高盛維持黃金看漲至5400美元，央行購金驅動中期強勢反彈
2026-03-31 14:57:14
根據 APP 報道，儘管近期現貨黃金出現明顯拋售壓力，但高盛仍維持對黃金的看漲觀點，並預測到2026年底黃金價格有望重拾漲勢，目標位達到5400美元/盎司。分析師Lina Thomas和Daan Struyven在最新報告中強調，黃金的中期前景依然穩固，主要得益於各國央行持續購金以及美聯儲年內預計兩次降息的支撐。目前現貨黃金報價維持在約4550美元/盎司附近，較1月曆史高點回落約13%-14%，但整體仍處於高位震盪區間。
此次高盛上調預測的核心邏輯在於全球儲備管理機構的多元化配置加速推進。報告指出，若伊朗衝突促使各國加速減持“傳統西方資產”並轉向多元化配置，黃金的上行空間依然巨大。Lina Thomas和Daan Struyven近期針對主題表示，私人部門對宏觀政策風險的對沖需求已開始實質化，與央行購金形成競爭，共同推高金價中樞。同時，報告明確有關部分央行可能拋售黃金以支撐本幣的擔憂不太可能成為現實，海灣國家更傾向於通過減持美債來進行匯率干預。在假設沒有額外私人部門投資的情況下，分析師預計中期價格波動將趨於緩和，這將使官方部門的購金速度再次加快，平均每月購金量約60噸。
為更直觀展示本次高盛預測與當前市場情景的差異，以下是黃金價格關鍵情景對比表格：
數據表明，黃金在央行與私人部門雙重買盤支撐下，中期反彈潛力顯著高於短期波動風險，凸顯其作為多元化配置工具的獨特價值。
進一步分析，當前全球宏觀環境為黃金提供了多重利好。美聯儲政策寬鬆預期疊加地緣風險持續發酵，使得各國尤其是亞洲大國央行將黃金作為戰略儲備的重要組成部分。這種結構性需求不僅平抑了短期拋售壓力，更為金價築牢了長期底部。技術面上，現貨黃金雖經歷階段調整，但仍守住關鍵支撐，RSI等指標顯示超賣後反彈動能正在積聚。若能源供應衝擊未進一步惡化，金價有望在政策利好催化下逐步迴歸上行軌道。
編輯總結
高盛對黃金的中期看漲觀點體現了央行購金與資產多元化趨勢的長期支撐，短期拋售雖帶來戰術性調整壓力，但能源風險與政策寬鬆的動態平衡為金價提供了明確的上行路徑。投資者需持續關注央行購金數據、美聯儲降息節奏及地緣局勢演變，以靈活把握貴金屬市場的配置機遇。
此次高盛上調預測的核心邏輯在於全球儲備管理機構的多元化配置加速推進。報告指出，若伊朗衝突促使各國加速減持“傳統西方資產”並轉向多元化配置，黃金的上行空間依然巨大。Lina Thomas和Daan Struyven近期針對主題表示，私人部門對宏觀政策風險的對沖需求已開始實質化，與央行購金形成競爭，共同推高金價中樞。同時，報告明確有關部分央行可能拋售黃金以支撐本幣的擔憂不太可能成為現實，海灣國家更傾向於通過減持美債來進行匯率干預。在假設沒有額外私人部門投資的情況下，分析師預計中期價格波動將趨於緩和，這將使官方部門的購金速度再次加快，平均每月購金量約60噸。
為更直觀展示本次高盛預測與當前市場情景的差異，以下是黃金價格關鍵情景對比表格：
數據表明，黃金在央行與私人部門雙重買盤支撐下，中期反彈潛力顯著高於短期波動風險，凸顯其作為多元化配置工具的獨特價值。
進一步分析，當前全球宏觀環境為黃金提供了多重利好。美聯儲政策寬鬆預期疊加地緣風險持續發酵，使得各國尤其是亞洲大國央行將黃金作為戰略儲備的重要組成部分。這種結構性需求不僅平抑了短期拋售壓力，更為金價築牢了長期底部。技術面上，現貨黃金雖經歷階段調整，但仍守住關鍵支撐，RSI等指標顯示超賣後反彈動能正在積聚。若能源供應衝擊未進一步惡化，金價有望在政策利好催化下逐步迴歸上行軌道。
編輯總結
高盛對黃金的中期看漲觀點體現了央行購金與資產多元化趨勢的長期支撐，短期拋售雖帶來戰術性調整壓力，但能源風險與政策寬鬆的動態平衡為金價提供了明確的上行路徑。投資者需持續關注央行購金數據、美聯儲降息節奏及地緣局勢演變，以靈活把握貴金屬市場的配置機遇。
- 風險提示及免責條款
- 市場有風險，投資需謹慎。本文內容僅提供參考，不構成個人投資建議，也未考慮到某些用户特殊的投資目標，財務狀況或其他需要。據此投資，責任自負。
