地緣局勢不確定性支撐美元指數超跌反彈
2026-01-05 14:43:05
美元指數（DXY）在本週初延續反彈走勢，亞洲時段升至98.60附近，錄得連續第二個交易日上漲。
市場風險偏好明顯降温，是推動美元走強的主要動力。週末期間，美國對委內瑞拉採取大規模軍事行動並拘押該國總統的消息，引發全球市場對地緣政治局勢升級的擔憂，避險資金加速流向美元。
與此同時，美國總統特朗普對拉美地區多國釋放強硬信號，也加劇了市場對區域穩定性的憂慮。在不確定性升温的環境下，美元作為全球主要儲備貨幣，其避險屬性再度凸顯，短線獲得明顯支撐。
在貨幣政策方面，市場對美聯儲未來路徑仍持偏鴿預期。儘管美聯儲在2025年已累計降息75個基點，並在12月再次下調25個基點，但投資者仍預計2026年可能還有兩次降息空間。
FOMC會議紀要顯示，多數官員認為，在通脹逐步回落的前提下，暫停進一步降息是合適選擇，這在一定程度上限制了美元中期上行空間。
此外，圍繞美聯儲主席人選的討論也引發市場關注。隨着現任主席任期臨近結束，市場預期新任主席可能在政策立場上更偏向寬鬆，這使得美元在中長期仍面臨潛在壓力。
不過，從當前節奏來看，避險情緒暫時壓過了降息預期，令美元維持強勢。
接下來，市場將重點關注即將公佈的ISM製造業PMI數據，以判斷美國經濟動能是否出現新的變化，從而為美元指數提供進一步指引。
從技術面觀察，美元指數短線走勢呈現修復性反彈特徵。日線級別上，指數在前期低位企穩後連續收陽，顯示下方買盤支撐正在增強，短期有望向上測試前期震盪區間的中上沿。
動能指標逐步改善，反映空頭力量有所減弱，但整體趨勢仍處於中期調整結構之中。若指數能夠穩守當前支撐區域並進一步放量上行，反彈空間有望延續；
反之，一旦上行動能不足，仍需警惕再度回落的風險。
編輯觀點
：
綜合來看，美元指數當前的走強更多源於地緣政治風險引發的階段性避險需求，而非基本面或貨幣政策預期的根本轉向。
在全球不確定性尚未消散之前，美元短線仍具備韌性，但從中期視角看，若美聯儲寬鬆預期重新升温，美元反彈高度可能受到限制。在關注避險邏輯的同時，也需密切留意宏觀數據變化對市場情緒的再平衡影響。
市場風險偏好明顯降温，是推動美元走強的主要動力。週末期間，美國對委內瑞拉採取大規模軍事行動並拘押該國總統的消息，引發全球市場對地緣政治局勢升級的擔憂，避險資金加速流向美元。
與此同時，美國總統特朗普對拉美地區多國釋放強硬信號，也加劇了市場對區域穩定性的憂慮。在不確定性升温的環境下，美元作為全球主要儲備貨幣，其避險屬性再度凸顯，短線獲得明顯支撐。
在貨幣政策方面，市場對美聯儲未來路徑仍持偏鴿預期。儘管美聯儲在2025年已累計降息75個基點，並在12月再次下調25個基點，但投資者仍預計2026年可能還有兩次降息空間。
FOMC會議紀要顯示，多數官員認為，在通脹逐步回落的前提下，暫停進一步降息是合適選擇，這在一定程度上限制了美元中期上行空間。
此外，圍繞美聯儲主席人選的討論也引發市場關注。隨着現任主席任期臨近結束，市場預期新任主席可能在政策立場上更偏向寬鬆，這使得美元在中長期仍面臨潛在壓力。
不過，從當前節奏來看，避險情緒暫時壓過了降息預期，令美元維持強勢。
接下來，市場將重點關注即將公佈的ISM製造業PMI數據，以判斷美國經濟動能是否出現新的變化，從而為美元指數提供進一步指引。
從技術面觀察，美元指數短線走勢呈現修復性反彈特徵。日線級別上，指數在前期低位企穩後連續收陽，顯示下方買盤支撐正在增強，短期有望向上測試前期震盪區間的中上沿。
動能指標逐步改善，反映空頭力量有所減弱，但整體趨勢仍處於中期調整結構之中。若指數能夠穩守當前支撐區域並進一步放量上行，反彈空間有望延續；
反之，一旦上行動能不足，仍需警惕再度回落的風險。
編輯觀點
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綜合來看，美元指數當前的走強更多源於地緣政治風險引發的階段性避險需求，而非基本面或貨幣政策預期的根本轉向。
在全球不確定性尚未消散之前，美元短線仍具備韌性，但從中期視角看，若美聯儲寬鬆預期重新升温，美元反彈高度可能受到限制。在關注避險邏輯的同時，也需密切留意宏觀數據變化對市場情緒的再平衡影響。
- 風險提示及免責條款
- 市場有風險，投資需謹慎。本文內容僅提供參考，不構成個人投資建議，也未考慮到某些用户特殊的投資目標，財務狀況或其他需要。據此投資，責任自負。
