dư địa để giá rủi ro địa chính trị tăng lên.
Rủi ro từ cả hai tuyến vận tải biển đang hội tụ, và chuỗi cung ứng năng lượng toàn cầu đang phải đối mặt với cú sốc kép.
Biến số lớn nhất trong vòng rủi ro địa chính trị này là xung đột đã lan rộng từ eo biển Hormuz sang tuyến đường vận chuyển năng lượng trọng yếu thứ hai thế giới, tạo thành mô hình cộng hưởng rủi ro giữa hai tuyến đường vận chuyển này.
Sau các cuộc không kích của Ả Rập Xê Út vào sân bay quốc tế của nước này, phiến quân Houthi ở Yemen, được Iran hậu thuẫn, đã chính thức tuyên bố cấm vận hàng hải đối với Ả Rập Xê Út vào thứ Hai, với kế hoạch phong tỏa eo biển Bab el-Mandeb, một điểm nghẽn năng lượng quan trọng tương đương với eo biển Hormuz, do đó làm gián đoạn hoàn toàn cấu trúc thị trường trước đây, nơi chỉ có một tuyến đường vận chuyển chịu áp lực.
Sau khi eo biển Hormuz bị tê liệt do tắc nghẽn, Ả Rập Xê Út đã dựa vào các đường ống dẫn dầu trên đất liền để xuất khẩu dầu thô qua Biển Đỏ, trở thành một kênh bổ sung quan trọng đảm bảo an toàn cho nguồn cung dầu thô toàn cầu.
Phiến quân Houthi sở hữu năng lực tinh vi để phá hoại các tuyến đường vận chuyển. Trong cuộc xung đột Israel-Palestine trước đây, họ đã tấn công hơn 100 tàu thuyền đi qua khu vực này. Một khi lệnh phong tỏa được thực hiện, các tuyến đường xuất khẩu thay thế của Ả Rập Xê Út sẽ bị cắt đứt, và chuỗi cung ứng dầu thô toàn cầu sẽ phải đối mặt với một cú sốc toàn diện.
Quân đội Ả Rập Xê Út đã phản ứng mạnh mẽ, cam kết sẽ làm mọi thứ trong khả năng để đảm bảo giao thông thông suốt trên tuyến đường thủy và lên án hành động của lực lượng Houthi là vi phạm luật pháp quốc tế và hành vi cướp biển. Tình trạng đối đầu này càng làm trầm trọng thêm rủi ro đối với tuyến đường thủy và hỗ trợ mạnh mẽ cho giá dầu.
Vào ngày 20 tháng 7 theo giờ địa phương, liên minh đa quốc gia do Ả Rập Xê Út dẫn đầu đã ra tuyên bố cho biết liên minh đang thực hiện tất cả các hành động quân sự cần thiết và các biện pháp nghiêm ngặt để đảm bảo an toàn hàng hải tại eo biển Bab el-Mandeb, và sẽ có những biện pháp kiên quyết và mạnh mẽ chống lại bất kỳ mối đe dọa nào đối với an toàn hàng hải theo luật pháp quốc tế và Công ước Liên hợp quốc về Luật Biển.
Tuyên bố này bác bỏ cáo buộc của lực lượng Houthi về việc phong tỏa các cảng và sân bay của Yemen. Bộ Ngoại giao Ả Rập Xê Út cho biết hơn 300 tàu buôn đã vào một số cảng ở Yemen, bao gồm cả Hodeidah, trong nửa đầu năm 2026, và rằng lực lượng Houthi phải chịu trách nhiệm về thiệt hại đối với cơ sở hạ tầng hàng không dân dụng của Yemen, việc đóng cửa các sân bay quốc tế và gián đoạn các chuyến bay.
Kỳ vọng về một sự hòa giải ngoại giao đang rất yếu ớt, và cuộc chiến tranh tiêu hao lâu dài đã trở nên cố thủ.
Mặc dù thị trường kỳ vọng vào sự nới lỏng ngoại giao ở mức độ vừa phải, việc hạ nhiệt đáng kể là vô cùng khó khăn.
Pakistan gần đây đã tăng cường các nỗ lực hòa giải nhằm thúc đẩy việc khôi phục thỏa thuận ngừng bắn tạm thời đã bị phá vỡ. Bộ trưởng Nội vụ Iran cũng đã đến Pakistan hôm thứ Hai để bắt đầu hai ngày tham vấn ngoại giao cấp cao, điều này đã tạm thời khôi phục lại tâm lý chấp nhận rủi ro trên thị trường.
Tuy nhiên, Ngoại trưởng Mỹ Rubio đã nói rõ rằng Mỹ sẽ không đóng cửa đàm phán, nhưng chỉ chấp nhận các cuộc tham vấn có kết quả thực chất và sẽ bác bỏ sự trung gian chính thức. Ông cũng thừa nhận rằng hiện tại không có phe phái thực dụng nào dẫn đầu các cuộc đàm phán ở Iran và các điều kiện để đạt được sự hòa giải thực chất vẫn chưa chín muồi.
Dựa trên số liệu về tổn thất ở cả hai phía, mô hình một cuộc chiến tranh tiêu hao kéo dài đã hoàn toàn được khẳng định.
Các quan chức Iran tiết lộ rằng nhiều đợt không kích của Mỹ đã khiến 50 người thiệt mạng và 517 người bị thương ở Iran; kể từ khi cuộc xung đột bắt đầu vào ngày 28 tháng 2, 17 binh sĩ Mỹ đã thiệt mạng. Cả hai bên đều phải trả giá đắt, mức giá cuối cùng trong cuộc chơi tiếp tục tăng cao, và khó có khả năng cuộc đối đầu có thể nhanh chóng chấm dứt bằng các biện pháp ngoại giao trong ngắn hạn. Mức giá địa chính trị cao có thể sẽ tiếp tục duy trì ở mức cao trong thời gian dài.
