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2025-12-16 23:36:57
【11月就業報告難顯著改變後續降息考量】
(1)11月就業數據難顯著改變美聯儲對後續降息的考量。數據顯示招聘疲弱為美聯儲此前三次降息提供了支撐，但尚未嚴峻到觸發明年1月再降息的程度，且聯邦政府停擺或影響數據準確性。
(2)具體來看，11月失業率升至4.56%，接近官員年底預期；私營部門招聘呈企穩跡象，三個月平均新增就業人數回升至75,000，契合美聯儲希望失業率“穩定或小幅上升”的目標。市場對1月降息的預期仍維持在25%左右。
(3)美聯儲主席鮑威爾指出，就業數據存在多報可能，就業市場有“重大下行風險”，但強調當前政策立場“有利”，暗示暫不急於再降息；若缺乏招聘持續疲弱的證據，再降息或加劇內部分歧——反對上週降息的官員需更明確的通脹迴歸2%目標的證據。後續12月就業報告（明年1月初公佈）將更具參考價值，其表現將影響美聯儲下一步決策。
(1)11月就業數據難顯著改變美聯儲對後續降息的考量。數據顯示招聘疲弱為美聯儲此前三次降息提供了支撐，但尚未嚴峻到觸發明年1月再降息的程度，且聯邦政府停擺或影響數據準確性。
(2)具體來看，11月失業率升至4.56%，接近官員年底預期；私營部門招聘呈企穩跡象，三個月平均新增就業人數回升至75,000，契合美聯儲希望失業率“穩定或小幅上升”的目標。市場對1月降息的預期仍維持在25%左右。
(3)美聯儲主席鮑威爾指出，就業數據存在多報可能，就業市場有“重大下行風險”，但強調當前政策立場“有利”，暗示暫不急於再降息；若缺乏招聘持續疲弱的證據，再降息或加劇內部分歧——反對上週降息的官員需更明確的通脹迴歸2%目標的證據。後續12月就業報告（明年1月初公佈）將更具參考價值，其表現將影響美聯儲下一步決策。
