黃金在本週初表現疲軟，現貨黃金週一（10月27日）亞市一度跌至4053.81美元/盎司，但受到逢低買盤支撐，目前回升至4080美元附近。由於缺乏強勁的後續賣壓，金價仍在亞洲時段保持在上週五波動低點之上。美國和中國之間貿易緊張局勢緩解的跡象提振了投資者對風險資產的興趣。全球股市的樂觀情緒表明了這一點，這成為削弱避險貴金屬需求的關鍵因素。然而，由於對美聯儲鴿派政策的預期以及美元（USD）的適度下跌，黃金的下行空間受到一定程度的緩衝。

投資者現在似乎已完全預期美聯儲將在今年再降息兩次，這一預期在上週五公佈的較疲軟的消費者通脹數據後得到進一步確認。這反過來使得美元持續承壓，並應有助於限制非收益黃金的進一步跌勢。交易員可能也會避免在短期內確定明確的方向，選擇等待週三為期兩天的FOMC貨幣政策會議結果。這一前景將在短期內驅動美元走勢，併為金價貨幣對提供重要的推動力。

市場動態：黃金多頭因避險需求減弱而保持守勢

週日，中美兩國高級經濟官員就潛在貿易協議的框架達成一致，該協議將在本週晚些時候美國總統唐納德·特朗普和中國國家主席會晤時進一步討論。美國財政部長斯科特·貝森特表示，在吉隆坡東盟峯會期間的討論消除了自11月1日起對華進口商品徵收100%關税的威脅。

這緩解了投資者的緊張情緒，並減輕了對全球兩大經濟體貿易緊張局勢進一步升級的擔憂。此外，這種樂觀情緒推動股市在新的一週初大幅上漲，並在亞洲時段對避險黃金施加了一定的下行壓力。然而，對美聯儲進一步降息的預期為看跌者敲響了警鐘。

美國勞工統計局上週五報告稱，9月份總體消費者價格指數（CPI）上漲0.3%，年化通脹率為3%。剔除食品和能源的核心通脹指標顯示月度增幅為0.2%，年化率為3%。這一數據低於市場預期，重申了市場對美聯儲本週晚些時候將降低借貸成本的預期。

此外，CME集團的FedWatch工具顯示，交易員幾乎完全預期12月將再次降息25個基點。這繼續令美元承壓，給金價提供支撐。加上因俄烏戰爭曠日持久引發的地緣政治風險，成為支持非收益黃金的關鍵因素。

俄羅斯週日凌晨對烏克蘭首都基輔發動了無人機襲擊。烏克蘭空軍表示，在俄羅斯對全國的襲擊中，擊落了9枚導彈中的4枚和101架無人機中的90架。此外，俄羅斯總統弗拉基米爾·普京還宣佈了一種新型核動力巡航導彈的最後測試成功。這可能為避險商品提供支撐。

交易員也可能在央行事件風險來臨之前選擇觀望。與此同時，市場焦點將集中在週三的關鍵FOMC政策決定上，這將在短期內顯著影響美元價格動態，並決定金價的下一階段方向性走勢。

技術面分析：

黃金需要跌破4000美元才能為顯著的回調提供依據。從技術角度看，黃金似乎已在7月至10月暴漲行情的23.6%斐波那契回撤位下方找到支撐。

然而，上週從4000美元心理關口附近的反彈以及日線圖上混合的振盪指標提示黃金的看跌者需謹慎。

這表明，若後續跌破上週五的波動低點（約4044美元區域），可能繼續在該水平附近吸引買家。接下來是38.2%斐波那契回撤位，約3950美元區域，若果斷跌破，可能將金價拖至3900美元以下水平。進一步的持續拋售可能為金價跌向50%回撤位（約3810-3825美元區域）鋪平道路，進而觸及50日簡單移動平均線（SMA），目前位於3775美元附近。

另一方面，亞洲時段高點（約4109-4110美元區域），與23.6%斐波那契回撤位支撐突破點重合，可能繼續構成即時阻力。若持續向上突破，可能將金價推高至4155-4160美元的供應區，若突破該區域，可能引發空頭回補行情。金價可能隨後加速上漲，重新奪回4200美元關口，並進一步攀升至下一個重要阻力位4252-4255美元區域。


（現貨黃金日線圖，）

北京時間13:49，現貨黃金現報4080.68美元/盎司。