週五歐洲時段前，歐元兑美元（EUR/USD）小幅反彈至1.1750附近運行，匯價收復此前部分跌幅。不過，整體來看，EUR/USD依然未能有效突破過去三週形成的震盪區間，上方1.1800區域繼續構成關鍵技術壓力。

近期外匯市場情緒持續受到中東局勢、美聯儲政策預期以及歐美經濟數據變化影響。雖然市場此前一度樂觀認為美國與伊朗之間可能達成停火協議，但霍爾木茲海峽附近再度出現軍事摩擦，使市場避險情緒重新升温。

據市場調查顯示，美國與伊朗近期在霍爾木茲海峽附近發生交火，美國總統特朗普則表示停火協議目前仍然有效，並敦促伊朗儘快簽署相關協議。

與此同時，伊朗方面正在研究美國提出的14項協議框架，市場仍在等待局勢進一步明朗化。中東局勢反覆令市場風險偏好受到壓制，但美元避險買盤並未出現全面爆發。 這使得EUR/USD雖然缺乏突破動能，但整體依然維持高位整理結構。

除了地緣因素之外，歐洲經濟數據表現疲軟也限制了歐元漲幅。德國週五公佈的工業產出數據顯示，3月工業生產連續第二個月下滑，明顯弱於市場此前預期的反彈。同時，德國貿易帳也低於市場預估。

雖然德國出口出現一定增長，但進口增幅明顯更大，導致整體貿易順差收窄。這表明德國國內需求雖然有所改善，但製造業與外部需求依然面臨壓力。德國經濟數據疲軟，反映歐元區製造業復甦依然脆弱。 德國作為歐洲最大經濟體，其工業與出口表現通常被視為歐元區經濟的重要風向標。當前歐洲經濟仍受到高利率、全球需求放緩以及製造業景氣不足影響，這也是歐元近期始終難以有效突破1.18的重要原因之一。

不過，市場並未因德國數據疲軟而大幅拋售歐元，原因在於投資者更加關注即將公佈的美國4月非農就業數據。市場預計，美國4月新增非農就業人數約為6.2萬人，遠低於前值17.8萬人，顯示美國就業市場可能開始放緩。同時，美國失業率預計維持在4.3%左右。

如果美國就業數據明顯疲軟，則可能強化市場對於美聯儲未來降息的預期，從而壓制美元，並推動EUR/USD重新挑戰1.18上方區域。當前市場另一個重要關注點，是美聯儲內部對於未來利率路徑分歧正在擴大。部分官員擔憂經濟增長放緩，而另一些官員則仍關注通脹壓力。

美聯儲政策分歧擴大，使市場對於美元中長期走勢保持謹慎。 這也是美元近期整體缺乏持續單邊上漲動力的重要原因。從歐元區層面來看，歐洲央行雖然已經開始釋放部分寬鬆信號，但當前歐元區核心通脹依然維持相對高位，因此市場認為歐洲央行降息節奏可能較為緩慢。這種“美聯儲可能轉向寬鬆 + 歐洲央行謹慎降息”的預期差異，也在一定程度上支撐歐元維持高位運行。

從日線圖形來看，EUR/USD整體維持區間震盪偏強結構。匯價近期多次測試1.1790至1.1800區域，但均未能形成有效突破，顯示該區域存在明顯賣壓。技術指標方面，日線MACD仍維持零軸上方運行，但紅柱持續收縮，表明上漲動能開始減弱。RSI指標目前位於56附近，顯示市場情緒偏中性略偏強。均線系統方面，5日與10日均線開始走平，而20日均線仍維持上行，説明EUR/USD整體趨勢尚未轉空，但市場已經進入震盪整理階段。1.1800已經成為EUR/USD當前最關鍵的中期方向分水嶺。 若後續能夠有效突破，則市場可能進一步測試1.1850甚至年內高點區域。不過，若美國就業數據強於預期，則美元可能重新走強，從而推動EUR/USD重新回落。

編輯總結
當前歐元兑美元維持高位震盪結構，雖然德國經濟數據疲軟限制歐元上行空間，但市場對於美聯儲未來降息的預期，仍持續壓制美元表現。

從技術結構來看，EUR/USD日線仍保持偏強格局，但1.1800區域形成明顯技術壓制。未來若美國就業數據疲軟，則歐元可能重新挑戰高位；反之，若美國數據強勁，則匯價可能重新測試1.17甚至更低支撐區域。