週五（5月1日）歐盤時段，澳元兑美元（AUD/USD）報0.7190，較前一交易日微跌0.0005，跌幅0.1250%，呈現衝高受阻的震盪態勢。此前週四，受日本當局入市干預匯市影響，美元指數短期走弱，澳元兑美元曾順勢飆升，一度逼近近期震盪區間高點，但這波反彈行情未能持續，週五盤中匯率震盪回落，最高觸及0.7205、最低下探0.7182，未能守住週四反彈成果，凸顯當前市場對日本干預效果的謹慎預期。



日本央行已正式實施外匯干預行動，暫時消除了影響澳元走勢的一個關鍵宏觀不利因素，不僅引發美元普遍走弱，還重新點燃了市場的風險偏好情緒，進而推動澳元兑美元匯率在週四回升至近期震盪區間的高點附近。但截至週五，澳元並未延續上漲勢頭，出現明顯回落。由於澳元匯率對市場波動性、債券收益率以及能源價格的變化極為敏感，短期來看，其走勢不確定性有所增加，儘管日本已確認干預，但未能持續支撐澳元上行。

從技術面來看，澳元兑美元週四收盤價曾突破0.7188關鍵點位，同時獲得3月末以來形成的上升趨勢線支撐，這使得看漲格局一度得以保持，為匯率向0.7222和0.7283兩個關鍵阻力位發起衝擊打開了空間，但週五的回落讓這一格局面臨考驗。

宏觀壓力解除，澳元強勢反彈

市場普遍認為，日本財務省已於週四指示日本央行採取干預措施，以提振日元匯率，同時有猜測稱，日本當局可能也在原油期貨市場採取了相關行動。與以往日本進行外匯干預時的慣例不同，此次日本官方在干預實施後已正式承認該操作，據華爾街外匯策略師對日本央行賬户的分析，此次干預規模約達345億美元，是日本自2024年7月以來為支撐日元匯率的最新一次匯市干預舉措。此前，隨着美元兑日元（USD/JPY）匯率觸及2024年年中以來的最高水平，日本財務大臣片山皋月曾警告稱將採取“大膽行動”，暗示將進行外匯干預，其對日元持續走弱的耐心已逐漸耗盡，這一點是顯而易見的。

此次事件對金融市場造成的影響是毋庸置疑的。自伊朗戰爭爆發以來，原油價格飆升、債券收益率上升以及美元走強這三大因素相互疊加，共同構成了壓制風險資產走勢的“枷鎖”——而在此之前的一個月裏，風險資產原本處於整體看漲的市場環境中。當這一壓制枷鎖被突然解除後，風險資產迎來全面暴漲，其中對風險情緒高度敏感的澳元表現尤為突出，直接推動澳元兑美元匯率重新逼近過去兩週多以來一直運行的震盪區間頂部。

澳元近期對多個資產類別的波動都表現出極高的敏感性。具體來看，澳元與澳美利差、標普500指數（作為風險資產的代理指標）呈現出較強的正相關關係，同時與能源價格、隱含波動率指標則呈現出同樣顯著的負相關關係。在這樣的市場背景下，澳元此次迎來暴漲也就不足為奇了，這幾乎是一場推動其匯率飆升的“完美風暴”。

從更長的時間維度來看，澳元走勢顯然仍受整體市場風險偏好的主導，這意味着在評估澳元未來的走向風險時，市場風險偏好可能是一個更可靠的參考指標。結合當前行情來看，週四的暴漲行情未能持續，週五澳元出現回落，市場關注的核心問題已轉變為：日本官方確認干預後，美元的弱勢能否持續，以及澳元能否重新獲得支撐，此次週四的上漲是否仍能成為澳元兑美元開啓看漲突破行情的催化劑。

震盪區間高點重回市場視野


(澳元/美元日圖 )

從日線圖中可以看出，儘管澳元兑美元目前仍低於4月17日創下的高點，但值得注意的是，週四的收盤價突破了3月初創下的震盪高點0.7188。這一突破與此前幾次未能站穩關鍵點位、最終引發回調的嘗試形成了鮮明對比，具有重要的信號意義。雖然這並非教科書式的完美突破形態，但同樣值得關注的是，昨日的反彈行情始於3月末低點以來形成的上升趨勢線附近，這延續了此前匯率觸及0.7100關口附近便會獲得買盤支撐的市場規律。

儘管價格走勢與相對強弱指數（RSI，14日）之間出現看跌背離，但RSI指標仍維持在50上方的強勢區域，同時指數平滑異同移動平均線（MACD）也持續位於信號線之上的正向區域。這表明，雖然上行動能已不再增強，但短期內看漲動能仍未完全消退，只是週五澳元的回落讓多頭態勢受到一定衝擊。目前，澳元兑美元匯率仍站在關鍵的中短期和長期移動平均線上方，且所有均線均呈現正向斜率，這為看漲趨勢的延續仍保留一定基礎，但不確定性有所增加，重啓看漲趨勢的可能性需結合後續行情進一步觀察。

筆者目前並不急於建立多頭頭寸，尤其是考慮到多個亞洲市場因勞動節假期休市，市場流動性相對清淡，且週五澳元已出現回落，未能延續週四的強勢。但如果澳元兑美元能夠在後續歐洲交易時段資金流動增加的情況下，重新站穩0.7188關鍵點位，那麼在該點位上方建立多頭頭寸、同時在下方設置緊密止損的操作，仍將是一個較為合理的交易策略，目標位可看向2022年6月創下的高點0.7283。而4月17日創下的0.7222高點則是近期最直接的上方阻力位，若匯率在該點位附近出現猶豫走勢，可能意味着市場多頭會選擇部分或全部獲利了結，尤其是在週五回落的背景下，多頭信心已受到一定影響。

風險偏好為關鍵，密切關注霍爾木茲海峽新聞

至於週末前可能引發市場波動的催化劑，若日元在亞洲早盤交易中再次出現走弱，日本當局進行後續干預的可能性較大。日本財務大臣片山皋月已明確表態，即便在日本假期休市期間，相關官員也將持續緊盯外匯市場動態，隨時保持通訊待命，暗示休市時段仍可能在海外市場實施匯率干預。由於日本已正式承認此前的干預操作，一旦重啓干預，將向市場釋放更強烈的信號——日本財務省在遏制日元走弱方面的態度是堅決的，大概率將導致美元進一步走弱，從而為澳元匯率的回升提供額外支撐，緩解週五回落的壓力。

與此同時，無論是今日還是長期來看，霍爾木茲海峽相關的新聞動態都至關重要。目前市場對企業財報的樂觀預期已基本消化，且市場對澳洲聯儲（RBA）下週加息的預期已接近完全定價，因此波斯灣地區的局勢發展將成為影響週期性風險資產走勢的關鍵波動因素，其後續變化或將決定此次澳元兑美元的突破嘗試最終是成功引爆上漲行情，還是在週五回落的基礎上進一步走弱、黯然收場。