Giá vàng quốc tế tiếp tục xu hướng tăng ngắn hạn trong phiên giao dịch châu Á ngày thứ Hai (22 tháng 7), chạm mức cao nhất trong hai tuần ở mức khoảng 4141,59 USD/ounce, chỉ thấp hơn một chút so với đường trung bình động 200 kỳ trên biểu đồ 4 giờ. Sau đó, giá đã giảm nhẹ xuống khoảng 4130 USD/ounce. Tâm lý thị trường đang ở trạng thái cân bằng mong manh: một mặt, thị trường hy vọng rằng các cuộc đàm phán ngoại giao giữa Mỹ và Iran có thể làm dịu giá năng lượng và giảm bớt kỳ vọng cứng rắn từ Cục Dự trữ Liên bang, tạo cơ hội cho giá vàng phục hồi; mặt khác, căng thẳng địa chính trị đang diễn ra và khả năng tăng lãi suất vẫn ở mức cao đang gây ra một số do dự trong giới đầu tư vàng.

Chỉ số đô la Mỹ tạm dừng đà tăng sau bốn ngày liên tiếp mạnh lên, tạo điều kiện cho giá vàng phục hồi. Mâu thuẫn cốt lõi nằm ở chỗ các nhà đầu tư cân nhắc khả năng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) duy trì chính sách thắt chặt để kiềm chế lạm phát do giá năng lượng tăng cao, so với rủi ro địa chính trị từ sự bất ổn xung quanh tình hình Mỹ - Iran.

Các hoạt động ngoại giao và tấn công quân sự diễn ra song song; tình hình ở Trung Đông đang thu hút sự chú ý của toàn cầu.

Dường như cơ hội đàm phán đã mở ra, trong khi áp lực quân sự đồng thời đang leo thang.

Ngoại trưởng Mỹ Marco Rubio tuyên bố hôm Chủ nhật rằng Washington vẫn sẵn sàng đàm phán với Tehran, một tín hiệu ban đầu được thị trường hiểu là tia hy vọng về việc giảm bớt căng thẳng. Trong khi đó, Bộ trưởng Nội vụ Iran Eskandar Mhomeini đã đến thăm Pakistan, nước trung gian hòa giải, đề nghị Islamabad tiếp tục vai trò trung gian của mình, cho thấy các kênh ngoại giao chưa hoàn toàn bị đóng lại.

Tuy nhiên, đằng sau vẻ ngoài hòa bình, căng thẳng quân sự ngày càng leo thang chứ không hề giảm bớt. Quân đội Mỹ xác nhận đã hoàn thành vòng tấn công ban đêm thứ 11 nhằm vào các mục tiêu trên lãnh thổ Iran vào sáng thứ Tư, tập trung vào việc phá hủy các nhà chứa máy bay và cơ sở lưu trữ máy bay không người lái. Đáp lại, Iran đã leo thang các cuộc tấn công vào các mục tiêu của Mỹ trong khu vực Vịnh, mở rộng mục tiêu sang các tiền đồn quân sự ở Bahrain, Kuwait và Jordan. Thêm vào đó, trên thị trường năng lượng, lực lượng Iran đã tấn công hai tàu chở dầu đang cố gắng đi qua eo biển Hormuz, trong khi phiến quân Houthi ở Yemen tuyên bố phong tỏa hải quân đối với Ả Rập Xê Út, cho thấy xung đột đang lan rộng ra nhiều điểm.

Lạm phát năng lượng đang là mối lo ngại lớn, và kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất đang ngày càng gia tăng.

Giá dầu tăng vọt lên mức cao nhất trong tháng, làm tăng khả năng tăng lãi suất lên 88%.

Những rủi ro liên quan đến việc đi qua eo biển Hormuz, một điểm nghẽn năng lượng toàn cầu, đã trực tiếp đẩy giá dầu thô lên mức cao nhất kể từ ngày 12 tháng 6. Chi phí năng lượng tăng vọt đang làm dấy lên lo ngại trên thị trường về lạm phát nhập khẩu, điều này có thể buộc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) phải duy trì lập trường chính sách tiền tệ thắt chặt trong bối cảnh áp lực giá cả gia tăng.

Theo công cụ FedWatch của CME Group, các nhà giao dịch hiện dự đoán có 88% khả năng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ tăng lãi suất ít nhất một lần nữa trước cuối năm nay. Kỳ vọng này đã đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng đáng kể và làm tăng chi phí nắm giữ vàng, một loại tài sản không sinh lãi, do đó hạn chế tiềm năng tăng giá của vàng.

