美元展望：鮑威爾淡化12月降息預期，美元指數向100關口攀升
2025-10-31 01:10:05
週四（10月30日）交易時段，美元指數觸及8月初以來的最高水平，短暫突破10月9日的震盪高點99.563後，在99.724附近遇阻。週三的上漲勢頭延續至早盤，交易員對美聯儲的最新信號及交叉貨幣的走弱作出回應。
98.714至98.238區間構成次要支撐，50日均線（約98.173）目前成為關鍵支撐位。若美元多頭持續主導市場，下一個上行目標為8月1日高點100.257，隨後是100.538的200日均線。
鮑威爾壓制鴿派預期
週三，美聯儲主席鮑威爾對未來降息持更為謹慎的態度，美元因此獲得提振。儘管美聯儲如預期降息25個基點，將聯邦基金利率目標區間調整至3.75%-4.00%，但鮑威爾在會後的言論給鴿派預期潑了冷水。
“12月會議進一步下調政策利率並非既定事實，遠非如此。”鮑威爾警告稱，其依據是美聯儲內部存在分歧，且持續的政府停擺導致數據缺失。這一表態令此前押注降息的交易員措手不及，截至週四，12月降息概率從85%降至71%。
收益率反映美聯儲謹慎立場
國債收益率與美元同步攀升。10年期國債收益率上漲逾2個基點至4.087%，2年期國債收益率小幅上行至3.612%。這種温和的曲線陡峭化表明，市場正在重新評估美聯儲年底前降息的幅度和速度。由於鮑威爾暗示不確定性且聯邦公開市場委員會（FOMC）內部存在異議，交易員對追逐鴿派敍事的信心有所下降——至少目前是這樣。
政策分化推動美元/日元飆升、歐元下跌
日本央行維持政策不變，且未就未來加息提供明確指引，令市場失望。此後，美元/日元大漲1.1%至154.31，創2月以來新高。植田和男行長關於12月可能收緊政策的暗示缺乏説服力，交易員更關注其政策缺乏緊迫性的特點。日本央行的耐心與鮑威爾對降息的壓制形成政策分化，推動美元/日元大幅上漲，進而強化了美元的整體強勢。
歐元也未能給美元空頭提供支撐——歐洲央行連續第三次維持利率不變，且未給出前瞻性指引，歐元/美元隨即下跌。交易員將該聲明解讀為歐洲央行已結束加息週期的信號，推動歐元跌至10月14日以來的最低水平。
多頭瞄準100.25——但需關注收益率
（美元指數日圖 ）
展望下週，美元指數的走勢仍偏向上行，但不會一帆風順。若收益率維持當前水平或進一步攀升，且鮑威爾的謹慎態度持續壓制12月降息預期，那麼美元指數向100.257推進的路徑仍將有效。
需警惕債券市場反轉的跡象，或美聯儲官員淡化鮑威爾言論的表態——這可能導致美元回落至支撐區間。目前來看，逢低買入的投資者仍在積極入場。
98.714至98.238區間構成次要支撐，50日均線（約98.173）目前成為關鍵支撐位。若美元多頭持續主導市場，下一個上行目標為8月1日高點100.257，隨後是100.538的200日均線。
鮑威爾壓制鴿派預期
週三，美聯儲主席鮑威爾對未來降息持更為謹慎的態度，美元因此獲得提振。儘管美聯儲如預期降息25個基點，將聯邦基金利率目標區間調整至3.75%-4.00%，但鮑威爾在會後的言論給鴿派預期潑了冷水。
“12月會議進一步下調政策利率並非既定事實，遠非如此。”鮑威爾警告稱，其依據是美聯儲內部存在分歧，且持續的政府停擺導致數據缺失。這一表態令此前押注降息的交易員措手不及，截至週四，12月降息概率從85%降至71%。
收益率反映美聯儲謹慎立場
國債收益率與美元同步攀升。10年期國債收益率上漲逾2個基點至4.087%，2年期國債收益率小幅上行至3.612%。這種温和的曲線陡峭化表明，市場正在重新評估美聯儲年底前降息的幅度和速度。由於鮑威爾暗示不確定性且聯邦公開市場委員會（FOMC）內部存在異議，交易員對追逐鴿派敍事的信心有所下降——至少目前是這樣。
政策分化推動美元/日元飆升、歐元下跌
日本央行維持政策不變，且未就未來加息提供明確指引，令市場失望。此後，美元/日元大漲1.1%至154.31，創2月以來新高。植田和男行長關於12月可能收緊政策的暗示缺乏説服力，交易員更關注其政策缺乏緊迫性的特點。日本央行的耐心與鮑威爾對降息的壓制形成政策分化，推動美元/日元大幅上漲，進而強化了美元的整體強勢。
歐元也未能給美元空頭提供支撐——歐洲央行連續第三次維持利率不變，且未給出前瞻性指引，歐元/美元隨即下跌。交易員將該聲明解讀為歐洲央行已結束加息週期的信號，推動歐元跌至10月14日以來的最低水平。
多頭瞄準100.25——但需關注收益率
（美元指數日圖 ）
展望下週，美元指數的走勢仍偏向上行，但不會一帆風順。若收益率維持當前水平或進一步攀升，且鮑威爾的謹慎態度持續壓制12月降息預期，那麼美元指數向100.257推進的路徑仍將有效。
需警惕債券市場反轉的跡象，或美聯儲官員淡化鮑威爾言論的表態——這可能導致美元回落至支撐區間。目前來看，逢低買入的投資者仍在積極入場。
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- 市場有風險，投資需謹慎。本文內容僅提供參考，不構成個人投資建議，也未考慮到某些用户特殊的投資目標，財務狀況或其他需要。據此投資，責任自負。
