儘管美國與伊朗可能達成協議的希望存在，但預測市場投注者對霍爾木茲海峽油輪交通在未來數週內恢復正常信心不足。伊朗事實上封鎖該海峽已進入第四周，導致全球約20%的原油運輸通道嚴重受阻，油價高位震盪。

當前海峽每日過境船隻數量大幅下降，IMF PortWatch數據顯示，戰前每日過境量超過100艘，而近期七天移動平均值已降至極低水平，部分時段僅為個位數。

週三（3月25日）亞市時段，美原油價格震盪下行，現交投於每桶89美元附近，較週二結算價下跌約3.6%。

預測市場投注概率

在Kalshi平台上，霍爾木茲海峽交通“恢復正常”（七天移動平均過境量超過60艘）的概率如下：

4月15日前恢復正常：低於25%；

6月1日前恢復正常：超過67%；

7月1日前恢復正常：達到76%。

另一Kalshi市場顯示，4月1日七天平均過境量超過10艘的概率約為30%-32%。

在Polymarket上，4月底前恢復正常的概率為39%，較本月初接近80%的高點顯著回落。該市場累計投注額已超過100萬美元。

霍爾木茲海峽戰略意義

霍爾木茲海峽是全球最重要的能源咽喉要道，戰前承擔全球約20%的原油運輸。伊朗對美以軍事打擊的回應導致該海峽實際封鎖，油輪交通鋭減至“涓流”水平，引發歷史上最嚴重的能源供應衝擊。

當前多數船舶選擇繞行或觀望，保險成本飆升，安全擔憂成為主要障礙。恢復正常交通需要雙方達成可靠協議，並建立長期航行安全保障機制。

特朗普相關表態

美國總統特朗普週一表示，霍爾木茲海峽可能“很快”重新開放，作為他暫停對伊朗能源設施打擊五天的部分計劃。他提出美伊可共同控制海峽，並稱雙方“非常渴望達成協議”。

特朗普補充，如果無法通過談判解決自由通航問題，美國將“繼續全力轟炸”。其表態後，市場對停火進展的樂觀情緒短暫提振風險資產。

預測市場投注反映出市場對短期恢復的悲觀預期，長期來看，6-7月恢復概率較高，但仍取決於外交談判結果。

後市展望與風險

短期內（4月15日前），霍爾木茲海峽恢復正常的概率較低，能源供應中斷風險仍高，油價與全球通脹壓力將維持高位。

若美伊談判在調解方推動下取得突破，海峽交通可能在5-6月逐步恢復；反之，持續封鎖將加劇全球供應鏈緊張。

投資者需密切關注Kalshi與Polymarket即時賠率變化、特朗普後續表態以及IMF PortWatch過境數據。地緣政治風險仍是當前市場主導因素，任何外交進展都可能引發顯著波動。

編輯總結

預測市場投注者對霍爾木茲海峽油輪交通短期恢復信心不足，Kalshi顯示4月15日前概率低於25%，Polymarket 4月底前概率僅39%。儘管特朗普表示海峽可能很快重開並提出共同控制方案，但當前實際交通量仍處於極低水平，能源供應衝擊持續發酵。

整體而言，海峽恢復時間高度依賴美伊談判進展，短期內全球能源市場不確定性將維持高位，中長期恢復概率隨時間推移逐步上升。



（美原油連續4小時圖，）

北京時間11:18，美原油連續現報88.41美元/桶。