週四（10月30日）亞市時段，歐元兑美元小幅回升，因前一交易日鮑威爾對12月降息的鷹派態度，為美元提供支撐，該貨幣對顯著下行後，週四獲得一定逢低買盤支撐，漲幅約0.11%。

歐元前景概要

在本週的央行盛宴中，週四歐洲央行（ECB）的政策決議最不可能引發大動作。經濟數據表現相當穩健，且通脹已迴歸目標水平，市場普遍預計利率在可預見的未來將維持不變。

隨着美聯儲議息會議落幕，科技巨頭中僅剩蘋果和亞馬遜尚未公佈財報，交易員在評估潛在佈局時或許很快就能更側重於價格動作而非頭條新聞——當然，除非特朗普在韓國會晤後進一步加劇貿易風險。

宏觀背景表明歐洲央行政策按兵不動

週三加拿大央行和美聯儲相繼做出鷹派降息決定後，本週央行決議潮已接近尾聲，目前主要央行中僅剩日本央行和歐洲央行尚未行動。

市場普遍預計歐洲央行今日稍晚將維持2%的關鍵存款利率不變，但綜合來看，其對利率前景的指引相較當前市場定價可能更偏向鷹派。

考慮到宏觀背景，這樣的走勢並不意外。只需觀察下圖花旗經濟意外指數追蹤的歐洲近期數據走勢：該指數微幅處於正值區間，表明近期經濟數據普遍超出預期上行，並未出現需要進一步政策刺激的快速惡化跡象。



歐元區通脹指標也略高於目標水平，最新數據顯示整體物價同比上漲2.2%，核心通脹指標則稍強達到2.4%。

同樣，這些數據並未顯示需要降息，儘管長期來看若歐元走強開始抑制經濟活動並壓低進口價格，降息可能成為潛在風險。



難怪市場預計歐洲央行將把利率維持到明年很長一段時間，掉期定價仍略微傾向於2%作為本輪週期存款利率的最低點。

雖然下圖所示的平坦掉期曲線為歐洲央行通過前瞻指引製造意外留下了空間——鑑於許多人認為寬鬆週期已經結束，這將顯著影響歐元，但問題是，如果他們真的製造意外，會是更鴿派還是更鷹派呢？

歐洲央行的利率指引可能偏向鷹派

當前，考慮到對國際貿易的樂觀情緒可以説是今年以來的最高水平，且鑑於歐元區對離岸市場的依賴，歐洲央行更有可能偏向鷹派而非鴿派。

這意味着從基本面來看，歐洲央行決議後歐元的方向性風險偏向略微上行而非下行。不過，這取決於所討論的貨幣對。

歐元/美元呈現看跌形態

觀察歐元/美元日線圖，該貨幣對本週初曾試圖突破1.1650阻力位並站穩其上方未果，最終因傑羅姆·鮑威爾關於“美聯儲12月降息遠非既定事實”的鷹派表態導致空頭佔據上風。

此番言論推動日線收出一根大陰線，同時構成三燭黃昏之星形態，暗示短期下行風險。

不過匯價近期在1.1600下方屢獲支撐，上週亦呈現類似走勢。除非亞洲發生重大事件，無論是兩大經濟體間領導人會晤還是日本央行的政策決定，歐元/美元短期時間內不太可能大幅偏離當前水平。

下行方面，1.1544水平是本月初形成的雙底位置，凸顯其重要性。若該點位失守，在跌至1.1450和1.1400之前缺乏明顯支撐，儘管1.1500附近可能出現買盤。

上行方面，1.1650仍是首要阻力位，50日均線（MA，1.1685）恰位於其上方——這兩道關卡對多頭構成嚴峻挑戰。若匯價能突破並站穩50日均線（1.1685）上方，在升至1.1900之前將無重大阻力位。

雖然動量指標顯示出略微看跌的信號，但RSI（14）呈上拐走勢和MACD趨平傳遞中性信息，這更強調了近期價格動作對決策的指導作用。



（歐元兑美元日線圖，）

北京時間9:20，歐元兑美元交投於1.1610/11。