週二（3月3日）歐盤時段，黃金在中東緊張局勢下從接近紀錄高點回落，現貨價格今日下跌約3.5%，受美元走強、美債收益率上升以及獲利了結壓力影響。儘管原油波動持續注入風險溢價，但黃金反應轉向回調。期權市場仍顯示謹慎看漲傾向，但短期對沖需求主導。



由於中東局勢持續（包括美以對伊朗行動及霍爾木茲海峽威脅），但美元走強和國債收益率上升，黃金從接近紀錄高點回落。現貨黃金今日盤中下跌約3.5%。雖然原油波動繼續注入風險溢價，但黃金反應轉向獲利了結。期權市場仍顯示謹慎看漲，但短期對沖需求主導。

黃金最初在中東地緣政治頭條（包括伊朗對霍爾木茲海峽的封鎖威脅）推動下保持堅挺，甚至一度測試5380美元以上高點。布倫特原油早盤一度暴漲 13%（日內高點接近 82 美元后部分回撤），為避險需求提供支撐。

但黃金隨後回吐漲幅，目前交易在 5150美元附近。這反映出近期急漲後的獲利了結、美元觸及一個月高點（令黃金對非美元買家更貴），以及更高利率預期削弱無息資產吸引力。

儘管原油受中東地緣政治事件衝擊（包括伊朗對霍爾木茲海峽的有效封鎖誓言），黃金最初保持上升趨勢。但今日現貨黃金回落至約 5250–5270 美元區間，較日內高點下跌 1.3–1.5%。

這反映市場在近期暴漲後獲利了結，同時美元走強（觸及一個月高點）和美聯儲維持利率預期上升（6 月持穩概率升至 60% 以上）削弱了黃金吸引力。市場信息已轉變：黃金仍受地緣政治支撐，但短期動能減弱，非突破模式。

黃金受能源風險支撐，但短期承壓

原油仍是最直接受中東局勢影響的資產，布倫特原油在早盤暴漲後盤整（目前約76–80美元，部分風險溢價回撤）。

對黃金而言，短暫油價飆升支撐避險需求，但今日回落凸顯美元走強、通脹擔憂（能源成本上升）以及無息資產吸引力下降，在沒有持續升級的情況下限制上行空間。

只要石油的風險溢價因中東局勢而居高，貴金屬仍可能保留地緣政治買盤。但今日黃金下跌顯示，美元走強、美債收益率上升以及美聯儲可能更長時間維持高利率，正在抵消部分避險需求。沒有進一步升級，黃金動能難以加速，目前更傾向於盤整或回調。

期權持倉在波動中保持謹慎

風險逆轉指標繼續呈現兩極分化。近期限（1 周 10-delta）指標仍為負值，顯示交易者為短期下跌保護支付溢價（看跌期權需求強勁），這與近期波動和 K 線長上下影線相符 —— 市場定價波動性，而非單邊上漲。

中長期（1 個月）風險逆轉指標為正值，看漲期權需求超過看跌，表明機構預計未來幾周價格走高，同時對沖短期風險 —— 這是一種有保護的上漲敞口，而非盲目樂觀買入。

技術分析


（現貨黃金1小時圖 ）

從現貨黃金60分鐘走勢圖的價格結構來看，前期價格衝高至5419.01高點後展開深度回調，最低下探至5074.24。

當前價格運行在波浪尺1.618擴展位5121.47附近，該位置成為短期核心支撐參考，而上方0.500回撤位5298.53、0.382回撤位5317.21、0.236回撤位5340.34則構成了階梯式的反彈阻力，1.000回撤位5219.34與前期低位重合，是下跌過程中的重要分水嶺。

均線系統（EXPMA）與波浪尺關鍵位形成了極強的共振效應，成為判斷趨勢強弱的核心依據。圖中20期（5302.75）、50期（5295.98）短期均線與波浪尺0.500回撤位5298.53高度重合，形成了密集的阻力帶；100期均線5254.34對應0.764回撤位5256.72，200期均線5187.99則處於1.000回撤位與1.618擴展位之間。

當前價格已大幅跌破所有短中期均線，均線呈現清晰的空頭排列形態，這一形態與波浪尺顯示的下跌結構相互印證，明確了短期空頭趨勢的主導地位。

結合技術指標與量價關係來看，MACD指標中DIFF線（-21.78）深度下穿DEA線（-1.95），綠色動能柱持續放大，印證了空頭動能的持續釋放；RSI指標數值降至23.71，進入超賣區間，預示短期存在技術性反彈的可能性，但超賣信號並未改變均線與波浪尺共同確立的空頭格局。

綜合而言，波浪尺的關鍵價位與均線系統的共振區域，為交易決策提供了清晰的錨點。短期若價格出現反彈，5298.53-5302.75（0.500回撤位+20/50期均線）將是最強阻力區，若反彈至此遇阻，將是順應空頭趨勢的關鍵佈局點；下方需重點關注5121.47（1.618擴展位）的支撐有效性，若該位置失守，價格大概率將向2.000擴展位5060.97進一步下探，而200期均線5187.99則可作為反彈過程中的次級阻力參考。

北京時間19:57，現貨黃金報5143.32美元/盎司，跌幅3.36%。