週一（10月21日）美盤時段，潛在的抄底者主導了金銀市場，他們入場買入上週五大幅下跌的倉位。當日黃金期貨價格創下每盎司4398美元的歷史新高。然而，金銀期貨市場的日內價格波動已變得極為劇烈。這種走勢並非看漲信號，往好的方面看，它暗示當前這輪大型牛市可能已進入尾聲階段；往壞的方面看，這意味着市場可能會在一段未知的時間內陷入震盪劇烈的交易狀態，這種波動可能會因擔心“多空雙殺”，導致金銀期貨市場的投機性多頭和空頭紛紛離場。本週大宗商品市場交易員正密切關注金銀市場，其劇烈的價格波動可能會傳導至其他期貨市場，推高這些市場的波動性。



隔夜全球股市走勢分化。紐約交易日開盤時，美國股指預計將呈現漲跌互現的開盤格局。

美澳聯手開發稀土

週一，特朗普總統與到訪的澳大利亞總理安東尼·阿爾巴尼斯簽署了一項協議，旨在增加美國對稀土及其他關鍵礦產的獲取渠道。兩國政府將共同投資澳大利亞的一系列礦山及加工項目，擴大用於先進技術（從電動汽車、半導體到戰鬥機）的大宗商品產量。

阿爾巴尼斯在白宮與特朗普舉行會談時表示，澳大利亞有一個“價值85億澳元、已準備就緒的項目儲備”。特朗普則稱：“大約一年後，我們將擁有海量的關鍵礦產和稀土，多到用不完。”

中國港口貨運擁堵，大宗商品供應鏈或遭中斷

由於中美地緣政治博弈擾亂全球貿易，在中國港口外等待靠泊的大宗商品運輸船數量已增至今年以來的最高水平。根據船舶追蹤平台Kpler的數據，彭博社計算得出，在截至10月19日的一週內，船舶抵達港口後平均需等待2.66天才能靠泊。這一數字較前一週增長17%，為今年以來最長等待時間。

彭博社指出：“中國是全球最大的大宗商品進口國，若船舶擁堵狀況持續，可能會波及全球供應鏈，影響原油等液態貨物以及鐵礦石等散貨的運輸。中美已在航運領域展開博弈，在美國率先採取相關措施後，中國也開始對與美國有關聯的船舶徵收高額附加費。”

紐約商品交易所原油期貨走勢

紐約商品交易所原油期貨價格隔夜小幅走強，報每桶58美元左右。此前在週一，由於交易員權衡中美貿易談判前原油供應過剩加劇的信號，油價曾跌至5個半月以來的低點。

據彭博社援引Vortexa的數據報道，由於產油國持續增產，海上油輪裝載的原油量已升至歷史新高。國際能源署預測，隨着歐佩克+聯盟及非歐佩克產油國加大產量，明年全球原油供應過剩規模將創下紀錄。

拉皮丹能源集團創始人兼總裁鮑勃·麥克納利在接受彭博電視台採訪時表示：“目前供應增長速度是需求增長速度的三倍，短期內市場處於供過於求的狀態。”原油作為大宗商品領域的“領頭羊”，其價格下行趨勢對農產品期貨市場而言是利空的外部因素。

今日其他關鍵外部市場方面，美元指數小幅走強；基準10年期美國國債收益率目前為3.98%。

黃金期貨技術面分析


（現貨黃金日圖 ）

從技術面來看，12月黃金期貨多頭仍在短期整體走勢中佔據技術優勢。多頭的下一個上行目標是推動價格收於關鍵阻力位——合約歷史高點4398美元上方。空頭的短期下行目標則是將期貨價格壓至4000美元這一關鍵技術支撐位下方。

白銀期貨技術面分析

白銀多頭同樣在短期整體走勢中佔據技術優勢。但上週五市場出現了看空的“關鍵反轉”下跌形態，這是暗示市場可能已見頂的技術信號之一。

白銀多頭的下一個上行目標是推動價格收於關鍵阻力位——合約歷史高點53.765美元上方。空頭的下一個下行目標是將價格壓至46.70美元這一關鍵支撐位下方。

注：黃金市場主要通過兩種定價機制運行。一是現貨市場，報價適用於即時購買和交付；二是期貨市場，定價針對未來特定日期的交付。由於年末持倉調整及市場流動性因素，目前芝加哥商品交易所（CME）交易最活躍的黃金期貨合約為12月交割合約。