週四（12月11日），黃金價格在美國交易時段早盤表現堅挺。白銀大幅走高，並在隔夜交易中再創歷史新高。這兩種貴金屬正看到更多的技術性買盤，並受益於美聯儲出人意料的鴿派傾向（也有分析師解讀為鷹派）。2月黃金期貨（COMEX期貨金價格一般高於現貨金十幾美元）盤中上漲20.40美元，至每盎司4,245.00美元。3月白銀期貨價格上漲1.446美元，至每盎司62.47美元。



美聯儲出人意料傾向鴿派，令市場措手不及。 美聯儲公開市場委員會於週三下午宣佈降息0.25%，這完全在市場預期之內，也是FOMC會議連續第三次降息25個基點。FOMC以9比3的投票結果決定將基準聯邦基金利率下調25個基點，至3.5%-3.75%的區間。FOMC聲明暗示，美聯儲何時會再次降息存在更大的不確定性。美聯儲宣佈將從週五開始每月購買400億美元的美國國庫券，以通過重建金融體系儲備來進一步降低短期融資成本，此舉令市場感到意外。近幾個月來，貨幣市場一直髮出信號，表明在美聯儲縮減資產負債表的同時，12.6萬億美元的市場正面臨壓力積聚。在FOMC會議結束和美聯儲主席鮑威爾週三下午舉行新聞發佈會後，美國股指上漲，美國國債收益率下滑，美元指數下跌，黃金和白銀價格上漲。在本週FOMC會議召開前的幾天裏，市場多數觀點認為，儘管預計會降息，但美聯儲和鮑威爾將在美國貨幣政策上發出略微更鷹派的論調。然而，市場認為美聯儲購買美國國庫券這一鴿派舉動，蓋過了任何其他可能被視為鷹派的美聯儲言論。

隔夜全球股市大多走弱。當紐約日間交易時段開始時，美國股指指向低開。

其他消息方面，中國經濟政策制定者已承諾採取支持性的貨幣和財政政策，暗示將進行降息並維持相當規模的預算赤字。中央經濟工作會議結束後，週四發佈的一份官方摘要顯示，領導層將“靈活高效地”運用降息和降準工具，以確保流動性充裕。此次會議確定了來年的經濟政策重點。政府還將繼續採取“適度寬鬆”的貨幣政策立場。彭博社稱，該摘要指出政策將着眼於“物價合理回升”。

IEA下調全球石油供應過剩預期。 國際能源署下調了對今明兩年全球石油供應過剩的估計，原因是需求增強，產量增長放緩。2026年世界石油供應將超過需求381.5萬桶/日，這比IEA上個月的估計減少了23.1萬桶/日。此次修正反映了多個因素，包括OPEC+決定暫停增產、對該卡特爾的競爭對手的產量預期略有下調，以及全球石油消費前景更為強勁。

今日關鍵外部市場方面，美元指數走低並觸及六週低點。原油價格下跌，交易價格在每桶57.75美元左右。基準10年期美國國債收益率目前為4.14%。


（COMEX黃金日圖 ）

從技術面看， 2月黃金期貨多頭的下一個上行價格目標是使收盤價高於堅實的阻力位，即合約/歷史高點4,433.00美元。空頭的下一個近期下行價格目標是推動期貨價格跌破堅實的技術支撐位4,100.00美元。初步阻力位見於隔夜高點4,277.70美元，然後是4,300.00美元。初步支撐位見於本週隔夜低點4,231.20美元，然後是本週低點4,197.80美元。

3月白銀期貨在日條形圖上已實現看漲旗形形態的向上突破。多頭的下一個上行價格目標是使收盤價高於堅實的技術阻力位70.00美元。空頭的下一個下行價格目標是使收盤價低於堅實的支撐位57.00美元。初步阻力位見於隔夜合約/歷史高點63.25美元，然後是64.00美元。下一個支撐位見於61.00美元，然後是60.00美元。

注： 黃金市場通過兩種主要定價機制運作。第一種是現貨市場，為即時購買和交付報價。第二種是期貨市場，為未來某一日期的交割設定價格。由於年末頭寸調整和市場流動性，12月黃金期貨合約目前是芝加哥商品交易所交易最活躍的合約。