美元兑日元反彈之後受阻，關注BoJ政策信號與美國PCE通脹數據是否帶動美元兑日元向上突破
2025-07-31 14:01:40
日元在週四亞洲時段表現堅挺，受國內經濟數據好轉和市場對日本央行政策預期升温的帶動。
數據顯示，日本6月工業產出月率增長1.7%，高於市場預期，零售銷售則連續第39個月同比正增長，錄得2.0%，也好於前值修正值的1.9%。這反映出日本製造業韌性仍存，消費也未因高通脹大幅放緩。
“這些數據強化了市場對日本央行年內加息的預期，同時也觸發部分頭寸調整。”東京瑞穗證券外匯策略師Toru Sasaki表示。
市場正密切關注即將出爐的日本央行利率決議及政策前景展望。儘管本次會議預計將維持利率不變，但BoJ行長植田和男的講話將被視為未來政策緊縮的前瞻信號。
此外，近期執政黨在地方選舉中失利也增加了財政政策不確定性，或令BoJ在推進政策正常化方面更加謹慎。
與此同時，美國方面的鷹派政策繼續支撐美元。美聯儲維持利率不變，但首次出現自1993年以來兩位官員反對暫停加息的情況，凸顯其內部仍存加息傾向。主席鮑威爾在會後表示：“現在談9月降息還為時尚早，當前政策尚未抑制經濟增長。”
美宏觀數據顯示，美國第二季度GDP年化增長達3.0%，ADP就業報告也顯示私人就業增長超預期，雙雙反映出美國經濟韌性依舊。
從技術面看，USD/JPY在觸及200日簡單移動均線（149.55附近）後受阻回落。該均線已成為短線強阻力，若不能突破，或導致價格短線進入整理或修正階段。
若上破149.55，則可能快速測試150.00心理關口，進一步目標為150.40和151.00區域。
下方支撐位依次關注148.55、148.00以及147.80（昨日日低）。若跌破，將打開回調至147.00甚至100日均線（146.70）並測試145.90下方的可能性。
當前MACD指標繼續上揚，顯示多頭動能未完全喪失，但短線面臨獲利了結壓力。
“即便日元數據強勁，但考慮到BoJ政策仍具不確定性，同時美聯儲態度堅定，USD/JPY下行空間有限。市場將以PCE通脹數據和BoJ聲明為方向風向標。”——摩根大通東京外匯研究主管Mika Tanaka
編輯觀點：
短期內日元受到本國經濟數據提振而小幅走強，但其升值的持續性仍取決於日本央行是否釋放政策收緊信號。與之對比，美國經濟基本面與政策預期均偏向利多美元。
技術面上，USD/JPY雖遇阻於200日均線，但下方支撐強勁，傾向震盪整理格局。關注BoJ行長植田講話是否釋放加息時間表線索，以及今晚公佈的美國PCE數據能否強化美聯儲“高利率維持更久”的路徑預期。
數據顯示，日本6月工業產出月率增長1.7%，高於市場預期，零售銷售則連續第39個月同比正增長，錄得2.0%，也好於前值修正值的1.9%。這反映出日本製造業韌性仍存，消費也未因高通脹大幅放緩。
“這些數據強化了市場對日本央行年內加息的預期，同時也觸發部分頭寸調整。”東京瑞穗證券外匯策略師Toru Sasaki表示。
市場正密切關注即將出爐的日本央行利率決議及政策前景展望。儘管本次會議預計將維持利率不變，但BoJ行長植田和男的講話將被視為未來政策緊縮的前瞻信號。
此外，近期執政黨在地方選舉中失利也增加了財政政策不確定性，或令BoJ在推進政策正常化方面更加謹慎。
與此同時，美國方面的鷹派政策繼續支撐美元。美聯儲維持利率不變，但首次出現自1993年以來兩位官員反對暫停加息的情況，凸顯其內部仍存加息傾向。主席鮑威爾在會後表示：“現在談9月降息還為時尚早，當前政策尚未抑制經濟增長。”
美宏觀數據顯示，美國第二季度GDP年化增長達3.0%，ADP就業報告也顯示私人就業增長超預期，雙雙反映出美國經濟韌性依舊。
從技術面看，USD/JPY在觸及200日簡單移動均線（149.55附近）後受阻回落。該均線已成為短線強阻力，若不能突破，或導致價格短線進入整理或修正階段。
若上破149.55，則可能快速測試150.00心理關口，進一步目標為150.40和151.00區域。
下方支撐位依次關注148.55、148.00以及147.80（昨日日低）。若跌破，將打開回調至147.00甚至100日均線（146.70）並測試145.90下方的可能性。
當前MACD指標繼續上揚，顯示多頭動能未完全喪失，但短線面臨獲利了結壓力。
“即便日元數據強勁，但考慮到BoJ政策仍具不確定性，同時美聯儲態度堅定，USD/JPY下行空間有限。市場將以PCE通脹數據和BoJ聲明為方向風向標。”——摩根大通東京外匯研究主管Mika Tanaka
編輯觀點：
短期內日元受到本國經濟數據提振而小幅走強，但其升值的持續性仍取決於日本央行是否釋放政策收緊信號。與之對比，美國經濟基本面與政策預期均偏向利多美元。
技術面上，USD/JPY雖遇阻於200日均線，但下方支撐強勁，傾向震盪整理格局。關注BoJ行長植田講話是否釋放加息時間表線索，以及今晚公佈的美國PCE數據能否強化美聯儲“高利率維持更久”的路徑預期。
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- 市場有風險，投資需謹慎。本文內容僅提供參考，不構成個人投資建議，也未考慮到某些用户特殊的投資目標，財務狀況或其他需要。據此投資，責任自負。
