紐約聯儲主席約翰·威廉姆斯週四（5月14日）表示，鑑於中東戰爭帶來的不確定性，他目前認為美聯儲無需考慮對利率政策進行任何調整。這位官員在紐約表示，當前的貨幣政策處於一個“不錯的位置”，“我完全沒有看到現在有任何理由加息或降息。”

通脹預期穩定，短期波動不足為慮

在此前的5月12日，據美國勞工統計局公佈的數據顯示，美國4月CPI同比上漲3.8%，超出市場預期的3.7%，創2023年5月以來新高；剔除食品和能源的核心CPI同比上漲2.8%，超出預期的2.7%，並創2025年9月以來新高。

這位通常被媒體稱為美聯儲“三號人物”的威廉姆斯是在商業經濟學家會議上發表上述講話的，很大程度上重申了他近期一系列言論中的觀點。他表示，保持通脹預期穩定至關重要。雖然短期通脹預期上升並不令人意外，但長期預測一直保持穩定，這是一個好現象。

威廉姆斯認為，關税對通脹的大部分影響可能已經顯現，但他仍在密切關注價格壓力的演變。鑑於通脹預期保持穩定，且就業市場並未推高價格壓力，“我們沒有看到……異常的第二輪效應或持續性影響。但我們仍需持續觀察，”這位官員表示。

股市強勁不意外，AI提振生產力預期

威廉姆斯還表示，考慮到投資者對經濟前景的看法，股市的強勁表現並不令人意外。“人們對未來生產率增長持樂觀態度，部分原因在於人工智能和其他因素，”威廉姆斯説。考慮到人們對經濟前景如此“看好”，“股市處於高位並不令人驚訝。”

目前，投資者預計未來幾個月聯邦基金目標利率區間（目前為3.5%至3.75%）不會發生變化。

中東戰爭帶來價格壓力，持續性尚待觀察

中東戰爭導致價格壓力急劇上升，但由於衝突懸而未決，這些壓力能持續多久尚不清楚。

總體而言，威廉姆斯的講話傳遞了明確的“按兵不動”信號。儘管中東戰爭帶來了通脹上行風險，但美聯儲認為當前貨幣政策立場適當，長期通脹預期穩定，就業市場也未構成額外壓力。疊加股市強勁反映的市場樂觀情緒（部分源於AI驅動的生產率預期），美聯儲短期內缺乏調整利率的緊迫性。未來政策路徑將取決於中東衝突的演變及其對通脹持續性的影響。

威廉姆斯“不加息也不降息”的表態本身並無新意，但市場卻從中讀出了兩層含義：第一，美聯儲短期內不會因為中東戰爭而恐慌性加息，這消除了部分極端擔憂；第二，更重要的是，威廉姆斯完全沒有提及降息的可能性，這與市場上部分“年底降息”的預期形成反差。在通脹數據持續超預期（4月CPI創2023年5月以來新高）的背景下，“不降息”本身就構成對美元的相對支撐——當市場發現美聯儲不會輕易轉向寬鬆時，美元自然獲得上行推力。

美元指數站上99，均線多頭初現

兼受近期美國強勁就業數據和通脹數據等因素影響，美元指數已經連續四個交易日上漲，週五（5月15日）亞市，一度觸及99.09，為4月13日以來高點所在，目前交投於99.04附近。根據美元指數日線圖，技術格局呈現明確的止跌企穩與反彈延續特徵。


（美元指數日線圖，）

均線系統方面，指數已成功站穩所有四條均線上方。具體來看，MA20報98.43，MA50為98.99，MA100為98.48，MA200為98.53。當前指數運行於99附近，已明顯高於MA20、MA100、MA200及MA50，且四條均線逐步靠攏，呈現“粘合後向上發散”的初期跡象。這是典型的空頭趨勢結束、多頭格局正在形成的信號。上方阻力位於100.64-101.25區域，下方支撐則集中在98.50-99.00區間。鑑於技術指標全面轉向積極，策略上可維持偏多思路，以日線收盤跌破98.40（MA20）為止損參考，上看100.64-101.25區域。

北京時間5月15日10:45，美元指數報99.04。