原油期貨周度展望：地緣政治風險主導市場基調
2026-02-09 19:52:01
週一（2月9日）歐盤時段，美國西德克薩斯輕質原油（WTI）期貨日內先震盪整理，尾盤出現一波明顯拉昇，價格突破近期震盪區間上沿，短期多頭動能增強，盤中報63.8美元/桶，漲幅0.39%。
伊美談判令原油維持盤整
WTI原油期貨上週收跌。儘管美國海軍部署在霍爾木茲海峽，市場仍擔憂供應中斷，但多頭資金有所減倉，新增買盤稀缺。由阿曼斡旋的美伊談判，是上週市場持觀望態度的主要原因。
談判走向存在雙向風險
這兩個核大國的談判結果存在不確定性，周線價格走勢已有所體現。據報道，一名伊朗外交官稱談判“進展良好”，這或是油價上行受限的原因。若談判持續推進並達成正式協議，油價或回落至支撐位。
但談判同樣存在破裂風險，屆時投資者將開始計價美國海軍可能發動的軍事打擊。此外，伊朗可能通過襲擊全球範圍內美國利益目標、甚至封鎖霍爾木茲海峽進行報復——該海峽承擔全球20%的石油供應。
供應風險主導：油價或上下波動10美元
當前油價核心邏輯完全取決於供應。若談判破裂、美方發動打擊、伊朗實施報復、霍爾木茲海峽被封鎖，油價上行空間明確，多重利空疊加下，油價或暴漲10美元。
下行方面，若伊美達成協議、美國海軍開始撤離該區域，油價或暴跌5–10美元。
其他影響因素
其他影響油價的因素包括美元走勢，其將受美國勞動力市場數據、美聯儲政策預期及整體市場情緒驅動。美元走弱將提振以美元計價的原油需求，美元走強則會抑制需求。
交易員還將關注美國原油庫存數據——上週三庫存降幅超預期，意外為油價提供支撐。此外，任何有關俄羅斯原油供應的消息，都可能引發市場劇烈波動。
技術分析：區間震盪，偏向上行
（WTI原油日圖 ）
技術面來看，原油期貨大概率維持區間震盪，且整體偏向上行，主要受地緣風險溢價支撐。
新一週伊始，油價運行在52周移動平均線（60.62美元）與50%斐波那契回撤位（60.59美元）上方，該支撐區間為油價提供託底，核心驅動力是供應中斷溢價。
全周油價圍繞長期50%斐波那契位63.62美元波動，最終收於該價位下方，顯示戰爭溢價略有減弱。
中期運行區間為75.12美元–54.70美元，對應的斐波那契回撤阻力區間為64.91–67.32美元，該區域在1月30日當週曾壓制油價於66.48美元見頂回落。
本週展望：焦點全在伊美談判
本週市場核心將聚焦美伊談判進展，這是最大變數。達成協議或施壓油價，談判徹底破裂則大概率重新觸發戰爭溢價買盤，推高油價。
伊美談判令原油維持盤整
WTI原油期貨上週收跌。儘管美國海軍部署在霍爾木茲海峽，市場仍擔憂供應中斷，但多頭資金有所減倉，新增買盤稀缺。由阿曼斡旋的美伊談判，是上週市場持觀望態度的主要原因。
談判走向存在雙向風險
這兩個核大國的談判結果存在不確定性，周線價格走勢已有所體現。據報道，一名伊朗外交官稱談判“進展良好”，這或是油價上行受限的原因。若談判持續推進並達成正式協議，油價或回落至支撐位。
但談判同樣存在破裂風險，屆時投資者將開始計價美國海軍可能發動的軍事打擊。此外，伊朗可能通過襲擊全球範圍內美國利益目標、甚至封鎖霍爾木茲海峽進行報復——該海峽承擔全球20%的石油供應。
供應風險主導：油價或上下波動10美元
當前油價核心邏輯完全取決於供應。若談判破裂、美方發動打擊、伊朗實施報復、霍爾木茲海峽被封鎖，油價上行空間明確，多重利空疊加下，油價或暴漲10美元。
下行方面，若伊美達成協議、美國海軍開始撤離該區域，油價或暴跌5–10美元。
其他影響因素
其他影響油價的因素包括美元走勢，其將受美國勞動力市場數據、美聯儲政策預期及整體市場情緒驅動。美元走弱將提振以美元計價的原油需求，美元走強則會抑制需求。
交易員還將關注美國原油庫存數據——上週三庫存降幅超預期，意外為油價提供支撐。此外，任何有關俄羅斯原油供應的消息，都可能引發市場劇烈波動。
技術分析：區間震盪，偏向上行
（WTI原油日圖 ）
技術面來看，原油期貨大概率維持區間震盪，且整體偏向上行，主要受地緣風險溢價支撐。
新一週伊始，油價運行在52周移動平均線（60.62美元）與50%斐波那契回撤位（60.59美元）上方，該支撐區間為油價提供託底，核心驅動力是供應中斷溢價。
全周油價圍繞長期50%斐波那契位63.62美元波動，最終收於該價位下方，顯示戰爭溢價略有減弱。
中期運行區間為75.12美元–54.70美元，對應的斐波那契回撤阻力區間為64.91–67.32美元，該區域在1月30日當週曾壓制油價於66.48美元見頂回落。
本週展望：焦點全在伊美談判
本週市場核心將聚焦美伊談判進展，這是最大變數。達成協議或施壓油價，談判徹底破裂則大概率重新觸發戰爭溢價買盤，推高油價。
- 風險提示及免責條款
- 市場有風險，投資需謹慎。本文內容僅提供參考，不構成個人投資建議，也未考慮到某些用户特殊的投資目標，財務狀況或其他需要。據此投資，責任自負。
