週二（3月3日）亞市時段，現貨黃金震盪上漲，現交投於每盎司5366美元附近，日內漲幅約0.85%，市場正消化來自中東的新地緣政治消息。儘管美原油價格一度急劇飆升給能源市場帶來了波動，但黃金的反應相對温和。技術面顯示，金價中期走勢傾向於看漲，市場的信號很明確：黃金受到支撐，但尚未進入突破模式。

油價獲支撐，等待突破催化劑

原油仍是受中東局勢發展影響最直接的大宗商品，因此美原油在本週一一度飆升逾12%也就不足為奇了。然而，大部分波動發生在交易開始的早盤時間段內，此後價格已回吐了部分漲幅。這表明最初的跳漲主要是對上週末美伊動盪消息的反應，而非週一交易時段內局勢升級的確認。

伊朗誓言通過針對試圖穿越水域的船隻，有效封鎖霍爾木茲海峽。儘管根據國際海事法，此類封鎖在法律上站不住腳，但直接襲擊、佈雷活動、無人機打擊或可信的威脅，將使保險成本和安全風險上升到商業航運可能被迫停擺的程度。這種區別——法律授權與實際干擾——對市場至關重要。

週二亞市時段，美原油價格震盪上行，現交投於每桶72.42美元附近，日內漲幅約1.6%。目前，價格走勢反映出市場正在等待進一步明確上漲的信號。

在1小時圖表上，美原油正在區間內盤整，若要實現大幅上漲，可能需要更廣泛升級的確認；而若出現跌出區間的跡象，則可能導致部分已嵌入的風險溢價消退。在此之前，價格似乎傾向於在約70至73美元之間的短期區間內交易。



（美原油連續小時圖，）

黃金受能源風險支撐，靜待局勢升級催化劑

黃金對原油價格飆升的反應不如對能源衝擊是否會演變為持續性事件的反應強烈。油價短暫上漲支撐了避險需求，但若能源供應（尤其是霍爾木茲海峽的能源供應）出現長期中斷，將引發更深層次的通脹和增長衝擊。在這種環境下，黃金往往會從防禦性對沖工具轉變為趨勢性交易標的。

目前來看，貴金屬市場似乎處於支撐狀態而非狂熱狀態——這反映出市場已認識到風險升高，但尚未將系統性升級納入定價。

黃金現貨日線圖顯示，價格處於強勁的上漲趨勢中，交投於10日和20日指數移動平均線（分別在5200和5100附近）上方。繼2月份的飆升和回調後，近期價格在高位附近進行盤整。

黃金技術分析

黃金繼續維持在明確的上漲趨勢中，輕鬆交投於10日和20日EMA（分別在5200和5100附近）上方。整體結構依然看漲，但動能不再加速——而是處於盤整狀態。

週一的上漲一度短暫突破5400，隨後回落形成紡錘線十字星，這進一步印證了買盤雖在，但並不激進。隨着RSI（14）指標穩居50中線上方且逐步逼近超買區間，以及油價波動的雙向影響，短期內金價阻力最小的路徑可能是震盪走強或橫盤，而非立即突破。

價格走勢暗示可能在5400下方形成更低的高點，除非出現新的避險催化劑，否則反彈至該區域可能繼續引發獲利了結。初步支撐位在5270美元附近，而5200——接近10日EMA均線的位置——是一個更具意義的水平，空頭回補者可能會在此重新入場。

簡而言之，趨勢依然偏走高，但黃金看起來是受到支撐，而非處於突破模式，持續突破5400美元可能需要一個明確的升級催化劑。



（現貨黃金日線圖，）

北京時間11:50，現貨黃金現報5362.60美元/盎司。