Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang New York, John Williams, cho biết hôm thứ Năm (14 tháng 5) rằng, trước sự bất ổn xung quanh các cuộc chiến ở Trung Đông, ông hiện tin rằng Fed không cần phải xem xét bất kỳ điều chỉnh nào đối với chính sách lãi suất của mình. Phát biểu tại New York, ông nói rằng chính sách tiền tệ hiện tại đang ở "vị trí tốt", và nói thêm: "Tôi hoàn toàn không thấy lý do gì để tăng hoặc giảm lãi suất vào lúc này."

Kỳ vọng lạm phát ổn định và những biến động ngắn hạn không phải là vấn đề đáng lo ngại.

Theo số liệu do Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ công bố ngày 12 tháng 5, chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Hoa Kỳ đã tăng 3,8% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 4, vượt quá dự báo của thị trường là 3,7% và đạt mức cao nhất kể từ tháng 5 năm 2023; chỉ số CPI cốt lõi, không bao gồm thực phẩm và năng lượng, đã tăng 2,8% so với cùng kỳ năm ngoái, vượt quá dự báo 2,7% và đạt mức cao nhất kể từ tháng 9 năm 2025.

Ông Williams, người thường được truyền thông gọi là "nhân vật số ba" của Cục Dự trữ Liên bang, đã đưa ra nhận xét này tại một hội nghị các nhà kinh tế học, chủ yếu nhắc lại quan điểm gần đây của ông. Ông khẳng định rằng việc duy trì kỳ vọng lạm phát ổn định là rất quan trọng. Mặc dù kỳ vọng lạm phát ngắn hạn gia tăng không có gì đáng ngạc nhiên, nhưng việc dự báo dài hạn vẫn ổn định là một dấu hiệu tích cực.

Ông Williams tin rằng phần lớn tác động của thuế quan lên lạm phát có thể đã xảy ra, nhưng ông vẫn đang theo dõi sát sao sự diễn biến của áp lực giá cả. Vì kỳ vọng lạm phát vẫn ổn định và thị trường lao động không đẩy giá lên cao, "chúng ta không thấy...một hiệu ứng vòng hai bất thường hoặc tác động kéo dài. Nhưng chúng ta vẫn cần tiếp tục quan sát," vị quan chức này cho biết.

Sự tăng trưởng mạnh mẽ của thị trường chứng khoán không nằm ngoài dự đoán; trí tuệ nhân tạo (AI) được kỳ vọng sẽ thúc đẩy năng suất.

Williams cũng cho rằng sự tăng trưởng mạnh mẽ của thị trường chứng khoán không có gì đáng ngạc nhiên, xét đến quan điểm của các nhà đầu tư về triển vọng kinh tế. "Mọi người lạc quan về tăng trưởng năng suất trong tương lai, một phần là do trí tuệ nhân tạo và các yếu tố khác", Williams nói. Với triển vọng "lạc quan" này về nền kinh tế, "không có gì ngạc nhiên khi thị trường chứng khoán đang ở mức cao".

Hiện tại, các nhà đầu tư dự đoán phạm vi mục tiêu cho lãi suất quỹ liên bang (hiện ở mức 3,5% đến 3,75%) sẽ không thay đổi trong những tháng tới.

Các cuộc chiến ở Trung Đông đã gây áp lực lên giá cả, và khả năng duy trì mức giá đó vẫn còn là điều chưa chắc chắn.

Các cuộc chiến ở Trung Đông đã gây ra áp lực tăng giá mạnh, nhưng chưa rõ áp lực này sẽ kéo dài bao lâu khi các cuộc xung đột vẫn chưa được giải quyết.