Mối liên hệ mật thiết giữa giá dầu và khí đốt làm trầm trọng thêm những lo ngại về nguồn cung và củng cố luận điểm lạc quan về giá năng lượng.
Các rủi ro hiện tại trên thị trường năng lượng đã trở nên liên kết chặt chẽ với nhau, bao gồm cả dầu thô và khí đốt tự nhiên, càng làm gia tăng kỳ vọng về lạm phát năng lượng nói chung.
Ngân hàng đầu tư hàng đầu Goldman Sachs đã nâng dự báo giá khí đốt tự nhiên tại châu Âu trong báo cáo nghiên cứu mới nhất, tăng từ 41 euro và 40 euro/megawatt-giờ lên 60 euro và 53 euro/megawatt-giờ. Báo cáo cũng cảnh báo về nguy cơ gia tăng đợt rét đậm ở châu Âu mùa đông này, cho thấy giá TTF có thể giảm xuống mức cực thấp là 65 euro/megawatt-giờ.
Khoảng cách cung cầu khí đốt tự nhiên ở châu Âu tiếp tục mở rộng, cùng với tác động tiềm tàng của đợt rét đậm vào mùa đông. Việc giá khí đốt tự nhiên tăng cao sẽ gián tiếp đẩy nhu cầu sử dụng dầu thô làm nhiên liệu thay thế lên, tạo ra xu hướng tăng giá đồng thời cả dầu và khí đốt.
Đồng thời, do eo biển Hormuz là tuyến đường vận chuyển khí đốt tự nhiên toàn cầu quan trọng, việc tê liệt hoạt động vận chuyển trực tiếp hạn chế nguồn cung khí đốt xuyên biên giới và làm trầm trọng thêm khoảng cách cung cầu ở châu Âu.
Với nhiều yếu tố tích cực cùng hội tụ, sự cân bằng cung cầu chặt chẽ trên thị trường dầu thô khó có thể đảo ngược. Ba yếu tố rủi ro địa chính trị, sự sụt giảm nguồn cung và sự thay thế năng lượng khiến xu hướng giá dầu cao mạnh mẽ trong ngắn hạn trở nên khó khăn.
Tóm tắt giao dịch và triển vọng thị trường
Tóm lại, logic giao dịch cốt lõi trên thị trường dầu thô hiện nay xoay quanh cuộc đối đầu Mỹ-Iran đang diễn ra, những rủi ro kết hợp của hai tuyến vận chuyển và sự cân bằng mong manh giữa cung và cầu năng lượng.
Việc nới lỏng ngoại giao ngắn hạn chỉ có thể mang lại sự dễ chịu về mặt tinh thần tạm thời và không thể thay đổi những yếu tố cơ bản cốt lõi của tình trạng bế tắc địa chính trị lâu dài và nguồn cung năng lượng hạn chế. Giá dầu tiếp tục duy trì ở mức cao dựa trên lợi thế địa chính trị mạnh mẽ.
Trong thời gian tới, trọng tâm sẽ vẫn là tình trạng giao thông hàng hải tại eo biển Hormuz và eo biển Bab el-Mandeb, cũng như cuộc đối đầu giữa Mỹ, Iran và phiến quân Houthi. Nếu các tuyến đường vận chuyển bị phong tỏa hoàn toàn hoặc xung đột leo thang trở lại, giá dầu sẽ tăng mạnh.
Nếu các nỗ lực ngoại giao mang lại kết quả ngoài mong đợi, sự phục hồi tâm lý chấp nhận rủi ro trên thị trường có thể dẫn đến một đợt điều chỉnh kỹ thuật ngắn hạn, nhưng khó có thể thay đổi xu hướng tăng giá tổng thể trong trung và dài hạn.
Phân tích kỹ thuật cho thấy giá dầu WTI đang trong giai đoạn lựa chọn hướng đi. Biểu đồ ngày nghiêng về xu hướng tăng. Sau khi tăng đột biến và đảo chiều ngày hôm qua, giá đã điều chỉnh giảm để lấp đầy khoảng trống. Sau đó, giá không cho thấy sự suy yếu đáng kể nào trước tác động tiêu cực của các cuộc đàm phán hòa bình Mỹ-Iran. Tuy nhiên, đã có hai đợt giảm mạnh trên biểu đồ trong ngày, cho thấy dấu hiệu suy yếu. Hiện tại, giá đang chờ phục hồi. Mức hỗ trợ nằm trong khoảng từ 81 đến 81,5. Nếu giá dầu WTI tiếp cận phạm vi giá này, điều đó có nghĩa là giá đang suy yếu.
Các mức kháng cự nằm gần khoảng trống giá trước đó ở mức 83,5 và gần đường trung bình động 50 ngày.
(Biểu đồ hàng ngày của hợp đồng tương lai WTI, nguồn: EasyForex)
Vào lúc 17:38 giờ Bắc Kinh, hợp đồng tương lai dầu WTI đang được giao dịch ở mức 82,93 USD/thùng.
- Cảnh Báo Rủi Ro và Miễn Trừ Trách Nhiệm
- Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Nội dung bài viết chỉ mang tính tham khảo, không phải lời khuyên đầu tư cá nhân, cũng không xem xét một số mục tiêu đầu tư cụ thể, tình hình tài chính hoặc nhu cầu của người dùng. Việc đầu tư dựa trên nội dung này là trách nhiệm của người dùng.