Các nhà phân tích của OCBC chỉ ra rằng trong bối cảnh kinh tế vĩ mô hiện tại, vàng nhiều khả năng sẽ thể hiện mô hình "biến động hai chiều", với bất kỳ sự phục hồi nào cũng sẽ gặp phải lực cản mạnh. Họ tin rằng để vàng đạt được sự phục hồi bền vững hơn, cần phải đáp ứng ba điều kiện tiên quyết: giá dầu giảm đáng kể, lợi suất thực tế giảm vừa phải và kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang thắt chặt chính sách tiền tệ giảm bớt. Cho đến khi các điều kiện này được đáp ứng, tiềm năng tăng giá của vàng sẽ vẫn bị hạn chế.

Phân tích kỹ thuật: Mức giá 4.100 đô la trở thành ranh giới ngắn hạn phân định giữa tâm lý lạc quan và bi quan.

Phân tích kỹ thuật vàng: Đường trung bình động 200 kỳ đặt ra một thử thách quan trọng.

Xét về mặt kỹ thuật trên biểu đồ 4 giờ, nếu giá vàng có thể vượt qua mức thoái lui Fibonacci 38,2% của xu hướng giảm kể từ giữa tháng 6 (tương ứng với mức tâm lý 4120 đô la), tín hiệu tăng giá ngắn hạn sẽ được củng cố hơn nữa. Các chỉ báo động lượng hiện tại đang mạnh mẽ, với chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) 14 ngày tăng lên khoảng 72, tiến gần đến vùng quá mua; chỉ báo MACD vẫn nằm trong vùng tích cực trên đường 0, cho thấy động lượng mua vẫn chưa suy yếu.

Tuy nhiên, phe mua cần thận trọng, vì một cấu trúc tăng giá bền vững hơn đòi hỏi giá vàng phải liên tục đóng cửa trên đường trung bình động đơn giản 200 kỳ (SMA, hiện ở mức khoảng 4138 đô la) trên biểu đồ 4 giờ.

Về mặt tích cực, nếu giá vàng vượt qua thành công ngưỡng kháng cự của đường SMA 200 kỳ, mục tiêu tiếp theo sẽ là mức thoái lui Fibonacci 50% (4170 USD), tiếp theo là mức thoái lui Fibonacci 61,8% (4220 USD). Trên khung thời gian lớn hơn, mức Fibonacci 78,6% (4282 USD) và mức đỉnh trước đó là 4382 USD tạo thành vùng mục tiêu cuối cùng cho phe mua trong trung hạn.

Về rủi ro giảm giá, các mức hỗ trợ gần đây là mức 4.100 đô la, mức thoái lui Fibonacci 38,2% (4.120 đô la) và mức thoái lui Fibonacci 23,6% (4.059 đô la). Nếu các mức hỗ trợ này bị phá vỡ, giá vàng có thể kiểm tra lại mức hỗ trợ 4.000 đô la, hoặc thậm chí giảm mạnh hơn xuống mức thấp nhất gần 3.943 đô la.


(Biểu đồ giá vàng giao ngay 4 giờ, nguồn: FX678)

Tóm tắt của biên tập viên

Thị trường vàng hiện đang mắc kẹt trong thế lưỡng nan giữa rủi ro địa chính trị và kỳ vọng về việc thắt chặt chính sách tiền tệ. Việc mua vào khi giá giảm đang hỗ trợ giá vàng, nhưng tính chất khó lường của các cuộc đàm phán Mỹ-Iran khiến giá năng lượng có nhiều khả năng tăng hơn là giảm. Điều này không chỉ làm trầm trọng thêm mối lo ngại về lạm phát toàn cầu mà còn củng cố kỳ vọng của thị trường rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ duy trì lãi suất cao, do đó gây áp lực giảm giá đối với vàng. Về mặt kỹ thuật, mặc dù giá vàng đã vượt qua mức hỗ trợ Fibonacci quan trọng, nhưng chúng đang đối mặt với thử thách kép của đường trung bình động 200 kỳ và vùng quá mua. Trong ngắn hạn, diễn biến của vàng sẽ phụ thuộc rất nhiều vào sự phát triển của tình hình Trung Đông và dữ liệu lạm phát của Mỹ; việc liệu mức 4100 USD có bị phá vỡ hay không sẽ là một mốc tham chiếu quan trọng để đánh giá giai đoạn tiếp theo của xu hướng.

Vào lúc 13:57 giờ Bắc Kinh, giá vàng giao ngay ở mức 4128,85 đô la Mỹ/ounce.