Nhìn chung, bài phát biểu của ông Williams truyền tải một tín hiệu rõ ràng là "chờ xem". Mặc dù có những rủi ro gia tăng lạm phát từ xung đột Trung Đông, Fed tin rằng lập trường chính sách tiền tệ hiện tại là phù hợp, kỳ vọng lạm phát dài hạn ổn định và thị trường lao động không gây thêm áp lực. Cùng với sự lạc quan mạnh mẽ của thị trường được phản ánh trên thị trường chứng khoán (một phần do kỳ vọng về năng suất được thúc đẩy bởi trí tuệ nhân tạo), Fed không vội vàng điều chỉnh lãi suất trong ngắn hạn. Đường lối chính sách trong tương lai sẽ phụ thuộc vào diễn biến của xung đột Trung Đông và tác động của nó đến sự dai dẳng của lạm phát.

Tuyên bố của Williams về việc "không tăng cũng không giảm lãi suất" tự nó không phải là điều mới mẻ, nhưng thị trường đã diễn giải nó theo hai cách: Thứ nhất, Fed khó có khả năng tăng lãi suất một cách hoảng loạn trong ngắn hạn do cuộc chiến ở Trung Đông, điều này đã làm giảm bớt một số lo ngại cực đoan; thứ hai, và quan trọng hơn, Williams không đề cập đến khả năng cắt giảm lãi suất, điều này trái ngược với một số kỳ vọng của thị trường về việc "cắt giảm lãi suất vào cuối năm". Trong bối cảnh dữ liệu lạm phát liên tục mạnh hơn dự kiến (chỉ số CPI tháng 4 đạt mức cao kỷ lục kể từ tháng 5 năm 2023), việc "không cắt giảm lãi suất" tự nó đã hỗ trợ tương đối cho đồng đô la - khi thị trường nhận ra rằng Fed sẽ không dễ dàng chuyển sang chính sách nới lỏng, đồng đô la tự nhiên sẽ có đà tăng giá.

Chỉ số đô la Mỹ đã vượt mốc 99, và các xu hướng tăng giá đang xuất hiện dọc theo các đường trung bình động.

Được thúc đẩy bởi dữ liệu việc làm và lạm phát tích cực gần đây của Mỹ, chỉ số đô la Mỹ đã tăng trong bốn ngày giao dịch liên tiếp. Vào thứ Sáu (ngày 15 tháng 5) trong phiên giao dịch châu Á, chỉ số này đã chạm mức 99,09, mức cao nhất kể từ ngày 13 tháng 4, và hiện đang giao dịch quanh mức 99,04. Theo biểu đồ hàng ngày của chỉ số đô la Mỹ, mô hình kỹ thuật cho thấy rõ dấu hiệu ổn định và tiếp tục đà phục hồi.


(Biểu đồ chỉ số đô la Mỹ hàng ngày, Nguồn: FX678)

Về hệ thống đường trung bình động, chỉ số đã ổn định thành công trên cả bốn đường trung bình động. Cụ thể, đường trung bình động 20 ngày (MA20) ở mức 98,43, đường trung bình động 50 ngày (MA50) ở mức 98,99, đường trung bình động 100 ngày (MA100) ở mức 98,48 và đường trung bình động 200 ngày (MA200) ở mức 98,53. Hiện tại, chỉ số đang giao dịch quanh mức 99, cao hơn đáng kể so với MA20, MA100, MA200 và MA50, và bốn đường trung bình động đang dần hội tụ, cho thấy những dấu hiệu ban đầu của "sự hội tụ tiếp theo là sự phân kỳ hướng lên". Đây là tín hiệu điển hình của sự kết thúc xu hướng giảm và sự hình thành mô hình tăng giá. Kháng cự nằm trong vùng 100,64-101,25, trong khi hỗ trợ tập trung trong khoảng 98,50-99,00. Với xu hướng tích cực chung của các chỉ báo kỹ thuật, chiến lược mua có thể được duy trì, với lệnh cắt lỗ được đặt nếu giá đóng cửa hàng ngày giảm xuống dưới 98,40 (MA20), nhắm mục tiêu vào vùng 100,64-101,25.

Vào lúc 10 giờ 45 phút sáng theo giờ Bắc Kinh ngày 15 tháng 5, chỉ số đô la Mỹ ở mức 99,04.